निवेशक डॉलर कमजोर होने पर उभरते बाजारों में रिकॉर्ड फंड लगा रहे हैं

उभरते बाजारों में वृद्धि से पता चलता है कि निवेशक रिकॉर्ड गति से इन इक्विटी में निवेश कर रहे हैं, MSCI एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड ने पिछले महीने $20.6 बिलियन से अधिक का प्रवाह आकर्षित किया। जनवरी का प्रवाह MSCI उभरते बाजारों के लिए लगातार 12वें महीने का प्रवाह दर्शाता है।

MSCI इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स में हालिया प्रवाह पिछले दो महीनों की तुलना में लगभग तिगुना हो गया और 2018 में स्थापित पिछले शिखर से दोगुना हो गया। MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स, जो 24-27 उभरते बाजारों को कवर करता है, ने पिछले वर्ष $33.57 बिलियन का प्रवाह भी आकर्षित किया। 

बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव उभरते बाजारों में वृद्धि को बढ़ावा देते हैं

MSCI EM ने पिछले महीने उभरते बाजारों में कुल प्रवाह का 43% हिस्सा लिया। फंड ने 2012 में अपनी स्थापना के बाद से सबसे बड़ी मासिक आमद भी देखी। ETF जनवरी में 8.8% से अधिक बढ़ गया, जो 2012 के बाद से वर्ष की सबसे अच्छी शुरुआत है।

JPMorgan ने यह भी रिपोर्ट किया कि उभरते-बाजार इक्विटी फंड्स ने पिछले सप्ताह रिकॉर्ड पर अपने सबसे बड़े साप्ताहिक प्रवाह में से एक दर्ज किया। वे इक्विटी वर्ष-दर-वर्ष $39 बिलियन से ऊपर बढ़ गई हैं। उभरते उत्तर और दक्षिण पूर्व एशियाई इक्विटी भी पिछले महीने लगभग $3.3 बिलियन तक बढ़ गईं, जो लगभग 6.5% की वृद्धि है।

Aberdeen Investments में मल्टी-एसेट बेस्पोक सॉल्यूशंस के डिप्टी ग्लोबल हेड Ray Sharma-Ong ने तर्क दिया कि बढ़ी हुई भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बावजूद उभरते एशियाई बाजार इस वर्ष व्यापक उभरते बाजारों से बेहतर प्रदर्शन करेंगे। उनका मानना है कि वृद्धि मुख्य रूप से AI खर्च, स्थिर क्रेडिट समाधान और क्षेत्र में चीन की एंकरिंग भूमिका से प्रेरित होगी।

एसोसिएशन ऑफ इन्वेस्टमेंट कंपनीज (AIC) ने यह भी नोट किया कि कई वैश्विक बाजार, विशेष रूप से उभरते बाजार, 2025 में अमेरिकी इक्विटी से बेहतर प्रदर्शन किया। एजेंसी का मानना है कि कई गैर-अमेरिकी निवेश ट्रंप प्रशासन के तहत बढ़ना जारी रख सकते हैं। AIC के अनुसार, उभरते बाजारों से 2026 में सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले क्षेत्र होने की उम्मीद है।

उभरते बाजारों की ओर मांग में बदलाव इस वर्ष भू-राजनीतिक अनिश्चितता में कमी के रूप में आया है, जो अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के यूरोप के खिलाफ टैरिफ खतरों को रोकने के फैसले से प्रेरित है। जैसे-जैसे मध्य पूर्व और लैटिन अमेरिका में अमेरिकी कार्रवाइयों पर तनाव बना रहता है, निवेशक उभरते बाजारों की ओर स्थानांतरित हो रहे हैं, जो बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान करते हैं।  

Brodie-Smith ने नोट किया कि मजबूत आय वृद्धि और AI-संबंधित खर्च अमेरिकी इक्विटी को ऊपर धकेलना जारी रख रहे हैं। उन्होंने यह भी नोट किया कि यूरोपीय सूचकांकों का 2021 के बाद से सबसे अच्छा वर्ष रहा क्योंकि निवेशक बेहतर मूल्यांकन की तलाश में महंगी अमेरिकी फर्मों से स्थानांतरित हुए। AIC अधिकारी ने कहा कि उभरते बाजारों को कमजोर होते डॉलर और अमेरिकी निवेशकों से विविधीकरण के कारण पूंजी की आमद से लाभ हुआ।

कमजोर ग्रीनबैक निवेशकों को उभरते बाजारों की ओर ले जाता है

अमेरिकी डॉलर 2025 में विकसित देशों की एक बास्केट के मुकाबले 9% से अधिक गिर गया, जबकि EM करेंसी इंडेक्स 7% से अधिक बढ़ा, जो 2017 के बाद से सबसे अधिक है। ग्रीनबैक में निरंतर कमजोरी की उम्मीद निवेशकों को अन्य बाजारों की ओर ले जा रही है, जिसमें S&P 500 पिछले वर्ष 16.4% बढ़ा और EM इंडेक्स 30.6% बढ़ा।

हालांकि हाल के दिनों में ग्रीनबैक वापस उछला, जो अगले अमेरिकी फेडरल रिजर्व चेयर के रूप में Kevin Warsh की ट्रंप की नामांकन से प्रेरित था, यह काफी गिरना जारी है। Bestinvest के मैनेजिंग डायरेक्टर Jason Hollands ने तर्क दिया कि इस वर्ष उभरते बाजारों में अधिक भार रखने के अच्छे कारण हैं क्योंकि एक कमजोर डॉलर एशिया और उभरते बाजारों के लिए वास्तविक प्रोत्साहन है। उन्होंने Ashoka WhiteOak Emerging Markets Trust और Templeton Emerging Markets Investment Trust (TEMIT) को इस वर्ष विकास क्षमता के रूप में इंगित किया।

Baron & Grant में कार्यकारी निदेशक Tom Poynton ने नोट किया कि कीमती धातुओं को भी कमजोर अमेरिकी डॉलर से लाभ हुआ है। उन्होंने तर्क दिया कि सोना लगातार रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया क्योंकि निवेशकों ने मुद्रा अवमूल्यन और भू-राजनीतिक जोखिम के खिलाफ सुरक्षा मांगी।

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