व्लादिमीर नोवाकोवस्की: DeFi को पारंपरिक वित्त प्रदर्शन से मेल खाना चाहिए, वास्तविक दुनिया की समस्याओं को हल करना क्यों महत्वपूर्ण है, और ट्रेडिंग में Ethereum की विकसित होती भूमिका

मुख्य बातें

• DeFi को सत्यापन क्षमता बनाए रखते हुए पारंपरिक वित्त के प्रदर्शन का मिलान करना चाहिए।
• क्रिप्टो में निर्माण को महत्वपूर्ण समस्याओं को हल करने पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए न कि केवल निर्माण के लिए निर्माण करना चाहिए।
• अधिकांश डिजिटल संपत्ति ट्रेडिंग केंद्रीकृत बनी हुई है, जो ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग नहीं करती है।
• मध्यस्थों द्वारा ऑन-चेन सत्यापन योग्य कार्य अपारदर्शी पारंपरिक वित्त की तुलना में दक्षता में सुधार कर सकते हैं।
• पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स को ट्रेडर्स द्वारा उनकी पूंजी दक्षता और लीवरेज के लिए पसंद किया जाता है।
• ग्राहक प्रतिक्रिया तकनीकी विकास में महत्वपूर्ण है; केवल बुनियादी ढांचे से शुरुआत करना प्रभावी नहीं है।
• पर्पेचुअल एक्सचेंजों में बाजार प्रभुत्व प्रत्येक चक्र के साथ बदलता है।
• DEXs के लिए प्रोडक्ट मार्केट फिट FTX के पतन के बाद ट्रेडर्स को आकर्षित करने के लिए अपर्याप्त था।
• केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के बीच प्रतिस्पर्धा समय के साथ तीव्र होगी।
• Ethereum पर निर्माण वित्त के भविष्य को पकड़ने के लिए महत्वपूर्ण है।
• पहले कठिन तकनीकी समस्याओं को हल करना अधिक दीर्घकालिक लाभ की ओर ले जा सकता है।
• Ethereum की कनेक्टिविटी और संस्थागत उपयोग के मामलों में इस वर्ष महत्वपूर्ण विकास होंगे।
• Ethereum L2 पर निर्माण बेहतर सुरक्षा और मौजूदा DeFi प्रोटोकॉल तक पहुंच प्रदान करता है।
• ट्रेडिंग सिस्टम की कम विलंबता एक अनुकूलित सीक्वेंसर के माध्यम से प्राप्त की जाती है।
• ट्रेडिंग सिस्टम में सत्यापन क्षमता निष्पक्षता और दक्षता सुनिश्चित करती है, विशेष रूप से अस्थिर बाजारों के दौरान।

अतिथि परिचय

Vladimir Novakovski, Lighter के संस्थापक और CEO हैं, जो Ethereum पर निर्मित एक विकेंद्रीकृत पर्पेचुअल फ्यूचर्स एक्सचेंज है। पहले, उन्होंने Lunchclub की सह-स्थापना की, जो एक AI-संचालित नेटवर्किंग प्लेटफॉर्म है, और Quora, Addepar, और Citadel सहित फर्मों में इंजीनियरिंग और ट्रेडिंग भूमिकाओं में लगभग 15 वर्ष बिताए। 16 वर्ष की आयु में Harvard में प्रवेश करने वाले एक स्नातक, Novakovski ने क्रिप्टो डेरिवेटिव्स बाजार में Lighter की पहुंच का विस्तार करने के लिए Robinhood जैसे प्रमुख प्लेटफार्मों के साथ रणनीतिक साझेदारी भी स्थापित की है।

