बिटकॉइन माइनर्स विशाल अमेरिकी शीतकालीन तूफान के कारण बंद करके लाखों कमा रहे हैं

इस सप्ताह की शुरुआत में, अमेरिका के एक व्यापक शीतकालीन तूफान ने Bitcoin खनिकों को कार्य रोकने के लिए मजबूर किया, जिससे नेटवर्क से कंप्यूटिंग शक्ति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा थोड़े समय में हट गया।

डेटा 23 जनवरी से 25 जनवरी के बीच hashrate में 40% की गिरावट दिखाता है, लगभग 455 EH/s ऑफलाइन हो गया, और ब्लॉक उत्पादन कुछ समय के लिए लगभग 12 मिनट तक धीमा हो गया।

यह तथ्य कि सबसे तेज गिरावट Foundry USA से आई, जो अमेरिका में सबसे बड़ी उपस्थिति वाला सबसे बड़ा माइनिंग पूल है, यह बताता है कि यह गिरावट कटौती के कारण हुई थी।

अब इतने सारे खनिक इतनी जल्दी क्यों बंद हो सकते हैं? वे कभी ऐसा करने का विकल्प क्यों चुनेंगे, और उन विकल्पों का Bitcoin के सुरक्षा बजट, लेनदेन प्रवाह, और एक ग्रिड में बड़े औद्योगिक भार को जोड़ने की राजनीति के लिए क्या मतलब है जो अत्यधिक ठंड में तनावग्रस्त हो सकता है?

कटौती 101: लचीले भार के रूप में खनिक, नाजुक बुनियादी ढांचा नहीं

जबकि कटौती परिभाषा में सरल है, व्यवहार में यह थोड़ी गड़बड़ है। सबसे सरल स्तर पर, यह खनिकों द्वारा बिजली की खपत को आंशिक या पूर्ण रूप से कम करना है, क्योंकि बिजली दुर्लभ, महंगी है, या संविदात्मक रूप से ASICs के माध्यम से जलाने की तुलना में ग्रिड में वापस बेचने के लिए अधिक मूल्यवान है।

अमेरिका में, और विशेष रूप से टेक्सास में, यह विकल्प एक पूर्ण विकसित व्यवसाय मॉडल में परिपक्व हो गया है। ERCOT ने स्पष्ट रूप से "बड़े लचीले ग्राहकों" के लिए तंत्र बनाए हैं जो चरम मांग के दौरान भार कम कर सकते हैं, और इसने Bitcoin माइनिंग सुविधाओं को एक मुख्य उदाहरण के रूप में नामित किया।

विचार सीधा है: यदि कोई भार जल्दी, विश्वसनीय रूप से और बार-बार गिर सकता है, तो एक ग्रिड ऑपरेटर इसे तंग स्थितियों के दौरान दबाव-मुक्ति वाल्व के रूप में मान सकता है।

वास्तविक माइनिंग फ्लीट में, कटौती तीन श्रेणियों में आती है।

पहला विशुद्ध रूप से आर्थिक है। खनिक एक सरल प्रसार देखते हैं: प्रति hash इकाई राजस्व बनाम उस hash के उत्पादन की सभी लागत। जब वास्तविक समय बिजली की कीमतें बढ़ती हैं, तो सबसे सस्ता निर्णय सिर्फ hashing बंद करना हो सकता है।

यह कोई दान नहीं है, और यह निश्चित रूप से किसी प्रकार का कॉर्पोरेट नैतिक रुख नहीं है। यह सिर्फ आपकी बुनियादी इकाई अर्थशास्त्र है जिसे मिनट-दर-मिनट मापा जाता है, विशेष रूप से थोक मूल्य निर्धारण के संपर्क में आने वाले खनिकों के लिए।

दूसरा संविदागत है। कुछ खनिक मांग-प्रतिक्रिया व्यवस्था पर हस्ताक्षर करते हैं जहां "ऑफ स्विच" प्रभावी रूप से उनके द्वारा बेचे जाने वाले उत्पाद का हिस्सा है।

