बिटकॉइन के लिए बुल्स की 'होपियम' खत्म हो गई है और इस सप्ताहांत की गिरावट शायद बस शुरुआत हो

सप्ताहांत में Bitcoin की कीमत तेजी से गिर गई, $78,000 से नीचे आ गई — अप्रैल के बाद से इसका सबसे निचला स्तर — क्योंकि लाभ लेने की प्रक्रिया घटती तरलता और नए खरीदारों की कमी से टकरा गई।

व्यापारियों ने CoinDesk को बताया कि कॉर्पोरेट मांग, विशेष रूप से Strategy's (MSTR) के bitcoin खरीद द्वारा समर्थित रैली, अब खत्म हो गई है, जिससे बाजार जबरन बिक्री और डेरिवेटिव लिक्विडेशन के प्रति संवेदनशील हो गए हैं।

कुछ बाजार विश्लेषकों के लिए, शनिवार की गिरावट एक व्यापक मंदी के पैटर्न में फिट बैठती है जो महीनों से उभर रहा है। Eric Crown, NYSE Arca के पूर्व विकल्प व्यापारी, ने अक्टूबर के अंत से तर्क दिया है कि bitcoin एक साइडवेज़-टू-डाउनसाइड चरण में है, और नए उच्च स्तर पर वापसी — या धातुओं से crypto में रोटेशन — के आसपास की आशावाद bulls के लिए गलत "hopium" है।

"अक्टूबर के अंत से यह मेरा विचार रहा है कि BTC एक साइडवेज़ और डाउनसाइड चरण में है... मुझे नहीं लगता कि 80K bitcoin के लिए मैक्रो लो है," Crown, जो अब 200,000 से अधिक सब्सक्राइबर्स के साथ crypto बाजार पर अपडेट पोस्ट करते हैं, ने CoinDesk को बताया, इस बात पर जोर देते हुए कि हाल की मूल्य कार्रवाई एक बड़े सुधारात्मक शासन का हिस्सा हो सकती है।

और विकल्प बाजार में कार्रवाई इस मंदी की भावना का समर्थन करती है। विकल्प व्यापारी अब तेजी से दांव लगा रहे हैं कि कीमतें $75,000 से नीचे गिरेंगी और $100,000 तक पहुंचने के अपने तेजी के दांव को छोड़ रहे हैं। इतना कि Deribit प्लेटफॉर्म पर सूचीबद्ध $75,000 स्तर पर सक्रिय bitcoin पुट विकल्प अनुबंधों की संख्या का डॉलर मूल्य अब $1.159 बिलियन पर खड़ा है, जो $100,000 कॉल विकल्प में लॉक किए गए तथाकथित नोशनल ओपन इंटरेस्ट $1.168 बिलियन से लगभग मेल खाता है।

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मंदी के संकेत

Crown कई तकनीकी संकेतकों की ओर इशारा करते हैं जिन्होंने ऐतिहासिक रूप से गहरे सुधारों का पूर्वाभास दिया है।

मासिक MACD — एक तकनीकी व्यापार संकेतक — नवंबर में नीचे पार हो गया, एक दुर्लभ संकेत जो पिछले चक्रों में विस्तारित मंदी से पहले आया है।

इसके अतिरिक्त, साप्ताहिक 21 बनाम 55 EMA (एक अन्य तकनीकी संकेतक) हाल ही में मंदी के क्षेत्र में पार हो गया। जब ऐसा होता है, तो आमतौर पर इसके बाद कई महीनों का नुकसान होता है। और 2025 की वार्षिक चार्ट एक "shooting star" के रूप में बंद हुई, एक कैंडलस्टिक पैटर्न जो अक्सर मध्यम-अवधि के उलटफेर का संकेत देता है।

Bitcoin $50,000 तक?

Bulls के लिए मामले को और खराब करते हुए, bitcoin अक्टूबर से पारंपरिक बाजारों से अलग हो गया है, इक्विटी और अन्य जोखिम परिसंपत्तियों के बने रहने के दौरान गिरावट — एक पैटर्न जिसे Crown देर-चक्र रिस्क-ऑफ व्यवहार के विशिष्ट के रूप में देखते हैं।

"लोग आम तौर पर पहले अधिक सट्टा परिसंपत्तियों को बेचते हैं," उन्होंने कहा।

तकनीकी से परे, Crown अक्टूबर की दुर्घटना से सट्टा वॉश-आउट को उजागर करते हैं, जिसने कई लीवरेज्ड altcoin पोजीशन को समाप्त कर दिया और व्यापारियों को ऊंचे स्तरों पर फिर से प्रवेश करने से सावधान कर दिया।

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कुछ चक्रीय bears की तरह चरम नहीं होने के बावजूद, Crown सुझाव देते हैं कि bitcoin स्थिर होने से पहले और भी निचले स्तरों पर गिर सकता है — संभावित रूप से मध्य-$50,000 से निम्न-$60,000 क्षेत्र में।

वास्तव में, वह कहते हैं कि वह रेंज एक ऐसा क्षेत्र है जिसे वह व्यक्तिगत रूप से अपनी दीर्घकालिक स्थिति में जोड़ने के लिए देख रहे हैं, वर्तमान बाजार को crypto के व्यापक चक्र के अंत के बजाय एक संभावित मूल्य-संचय चरण के रूप में तैयार करते हुए।