क्यों £1 अभी भी $1 से अधिक खरीदता है, पृथ्वी पर सबसे कम सहज चार्ट के लिए एक क्रिप्टो नेटिव गाइड

यदि आपने कभी लंदन में उतरकर अपना बैंकिंग ऐप खोला है और अविश्वास की वह छोटी सी झटका महसूस किया है, तो आप अकेले नहीं हैं।

एक पाउंड फिर से एक डॉलर से अधिक दिखाई देता है, और यह उसी तरह गलत लगता है जैसे आठ दशमलव वाला मीम कॉइन गलत लगता है। अमेरिका बड़ा है, डॉलर वैश्विक वित्त की पाइपलाइन चलाता है, आधी दुनिया चीजों की कीमत USD में लगाती है, तो GBP की एक इकाई अभी भी USD की एक इकाई से अधिक क्यों "खर्च" होती है।

सबसे पहली बात जो समझनी है वह है जिसके बारे में क्रिप्टो लोगों को परवाह करने के लिए प्रशिक्षित किया जाता है, यूनिट प्राइस।

क्रिप्टो में, यूनिट मायने रखती है क्योंकि यूनिट सप्लाई से जुड़ी होती है, और सप्लाई मार्केट कैप से जुड़ी होती है, और मार्केट कैप वह मोटा अनुमान है जिसका उपयोग लोग "यह चीज कितनी बड़ी है" के लिए करते हैं। एक ट्रिलियन सप्लाई के साथ $1 का टोकन सौ मिलियन सप्लाई के साथ $1 के टोकन से अलग महसूस होता है, क्योंकि वह "$1" बेहद अलग-अलग कुल राशि के ऊपर बैठा है।

फिएट इस तरह काम नहीं करता है। आप अभी भी वही प्रवृत्ति लागू कर सकते हैं, बस आपको इसे सही ऑब्जेक्ट की ओर इंगित करने की आवश्यकता है।

सही ऑब्जेक्ट पेयर है।

पेयर ही प्रोडक्ट है

GBP/USD शुद्धतम अर्थ में एक ट्रेडिंग पेयर है, और GBP के सामने "1" मूल रूप से एक UI चॉइस है, उसी तरह जैसे एक्सचेंज चुनते हैं कि किसी चीज को sats में कोट करना है या BTC में।

आज की वास्तविकता, जनवरी 2026 के मध्य में, यह है कि पाउंड लगभग $1.34 खरीदता है, देना या लेना, और पिछले छह महीने ज्यादातर उसी पड़ोस में रहे हैं, औसतन लगभग $1.34 के साथ और एक रेंज जो समानता से नीचे फ्लिप होने के करीब नहीं आई है। यह GBP/USD ट्रैकिंग से आप जो ऐतिहासिक डेटा खींच सकते हैं उस पर है।

वह संख्या एक मुद्रा की दूसरी मुद्रा के संदर्भ में कीमत है। यह राष्ट्रीय शक्ति के लिए स्कोरबोर्ड नहीं है, और यह "खरीद शक्ति" प्रमाणपत्र नहीं है।

यह "UK बनाम US" की तुलना में ETH/BTC के अधिक करीब है।

तो पाउंड की यूनिट "बड़ी दिखना" क्यों जारी रखती है।

क्योंकि यूनिट मनमानी हैं, और इतिहास कभी काउंटर रीसेट नहीं करता

1 GBP और 1 USD को एक ही सप्लाई सिस्टम में तुलनीय "कॉइन" के रूप में मानने का प्रलोभन है, लेकिन वे नहीं हैं। पाउंड एक पुरानी यूनिट है; इसका आधुनिक आकार एक लंबे इतिहास का उत्पाद है, और यूनिट साइज मूल रूप से विरासत में मिला है। कोई भी देशों में यूनिट्स को संरेखित करने के लिए समय-समय पर संप्रभु मुद्राओं को पुनः कैलिब्रेट नहीं करता है।