टेक्सास ने लचीले भार के लिए विश्वसनीयता कार्यक्रमों में भाग लेने के कई तरीके प्रदान किए हैं, और पिछले कुछ वर्षों में तनाव की घटनाओं के दौरान कटौती करके या अनुबंधित बिजली को बाजार में वापस बेचकर खनिकों के लाभ के बहुत सारे मामले सामने आए हैं।

कंपनी प्रकटीकरण दिखाते हैं कि खनिक ग्रिड तंग होने पर बिजली का उपभोग न करने के लिए पैसा कमा सकते हैं। Riot के अगस्त 2023 अपडेट में, कंपनी ने कमाई को दो श्रेणियों में विभाजित किया: $24.2 मिलियन "पावर क्रेडिट्स," जिसे यह ERCOT को बाजार स्पॉट कीमतों पर अनुबंधित बिजली वापस बेचकर अर्जित पावर कटौती क्रेडिट के रूप में वर्णित करता है, साथ ही $7.4 मिलियन कुछ ऐसा जिसे "डिमांड रिस्पांस क्रेडिट्स" कहा जाता है, जो ERCOT डिमांड रिस्पांस कार्यक्रमों में भागीदारी से जुड़ा है।

इसके छोटे, नियमित संस्करण Riot की लगभग सभी मासिक रिपोर्टिंग में दिखाई देते हैं। अपने नवंबर 2025 अपडेट में, Riot ने $1 मिलियन अनुमानित पावर कटौती क्रेडिट और $1.3 मिलियन अनुमानित डिमांड रिस्पांस क्रेडिट सूचीबद्ध किए, यह नोट करते हुए कि वे डिमांड रिस्पांस क्रेडिट ERCOT और MISO कार्यक्रमों में भागीदारी से आए और संयुक्त क्रेडिट उसकी सभी बिजली लागत के विरुद्ध शुद्ध किए गए हैं।

Iris Energy के अगस्त 2023 के निवेशक अपडेट ने कहा कि इसकी टेक्सास साइट ने लगभग $2.3 मिलियन "पावर बिक्री" उत्पन्न की, जिसे ERCOT वास्तविक समय की कीमतों से जुड़े हेज अनुबंधों के तहत स्वैच्छिक कटौती द्वारा मुख्य रूप से संचालित पावर क्रेडिट के रूप में वर्णित किया गया।

उस सेटअप में, एक माइनिंग साइट डेटा सेंटर और पावर ट्रेडर के हाइब्रिड के करीब है, न कि एक गोदाम के पुराने मानसिक मॉडल के जो बस ASICs को तब तक चलाता है जब तक वे टूट नहीं जाते।

तीसरा आपातकालीन या नियम-संचालित है। टेक्सास अब सबसे बड़े नए भारों से ग्रिड-आपातकालीन परिदृश्यों में परस्पर संबंध की शर्त के रूप में कटौती-तैयार होने की अपेक्षा करता है, स्पष्ट रूप से लक्ष्यों में क्रिप्टो खनिकों और डेटा सेंटरों का नाम लेते हुए।

यह मायने रखता है क्योंकि यह कटौती को कुछ अच्छा होने से बदलकर कुछ ऐसा बना देता है जो अब ऑपरेटिंग प्लान में बनाया गया है।

इस सप्ताह के तूफान को एक शिक्षण क्षण के रूप में उपयोगी बनाता है कि प्रोत्साहन पंक्तिबद्ध होते हैं।

ठंड की लहर हीटिंग की मांग बढ़ाती है, जो रिजर्व मार्जिन को कड़ा करती है और अक्सर संरक्षण अलर्ट को ट्रिगर करती है। तूफान अमेरिकी ऊर्जा प्रणाली के लिए गंभीर रूप से विघटनकारी था, क्षेत्रों में मूल्य वृद्धि और परिचालन तनाव की सूचना दी गई।