DeFi की चुनौतियां और लक्ष्य

• DeFi का लक्ष्य सत्यापन क्षमता का त्याग किए बिना पारंपरिक वित्त के समान स्तर पर प्रदर्शन करना है।
• "यदि हम सोचें कि कैसे defi वास्तव में tradfi के समान स्तर पर प्रदर्शन करता है बिना सत्यापन क्षमता का त्याग किए" – Vladimir Novakovski
• वित्तीय प्रणालियों में सत्यापन क्षमता की आवश्यकता DeFi में एक महत्वपूर्ण चुनौती है।
• क्रिप्टो में निर्माण को महत्वपूर्ण समस्याओं को संबोधित करना चाहिए, न कि केवल निर्माण के लिए।
• "यह ऐसा नहीं है कि ठीक है चलो क्रिप्टो में निर्माण करें केवल क्रिप्टो निर्माण के लिए" – Vladimir Novakovski
• वास्तविक दुनिया के मुद्दों को हल करना क्रिप्टो स्पेस में एक प्राथमिकता है।
• क्रिप्टो में नवाचार के पीछे का दर्शन सार्थक योगदान पर जोर देता है।
• "यहां वास्तव में एक बहुत महत्वपूर्ण समस्या है जो अब मौजूद बहुत सारे बिल्डिंग ब्लॉक्स को एक साथ रखती है" – Vladimir Novakovski

केंद्रीकृत बनाम विकेंद्रीकृत ट्रेडिंग

• अधिकांश डिजिटल संपत्ति ट्रेडिंग केंद्रीकृत है और ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग नहीं करती है।
• "डिजिटल संपत्तियों के व्यापार के 99% तरीके वास्तव में ब्लॉकचेन की रेल का उपयोग नहीं करते थे" – Vladimir Novakovski
• केंद्रीकृत ट्रेडिंग पारंपरिक वित्त की तुलना में सुधार प्रदान नहीं करती है।
• मध्यस्थों द्वारा ऑन-चेन सत्यापन योग्य कार्य दक्षता में सुधार कर सकते हैं।
• "यदि वे जो करते हैं वह सत्यापन योग्य है और ऑन चेन है तो यह चीजों को और अधिक कुशल बनाता है" – Vladimir Novakovski
• पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स पूंजी दक्षता के कारण ट्रेडर्स के लिए अधिक आकर्षक हैं।
• "सबसे सक्रिय ट्रेडिंग perps के साथ होती है... जब आप इसके बारे में सोचते हैं तो यह समझ में आता है" – Vladimir Novakovski
• ट्रेडिंग रणनीतियों को समझना प्लेटफॉर्म विकास के लिए महत्वपूर्ण है।

ट्रेडिंग प्लेटफार्मों का विकास

• वास्तविक ग्राहक प्रतिक्रिया के बिना मुख्य तकनीक का निर्माण अप्रभावी है।
• "उस पुनरावृत्ति के बिना जहां लूप जहां आपके पास वास्तव में वास्तविक ग्राहक तकनीक का उपयोग कर रहे हैं" – Vladimir Novakovski
• पर्पेचुअल एक्सचेंजों का विकास दिखाता है कि बाजार प्रभुत्व प्रत्येक चक्र के साथ बदलता है।
• "हर चक्र में आपके पास एक perps प्लेटफॉर्म होता है जो प्रभुत्व करता है" – Vladimir Novakovski
• BitMEX, dYdX, और HyperLiquid ने प्रत्येक अलग-अलग चक्रों पर प्रभुत्व किया है।
• बाजार प्रभुत्व की चक्रीय प्रकृति भविष्य की रणनीतियों को सूचित करती है।
• पर्पेचुअल एक्सचेंजों को समझना क्रिप्टो बाजार को नेविगेट करने की कुंजी है।
• पर्पेचुअल एक्सचेंजों में बाजार की गतिशीलता लगातार बदल रही है।

DEXs और बाजार फिट

• FTX के पतन के बाद DEXs के लिए प्रोडक्ट मार्केट फिट पर्याप्त मजबूत नहीं था।
• "dex पर होने के समय अधिकांश ट्रेडर्स के लिए प्रोडक्ट मार्केट फिट वहां नहीं है" – Vladimir Novakovski
• पतन ने DEXs के लिए बाजार हिस्सेदारी हासिल करने में चुनौतियों को उजागर किया।
• केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के बीच प्रतिस्पर्धा तीव्र होगी।
• "cefi से defi में बदलाव जारी रहेगा" – Vladimir Novakovski
• एक्सचेंज बाजार में विकसित होती गतिशीलता ट्रेडिंग वरीयताओं में बदलाव का संकेत देती है।
• केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के बीच प्रतिस्पर्धी परिदृश्य बदल रहा है।
• ट्रेडर वरीयताओं को समझना DEXs के लिए आकर्षण हासिल करने के लिए महत्वपूर्ण है।

