28 जनवरी को Fed दर निर्णय: Bitcoin बाजार Powell की टिप्पणियों के लिए तैयार

TLDR

• फेडरल रिजर्व 28 जनवरी को बैठक करेगा जिसमें 99% बाजार संभावना है कि दरों को 3.5%-3.75% रेंज पर बनाए रखा जाएगा
• जेरोम पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस से पता चलेगा कि दर विराम अस्थायी है या विस्तारित, जो bitcoin की दिशा को प्रभावित करेगा
• ट्रम्प की $200 बिलियन मॉर्गेज बॉन्ड खरीद और आवास नीतियां मुद्रास्फीति की चिंताओं को ट्रिगर कर सकती हैं
• स्टीफन मिरान से बड़ी दर कटौती के लिए असहमति की उम्मीद है, जो संभावित रूप से डोविश बदलाव का संकेत देती है
• डॉलर-येन हस्तक्षेप की रिपोर्ट मुद्रा सहसंबंधों के कारण bitcoin के लिए अतिरिक्त अनिश्चितता पैदा करती है

फेडरल रिजर्व बुधवार को अपने नवीनतम ब्याज दर निर्णय की घोषणा करता है। बाजार लगभग निश्चितता दिखाते हैं कि केंद्रीय बैंक दरों को 3.5%-3.75% पर बनाए रखेगा। लगातार तीन तिमाही-बिंदु कटौती के बाद, नीति निर्माता विराम देने के लिए तैयार हैं।

CME FedWatch फ्यूचर्स ने शुक्रवार तक अपरिवर्तित दरों के लिए 96% संभावना का संकेत दिया। Polymarket डेटा ने संभावना को 99.3% तक बढ़ा दिया। बाजार मूल्य निर्धारण के अनुसार, किसी भी दर आंदोलन में 1% से कम संभावना है।

Fed ने हाल की बैठकों में तीन बार दरों में कटौती की। कटौती ने लक्ष्य सीमा को पिछले स्तरों से नीचे ला दिया। दिसंबर के बाद से मुद्रास्फीति डेटा और रोजगार की स्थिति में बहुत कम बदलाव आया, जिससे अधिक कटौती के मामले सीमित हो गए।

पॉवेल का टोन निर्णय से अधिक मायने रखता है

चेयरमैन जेरोम पॉवेल की बैठक के बाद की प्रेस कॉन्फ्रेंस दर घोषणा से अधिक महत्व रखती है। भविष्य की नीति पर उनकी टिप्पणियां bitcoin और स्टॉक आंदोलनों को आकार देंगी। व्यापारियों को स्पष्टता चाहिए कि यह विराम संक्षिप्त है या लंबा।

मॉर्गन स्टेनली Fed से डोविश संकेत की भविष्यवाणी करती है। फर्म को उम्मीद है कि "आगे के समायोजन की सीमा और समय पर विचार करने" के बारे में नीति वक्तव्य की भाषा बनी रहेगी। यह शब्दांकन भविष्य की कटौती को संभव रखता है।

हॉकिश पॉवेल मुद्रास्फीति जोखिमों पर जोर देंगे। यह दृष्टिकोण दर-कटौती की उम्मीदों को नुकसान पहुंचाएगा और जोखिम परिसंपत्तियों पर नीचे की ओर दबाव डालेगा। डोविश रुख बताता है कि कटौती जल्द ही फिर से शुरू होगी, संभावित रूप से bitcoin की कीमतों में वृद्धि होगी।

स्टीफन मिरान, ट्रम्प के Fed नियुक्त, से असहमति की उम्मीद है। वह 50-आधार-बिंदु कटौती का समर्थन करते हैं। अतिरिक्त असहमति भविष्य की छूट की उम्मीदों को मजबूत करेगी। यह परिदृश्य bitcoin और इक्विटी का पक्ष लेता है।

अधिकांश विश्लेषक 2026 तक एक या दो दर कटौती का पूर्वानुमान लगाते हैं। JPMorgan आम सहमति से अलग है, इस साल शून्य कटौती और 2027 में वृद्धि का अनुमान लगाता है।

ट्रम्प की नीतियां नए चर बनाती हैं

पॉवेल को राष्ट्रपति ट्रम्प के आवास सामर्थ्य उपायों के बारे में सवालों का सामना करना पड़ता है। ट्रम्प ने मॉर्गेज-समर्थित प्रतिभूतियों में $200 बिलियन खरीदने की योजना की घोषणा की। प्रशासन का दावा है कि इससे गृह खरीदारों के लिए उधार लेने की लागत कम होगी।

एक कार्यकारी आदेश एकल-परिवार के घर खरीदने वाले संस्थागत निवेशकों को भी लक्षित करता है। यह आदेश बड़ी फर्मों को व्यक्तिगत खरीदारों के साथ प्रतिस्पर्धा करने से प्रतिबंधित करता है। ये नीतियां आवास मांग को तेज कर सकती हैं और कीमतों को ऊपर धकेल सकती हैं।

Allianz Investment Management ने चेतावनी दी कि मॉर्गेज खरीद मांग को फ्रंट-लोडिंग का जोखिम उठाती है। इससे घर के मूल्य बढ़ सकते हैं और मुख्य रूप से मौजूदा मालिकों को लाभ हो सकता है। कम स्वामित्व प्रतिशत को देखते हुए संस्थागत निवेशक प्रतिबंध का सीमित प्रभाव हो सकता है।

ING विश्लेषकों ने कहा कि दरों को बनाए रखने के लिए पॉवेल का तर्क डॉलर को मजबूत कर सकता है। बढ़ता हुआ ग्रीनबैक आम तौर पर bitcoin और अन्य डॉलर-मूल्यवान परिसंपत्तियों पर भारी पड़ता है। मजबूत परिसंपत्ति बाजारों को देखते हुए पॉवेल को यह तर्क देना मुश्किल हो सकता है कि स्थितियां प्रतिबंधात्मक हैं।

ट्रम्प के टैरिफ पहले से ही बाजार की उम्मीदों में शामिल हैं। उच्च आयात लागत इस साल उपभोक्ताओं तक पहुंचने की उम्मीद है। पॉवेल अपनी टिप्पणियों के दौरान इन मुद्रास्फीति दबावों को संबोधित कर सकते हैं।

रिपोर्टें Fed और Bank of Japan के बीच संभावित समन्वित डॉलर-येन हस्तक्षेप का सुझाव देती हैं। न्यूयॉर्क Fed ने दर जांच की, जो ऐसी कार्रवाई के लिए एक तैयारी कदम है। इसमें येन खरीदने के लिए डॉलर बेचना शामिल होगा।

Bitcoin ने ऐतिहासिक रूप से मुद्रा आंदोलनों के प्रति संवेदनशीलता दिखाई है। क्रिप्टोकरेंसी आम तौर पर डॉलर के विपरीत चलती है और येन को ट्रैक करती है। अगस्त 2024 में Bank of Japan की दर वृद्धि ने येन को मजबूत किया और bitcoin में तेजी से गिरावट आई। जापान की येन कमजोरी और उच्च बॉन्ड यील्ड हस्तक्षेप के लिए दबाव बनाती है।

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