देश जब चाहें यूनिट साइज बदल सकते हैं, पुनर्नामकरण करके, दशमलव बिंदु को स्थानांतरित करके, नोट बदलकर, या इसे "नई" मुद्रा कहकर। जनता एक अलग संख्या देखती है, लेकिन अर्थव्यवस्था जादुई रूप से अमीर नहीं हो गई है।

यही कारण है कि "एक येन" छोटा होने का मतलब यह नहीं है कि जापान कमजोर है। इसका सिर्फ मतलब है कि यूनिट छोटी है।

तो सवाल "क्या डॉलर को अब तक पाउंड को पार कर लेना चाहिए था" यह मानता है कि एक फिनिश लाइन है जहां "बड़ी" अर्थव्यवस्था अंततः "बड़ी" यूनिट प्राप्त करती है।

कोई फिनिश लाइन नहीं है, बस एक फ्लोटिंग प्राइस है।

यदि आप एक क्रिप्टो एनालॉजी चाहते हैं, तो दो चेन की कल्पना करें जो अपनी बेस यूनिट को अलग तरह से तय करती हैं। एक चेन बेस यूनिट को 1 कहती है, दूसरी चेन उस बेस यूनिट के 1000 को 1 कहती है। यदि आप स्क्रीन पर स्टिकर घूरते हैं, तो आप खुद को समझा सकते हैं कि एक चेन "अधिक मूल्यवान" है, भले ही जो बदला वह है जहां उन्होंने दशमलव रखा।

"डॉलर प्रभुत्व" प्लंबिंग है, इसके लिए $1 को £1 को हराने की आवश्यकता नहीं है।

अमेरिकी डॉलर अभी भी उन तरीकों से सिस्टम का केंद्र है जो लोग वास्तव में तब मतलब रखते हैं जब वे शक्तिशाली कहते हैं। रिजर्व, सेटलमेंट, इनवॉइसिंग, कोलैटरल, डेट, ट्रेड फाइनेंस, वह सभी बोरिंग चीजें जो बाजारों को चलाती हैं।

आप उस प्रभुत्व को IMF के COFER रिजर्व मुद्रा डेटा में देख सकते हैं, जो ट्रैक करता है कि केंद्रीय बैंक क्या रखते हैं, और डॉलर अभी भी सबसे बड़ा हिस्सा है।

वह प्रभुत्व उपयोग और नेटवर्क प्रभावों के बारे में है। यह तब भी मौजूद हो सकता है जब स्पॉट कोट अभी भी £1 को $1 से ऊपर दिखाता है, क्योंकि कोट केवल दो यूनिट्स की सापेक्ष कीमत है।

वैश्विक प्रासंगिकता यूनिट्स के बीच एक विशिष्ट पूर्णांक संबंध को बाध्य नहीं करती है।

तो वास्तव में GBP/USD को क्या मूव करता है

यह वह जगह है जहां क्रिप्टो इंस्टिंक्ट्स मदद करते हैं, क्योंकि क्रिप्टो लोग पहले से ही स्वीकार करते हैं कि कीमत प्रवाह का एक उत्पाद है। अंतर यह है कि प्रवाह मैक्रो हैं।

पाउंड और डॉलर कुछ बहुत सामान्य, बहुत मानवीय चीजों पर मूव करते हैं, यील्ड की तलाश करने वाला पैसा, जोखिम से भागने वाला पैसा, बिल भरने वाला पैसा।

एक कथा के टुकड़े के लिए इसे फ्रेम करने का एक अच्छा तरीका यह है कि GBP और USD को वादों की दो विशाल बाल्टी के रूप में सोचें, और FX वह बाजार है जो यह तय करने की कोशिश कर रहा है कि आज वे वादे कैसे तुलना करते हैं।

बड़े ड्राइवर इस तरह दिखते हैं।

1) ब्याज दर अपेक्षाएं

मुद्राएं थोड़ी यील्ड बियरिंग एसेट्स की तरह व्यवहार करती हैं, क्योंकि उन्हें रखने का अक्सर मतलब है उस देश की दरों के शॉर्ट एंड को रखना, या कम से कम उस देश के रेट पाथ के संपर्क में होना।