तो, यदि आप एक लचीले भार व्यवस्था पर बैठे खनिक हैं, तो कटौती अक्सर एक ग्रिड के लिए सबसे स्वच्छ, सबसे तर्कसंगत प्रतिक्रिया है जो अचानक एक terahash की तुलना में एक megawatt को अधिक महत्व दे रहा है।

यही कारण है कि पूल-स्तरीय तस्वीर तेजी से आगे बढ़ सकती है। जब अमेरिका-भारी ऑपरेटर कटौती करते हैं, तो उनके पूल इसे लगभग तुरंत पंजीकृत करते हैं। सप्ताह का कटौती प्रभाव Foundry की hashrate में दिखाई देने वाली गिरावट और ब्लॉकों में नॉक-ऑन मंदी के माध्यम से सबसे आसानी से देखा गया था।

जबकि नेटवर्क वैश्विक है, सीमांत hashrate स्विंग अभी भी क्षेत्रीय हो सकती है जब पर्याप्त क्षमता मुट्ठी भर ऑपरेटरों और ग्रिड व्यवस्थाओं के पीछे समूहित हो जाती है।

Bitcoin की कठिनाई टाइमर: धीमे ब्लॉक आमतौर पर अस्थायी कर क्यों हैं

एक hashrate झटका लोगों को डराता है क्योंकि वे इसे सीधे सुरक्षा से मैप करते हैं। यह सच है, लेकिन बहुत संकीर्ण अर्थ में, क्योंकि प्रति सेकंड कम hashes का मतलब है कि चेन पर हमला करने की brute-force लागत चरम hashrate की तुलना में कम है।

लेकिन अधिक महत्वपूर्ण परिचालन प्रश्न यह है कि जब hashes जल्दी गायब हो जाते हैं तो Bitcoin क्या करता है। जवाब यह है कि Bitcoin में एक अंतर्निहित विलंब के साथ एक अंतर्निहित पुनर्अंशांकन तंत्र है।

Bitcoin लगभग हर 10 मिनट में एक ब्लॉक को लक्षित करता है, लेकिन यह कठिनाई को लगातार समायोजित नहीं करता है। यह हर 2,016 ब्लॉकों पर कठिनाई को समायोजित करता है, इस आधार पर कि अंतिम 2,016 ब्लॉकों को खनन करने में कितना समय लगा।

वह संरचना अल्पकालिक "स्टॉर्म टैक्स" बनाती है। यदि आज बहुत सारे खनिक बंद हो जाते हैं, तो आज ब्लॉक धीमे होंगे। हालांकि, कठिनाई क्षतिपूर्ति करने के लिए तुरंत नहीं गिरती है; नेटवर्क केवल ब्लॉकों को अधिक धीरे-धीरे तब तक उत्पन्न करता है जब तक कि उनमें से पर्याप्त काम को फिर से मूल्य निर्धारित करने के लिए अगले समायोजन के लिए पास नहीं हो जाते।

आप इस सप्ताह वास्तविक समय में यह होते हुए देख सकते थे। CoinWarz के कठिनाई डैशबोर्ड ने नेटवर्क को 10-मिनट के लक्ष्य से धीमी गति से चलते हुए दिखाया, जिस विंडो में इसे ट्रैक किया गया उस दौरान औसत ब्लॉक समय लक्ष्य से ऊपर था।

जब ब्लॉक उत्पादन लगभग 12 मिनट तक फैल गया, तो यह उस अंतराल का जीवित अनुभव था: प्रति घंटे कम ब्लॉक, औसतन धीमी पुष्टि, और एक mempool जो मोटा हो सकता है यदि लेनदेन की मांग स्थिर रहती है।

लेकिन धीमे ब्लॉक Bitcoin "टूटना" नहीं हैं, वे Bitcoin उपयोगकर्ताओं और खनिकों को hash आपूर्ति में अचानक परिवर्तन के लिए एक समय लागत वसूल रहे हैं।

