HFDX लिक्विडिटी वृद्धि पेशेवर परप ट्रेडिंग व्यवहार में बदलाव का संकेत देती है

लंबे समय तक, परपेचुअल फ्यूचर्स ट्रेडिंग एक परिचित पैटर्न का पालन करती रही। लिक्विडिटी भी विश्वसनीय और अनुमानित थी, इसलिए पेशेवर ट्रेडर्स विकेंद्रीकृत प्लेटफार्मों पर स्विच नहीं करते थे; वे केंद्रीकृत प्लेटफार्मों पर ही बने रहे क्योंकि उन पर किसी को भी अधिक विश्वास था। विकेंद्रीकृत विकल्प भी थे जिन्हें प्रायोगिक माना जाता था। सिद्धांत में उपयोगी, व्यवहार में सीमित।

वह पैटर्न कमजोर होना शुरू हो रहा है। जैसे-जैसे ऑन-चेन इंफ्रास्ट्रक्चर में सुधार होता है, पूंजी अधिक इरादे के साथ आगे बढ़ रही है। ट्रेडर्स अब सिर्फ यह नहीं पूछ रहे हैं कि आज वॉल्यूम कहां है, बल्कि यह भी कि कुछ सिस्टम में लिक्विडिटी क्यों बन रही है और क्या यह दबाव में टिक सकती है। HFDX इस बदलाव में एक विकेंद्रीकृत, नॉन-कस्टोडियल ट्रेडिंग प्रोटोकॉल के रूप में फिट होता है जो ऑन-चेन परपेचुअल फ्यूचर्स और वास्तविक प्रोटोकॉल गतिविधि द्वारा समर्थित संरचित DeFi यील्ड रणनीतियों के इर्द-गिर्द बनाया गया है।

HFDX के आसपास हाल की लिक्विडिटी वृद्धि से पता चलता है कि कुछ पेशेवर प्रतिभागी इस बारे में लंबे समय से चली आ रही धारणाओं का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं कि गंभीर perp ट्रेडिंग कहां हो सकती है। यहां संकेत गति या प्रोत्साहन नहीं है। यह संरचित है।

एक संकेत के रूप में लिक्विडिटी वृद्धि, मार्केटिंग मेट्रिक नहीं

विकेंद्रीकृत बाजारों में, लिक्विडिटी केंद्रीकृत एक्सचेंजों की तुलना में अलग तरह से व्यवहार करती है। यह चलने में धीमी, अधिक जानबूझकर और अक्सर आकर्षित करने में कठिन होती है। पूंजी प्रदाताओं के पास कम सुरक्षा होती है और सिस्टम डिजाइन के लिए अधिक प्रत्यक्ष एक्सपोजर होता है। इस कारण, ऑन-चेन लिक्विडिटी वृद्धि अटकलों के बजाय विश्वास को दर्शाती है।

HFDX पारंपरिक ऑर्डर बुक के बजाय एक साझा लिक्विडिटी पूल मॉडल का उपयोग करता है। ट्रेड्स सीधे प्रोटोकॉल-प्रबंधित लिक्विडिटी के विरुद्ध निष्पादित किए जाते हैं, जिसमें कीमतें विकेंद्रीकृत ओरेकल से प्राप्त की जाती हैं। यह केंद्रीकृत मार्केट मेकर्स पर निर्भरता को हटा देता है और जिम्मेदारी को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट लॉजिक और जोखिम पैरामीटर में स्थानांतरित कर देता है। जैसे-जैसे लिक्विडिटी गहरी होती है, निष्पादन अधिक स्थिर हो जाता है, विशेष रूप से अस्थिरता की अवधि के दौरान।

पेशेवर ट्रेडर्स के लिए, ये विवरण मायने रखते हैं। स्लिपेज, मूल्य निर्धारण सटीकता, और लिक्विडेशन व्यवहार सभी परिणामों को प्रभावित करते हैं जब लीवरेज शामिल होता है। एक प्रोटोकॉल जो इन्हें खराब तरीके से संभालता है, गंभीर पूंजी बनाए रखने में संघर्ष करेगा। तथ्य यह है कि HFDX के आसपास लिक्विडिटी लगातार बढ़ती रही है, यह सुझाव देता है कि कुछ प्रतिभागी सिस्टम को केवल अल्पकालिक प्रयोग के बजाय निरंतर ट्रेडिंग गतिविधि का समर्थन करने में सक्षम मानते हैं। यहां लिक्विडिटी एक मार्केटिंग मेट्रिक की तरह कम और संरचनात्मक विश्वास के माप की तरह अधिक कार्य करती है।