अभी रेट स्टोरी एक तरफ बहुत अधिक तिरछी नहीं है।

बैंक ऑफ इंग्लैंड ने 17 दिसंबर 2025 को समाप्त होने वाली अपनी बैठक में बैंक रेट को 3.75% तक कम कर दिया, यह आधिकारिक बैंक रेट सारांश में है।

फेडरल रिजर्व ने 10 दिसंबर 2025 FOMC स्टेटमेंट में अपनी टारगेट रेंज को 3.50% से 3.75% तक कम कर दिया।

जब शॉर्ट रेट्स लगभग एक ही बैंड में बैठती हैं, तो एक सरल कहानी बनाना कठिन हो जाता है जहां "अकेले रेट्स" GBP/USD को तब तक पीसना चाहिए जब तक $1, £1 को हरा नहीं देता।

2) मुद्रास्फीति अपेक्षाएं और विश्वसनीयता

मुद्रास्फीति समय के साथ एक मुद्रा को कमजोर करती है, और बाजार मूल्य यह दर्शाता है कि निवेशकों को लगता है कि क्रय शक्ति को बेहतर तरीके से कौन सुरक्षित रखेगा, और उन्हें लगता है कि कौन पहले झपकेगा।

UK में, मुद्रास्फीति दिसंबर 2025 में 3.4% तक बढ़ गई, और चर्चा जल्दी से इस ओर मुड़ गई कि क्या यह भविष्य की BoE कटौती की गति को धीमा करता है। वह प्रिंट मुद्रास्फीति रिपोर्टिंग में कवर किया गया है, और आप ONS मुद्रास्फीति हब के माध्यम से रिलीज केडेंस को त्रिकोणित कर सकते हैं।

एक महीना किसी मुद्रा को निर्देशित नहीं करता है, लेकिन बाजार लगातार पाथ को रीप्राइस कर रहा है, और मुद्रास्फीति एक बड़ा इनपुट है।

3) विकास, जोखिम भूख, और सेफ हेवन रिफ्लेक्स

जब दुनिया घबरा जाती है, तो डॉलर अक्सर खरीदा जाता है। यह अमेरिकी राजनीति या अमेरिकी खुशी के लिए तारीफ नहीं है, यह एक रिफ्लेक्स है जो वैश्विक फंडिंग के काम करने के तरीके में बना है।

यदि आपने कभी BTC को गिरते हुए देखा है जबकि USD लिक्विडिटी कड़ी होती है, तो आप पहले से ही वाइब को समझते हैं, लोग जो भी सबसे तेजी से बिल और कोलैटरल सेटल करता है उसकी ओर दौड़ते हैं।

वह सेफ हेवन व्यवहार USD को मजबूत कर सकता है बिना $1 को £1 से अधिक होने की किसी आवश्यकता के, क्योंकि फिर से, यूनिट साइज कहानी नहीं है।

4) व्यापार और पूंजी प्रवाह

UK, U.S. से अलग बाहरी संतुलन प्रोफ़ाइल चलाता है, इसकी संपत्तियां विभिन्न प्रकार के निवेशकों को आकर्षित करती हैं, और वे प्रवाह मायने रखते हैं। डॉलर की वैश्विक भूमिका का अर्थ यह भी है कि U.S. व्यापार घाटे और पूंजी बाजारों के माध्यम से दुनिया को डॉलर की आपूर्ति करता है, और वह सप्लाई साइड डिमांड के साथ जटिल तरीकों से इंटरैक्ट करती है।

यदि आप सादे अंग्रेजी में ईमानदार होना चाहते हैं, तो आप सोचेंगे कि यह हिस्सा गड़बड़ है, और आप सही हैं।

बाजार गड़बड़ हैं।

जो हिस्सा ज्यादातर लोग "क्रय शक्ति" से मतलब रखते हैं वह FX कोट नहीं है

यदि आप सोच रहे हैं "ठीक है, लेकिन मैं वास्तव में क्या खरीद सकता हूं," तो आप एक अलग सवाल पूछ रहे हैं।

आप क्रय शक्ति समता, PPP के बारे में पूछ रहे हैं, यह विचार कि मुद्राओं की तुलना स्थानीय मूल्य स्तरों के आधार पर की जानी चाहिए, चीजों की एक ही टोकरी।