वित्त में Ethereum की भूमिका

• Ethereum पर निर्माण वित्त के भविष्य को पकड़ने के लिए आवश्यक है।
• "ethereum के शीर्ष पर निर्माण करना और व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र के साथ जुड़ा होना" – Vladimir Novakovski
• वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र में Ethereum का महत्व बढ़ रहा है।
• पहले कठिन तकनीकी समस्याओं को हल करना अधिक दीर्घकालिक लाभ की ओर ले जा सकता है।
• "यदि आप पहले कठिन तकनीकी समस्याओं को हल करते हैं तो आपको बाद में बड़ा अनलॉक मिलता है" – Vladimir Novakovski
• वित्तीय नवाचारों के लिए Ethereum के रणनीतिक महत्व पर जोर दिया गया है।
• Ethereum की कनेक्टिविटी और संस्थागत उपयोग के मामलों में महत्वपूर्ण विकास होंगे।
• "इस वर्ष बहुत सारी चीजें होंगी जहां तक ethereum की पूर्ण कनेक्टिविटी को अनलॉक करने की बात है" – Vladimir Novakovski

तकनीकी लाभ और लागत दक्षता

• ट्रेडिंग सिस्टम की कम विलंबता एक अनुकूलित सीक्वेंसर के माध्यम से प्राप्त की जाती है।
• "कम विलंबता वाला हिस्सा वास्तव में महत्वपूर्ण है... सीक्वेंसर को अत्यधिक अनुकूलित किया जा सकता है" – Vladimir Novakovski
• ट्रेडिंग सिस्टम प्रतिदिन 500 मिलियन ऑर्डर को $50,000 से कम की लागत पर प्रोसेस करता है।
• "हम प्रतिदिन 500,000,000 ऑर्डर प्रोसेस कर रहे हैं और यह सब करने की लागत 50 k usd से कम है" – Vladimir Novakovski
• ट्रेडिंग सिस्टम में सत्यापन क्षमता निष्पक्षता और दक्षता सुनिश्चित करती है।
• "यदि ट्रेड ऑन चेन सेटल होते हैं लेकिन मैचिंग ऑफ चेन किया जाता है एक तरह से जो सत्यापन योग्य नहीं है" – Vladimir Novakovski
• Ethereum L2 समाधानों पर परिचालन लागत केंद्रीकृत एक्सचेंजों की तुलना में कम है।
• "यहां तक कि केंद्रीकृत एक्सचेंजों की शायद उच्च लागत संरचना है" – Vladimir Novakovski

ज़ीरो नॉलेज नवाचार

• क्रिप्टोग्राफी और मात्रात्मक विश्लेषण में विशेषज्ञता का अनूठा संयोजन महत्वपूर्ण है।
• "हम एकमात्र टीम हो सकते हैं जिसके पास दोनों [क्रिप्टोग्राफी और क्वांट विशेषज्ञता] है" – Vladimir Novakovski
• वित्त के लिए ज़ीरो नॉलेज सर्किट्स की तुलना हार्डवेयर में विशेष चिप्स से की जाती है।
• "हमने ज़ीरो नॉलेज सर्किट बनाए हैं जो विशेष रूप से वित्त के लिए हैं" – Vladimir Novakovski
• वित्तीय नियमों को कुशलता से एन्कोड करना ज़ीरो नॉलेज सर्किट की एक प्रमुख विशेषता है।
• "हमारे सर्किट बहुत कुशलता से उन नियमों को एन्कोड कर सकते हैं जिनकी आपको वित्त के लिए आवश्यकता है" – Vladimir Novakovski
• ट्रेडिंग दक्षता और लचीलेपन के लिए अनुकूलन के बीच ट्रेड-ऑफ को स्वीकार किया गया है।
• "वहां एक ट्रेड ऑफ है... ट्रेडिंग के लिए आपको दक्षता की आवश्यकता होती है" – Vladimir Novakovski

