ड्यूश बैंक का कहना है कि बिटकॉइन में गिरावट निवेशकों के घटते विश्वास का संकेत है

संक्षेप में

• ड्यूश बैंक ने कहा कि bitcoin की हालिया गिरावट बाजार के पतन के बजाय विश्वास में कमी को दर्शाती है।
• रिपोर्ट ने अक्टूबर 2025 से bitcoin ETFs से भारी संस्थागत बहिर्वाह की ओर इशारा किया।
• Bitcoin अपने अक्टूबर के शिखर से 40% से अधिक गिर गया है और लगातार चार महीनों तक गिरावट दर्ज की है।
• Bitcoin और सोना और इक्विटी जैसी पारंपरिक परिसंपत्तियों के बीच सहसंबंध तेजी से कमजोर हुआ है।
• 2025 में सोने की कीमतों में तेजी आई है, जबकि Bitcoin एक सुरक्षित-आश्रय परिसंपत्ति के रूप में प्रदर्शन करने में विफल रहा है।

ड्यूश बैंक विश्लेषकों की एक नई रिपोर्ट के अनुसार, Bitcoin की हालिया गिरावट कमजोर संस्थागत समर्थन और नियामक देरी को दर्शाती है। जबकि हाल के महीनों में कीमतें तेजी से गिरी हैं, बैंक इस मंदी को टूटने के बजाय एक संरचनात्मक रीसेट के रूप में देखता है। विश्लेषकों ने संस्थागत बहिर्वाह, कमजोर बाजार संबंधों और रुके हुए नियमों को मंदी के प्रमुख चालक के रूप में पहचाना।

संस्थागत मांग में कमी से प्रेरित Bitcoin बिकवाली

ड्यूश बैंक विश्लेषकों ने कहा कि संस्थागत पूंजी बाजार से बाहर निकलती जा रही है, जो bitcoin के मूल्य प्रदर्शन पर नीचे की ओर दबाव डाल रही है। अमेरिकी स्पॉट Bitcoin ETFs ने नवंबर में $7 बिलियन से अधिक का बहिर्वाह दर्ज किया, इसके बाद दिसंबर में $2 बिलियन। जनवरी में $3 बिलियन की और निकासी देखी गई, जिससे तरलता में कमी और पतली ट्रेडिंग वॉल्यूम में योगदान मिला।

इन परिस्थितियों ने Bitcoin को तीव्र उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक संवेदनशील बना दिया है क्योंकि संस्थागत तरलता कम हो रही है। अक्टूबर 2025 से, bitcoin ने अपने शिखर से 40% से अधिक खो दिया है, चार महीने की हार की लकीर को समाप्त करते हुए। यह महामारी-पूर्व अवधि के बाद से इसका सबसे कमजोर रन है।

विश्लेषकों ने गिरावट को "यह परीक्षण कि क्या bitcoin विश्वास-संचालित लाभ से परे परिपक्व हो सकता है" के रूप में वर्णित किया। उन्होंने नोट किया कि अस्थिरता वापस आ गई है, 30-दिन के उतार-चढ़ाव 40% से अधिक हो गए हैं, जो 2025 के अंत के स्तरों के समान है। क्रिप्टो भावना भी नकारात्मक हो गई, क्योंकि क्रिप्टो फियर एंड ग्रीड इंडेक्स अत्यधिक भय के स्तर पर लौट आया।

पारंपरिक परिसंपत्तियों के साथ कमजोर संबंध भावना पर दबाव डालते हैं

ड्यूश बैंक ने देखा कि हाल के महीनों में सोना और इक्विटी के साथ bitcoin का संबंध कमजोर हुआ है। ऐतिहासिक रूप से "डिजिटल सोना" के रूप में देखे जाने वाले, bitcoin 2025 में सोने की रैली का अनुसरण करने में विफल रहा है। केंद्रीय बैंक की मांग पर सोना इस वर्ष 65% बढ़ा, जबकि bitcoin 6.5% गिर गया।

यह विचलन परिसंपत्ति की सुरक्षित-आश्रय कथा को कमजोर करता है और व्यापक पोर्टफोलियो में अनिश्चितता पैदा करता है। Bitcoin और इक्विटी के बीच सहसंबंध भी मध्य-किशोर तक गिर गया है। यह पहले के मैक्रो-संचालित बिकवाली से बहुत नीचे है जब bitcoin अक्सर टेक स्टॉक्स को बारीकी से ट्रैक करता था।

सहसंबंध में टूटन Bitcoin को एक बाजार में अधिक पृथक छोड़ देती है जो अन्यथा स्थिर हो रहा है। इक्विटी वापस उछल आई है और सोने ने सुरक्षा-संचालित पूंजी को आकर्षित किया है, लेकिन bitcoin इसका अनुसरण करने में विफल रहा है। ड्यूश बैंक विश्लेषकों ने इसे कमजोर मांग और घटते निवेशक विश्वास के संकेत के रूप में वर्णित किया।

अस्थिरता बढ़ने के साथ नियामक गति रुक जाती है

नियामक स्पष्टता ने पहले bitcoin की रैली का समर्थन किया था और बाजार की अपेक्षाओं को स्थिर किया था। हालांकि, ड्यूश बैंक ने कहा कि डिजिटल एसेट मार्केट CLARITY एक्ट पर प्रगति कांग्रेस में रुक गई है। स्टेबलकॉइन नियमों पर असहमति ने आगे की गति में देरी की है, नियामक गति को कम करते हुए।

इस देरी ने तरलता और विश्वास को प्रभावित किया है, जिससे अस्थिरता फिर से उभर आई है। विश्लेषकों ने बताया कि अक्टूबर से मूल्य उतार-चढ़ाव तेज हो गए हैं, जो ETF-संचालित रैली से पहले के स्तरों से मेल खाते हैं। नियामक अनिश्चितता अब बिक्री के दबाव में जुड़ जाती है क्योंकि संस्थागत निवेशक हिचकिचाते हैं।

ड्यूश बैंक के नवीनतम सर्वेक्षणों के आधार पर अमेरिकी उपभोक्ता क्रिप्टो अपनाने में भी गिरावट आई। भागीदारी 2026 की शुरुआत में 12% तक गिर गई, जो 2025 के मध्य में 17% से कम है। गिरावट वित्तीय संस्थानों के बाहर भी कम होती रुचि का सुझाव देती है।

सिटी विश्लेषकों ने एक अलग रिपोर्ट में जोड़ा कि bitcoin अब अपने चुनाव-पूर्व फ्लोर के पास कारोबार कर रहा है। उन्होंने नोट किया कि कीमत प्रमुख ETF लागत आधारों से नीचे गिर गई है, इन फंडों में प्रवाह धीमा हो रहा है। जैसे-जैसे प्रतिकूल परिस्थितियां बनती हैं, क्रिप्टोकरेंसी पहले के समर्थन स्तरों के करीब पहुंचती है।

पोस्ट Deutsche Bank Says Bitcoin Slide Signals Fading Investor Conviction पहली बार CoinCentral पर प्रकाशित हुई।