एशिया में खुदरा मांग बढ़ने से वैश्विक आपूर्ति पर दबाव के साथ चांदी में तेजी

चांदी की कीमतों में तेजी से उछाल वैश्विक बाजारों में लहर ला रहा है, आपूर्ति श्रृंखलाओं पर दबाव डाल रहा है और बैंकों और रिफाइनरों को अभूतपूर्व खुदरा मांग को पूरा करने के लिए जद्दोजहद करने पर मजबूर कर रहा है।

पिछले साल लगभग 150% चढ़ने के बाद, सफेद धातु ने 2026 की शुरुआत में और भी तेजी पकड़ ली है, कुछ ही हफ्तों में लगभग एक तिहाई की छलांग लगाई है।

ट्रंप प्रशासन के तहत भू-राजनीतिक अनिश्चितता, फेडरल रिजर्व पर नए हमलों, और उपभोक्ताओं के बीच बढ़ती धारणा कि कीमती धातुएं शेष बचे कुछ सुरक्षित आश्रयों में से एक प्रदान करती हैं, ने इस तेजी को बढ़ावा दिया है।

खुदरा उन्माद चीन से परे फैल रहा है

चीन चांदी की खरीदारी की होड़ का एक प्रारंभिक केंद्र था, जहां उपभोक्ता कीमतों के रिकॉर्ड तोड़ते ही सिक्के और छोटे बार खरीद रहे थे।

वह उत्साह अब एशिया और मध्य पूर्व में फैल रहा है।

सिंगापुर में कतारों से लेकर दक्षिण कोरिया में बिक-चुके ऑफर तक, खुदरा निवेशक पहले कभी शायद ही देखे गए स्तरों पर मांग को बढ़ा रहे हैं।

"यह अब तक की सबसे अधिक मांग है जो मैंने देखी है," ब्लूमबर्ग रिपोर्ट में दुबई स्थित बुलियन डीलर पब्लिक गोल्ड DMCC के महाप्रबंधक फिरात सेकर्सी ने कहा।

"तुर्की में अधिकांश रिफाइनरियों में पिछले 10 दिनों से छोटे बार — 10 औंस, 100 औंस — की स्टॉक खत्म हो गई है।"

तुर्की में, खुदरा खरीदार कथित तौर पर धातु सुरक्षित करने के लिए लंदन में वैश्विक बेंचमार्क कीमतों से $9 प्रति औंस अधिक देने को तैयार हैं।

ऊंचे प्रीमियम मध्य पूर्व में भी स्पष्ट हैं, जो दर्शाता है कि स्थानीयकृत कमी कैसे कीमतों को अंतरराष्ट्रीय संदर्भों से काफी ऊपर धकेल रही है।

आपूर्ति अड़चनें और वैश्विक विस्थापन

इस मामले से परिचित डीलरों के अनुसार, प्रीमियम में उछाल वैश्विक बैंकों को तुर्की और मध्य पूर्व जैसे बाजारों में शिपमेंट को प्राथमिकता देने के लिए प्रेरित कर रहा है।

परिणामस्वरूप, भारत में कम चांदी पहुंच रही है, जिससे वहां की मांग अधूरी रह गई है।

भारत दुनिया के सबसे बड़े चांदी उपभोक्ताओं में से एक बना हुआ है, और मांग अब अक्टूबर की गिरावट के दौरान की तुलना में भी अधिक मजबूत है जिसने वैश्विक बाजारों को बाधित किया था।

उस समय, दिवाली से संबंधित खरीदारी और अमेरिकी टैरिफ के डर ने लंदन में तरलता को खत्म कर दिया और बेंचमार्क कीमतों को 1970 के दशक के बाद से उनके उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया।

भारत में निवेशकों की रुचि फिर से तेज हो गई है, विशेष रूप से सिक्कों और छोटे बारों के लिए।

"जो कुछ भी हम निर्माण करते हैं, हम बेच देते हैं। हम 25% अधिक सिक्के और बार आपूर्ति कर सकते हैं, और बाजार इसे अवशोषित कर लेगा," MMTC-PAMP India Pvt के मुख्य कार्यकारी अधिकारी समित घोष ने कहा।

हालांकि कंपनी ने पिछले साल की तुलना में अक्टूबर और दिसंबर के बीच अपने चांदी डोर आयात को दोगुना से अधिक कर दिया है, फिर भी यह गति बनाए रखने में संघर्ष कर रही है।

यह दक्षिण कोरिया, संयुक्त अरब अमीरात, वियतनाम और मलेशिया में ग्राहकों के लिए धातु को परिष्कृत करने के अनुरोध भी प्राप्त कर रही है।

सीमित इन्वेंटरी और लचीली मांग

संरचनात्मक कारक कमी को और खराब कर रहे हैं।

रिफाइनर आमतौर पर थोक बाजारों में उपयोग किए जाने वाले बड़े 1,000-औंस बार के उत्पादन पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिससे खुदरा-अनुकूल प्रारूपों की उपलब्धता सीमित हो जाती है।

"छोटे बारों के लिए रिफाइनरों के लिए उत्पादन बढ़ाना और नई लाइनों में निवेश करना समझ में नहीं आता," बुलियन व्यापारी FinMet Pte Ltd. के प्रबंध निदेशक सुनील कश्यप ने कहा, यह बताते हुए कि मांग कितने समय तक चलेगी इसको लेकर अनिश्चितता है।

इस बीच, पिछले साल की गिरावट के बाद इन्वेंटरी पतली बनी हुई है।

शंघाई फ्यूचर्स एक्सचेंज से जुड़े स्टॉकपाइल दिसंबर में संक्षेप में ठीक हुए लेकिन तब से अक्टूबर के बाद के निचले स्तर पर वापस आ गए हैं। अलग-अलग शुद्धता वाले पुराने बार अब फिर से संचलन में आ रहे हैं, जो तनाव को रेखांकित करता है।

उच्च कीमतों के बावजूद, मांग लचीली प्रतीत होती है। "अधिकांश खुदरा चांदी की खरीदारी मार्जिन के बजाय पूरी तरह से नकद में की जाती है, इसलिए भले ही कीमतें वापस आती हैं, कई लोग बस होल्ड करेंगे या गिरावट का उपयोग पोजीशन में जोड़ने के लिए भी करेंगे," जिनरुई फ्यूचर्स कंपनी के विश्लेषक जिजी वू ने कहा।

भू-राजनीतिक और आर्थिक जोखिम बढ़ने के साथ, विश्लेषकों का कहना है कि खुदरा खरीदारी की निरंतरता यह निर्धारित करने में एक प्रमुख कारक होगी कि क्या चांदी की तेजी में और अधिक जगह है।

द पोस्ट सिल्वर रैली स्ट्रेन्स ग्लोबल सप्लाई एज रिटेल डिमांड सर्जेस एक्रॉस एशिया पहली बार Invezz पर प्रकाशित हुआ