व्यापार मॉडल नवाचार और उद्योग प्रभाव

• व्यापार मॉडल में नवाचार करना एक उद्योग को बदलने में शक्तिशाली हो सकता है।
• "व्यापार मॉडल के साथ प्रयोग करना और केवल यथास्थिति बनाए रखना वास्तव में शक्तिशाली हो सकता है" – Vladimir Novakovski
• ट्रेडिंग में शून्य शुल्क का विचार शुरुआत में संदेह के साथ मिला था।
• "जब उनके पास शून्य शुल्क का यह विचार था तो किसी ने नहीं सोचा था कि यह काम करेगा" – Vladimir Novakovski
• Robinhood द्वारा सामना की गई शुरुआती चुनौतियां नवाचार के प्रति प्रतिरोध को उजागर करती हैं।
• ट्रेडिंग उद्योग पर Robinhood के शून्य-शुल्क मॉडल का प्रभाव महत्वपूर्ण है।
• Robinhood के मॉडल के संदर्भ को समझना उद्योग बदलावों में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है।
• व्यापार मॉडल में नवाचार एक महत्वपूर्ण उद्योग बदलाव को दर्शाता है।

DeFi के साथ संस्थागत एकीकरण

• Coinbase और Robinhood अपने मॉडल में DeFi के एकीकरण की खोज कर रहे हैं।
• "Coinbase... समय के साथ केंद्रीकृत रेल से विकेंद्रीकृत रेल की ओर जाने वाले defi की शक्ति को समझते हैं" – Vladimir Novakovski
• प्रमुख वित्तीय खिलाड़ियों की रणनीतिक दिशा DeFi की ओर बदलाव का संकेत देती है।
• DeFi नवप्रवर्तकों और पारंपरिक प्लेटफार्मों के बीच संभावित सहयोग संभव है।
• "वे निश्चित रूप से defi में नवाचार करने वाले लोगों के साथ मिलकर काम करना चाहते हैं" – Vladimir Novakovski
• विकेंद्रीकृत और केंद्रीकृत वित्त के बीच विकसित होता संबंध महत्वपूर्ण है।
• पारंपरिक वित्त में DeFi के एकीकरण को समझना भविष्य के विकास की कुंजी है।
• वित्तीय परिदृश्य DeFi और पारंपरिक प्लेटफार्मों के बीच सहयोग द्वारा आकार दिया जा रहा है।

संस्थागत ट्रेडिंग और नियामक चुनौतियां

• संस्थान Lighter जैसे प्लेटफार्मों पर इक्विटी का व्यापार करने के लिए प्रेरित हैं।
• "संस्थान वहां जाते हैं जहां खुदरा भी है... वे जितने संभव हो उतने बाजारों में भाग लेना चाहते हैं" – Vladimir Novakovski
• क्रिप्टो-नेटिव ट्रेडिंग शॉप्स के लिए सबसे बड़ी चुनौती US इक्विटी में विशेषज्ञता है।
• "क्रिप्टो नेटिव ट्रेडिंग शॉप्स... us इक्विटी में बहुत अधिक विशेषज्ञता नहीं है" – Vladimir Novakovski
• संस्थागत खिलाड़ी नियामक चिंताओं के कारण DEXs पर व्यापार करने में संकोच कर रहे हैं।
• "जिन खिलाड़ियों के पास वह विशेषज्ञता है वे सक्रिय रूप से dexs पर व्यापार नहीं करना चाहते थे... विनियमन और अनुपालन प्रश्नों के कारण" – Vladimir Novakovski
• ऑन-चेन KYC और अनुपालन उपाय DEXs पर संस्थागत ट्रेडिंग को सुविधाजनक बना सकते हैं।
• "यदि आपके पास यह ऑन चेन kyc है तो आप उसके आसपास कुछ नियम रख सकते हैं" – Vladimir Novakovski

