ट्रंप की ग्रीनलैंड धमकियों के बीच निवेशक चुपचाप चीन के खिलाफ दांव लगा रहे हैं

पिछले सप्ताह शेयर बाजार के व्यापारियों ने चीनी कंपनी के शेयरों के खिलाफ सुरक्षात्मक दांव में पैसा लगाया, भले ही राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की ग्रीनलैंड पर टैरिफ की चेतावनियों ने वॉल स्ट्रीट में अधिकांश ध्यान आकर्षित किया।

2026 में सिर्फ तीन सप्ताह के बाद, बाजार पिछले साल जैसा ही व्यवहार दिखा रहे हैं। ट्रंप धमकियां देते हैं, शेयर अस्थिर हो जाते हैं, कुछ दिनों बाद चीजें शांत हो जाती हैं, और शेयर फिर से चढ़ना शुरू हो जाते हैं। बाजार की उतार-चढ़ाव को ट्रैक करने वालों के लिए यह पैटर्न नियमित हो गया है।

Cboe वोलैटिलिटी इंडेक्स, जो बाजार में डर को मापता है, मंगलवार को बढ़ गया लेकिन जल्दी ही वापस गिर गया। शुक्रवार तक, यह पिछले सप्ताह की शुरुआत से कम था। सप्ताह के अंत में सूचकांक के वायदा लगभग पहले जैसे ही दिख रहे थे।

लेकिन पर्दे के पीछे, कुछ व्यापारी खुद को बचाने के लिए कदम उठा रहे थे। वे दो मुख्य चीजों के बारे में चिंतित थे। ऐसी समस्याएं जो चीनी शेयरों को नुकसान पहुंचा सकती हैं और यह संभावना कि बड़ी टेक कंपनियां कमजोर कमाई की रिपोर्ट कर सकती हैं।

निवेशकों ने iShares China Large-Cap ETF के लिए मार्च में समाप्त होने वाले लगभग 4,00,000 पुट ऑप्शन खरीदे। उन्होंने KraneShares CSI China Internet ETF में 20,000 अनुबंध और Xtrackers Harvest CSI China A-Shares ETF में 1,50,000 पुट भी खरीदे। पुट ऑप्शन व्यापारियों को कीमतें गिरने पर लाभ कमाने या अपने नुकसान को सीमित करने देते हैं।

क्रिस्टोफर जैकबसन Susquehanna International Group में डेरिवेटिव रणनीति के सह-प्रमुख के रूप में काम करते हैं। उन्होंने एक लिखित नोट में कहा, जिसे ब्लूमबर्ग ने देखा, कि इन कदमों के पीछे कोई स्पष्ट कारण नहीं था। निवेशक शायद संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन के बीच बिगड़ते संबंधों के लिए तैयार हो रहे हैं, खासकर चीन द्वारा अमेरिका और ताइवान के बीच हालिया व्यापार समझौते की आलोचना के बाद।

व्यापारी TACO ट्रेड में बेहतर हो रहे हैं

बाजार विशेषज्ञों का कहना है कि निवेशक जिसे वे TACO ट्रेड कहते हैं उसे संभालने में बेहतर हो गए हैं। यह डर के बढ़ने और कितने समय तक चलने को सीमित करता है।

एमी वू सिल्वरमैन RBC Capital Markets में डेरिवेटिव रणनीति की प्रमुख हैं। उन्होंने ट्रंप के दृष्टिकोण का वर्णन इस तरह किया: "ऐसा लगता है कि वह इस प्लेबुक को खेल रहे हैं जैसे, 'मैं पागल कुत्ते की तरह जाने वाला हूं।

किसी को वास्तव में पता नहीं है कि मैं क्या कर सकता हूं।' और फिर आपको लगभग बाजार को गुस्सा दिलाने की जरूरत है और फिर वह पीछे हट जाएंगे।" उन्होंने कहा कि जब ये उतार-चढ़ाव आते हैं, तो वे डर के खिलाफ दांव लगाने या लाभ के लिए पहुंचने के अच्छे मौके देते हैं।

यहां तक कि गंभीर वैश्विक तनाव ने भी डर के गेज को मुश्किल से हिलाया है। ट्रंप ने ग्रीनलैंड की स्थिति को राष्ट्रीय सुरक्षा मामले के रूप में बताया। ताइवान पर चर्चा करते समय चीन समान तर्क का उपयोग कर सकता है।