यदि झटका जल्दी फीका पड़ता है और कीमतों के सामान्य होने और ग्रिड तनाव कम होने पर खनिक वापस ऑनलाइन आते हैं, तो नेटवर्क को कभी भी कठिनाई समायोजन की आवश्यकता नहीं हो सकती है। यदि झटका बना रहता है, तो अगला समायोजन कठिनाई को कम करेगा और ब्लॉक टाइमिंग को लक्ष्य की ओर वापस खींचेगा।

शुल्क बाजार ऐसे तरीकों से भी व्यवहार कर सकता है जो आकस्मिक पर्यवेक्षकों को भ्रमित करते हैं। धीमे ब्लॉकों का एक छोटा समय शुल्क दबाव बढ़ा सकता है यदि मांग स्थिर है, लेकिन यह चुपचाप भी गुजर सकता है यदि mempool शुरू से तंग नहीं था और मांग नरम है।

यहां बड़ी बात यह है कि Bitcoin का डिज़ाइन मानता है कि माइनिंग पावर अवसरवादी और कभी-कभी क्षणिक है। कठिनाई समायोजन प्रोटोकॉल का तरीका है कि वह उस वास्तविकता को स्वीकार करे बिना हर स्थानीय बुनियादी ढांचा घटना को एक प्रणालीगत विफलता में बदल दे।

दोहराए गए तनाव परीक्षण के रूप में शीतकालीन तूफान: Uri, Elliott, और 2026 क्या जोड़ता है

यह पहली बार नहीं है जब शीतकालीन मौसम ने Bitcoin को प्रभावित किया है। जो बदल गया वह अमेरिकी पदचिह्न का पैमाना है और खनिक ग्रिड कार्यक्रमों में कितने एकीकृत हो गए हैं।

फरवरी 2021 में विंटर स्टॉर्म Uri से शुरू करें, टेक्सास ग्रिड आघात के लिए आधुनिक संदर्भ बिंदु। Uri ने एक ऐतिहासिक मांग वृद्धि को प्रेरित किया जबकि सभी ईंधन प्रकारों में पीढ़ी विफल हो गई, व्यापक आउटेज और एक राजनीतिक गणना को ट्रिगर किया।

उस समय, बड़े पैमाने पर bitcoin माइनिंग टेक्सास विश्वसनीयता योजना के साथ बहुत कम जुड़ी हुई थी। उद्योग राज्य में छोटा था, और "लचीले भार के रूप में खनिक" अवधारणा लगभग पूरी तरह से सैद्धांतिक थी। यह आज के सेटअप की तुलना में काफी अलग है, जहां कटौती का समन्वय करना आसान है और कहीं अधिक सामान्य है।

Uri इस कहानी के लिए मायने रखता है क्योंकि यह राजनीतिक पृष्ठभूमि सेट करता है। उस तरह के संकट के बाद, किसी भी बड़े नए बिजली उपयोगकर्ता को एक सरल सवाल के खिलाफ मापा जाता है: क्या आप अगली आपात स्थिति को बेहतर या बदतर बनाएंगे?

अब दिसंबर 2022 में विंटर स्टॉर्म Elliott पर कूदें, वह एपिसोड जो इस सप्ताह के hashrate पैटर्न से अधिक सीधे मिलता-जुलता है। Galaxy की 2022 माइनिंग रिपोर्ट ने Elliott को एक ऐसे क्षण के रूप में वर्णित किया जब खनिकों ने 100 EH की hashrate तक कटौती की, इसे उस समय नेटवर्क hashrate के लगभग 40% के रूप में फ्रेम किया, ग्रिड को स्थिर करने में मदद करने के लिए किया गया।

अलग शैक्षणिक और नीति चर्चाओं ने भी उसी परिमाण का हवाला दिया है, यह मजबूत करते हुए कि Elliott hashrate में एक झलक के बजाय एक प्रमुख कटौती घटना थी।

