फेड की रोक ने ट्रंप-पॉवेल की टक्कर को क्रिप्टो मैक्रो ट्रेड के केंद्र में रख दिया

ट्रम्प द्वारा गहरी कटौती की मांग के बीच फेड ने दरों को 3.6% के करीब बनाए रखा, जिससे केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता पर दबाव बढ़ गया, जबकि Bitcoin, Ethereum और Solana मैक्रो जोखिम बैरोमीटर के रूप में ट्रेड कर रहे हैं।

फेडरल रिजर्व के ब्याज दरों को 3.6% के आसपास बनाए रखने के नवीनतम निर्णय ने मौद्रिक नीति को जगह पर जमा दिया है, भले ही राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प गहरी कटौती के लिए अपने सार्वजनिक अभियान को तेज कर रहे हैं। यह विराम व्हाइट हाउस की सस्ते पैसे की भूख और अपनी स्वतंत्रता की रक्षा के लिए दृढ़ संकल्पित केंद्रीय बैंक के बीच बढ़ती खाई को रेखांकित करता है।

फेड 3.6% पर बना रहा, ट्रम्प ने दबाव बढ़ाया

फेड ने पिछले साल तीन कटौतियों के बाद अपनी बेंचमार्क दर को अपरिवर्तित रखा, यह तर्क देते हुए कि आर्थिक दृष्टिकोण "पिछली बैठक के बाद से स्पष्ट रूप से सुधरा है" और श्रम बाजार स्थिरता के संकेत दिखा रहा है। अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने नोट किया कि जुलाई-सितंबर तिमाही में ठोस 4.4% वार्षिक विकास से पता चलता है कि दरें "इतनी अधिक नहीं हैं कि वे विकास को ध्यान देने योग्य रूप से धीमा कर रही हों।" दो गवर्नर, स्टीफन मिरान और क्रिस्टोफर वॉलर, एक और तिमाही-बिंदु कटौती के पक्ष में असहमत हुए, मिरान - एक ट्रम्प नियुक्ति - ने एक बार फिर अधिक आक्रामक राहत के लिए दबाव डाला।

ट्रम्प, जिन्होंने उधार लागत में कटौती न करने के लिए पॉवेल पर लगातार हमला किया है, मई में पॉवेल का कार्यकाल समाप्त होने पर एक नए फेड अध्यक्ष का नाम देने की उम्मीद है, एक ऐसा कदम जो राजनीति और मौद्रिक नीति के बीच संतुलन को फिर से परिभाषित कर सकता है। यह गतिरोध पहले के संघर्षों को प्रतिध्वनित करता है जिसमें ट्रम्प ने तेज़ कटौती की मांग की थी, भले ही केविन हैसेट जैसे सलाहकारों ने सार्वजनिक रूप से जोर दिया कि फेड "राजनीतिक दबाव से अलग रहेगा।"

स्वतंत्रता परीक्षण में

दर निर्णय फेड के मुख्यालय के $2.5 बिलियन नवीनीकरण और पॉवेल की संबंधित कांग्रेस गवाही में न्याय विभाग की जांच के बीच आता है, एक जांच जिसे अध्यक्ष ने स्पष्ट रूप से "दरों में अधिक तेज़ी से कटौती न करने के लिए फेड को दंडित करने का बहाना" बताया है। पॉवेल ने गवर्नर लिसा कुक को हटाने के ट्रम्प के प्रयास पर सुप्रीम कोर्ट की बहस में भी भाग लिया, इसे "शायद फेड के इतिहास में सबसे महत्वपूर्ण कानूनी मामला" कहा और जोर दिया कि वह केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता को संरक्षित करने के लिए "दृढ़ता से प्रतिबद्ध" हैं।

हैसेट ने चेतावनी दी है कि यदि मौद्रिक नीति "राजनीतिक दबाव या धमकी द्वारा निर्देशित" है, तो बाजार सवाल करेंगे कि क्या दरें अभी भी आर्थिक डेटा को प्रतिबिंबित करती हैं बजाय व्हाइट हाउस की प्राथमिकताओं के। यह खतरा क्रिप्टो के लिए उतना ही महत्वपूर्ण है जितना कि ट्रेजरी और इक्विटी के लिए, क्योंकि डिजिटल परिसंपत्तियां मैक्रो जोखिम की भूख की शुद्धतम अभिव्यक्ति के रूप में ट्रेड करना जारी रखती हैं।

क्रिप्टो मैक्रो जोखिम के रूप में ट्रेड करता है

यह परवलयिक चाल तब आती है जब डिजिटल परिसंपत्तियां मैक्रो जोखिम की भूख की शुद्धतम अभिव्यक्ति के रूप में ट्रेड करना जारी रखती हैं। Bitcoin (BTC) लगभग $88,235 के आसपास मंडरा रहा है, जिसमें 24-घंटे की उच्चतम $90,476 के करीब और निम्नतम $87,549 के करीब है, लगभग $32.8B डॉलर की मात्रा पर। Ethereum (ETH) $2,953 के करीब हाथ बदल रहा है, लगभग $23.4B 24-घंटे के कारोबार के साथ और इस सप्ताह की शुरुआत में प्रमुख एक्सचेंजों पर $4,500–$4,600 बैंड में स्पॉट कोट्स क्लस्टर हैं। Solana (SOL) लगभग $192 के आसपास ट्रेड करता है, पिछले 24 घंटों में लगभग 2.7% की वृद्धि के साथ, लगभग $9.8B की मात्रा के साथ।

फिलहाल, क्रिप्टो बाजार फेड के विराम को सहजता से ले रहे प्रतीत होते हैं: हाल की कवरेज से पता चलता है कि Bitcoin और XRP उच्चतर हो रहे हैं क्योंकि व्यापारी पॉवेल के संदेश का विश्लेषण करते हैं, भले ही Solana जैसे altcoins वैश्विक जोखिम की भूख में बदलाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशील रहते हैं। इस महीने की शुरुआत में, ट्रम्प ने संकेत दिया कि उनके पास "फिलहाल" पॉवेल को हटाने की "कोई योजना नहीं" है, लेकिन दरवाजा खुला छोड़ दिया - एक सशर्त समर्थन जो फेड को, और विस्तार से दर-संवेदनशील क्रिप्टो परिसंपत्तियों को, राजनीतिक जोखिम के स्थायी बादल के तहत ट्रेडिंग रखता है।

फेड स्वतंत्रता के लिए महत्वपूर्ण रूप से, नवीनतम निर्णय एक पैटर्न को मजबूत करता है जिसमें पॉवेल और उनके सहयोगी डेटा-संचालित नीति पर जोर देते हैं जबकि व्हाइट हाउस खुले तौर पर तेज़ कटौती के लिए पैरवी करता है। पॉवेल के भविष्य पर ट्रम्प का विकसित रुख और $2.5 बिलियन नवीनीकरण से जुड़ी जांच पहले से ही 2026 में दरों के पथ का मूल्य निर्धारण करने की कोशिश कर रहे व्यापारियों के लिए एक केंद्रीय मैक्रो कथा बन गई है। क्रिप्टो बुल्स के लिए जो शर्त लगा रहे हैं कि ढीली नीति अंततः डिजिटल परिसंपत्तियों में एक और चरण को बढ़ावा देगी, फेड का नवीनतम विराम एक मोड़ से कम है और एक अनुस्मारक अधिक है कि मौद्रिक नीति - और इसके चारों ओर की राजनीति - महत्वपूर्ण मैक्रो चर बनी हुई है।