पेशेवर ट्रेडर्स ऑन-चेन Perps का पुनर्मूल्यांकन क्यों कर रहे हैं

अकेले लिक्विडिटी वृद्धि व्यवहार में बदलाव की व्याख्या नहीं करती है। गहरा सवाल यह है कि पेशेवरों के लिए पहली जगह में विकेंद्रीकृत परपेचुअल प्लेटफार्मों पर पुनर्विचार करने के लिए क्या पर्याप्त बदल गया है।

एक कारक ऑन-चेन जोखिम प्रबंधन में क्रमिक सुधार है। HFDX स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करके लीवरेज सीमा, मार्जिन आवश्यकताओं और लिक्विडेशन को पूरी तरह से लागू करता है। ये नीतियां स्पष्ट और सत्यापन के लिए खुली हैं और विवेकाधीन हस्तक्षेप के बारे में भ्रम समाप्त हो जाता है। नियम-आधारित प्रणालियों के आदी ट्रेडर्स के लिए, यह स्पष्टता परिचालन जोखिम को कम करती है।

एक अन्य कारक ट्रेडिंग गतिविधि और पूंजी भागीदारी के बीच अलगाव है। HFDX अनौपचारिक यील्ड तंत्रों के बजाय संरचित ढांचे के माध्यम से लिक्विडिटी आवंटित करने की अनुमति देता है। यह विभिन्न प्रतिभागियों के लिए ओवरलैपिंग प्रोत्साहनों या छिपी निर्भरताओं के बिना प्रोटोकॉल के साथ जुड़ना आसान बनाता है।

कई डिजाइन तत्व इस पुनर्मूल्यांकन को प्रभावित करते दिख रहे हैं:

• नॉन-कस्टोडियल पूंजी नियंत्रण: उपयोगकर्ता ट्रेडिंग और लिक्विडिटी भागीदारी के दौरान अपनी संपत्ति की हिरासत बनाए रखते हैं, केंद्रीकृत काउंटरपार्टी एक्सपोजर से बचते हैं।
• पूल्ड लिक्विडिटी का उपयोग करके निष्पादन: ट्रेड्स असंतत ऑर्डर बुक के बजाय एक सामान्य लिक्विडिटी पूल के विरुद्ध निष्पादित किए जाते हैं, जो बाजार तनाव के समय में स्थिरता बढ़ाता है।
• प्रत्यक्ष उपयोग राजस्व: लिक्विडिटी प्रदर्शन वास्तविक उपयोग के आधार पर ट्रेडिंग फीस और पैसे उधार लेने की लागत से जुड़ा होता है, न कि परमिट से।
• ऑन-चेन जोखिम प्रवर्तन: सभी लिक्विडेशन लॉजिक और लीवरेज स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करके स्वचालित और सार्वजनिक रूप से सत्यापन योग्य है।
• भूमिकाओं का अलगाव: प्रोटोकॉल दो अलग दिशाओं, ट्रेडिंग और लिक्विडिटी प्रदान करने में, संरचनात्मक घर्षण को न्यूनतम करता है।

एक साथ लिए गए, ये विकल्प सिस्टम को सट्टा बेंचमार्क के बजाय पेशेवर मानकों का उपयोग करके मूल्यांकन करना आसान बनाते हैं।

लिक्विडिटी रुझान Perp बाजारों की दिशा के बारे में क्या प्रकट करते हैं

HFDX के आसपास बन रही लिक्विडिटी एक व्यापक बदलाव की ओर इशारा करती है कि विकेंद्रीकृत परपेचुअल बाजारों का न्याय कैसे किया जा रहा है। प्रोत्साहन या तेजी से वृद्धि पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय, पेशेवर प्रतिभागी समय के साथ सिस्टम के व्यवहार पर अधिक ध्यान दे रहे हैं। निष्पादन गुणवत्ता, पारदर्शिता, और जोखिम नियंत्रण आधार रेखा बन रहे हैं।

जैसे-जैसे ऑन-चेन perp ट्रेडिंग विकसित होती रहती है, लिक्विडिटी प्रचार उत्पादों के बजाय टिकाऊ वित्तीय बुनियादी ढांचे जैसे प्रोटोकॉल के आसपास केंद्रित होने की संभावना है। यह जल्दी नहीं होता है, और यह शायद ही कभी जोर से होता है। यह तब होता है जब पूंजी स्थिर रहती है।

HFDX के आसपास हाल के लिक्विडिटी संकेत बताते हैं कि कुछ ट्रेडर्स और पूंजी आवंटनकर्ता पहले से ही इस बदलाव के प्रति प्रतिक्रिया कर रहे हैं। इसलिए नहीं कि ऑन-चेन perps नए हैं, बल्कि इसलिए कि वे उन तरीकों से व्यवहार करना शुरू कर रहे हैं जिन्हें पेशेवर पहचानते और विश्वास करते हैं।

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