Elliott स्वच्छ तुलना है क्योंकि इसने एक साथ दो चीजें दिखाईं। पहला, बड़े खनिक अत्यधिक ठंड के दौरान छोटी सूचना पर पैमाने पर बंद हो सकते हैं। दूसरा, एक बार जब खनिक अपने वाणिज्यिक संबंधों में कटौती का निर्माण करते हैं, तो वे शटऑफ सुपाठ्य हो जाते हैं और कुछ मामलों में, अपेक्षित हो जाते हैं।

2026 क्या जोड़ता है? यह वास्तविकता जोड़ता है कि "लचीला भार" अब ज्यादातर खनिकों के बारे में नहीं है, बल्कि विशाल कंप्यूट भार की एक व्यापक श्रेणी के बारे में है।

अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन ने टेक्सास को तेजी से बिजली की मांग वृद्धि के केंद्र के रूप में वर्णित किया है, स्पष्ट रूप से डेटा सेंटर और cryptocurrency माइनिंग को प्रमुख योगदानकर्ताओं के रूप में बुलाते हुए और बड़े भार के आसपास ERCOT की टास्क-फोर्स शैली की निगरानी की ओर इशारा करते हुए।

यह मायने रखता है क्योंकि ग्रिड राजनीति बदल जाती है जब लचीला भार एक आला होना बंद कर देता है। एक बार जब AI डेटा सेंटर और अन्य कंप्यूट-भारी सुविधाएं समान परस्पर संबंध क्षमता और समान सार्वजनिक धैर्य के लिए प्रतिस्पर्धा करती हैं, तो खनिक यह तर्क देने की क्षमता खो देते हैं कि वे एक विशेष मामला हैं।

वे एक व्यापक बहस के अंदर एक श्रेणी बन जाते हैं कि तनाव के दौरान पहले बिजली कौन पाता है, और हर किसी की सेवा के लिए आवश्यक ग्रिड अपग्रेड के लिए कौन भुगतान करता है।

तूफान पर Bloomberg की रिपोर्टिंग ने उसी दिशा में इशारा किया, चर्चा करते हुए कि कैसे क्रिप्टो खानों और डेटा सेंटरों सहित बड़े औद्योगिक भार ने घटना के दौरान बिजली के उपयोग को कम किया और कैसे ERCOT की मांग अपेक्षाएं स्थितियों के विकसित होने के साथ आगे बढ़ीं।

मुख्यधारा के मीडिया से उस तरह की फ्रेमिंग एक अनुस्मारक है कि अमेरिका में माइनिंग का अगला दशक ग्रिड शासन के माध्यम से Bitcoin मूल्य चक्र के माध्यम से जितना बयान किया जाएगा।

तो इस सप्ताह की hashrate गिरावट को सबसे अच्छा पूर्वावलोकन के रूप में पढ़ा जाता है। चूंकि माइनिंग का अमेरिकी हिस्सा बड़ा बना हुआ है और जैसे-जैसे कंप्यूट भार स्केलिंग जारी रखते हैं, मौसम की घटनाएं इन अल्पकालिक नेटवर्क मंदी का उत्पादन जारी रखेंगी। प्रोटोकॉल उन्हें संभाल सकता है। राजनीतिक वातावरण कम क्षमाशील है।

Bitcoin की कठिनाई टाइमर कटौती को चेन के लिए टिकाऊ बनाती है, और लचीले-भार अर्थशास्त्र खनिकों के लिए कटौती को लाभदायक बना सकता है। खुला प्रश्न यह है कि क्या नियामक और निवासी सौदे को स्वीकार करते हैं: एक बड़ा नया भार जो पूछे जाने पर छोड़ने का वादा करता है, बाकी समय प्लग इन करने के अधिकार के बदले में।

पोस्ट Bitcoin खनिक एक विशाल अमेरिकी शीतकालीन तूफान के कारण बंद करके लाखों कमा रहे हैं सबसे पहले CryptoSlate पर दिखाई दिया।