OECD परिभाषा स्पष्ट और उपयोगी है, PPPs रूपांतरण दरें हैं जो मूल्य स्तरों में अंतर को हटाकर क्रय शक्ति को बराबर करती हैं, यह PPP डेटासेट का दिल है।

PPP इसलिए है कि एक पर्यटक एक देश में गरीब और दूसरे में अमीर महसूस कर सकता है, भले ही विनिमय दर "मजबूत" दिखे। स्पॉट कोट पैसे के लिए बाजार मूल्य है, PPP यह अनुवाद करने का एक तरीका है कि पैसा दैनिक जीवन में क्या खरीदता है।

इसे संबंधित बनाने के लिए, एक बिग मैक का उपयोग करें। बिग मैक इंडेक्स एक कारण से मौजूद है। यह PPP के लिए एक मूर्खतापूर्ण शॉर्टहैंड है जिसे लोग वास्तव में याद रखते हैं, और अवधारणा को सुलभ शब्दों में समझाया गया है।

यहां एक साफ क्रिप्टो-फोकस्ड मैपिंग है।

स्पॉट FX विनिमय मूल्य है।

PPP स्थानीय लागतों के लिए समायोजित "वास्तविक मूल्य" के करीब है, जिस तरह से लोग नॉमिनल यील्ड के बजाय रियल यील्ड के बारे में बात करते हैं।

दोनों में से कोई भी "सच्चाई" नहीं है, वे विभिन्न सवालों के जवाब देते हैं।

तो $1 को £1 को "हराने" के लिए क्या होना होगा

यह आगे देखने वाला हिस्सा है, और यह वह जगह है जहां क्रिप्टो मेंटल मॉडल वास्तव में उपयोगी हो जाता है।

क्रिप्टो लोग परिदृश्य रेंज के आदी हैं, क्योंकि हर चार्ट एडॉप्शन, लिक्विडिटी, रेगुलेशन, नैरेटिव्स और जोखिम के बारे में एक संभाव्य कहानी है। यहां भी वही करें।

समानता, GBP/USD 1.00 या उससे कम पर, एक व्यवस्था परिवर्तन है। यह संभव है, यह ऐतिहासिक रूप से अन्य जोड़ियों में हुआ है, बस इसे काफी लंबे समय तक एक ही तरह से धकेलने वाली ताकतों के एक निरंतर सेट की आवश्यकता है।

यहां तीन स्पष्ट परिदृश्य हैं जिन्हें आप अपने दिमाग में रख सकते हैं।

परिदृश्य 1, UK तेज, गहरा और लंबे समय तक कटौती करता है

यदि UK की वृद्धि नरम रहती है, और मुद्रास्फीति वापस गिरती है, तो BoE आक्रामक रूप से कटौती कर सकता है। बाजार अपेक्षाओं का अनुसरण करते हैं, और कम अपेक्षित रिटर्न एक मुद्रा को नीचे खींच सकता है।

बाधा मुद्रास्फीति है, और अभी मुद्रास्फीति की कहानी पूरी तरह से हल नहीं हुई है, UK CPI दिसंबर में 3.4% तक बढ़ने के साथ, जो निकट अवधि में "तेज कटौती" कथा को जटिल बनाता है। वह प्रिंट और रेट अपेक्षा चैटर भी वर्तमान CPI कवरेज का हिस्सा है।

इस पथ पर GBP/USD को 1.00 से नीचे तोड़ने के लिए, संभवतः उन वर्षों की आवश्यकता होती है जहां UK दरें U.S. दरों से सार्थक रूप से नीचे बैठती हैं, साथ ही एक वृद्धि अंतर जो निवेशकों को USD संपत्तियों को पसंद करता रहता है।

परिदृश्य 2, UK जोखिम प्रीमियम फिर से बढ़ता है

कभी-कभी मुद्राएं कोमल अंतरों के कारण नहीं चलती हैं, वे इसलिए चलती हैं क्योंकि निवेशक अचानक किसी देश की संपत्ति रखने के लिए अतिरिक्त मुआवजे की मांग करते हैं।

