बिटकॉइन LTH मुनाफ़ा-बुकिंग में गिरावट: क्या स्मार्ट मनी ने बेचना बंद कर दिया है?

Bitcoin $80,000 के स्तर से नीचे कारोबार जारी रखता है क्योंकि बाजार निरंतर बिक्री दबाव और बढ़ी हुई अनिश्चितता के तहत बना हुआ है। हाल की मूल्य गतिविधि एक नाजुक माहौल को दर्शाती है जिसमें नीचे की ओर की चालों को खरीदारों से सीमित विश्वास मिलता है, जबकि क्रिप्टो में व्यापक जोखिम भावना रक्षात्मक बनी हुई है। जैसे-जैसे अस्थिरता बनी रहती है, विश्लेषक तेजी से ऑन-चेन संकेतकों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं यह आकलन करने के लिए कि क्या बाजार थकावट के करीब पहुंच रहा है—या यदि और अधिक गिरावट अभी भी आगे है।

CryptoQuant की एक नई रिपोर्ट Spent Output Profit Ratio (SOPR) के माध्यम से होल्डर लाभप्रदता में उल्लेखनीय गिरावट को उजागर करती है, जो पिछले वर्ष के अपने सबसे निचले स्तर पर आ गई है। SOPR यह मापता है कि खर्च किए जा रहे कॉइन लाभ या हानि पर जा रहे हैं, तनाव की अवधि के दौरान विभिन्न निवेशक समूहों के व्यवहार में अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं।

एक प्रमुख अवलोकन दीर्घकालिक धारकों (LTHs) और अल्पकालिक धारकों (STHs) के बीच अभिसरण है। SOPR अनुपात महत्वपूर्ण 1.0 स्तर की ओर तेजी से गिर गया है, जो दर्शाता है कि दीर्घकालिक धारक पहले की तुलना में काफी कम लाभ प्राप्त कर रहे हैं—या वर्तमान कीमतों पर पूरी तरह से बिक्री बंद करने का विकल्प चुन रहे हैं। यह व्यवहार कमजोरी में कॉइन वितरित करने के लिए बढ़ती अनिच्छा का सुझाव देता है, भले ही अल्पकालिक प्रतिभागी नुकसान का सामना करना जारी रखते हैं।

Bitcoin अभी भी प्रमुख मनोवैज्ञानिक स्तरों से नीचे रहने के साथ, SOPR के विकास को बारीकी से देखा जाएगा। क्या यह बदलाव शुरुआती स्थिरीकरण को चिह्नित करता है या गहरे समर्पण से पहले केवल एक विराम है, यह आने वाले हफ्तों के लिए एक खुला सवाल बना हुआ है।

SOPR बिक्री थकावट का संकेत देता है, समर्पण नहीं

रिपोर्ट जोड़ती है कि Bitcoin की हाल की मूल्य गतिविधि SOPR में देखी गई गिरावट को बारीकी से दर्शाती है। मूल्य (काली रेखा) $77,900 के पास स्थानीय निम्न स्तर पर पहुंच गया है। पिछले वर्ष के अपने सबसे निचले स्तर की ओर अनुपात में तेज गिरावट के साथ संरेखित। यह समकालिकता सुझाव देती है कि लाभप्रदता में गिरावट के साथ-साथ वास्तविक बिक्री दबाव तेज हो गया है, इस दृष्टिकोण को मजबूत करते हुए कि बाजार एक नियमित पुलबैक के बजाय तनाव चरण में चला गया है।

भावना के दृष्टिकोण से, ऐतिहासिक रूप से उदास SOPR रीडिंग अक्सर उन क्षणों के साथ मेल खाती हैं जब तथाकथित "स्मार्ट मनी" बिक्री गतिविधि को कम करता है। जब कॉइन अब सार्थक लाभ पर खर्च नहीं किए जा रहे हैं, तो दीर्घकालिक धारक पीछे हटते हैं, बिक्री दबाव को कम होने देते हैं। पिछले चक्रों में, समान स्थितियों ने संचय की अवधि या स्थानीय बाजार तल के गठन से पहले की है। हालांकि समय व्यापक रूप से भिन्न रहा है।

दो परिदृश्य अब सामने आते हैं। यदि SOPR 1.0 स्तर के आसपास स्थिर होता है, तो यह सुझाव देगा कि दीर्घकालिक निवेशकों से भारी वितरण काफी हद तक समाप्त हो गया है। सीमांत मांग वापस आने पर राहत उछाल के लिए जगह बनाना। वैकल्पिक रूप से, मूल्य में तीव्र, गति-संचालित गिरावट विस्तारित साइडवेज समेकन की संभावना को बढ़ाती है, क्योंकि बाजार एक स्पष्ट प्रवृत्ति स्थापित करने से पहले हाल की अस्थिरता को पचाता है।

सारांश में, डेटा एक फ्लश बाजार की ओर इशारा करता है। SOPR वार्षिक निम्न स्तर पर होने के साथ, कमजोर हाथ बाहर निकल गए प्रतीत होते हैं, संतुलन को अल्पकालिक भय पर दीर्घकालिक मूल्य विचारों की ओर स्थानांतरित करते हुए।

Bitcoin प्रमुख औसत से नीचे संघर्ष करता है

Bitcoin का साप्ताहिक चार्ट निरंतर दबाव में एक बाजार को उजागर करता है, हाल के निचले स्तर से एक मामूली रिबाउंड के बावजूद। हाल ही में $70,000 के मध्य की ओर संक्षिप्त रूप से गिरने के बाद मूल्य वर्तमान में $78,000 क्षेत्र के आसपास मंडरा रहा है, एक क्षेत्र जो एक महत्वपूर्ण अल्पकालिक मांग पॉकेट के रूप में कार्य किया है। हालांकि, यह उछाल अब तक फॉलो-थ्रू की कमी रहा है और अभी तक संरचनात्मक प्रवृत्ति उलटाव का संकेत नहीं देता है।

तकनीकी दृष्टिकोण से, Bitcoin अपने प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे बना हुआ है। मूल्य 100-दिन और 200-दिन के औसत के नीचे अच्छी तरह से कारोबार कर रहा है, जो दोनों अब नीचे की ओर झुक रहे हैं। यह विन्यास व्यापक मंदी के पूर्वाग्रह को मजबूत करता है और सुझाव देता है कि रैलियां अभी भी आक्रामक रूप से संचित होने के बजाय बेची जा रही हैं। $85,000 और $90,000 के बीच पूर्व समर्थन क्षेत्र स्पष्ट रूप से प्रतिरोध में बदल गया है। 2025 के अंत की तुलना में बाजार संरचना में बदलाव की पुष्टि करते हुए।

$74,000–$76,000 रेंज में सेल-ऑफ उच्च वॉल्यूम के साथ था। बाद का रिबाउंड तुलनात्मक रूप से हल्की भागीदारी पर हुआ है। यह विचलन दीर्घकालिक निवेशकों से नवीनीकृत विश्वास के बजाय शॉर्ट-कवरिंग या रणनीतिक खरीदारी का संकेत देता है।

संरचनात्मक रूप से, Bitcoin एक वितरण चरण से एक समेकन या सुधारात्मक व्यवस्था में संक्रमण करता प्रतीत होता है। जब तक मूल्य पुनः प्राप्त प्रतिरोध से नीचे रहता है और प्रमुख मूविंग एवरेज को पुनः प्राप्त करने में विफल रहता है, तब तक नकारात्मक जोखिम सक्रिय रहते हैं।

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com