जोबी एविएशन (JOBY) का स्टॉक $1.2 बिलियन कैपिटल रेज की घोषणा के बाद 9% गिरा

संक्षेप में

• Joby Aviation (JOBY) का स्टॉक प्रीमार्केट ट्रेडिंग में 9.1% गिर गया, जब कंपनी ने परिवर्तनीय बॉन्ड और स्टॉक के माध्यम से $1.2 बिलियन की पूंजी जुटाने की घोषणा की।
• कंपनी ने 0.75% ब्याज पर $600 मिलियन के परिवर्तनीय नोट्स और $11.35 प्रति शेयर पर $600 मिलियन के सामान्य स्टॉक की कीमत तय की, जो वर्तमान बाजार मूल्य से कम है।
• Joby को उम्मीद है कि वह सालाना लगभग $500 मिलियन खर्च करेगी क्योंकि वह 2026 के मध्य तक मध्य पूर्व में और 2026 के अंत तक अमेरिका में विमान प्रमाणन की दिशा में काम कर रही है।
• परिवर्तनीय नोट्स 2032 में परिपक्व होंगे जिनकी प्रारंभिक रूपांतरण कीमत $14.19 प्रति शेयर है, जो पेशकश मूल्य पर 25% प्रीमियम दर्शाता है।
• विश्लेषकों का अनुमान है कि Joby 2029 तक $1.2 बिलियन की वार्षिक बिक्री तक पहुंच जाएगी, हालांकि केवल 18% ही स्टॉक को Buy के रूप में रेट करते हैं।

Joby Aviation का स्टॉक गुरुवार को प्रीमार्केट ट्रेडिंग में गिर गया, जब इलेक्ट्रिक एयर टैक्सी डेवलपर ने घोषणा की कि वह शुरू में योजना बनाई गई राशि से अधिक धन जुटाएगी।

Joby Aviation, Inc., JOBY

बाजार खुलने से पहले शेयर 9.1% गिरकर $12.15 पर आ गए। कंपनी ने बुधवार को नियमित ट्रेडिंग $13.37 पर बंद की थी।

Joby ने कुल $1.2 बिलियन की समवर्ती सार्वजनिक पेशकशों की कीमत तय की। यह कंपनी के पहले घोषित $1 बिलियन के लक्ष्य से अधिक था।

पूंजी जुटाने में दो भाग शामिल हैं। Joby ने 2032 में देय $600 मिलियन के परिवर्तनीय सीनियर नोट्स की कीमत 0.75% ब्याज दर पर तय की।

कंपनी ने $11.35 प्रति शेयर पर 52.8 मिलियन सामान्य स्टॉक शेयरों की भी कीमत तय की। यह वर्तमान ट्रेडिंग मूल्य पर छूट दर्शाता है।

स्टॉक पेशकश में Morgan Stanley से उधार लिए गए अतिरिक्त 5.3 मिलियन शेयर शामिल हैं। ये शेयर नोट निवेशकों द्वारा हेजिंग लेनदेन को सुविधाजनक बनाएंगे।

दोनों पेशकशों का निपटान 2 फरवरी, 2026 को होना निर्धारित है। अंडरराइटर्स को अतिरिक्त $90 मिलियन के नोट्स और 7.9 मिलियन अतिरिक्त शेयर खरीदने के लिए 30 दिन का विकल्प मिला।

रूपांतरण शर्तें और सुरक्षात्मक उपाय

परिवर्तनीय नोट्स 15 फरवरी, 2032 को परिपक्व होंगे। ब्याज भुगतान 0.75% दर पर साल में दो बार होते हैं।

प्रारंभिक रूपांतरण मूल्य $14.19 प्रति शेयर है। यह स्टॉक की सार्वजनिक पेशकश मूल्य पर 25% प्रीमियम दर्शाता है।

Joby ने नोट्स पेशकश के संबंध में कैप्ड कॉल लेनदेन में प्रवेश किया। कैप मूल्य $22.70 प्रति शेयर पर है।

इन लेनदेन का उद्देश्य संभावित कमजोरी को कम करना है जब नोटधारक अपने बॉन्ड को स्टॉक में बदलते हैं।

कंपनी को स्टॉक पेशकश से लगभग $576 मिलियन की शुद्ध आय की उम्मीद है। नोट्स पेशकश से लगभग $582.9 मिलियन मिलने चाहिए।

Joby पैसे का उपयोग कैसे करने की योजना बना रही है

Joby कैप्ड कॉल लेनदेन को फंड करने के लिए लगभग $55 मिलियन खर्च करेगी। शेष धनराशि कई प्रमुख क्षेत्रों का समर्थन करेगी।

पैसा इसके विमान के लिए प्रमाणन प्रयासों की ओर जाएगा। विनिर्माण संचालन को भी फंडिंग मिलेगी।

वाणिज्यिक संचालन की तैयारी पूंजी के उपयोग का एक और तरीका है। सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य आवंटन को पूरा करते हैं।

कंपनी वर्तमान में अपने व्यवसाय के निर्माण के दौरान सालाना लगभग $500 मिलियन खर्च करती है। Joby अभी तक सार्थक बिक्री उत्पन्न नहीं करती है।

eVTOL निर्माता अपने विमान को वाणिज्यिक सेवा के लिए प्रमाणित करने पर काम कर रहा है। मध्य पूर्व में प्रमाणन मील के पत्थर 2026 की पहली छमाही के लिए योजनाबद्ध हैं।

अमेरिकी प्रमाणन 2026 की दूसरी छमाही के लिए लक्षित है। एक बार प्रमाणित होने के बाद, ऑपरेटर यात्रियों को कम दूरी पर ले जाने के लिए इलेक्ट्रिक विमान का उपयोग कर सकते हैं।

वॉल स्ट्रीट का अनुमान है कि Joby 2029 तक $1.2 बिलियन की वार्षिक बिक्री तक पहुंच जाएगी। स्टॉक अनुमानित 2029 की बिक्री के लगभग 10 गुना पर कारोबार करता है।

स्टॉक को कवर करने वाले विश्लेषकों में से केवल 18% शेयरों को Buy के रूप में रेट करते हैं। S&P 500 स्टॉक्स के लिए औसत Buy रेटिंग 55% है।

औसत विश्लेषक मूल्य लक्ष्य $13 है। पिछले 12 महीनों में Joby स्टॉक लगभग 60% चढ़ गया है।

Morgan Stanley, Allen & Company LLC और BofA Securities स्टॉक पेशकश के लिए संयुक्त बुक-रनिंग मैनेजर के रूप में कार्य करते हैं। Goldman Sachs नोट्स पेशकश के लिए बुक-रनर के रूप में शामिल हुए।

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