एंटोनी ब्रैक Lighthouse Canton में सलाहकार सेवाएं चलाते हैं। उन्होंने बताया कि "बाजार अंतरराष्ट्रीय कानूनों के उल्लंघन के प्रति तेजी से असंवेदनशील दिखाई देते हैं - चाहे वेनेजुएला, ईरान या ग्रीनलैंड में हो।" उन्होंने कहा कि व्यापारियों ने ताइवान के पास सैन्य अभ्यास और यूक्रेन में चल रहे युद्ध के बारे में भी चिंता की कमी दिखाई।

टेक कमाई सुरक्षा में वृद्धि

व्यापारियों ने चिप कंपनी के शेयरों में गिरावट के खिलाफ भी सुरक्षा खरीदी। Apple Inc., Tesla Inc. और Meta Platforms Inc. सहित बड़ी टेक कंपनियां इस सप्ताह अपनी कमाई की रिपोर्ट करेंगी। निवेशकों ने Nvidia Corp., Oracle Corp. और Broadcom Inc. में 30 जनवरी के पुट ऑप्शन खरीदे।

ब्रैक ने कहा कि बाजार में गिरावट संभवतः संक्षिप्त रहेगी जब तक लोग मानते हैं कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मजबूत बनी हुई है। उनका मानना है कि 20 से ऊपर VIX रीडिंग रोजमर्रा के निवेशकों के लिए बेचने का एक अच्छा समय हो सकता है। लेकिन उन्होंने चेतावनी दी कि टेक कंपनियों से निराशा या कमजोर नौकरी बाजार वर्तमान कम-डर के माहौल को बदल सकता है।

खुदरा निवेशक कीमतों में गिरावट आने पर खरीदते रहते हैं। यह डर के बढ़ने को कम रखने में मदद करता है, खासकर जब डेटा अधिक फेडरल रिजर्व दर कटौती और निरंतर आर्थिक विकास का सुझाव देता है। यह बदल सकता है अगर बेरोजगारी और बढ़ती कीमतें इन खरीदारों को रोकने के लिए पर्याप्त खराब हो जाती हैं।

एंटोनी पोर्चरेट Citigroup Inc. में यूके, यूरोप, मध्य पूर्व और अफ्रीका के लिए संस्थागत संरचना को संभालते हैं। उन्होंने कहा कि खुदरा व्यापारी गिरावट में खरीदारी की रणनीति का एक बड़ा हिस्सा रहे हैं। "तो यह एक जोखिम है अगर वे खरीदार गायब हो जाते हैं, जो बढ़ती बेरोजगारी के साथ हो सकता है अगर उनकी डिस्पोजेबल आय कम हो जाती है," उन्होंने समझाया।

बाजार संरचना में बदलाव ध्यान आकर्षित करते हैं

UBS Group AG के विश्लेषकों ने नोट किया कि जीरो-डे-टू-एक्सपायरी ऑप्शन ने हाल ही में एक छोटा गामा प्रोफाइल बनाया है। इससे व्यापारिक दिन के दौरान बड़े उतार-चढ़ाव हो सकते हैं क्योंकि डीलर अपनी स्थिति को समायोजित करते हैं।

व्यापारी VIX डीलर पोजीशन और सूचकांक से जुड़े एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों को भी देख रहे हैं। इन उत्पादों से हाल ही में पैसा निकला है। जब लोग बाजार के तनाव के दौरान अस्थिरता के दांव भुनाते हैं, तो यह VIX की छलांग को नरम कर सकता है। अब हल्की स्थिति के साथ, वह स्थिरता प्रभाव कमजोर हो सकता है, संभवतः VIX को अधिक तीव्रता से प्रतिक्रिया देने के लिए बना सकता है।

हेजिंग गतिविधि तब आती है जब चीनी टेक स्टॉक आर्थिक चुनौतियों के बावजूद रैली जारी रखते हैं। जैसा कि क्रिप्टोपॉलिटन ने पहले रिपोर्ट किया, चीन ने अपने घरेलू चिप उद्योग में 70 बिलियन डॉलर तक निवेश करने की योजना की घोषणा की है, खुद को अमेरिकी प्रौद्योगिकी फर्मों के गंभीर प्रतिद्वंद्वी के रूप में स्थापित करते हुए।

AI और रोबोटिक्स में प्रगति ने इस वर्ष चीनी टेक शेयरों को ऊंचा धकेल दिया है, भले ही व्यापक अर्थव्यवस्था कमजोर उपभोक्ता खर्च और संघर्षरत संपत्ति क्षेत्र से प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना कर रही है। बाजार देखने वालों ने नोट किया कि इस आत्मनिर्भरता की पहल ने चीनी कंपनियों पर निवेशक के दृष्टिकोण को बदल दिया है।

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