बिटकॉइन फंडिंग रेट्स लीवरेज फ्लश के दौरान संक्षिप्त रूप से नेगेटिव हुए

रविवार को कीमत में गिरावट के बाद Bitcoin के डेरिवेटिव्स बाजार ने तीखी प्रतिक्रिया दिखाई, जिसमें परपेचुअल फंडिंग रेट्स संक्षिप्त रूप से नकारात्मक हो गए।

हालांकि ऐसे उतार-चढ़ाव अक्सर व्यापक व्यवस्था परिवर्तन की चिंता पैदा करते हैं, चार्ट पर दिखाई देने वाला व्यवहार निरंतर मंदी के दबाव की शुरुआत के बजाय एक अधिक नियंत्रित संरचनात्मक घटना का सुझाव देता है।

नकारात्मक फंडिंग का एपिसोड अल्पकालिक था, रेट्स के सकारात्मक क्षेत्र में लौटने से पहले केवल दो दिन तक चला, जो दर्शाता है कि प्रारंभिक झटके के बाद बाजार जल्दी से स्थिर हो गया।

अल्पकालिक डेरिवेटिव्स व्यवहार

CryptoQuant चार्ट के अनुसार, फंडिंग रेट्स संक्षिप्त रूप से शून्य से नीचे गिर गए, जो आक्रामक डीलीवरेजिंग के एक चरण को दर्शाता है।

इस अवधि के दौरान, भुगतान संतुलन लॉन्ग पोजीशन के पक्ष में स्थानांतरित हो गया, जिससे शॉर्ट्स को बनाए रखना अधिक महंगा हो गया। यह गतिशीलता आमतौर पर नई दिशात्मक पोजिशनिंग के बजाय अत्यधिक लीवरेज्ड पोजीशन के जबरन लिक्विडेशन से जुड़ी होती है।

महत्वपूर्ण रूप से, चार्ट दिखाता है कि यह नकारात्मक फंडिंग चरण बना नहीं रहा। फंडिंग रेट्स ठीक हो गए और सकारात्मक क्षेत्र में वापस आ गए, यह संकेत देते हुए कि शॉर्ट पोजिशनिंग की ओर झुकाव निरंतर तरीके से स्थापित होने में विफल रहा।

संरचनात्मक व्याख्या

नकारात्मक फंडिंग की छोटी अवधि एक प्रमुख संकेत है। ऐतिहासिक रूप से, लंबी मंदी की स्थितियों की ओर व्यवस्था परिवर्तन के लिए लगातार नकारात्मक फंडिंग की आवश्यकता होती है, जो गहन शॉर्ट प्रभुत्व को दर्शाता है। वह व्यवहार यहां मौजूद नहीं है।

इसके बजाय, चार्ट एक स्थानीयकृत लीवरेज फ्लश की व्याख्या का समर्थन करता है, जहां व्यापक डेरिवेटिव्स संरचना को बदले बिना अत्यधिक पोजिशनिंग को साफ कर दिया गया। सकारात्मक फंडिंग में वापसी से पता चलता है कि बाजार लॉन्ग और शॉर्ट्स के बीच अधिक तटस्थ संतुलन में वापस आ गया है।

परिदृश्य और जोखिम ढांचा

• निरंतरता / दिशात्मक परिदृश्य:
  यदि फंडिंग रेट्स सकारात्मक बनी रहती हैं और ओपन इंटरेस्ट एक साथ बढ़ता है, तो यह बाजार में प्रवेश करने वाली नई लॉन्ग पोजिशनिंग का संकेत देगा, जो दिशात्मक चाल के विकास का समर्थन करता है।
• तटस्थ / समेकन परिदृश्य:
  यदि फंडिंग ओपन इंटरेस्ट विस्तार के बिना सकारात्मक हो जाती है, तो यह आक्रामक नई मांग के आगमन के बजाय शॉर्ट कवरिंग और लाभ-लेने को दर्शाता है। इस स्थिति में, कीमत की गतिविधि के रेंज-बाउंड रहने की उम्मीद की जाएगी।

निष्कर्ष

नकारात्मक फंडिंग में संक्षिप्त चाल के बाद सकारात्मक क्षेत्र में तेजी से वापसी एक संरचनात्मक व्यवस्था परिवर्तन नहीं, बल्कि लीवरेज-संचालित फ्लश की ओर इशारा करती है। चार्ट किए गए व्यवहार के आधार पर, मंदी के दबाव ने निरंतरता स्थापित नहीं की, और पोजिशनिंग जल्दी से सामान्य हो गई।

जब तक बढ़ती फंडिंग की पुष्टि ओपन इंटरेस्ट के विस्तार से नहीं हो जाती, तब तक प्रमुख व्याख्या ट्रेंड निर्माण के बजाय समेकन बनी रहती है, किसी भी भविष्य के दिशात्मक आवेग के लिए दोनों मेट्रिक्स में समकालिक शक्ति की आवश्यकता होती है।

यह पोस्ट Bitcoin Funding Rates Flip Briefly Negative as Leverage Flush Plays Out सबसे पहले ETHNews पर प्रकाशित हुई।