गोल्डमैन सैक्स द्वारा चेतावनी दिए जाने के बाद कि व्यवस्थित फंड आने वाले हफ्तों में इक्विटी में दसियों अरब डॉलर बेच सकते हैं, वैश्विक बाजार अस्थिरता के एक नए चरण में प्रवेश कर सकते हैं।
तरलता की स्थिति बिगड़ने के साथ बिक्री की यह लहर Bitcoin, सोने और चांदी में भी फैल सकती है।
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गोल्डमैन ने चेतावनी दी कि तरलता कम होने पर CTA बिक्री तेज हो सकती है
गोल्डमैन के ट्रेडिंग डेस्क के अनुसार, कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर्स (CTAs) के रूप में जाने जाने वाले ट्रेंड-फॉलोइंग फंड ने पहले ही S&P 500 में बिक्री संकेत ट्रिगर कर दिए हैं। इसके अलावा, बाजार स्थिर होने या गिरावट जारी रहने की परवाह किए बिना, उनके निकट अवधि में नेट विक्रेता बने रहने की उम्मीद है।
बैंक का अनुमान है कि अगर बाजार और कमजोर होते हैं तो एक सप्ताह के भीतर लगभग $33 बिलियन की इक्विटी बेची जा सकती है।
अधिक महत्वपूर्ण रूप से, गोल्डमैन के मॉडल बताते हैं कि अगर S&P 500 में गिरावट जारी रहती है या प्रमुख तकनीकी स्तरों का उल्लंघन होता है तो अगले महीने में $80 बिलियन तक की अतिरिक्त व्यवस्थित बिक्री ट्रिगर हो सकती है।
बाजार की स्थिति पहले से ही नाजुक है। गोल्डमैन विश्लेषकों ने नोट किया कि तरलता खराब हुई है और विकल्प पोजिशनिंग इस तरह से बदल गई है जो कीमत के उतार-चढ़ाव को बढ़ा सकती है।
जब डीलर "शॉर्ट गामा" में पोजिशन में होते हैं, तो उन्हें अक्सर गिरते बाजारों में बेचने और बढ़ते बाजारों में खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ता है, जिससे अस्थिरता तीव्र होती है और इंट्राडे चालें तेज होती हैं।
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गोल्डमैन ने यह भी उजागर किया कि अन्य व्यवस्थित रणनीतियों—जिनमें रिस्क-पैरिटी और वोलैटिलिटी-कंट्रोल फंड शामिल हैं—के पास अभी भी एक्सपोजर कम करने की गुंजाइश है यदि अस्थिरता बढ़ती रहती है। इसका मतलब है कि बिक्री का दबाव केवल CTAs तक सीमित नहीं हो सकता है।
निवेशक भावना भी तनाव के संकेत दिखा रही है। गोल्डमैन का आंतरिक पैनिक इंडेक्स हाल ही में अत्यधिक तनाव से जुड़े स्तरों के करीब पहुंच गया।
गोल्डमैन सैक्स पैनिक इंडेक्स। स्रोत: गोल्डमैन सैक्सइस बीच, खुदरा निवेशक, एक साल तक आक्रामक रूप से डिप खरीदने के बाद, थकान दिखाने लगे हैं। हाल के प्रवाह खरीदारी के बजाय नेट बिक्री का संकेत देते हैं।
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हालांकि गोल्डमैन का विश्लेषण मुख्य रूप से इक्विटी पर केंद्रित था, इसके निहितार्थ शेयर बाजारों से परे फैलते हैं।
ऐतिहासिक रूप से, बड़े, फ्लो-संचालित इक्विटी बिकवाली और तरलता की स्थिति को कड़ा करने से क्रिप्टो सहित मैक्रो-संवेदनशील परिसंपत्तियों में अस्थिरता बढ़ी है।
Bitcoin, जो तरलता तनाव की अवधि के दौरान व्यापक जोखिम भावना के अनुरूप तेजी से कारोबार कर रहा है, यदि इक्विटी में मजबूर बिक्री तेज होती है तो नई अस्थिरता का सामना कर सकता है।
क्रिप्टो से जुड़ी इक्विटी और खुदरा-पसंदीदा सट्टा ट्रेड हाल के बाजार उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशीलता दिखा चुके हैं, जो बताता है कि पोजिशनिंग नाजुक बनी हुई है।
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उसी समय, इक्विटी में उथल-पुथल जटिल क्रॉस-एसेट प्रवाह को ट्रिगर कर सकती है। जबकि रिस्क-ऑफ स्थितियां कमोडिटीज पर दबाव डाल सकती हैं, सोने और चांदी जैसी कीमती धातुएं भी बढ़ी हुई अनिश्चितता की अवधि के दौरान सुरक्षित-आश्रय मांग को आकर्षित कर सकती हैं, जिससे व्यापक तरलता प्रवृत्तियों और डॉलर की ताकत के आधार पर किसी भी दिशा में तेज चालें हो सकती हैं।
सोना, Bitcoin, और चांदी मूल्य प्रदर्शन। स्रोत: TradingViewइस बीच, प्रमुख चर तरलता बनी हुई है। व्यवस्थित फंड डिलीवरेजिंग, अस्थिरता बढ़ने और मौसमी बाजार कमजोरी के करीब आने के साथ, बाजार आने वाले हफ्तों में अस्थिर रह सकते हैं।
यदि गोल्डमैन के अनुमान साकार होते हैं, तो आने वाला महीना इक्विटी का परीक्षण कर सकता है, Bitcoin और कीमती धातुओं पर स्पिलओवर प्रभाव के साथ।
स्रोत: https://beincrypto.com/goldman-sachs-warns-systematic-selling-bitcoin-gold-risks/
