बिटकॉइन सप्लाई इन लॉस बढ़ना शुरू, शुरुआती बियर मार्केट की चिंताएं बढ़ीं

क्रिप्टो रिसर्च फर्म CryptoQuant ने Bitcoin (BTC) और व्यापक डिजिटल एसेट बाजार के लिए एक संभावित चिंताजनक विकास को चिह्नित किया है, जो एक प्रारंभिक चेतावनी संकेत की ओर इशारा करता है जो ऐतिहासिक रूप से लंबे समय तक चलने वाली गिरावट से पहले दिखाई दिया है। 

बुधवार को जारी एक रिपोर्ट में, फर्म ने नोट किया कि Bitcoin की सप्लाई इन लॉस मेट्रिक फिर से बढ़ने लगी है, एक बदलाव जो अक्सर पिछले बियर मार्केट के शुरुआती चरणों को चिह्नित करता है।

बियर मार्केट स्ट्रक्चर की ओर संभावित बदलाव

CryptoQuant योगदानकर्ता Woominkyu के विश्लेषण के अनुसार, घाटे में रखी गई सप्लाई में वृद्धि यह संकेत देती है कि बाजार की कमजोरी शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स से आगे फैल रही है और धीरे-धीरे लॉन्ग-टर्म होल्डर्स को प्रभावित कर रही है।

पिछले बाजार चक्रों में, जिसमें 2014, 2018 और 2022 शामिल हैं, यह संकेतक कीमतों के अपने अंतिम निचले स्तर तक पहुंचने से काफी पहले ऊपर की ओर ट्रेंड करना शुरू कर देता था। 

उन अवधियों के दौरान, Bitcoin की कीमतें मेट्रिक के ऊपर जाने के बाद भी गिरती रहीं, वास्तविक बाजार तल तभी बना जब सप्लाई इन लॉस बहुत अधिक विस्तारित हुई और व्यापक कैपिट्यूलेशन हुआ।

वर्तमान में, CryptoQuant नोट करता है कि Bitcoin की सप्लाई इन लॉस आमतौर पर पूर्ण बाजार कैपिट्यूलेशन से जुड़े स्तरों से काफी नीचे है। हालांकि, दिशा में बदलाव खुद में महत्वपूर्ण है। 

विश्लेषकों का कहना है कि यह सुझाव देता है कि बाजार चल रहे बुल मार्केट के भीतर एक संक्षिप्त सुधार का अनुभव करने के बजाय एक बियरिश स्ट्रक्चरल फेज में शिफ्ट हो सकता है।

Bitcoin की हालिया कीमत कार्रवाई उस अनिश्चितता को दर्शाती प्रतीत होती है। एसेट वर्तमान में लगभग $89,700 पर ट्रेड कर रहा है और समर्थन के रूप में मुख्य $90,000 स्तर को पुनः प्राप्त करने के लिए संघर्ष कर रहा है। 

यह $98,000 के पास पहले की वार्षिक ऊंचाई से लगातार गिरावट के बाद आता है, जहां खरीद दबाव कमजोर होने और वर्ष की शुरुआत में दर्ज लाभ पूरी तरह से मिट जाने के कारण ऊपर की गति फीकी पड़ गई।

US Dollar Bitcoin रैलियों के लिए ऐतिहासिक क्षेत्र का परीक्षण करता है

इन सावधानी संकेतों के बावजूद, सभी विश्लेषक यह नहीं मानते कि दृष्टिकोण पूरी तरह से नकारात्मक है। Bull Theory के विश्लेषकों ने एक संभावित बुलिश कैटालिस्ट को उजागर किया है जो आगे के महीनों में उभर सकता है, जो US डॉलर की गतिविधियों पर केंद्रित है। 

सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म X (पहले Twitter) पर एक हालिया पोस्ट में फर्म ने बताया कि US Dollar Index उसी क्षेत्र का परीक्षण कर रहा है जो 2017 और 2021 दोनों में प्रमुख Bitcoin बुल रन से पहले था।

उनके विश्लेषण के अनुसार, Dollar Index ने लगभग 16 वर्षों से चली आ रही लंबी अवधि की ट्रेंडलाइन को तोड़ दिया है और अब 96 के महत्वपूर्ण स्तर के आसपास मंडरा रहा है। ऐतिहासिक रूप से, जब DXY 96 से नीचे गिरा और वहीं रहा, वे अवधियां मजबूत Bitcoin रैलियों के साथ मेल खाती थीं। 

नीचे दिए गए चार्ट में देखा जा सकता है, 2017 के मध्य में, इंडेक्स उस स्तर से नीचे गिर गया, जिसके बाद Bitcoin अगले पांच से छह महीनों में लगभग आठ गुना बढ़ा। 2020 की महामारी के युग में भी इसी तरह का पैटर्न देखा गया। 

जब उस समय वित्तीय बाजारों में लिक्विडिटी की एक लहर आई, तो DXY फिर से 96 से नीचे गिर गया, और Bitcoin अगले सात से आठ महीनों में लगभग सात गुना बढ़ा। उसी अवधि के दौरान, Ethereum (ETH) और कई altcoins ने दस गुना या अधिक का लाभ दर्ज किया।

फिलहाल, बाजार एक चौराहे पर बैठा है। ऑन-चेन डेटा प्रारंभिक बियर-मार्केट डायनामिक्स की ओर इशारा करता है, जबकि US डॉलर से जुड़े मैक्रो सिग्नल एक काउंटर-नैरेटिव पेश करते हैं जो नई ताकत का समर्थन कर सकते हैं। 

Featured image from OpenArt, chart from TradingView.com