तकनीकी संरेखण और परियोजना सफलता

• सफल अपनाने के लिए तकनीकी स्टैक को संस्थागत आवश्यकताओं के साथ संरेखित होना चाहिए।
• "तकनीकी स्टैक का संरेखण वहां होना चाहिए... यदि तकनीकी संरेखण है और तकनीक वास्तव में काम करती है" – Vladimir Novakovski
• संस्थागत संबंधों के बावजूद अपर्याप्त तकनीक के कारण कई परियोजनाएं विफल हो जाती हैं।
• "कुछ अन्य परियोजनाएं हैं जिनके पास बहुत सारे संस्थागत संबंध हैं लेकिन वहां की तकनीक काम नहीं करती है" – Vladimir Novakovski
• क्रिप्टो परियोजनाओं की सफलता के लिए कार्यात्मक तकनीक महत्वपूर्ण है।
• तकनीकी विश्वसनीयता के महत्व को समझना संस्थागत विश्वास को बढ़ावा देने की कुंजी है।
• क्रिप्टो की मुख्यधारा अपनाने में तकनीकी संगतता की भूमिका पर जोर दिया गया है।
• क्रिप्टो परियोजनाओं की सफलता तकनीक और संस्थागत संबंधों दोनों पर निर्भर करती है।

क्रिप्टो बाजार में मूल्यांकन और विकास

• क्रिप्टो में राजस्व पर ध्यान महत्वपूर्ण है, लेकिन विकास पर भी विचार किया जाना चाहिए।
• "क्रिप्टो अब राजस्व को देखता है लेकिन आपको विकास को भी देखना चाहिए" – Vladimir Novakovski
• राजस्व में उतार-चढ़ाव के प्रति बाजार की प्रतिक्रियाएं निवेशक भावना में बदलाव को दर्शाती हैं।
• "टोकन लॉन्च से पहले... कम राजस्व के बारे में कोई घबराएगा नहीं लेकिन अब वे करते हैं" – Vladimir Novakovski
• Ethereum पारिस्थितिकी तंत्र को विकास क्षमता वाले स्टार्टअप के रूप में देखा जाना चाहिए।
• "आपको इसे अधिक स्टार्टअप के रूप में सोचना होगा... बीस वर्षों से अस्तित्व में रहने वाली सार्वजनिक कंपनी की तरह नहीं" – Vladimir Novakovski
• अधिग्रहण में, अधिग्रहण करने वाली संस्थाओं को मूल्य अर्जित करने के लिए सभी टोकन खरीदने की आवश्यकता होती है।
• "अधिग्रहण करने वाली संस्था को सभी टोकन खरीदने होंगे" – Vladimir Novakovski

पारंपरिक वित्त और क्रिप्टो एकीकरण

• क्रिप्टो नेटिव व्यक्ति अक्सर पारंपरिक वित्त की जटिलताओं को नजरअंदाज करते हैं।
• "Tradfi संस्थान... बहुत सारे क्रिप्टो नेटिव लोग समझ नहीं पाते" – Vladimir Novakovski
• सभी पूंजी बाजार ब्लॉकचेन तकनीक पर संक्रमण करने की संभावना है।
• "सभी पूंजी बाजार ऑन चेन आ रहे हैं... हम इसे पारंपरिक पूंजी बाजार और क्रिप्टो पूंजी बाजार के रूप में नहीं सोचेंगे" – Vladimir Novakovski
• संस्थागत खिलाड़ी ब्लॉकचेन तकनीकों के मूल्य को पहचानते हैं।
• "ऑन चेन हेज फंड... टोकनाइज्ड स्टॉक... वित्त में लोग वास्तव में अब इन तकनीकों को समझते हैं" – Vladimir Novakovski
• पूंजी बाजार और ब्लॉकचेन का एकीकरण एक महत्वपूर्ण प्रवृत्ति को उजागर करता है।
• पारंपरिक वित्त और ब्लॉकचेन के बीच विकसित होते संबंध को समझना महत्वपूर्ण है।
• वित्त के भविष्य में पारंपरिक और क्रिप्टो बाजारों का विलय शामिल है।