यदि UK एक राजकोषीय विश्वसनीयता सदमे, एक राजनीतिक सदमे, एक बाहरी वित्तपोषण सदमे, या एक और एपिसोड से टकराता है जहां गिल्ट अस्थिरता सुर्खियां बन जाती है, तो पाउंड जल्दी से रीप्राइस कर सकता है।

यह एक लिक्विडिटी इवेंट का FX संस्करण है, वह चीज जिसे क्रिप्टो लोग कास्केड कहते हैं।

समानता प्रशंसनीय हो जाती है यदि वह जोखिम प्रीमियम ऊंचा रहता है, क्योंकि निरंतर जोखिम प्रीमियम वह प्रकार की ताकत है जो लंबी अवधि के स्तरों को बदलती है।

परिदृश्य 3, दुनिया रिस्क ऑफ हो जाती है, और USD लिक्विडिटी जीतती है

यदि वैश्विक बाजार एक लंबे रिस्क ऑफ व्यवस्था में प्रवेश करते हैं, और USD फंडिंग मांग बढ़ती है, तो डॉलर लोगों की अपेक्षा से अधिक समय तक बोली पर रह सकता है।

क्रिप्टो व्यापारी इसे तुरंत पहचानते हैं, सब कुछ सहसंबद्ध हो जाता है, लीवरेज बाहर आता है, और जिस संपत्ति की आपको दायित्वों को पूरा करने की आवश्यकता है वह राजा बन जाती है।

उस दुनिया में, स्टर्लिंग कमजोर हो सकती है भले ही UK "कुछ गलत नहीं कर रहा हो," और समानता वैश्विक USD मांग के साइड इफेक्ट के रूप में अधिक प्रशंसनीय हो जाती है।

इनमें से किसी भी परिदृश्य के लिए U.S. को "अधिक शक्तिशाली" बनने की आवश्यकता नहीं है। उन्हें बाजार को पाउंड की तुलना में डॉलर के लिए अधिक कीमत चुकाने की आवश्यकता है।

शक्ति राजनीति और संस्थानों और पैमाने है।

कीमत प्रवाह और अपेक्षाएं हैं।

क्रिप्टो पाठकों के लिए पंचलाइन

यदि आप केवल एक चीज याद रखते हैं, तो इसे याद रखें।

यूनिट स्तर पर पाउंड डॉलर से "अधिक मूल्यवान" होना ज्यादातर यूनिट साइजिंग द्वारा बनाया गया एक भ्रम है, और पेयर का बाजार मूल्य रुचि का वास्तविक ऑब्जेक्ट है।

टुकड़े के लिए एक मजबूत कथा GBP और USD को उसी तरह से व्यवहार करना है जैसे आप ब्लॉकचेन का व्यवहार करते हैं, ऐसी प्रणालियों के रूप में जो विश्वसनीयता, नीति, प्रोत्साहन और विश्वास पर प्रतिस्पर्धा करती हैं, विनिमय दर उस प्रतिस्पर्धा के लाइव चार्ट की तरह काम करती है।

जब लोग बहस करते हैं कि क्या डॉलर को पाउंड से "ऊपर" होना चाहिए, तो वे वास्तव में जो कर रहे हैं वह दुनिया को व्यवस्थित महसूस कराने की कोशिश कर रहे हैं, मार्केट कैप टेबल की तरह।

मुद्राएं हमें उस प्रकार की व्यवस्था नहीं देती हैं।

वे आधुनिक मैक्रो के चारों ओर लिपटे ऐतिहासिक कलाकृतियां हैं, और चार्ट वह जगह है जहां वे दोनों चीजें मिलती हैं।

यदि आप यह समझना चाहते हैं कि £1 अभी भी $1 से अधिक क्यों खरीदता है, तो आप यूनिट को घूरना बंद कर देते हैं, और आप उन ताकतों को देखना शुरू कर देते हैं जो कीमत निर्धारित करती हैं, दरें, मुद्रास्फीति, जोखिम, और निरंतर, शांत सवाल जो बाजार हर दिन पूछता है, मैं अपना भविष्य कहां रखना चाहता हूं?

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