स्टेट स्ट्रीट ने चेतावनी दी कि फेड दर कटौती के जोखिम बढ़ने से डॉलर में 10% तक की गिरावट आ सकती है

स्टेट स्ट्रीट कॉर्प के रणनीतिकारों का कहना है कि यदि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में उम्मीद से अधिक तेजी से कटौती करता है तो इस साल डॉलर में 10% तक की गिरावट आ सकती है। 

यह सतर्कता ऐसे समय आई है जब निवेशक नीति और फेड के नेतृत्व में संभावित बदलावों के प्रति सतर्क बने हुए हैं। फर्म के शोधकर्ताओं ने कहा कि मौद्रिक नीति में ढील से अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए इसकी अपील कम होने से डॉलर कमजोर होने की संभावना है और मुद्रा पर और दबाव पड़ेगा। 

दुनिया के सबसे बड़े परिसंपत्ति प्रबंधकों में से एक स्टेट स्ट्रीट की रिपोर्ट है कि अमेरिकी डॉलर पहले से ही लगभग एक दशक में अपने सबसे कमजोर दौर में है। रणनीतिकार ली फेरिज ने मियामी में एक सम्मेलन में इस दृष्टिकोण को व्यक्त किया, जहां उन्होंने समझाया कि यदि वित्तीय स्थितियां अधिक शिथिल हो जाती हैं तो और गिरावट आ सकती है। 

फेरिज ने कहा कि फर्म का वर्ष के लिए मुख्य दृष्टिकोण यह था कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में दो बार कटौती करेगा। हालांकि, उन्होंने कहा कि इससे अधिक अतिरिक्त कटौती की वास्तविक संभावना थी। उन्होंने समझाया कि दो कटौती एक उचित आधार स्थिति थी, लेकिन नोट किया कि अर्थव्यवस्था के विकास के आधार पर तीन कटौती भी हो सकती हैं।

जब अमेरिकी दरें अधिक होती हैं, तो वैश्विक निवेशक डॉलर-आधारित परिसंपत्तियां रखते हैं क्योंकि वे बेहतर रिटर्न प्रदान करती हैं। लेकिन जब दरें गिरती हैं, तो रिटर्न कम आकर्षक हो जाते हैं, और निवेशक इससे भागते हैं, सेक्टर से बाहर निकलते हैं और कहीं और चले जाते हैं।

जब ब्याज दरें कम होती हैं, तो उधार लेना कई लोगों के लिए एक किफायती विकल्प बन जाता है। परिणामस्वरूप, खर्च करने की आदतें और निवेश पैटर्न बढ़ते हैं। और हालांकि यह आर्थिक विकास को बढ़ावा दे सकता है, यह डॉलर की ताकत और मांग को कम कर सकता है, विशेष रूप से विदेशी निवेशकों से जो कहीं और बेहतर रिटर्न की तलाश कर रहे हैं।

संभावित फेड नेतृत्व परिवर्तन से दर कटौती की उम्मीदें बढ़ीं

एक अन्य कारक जो डॉलर की ताकत को प्रभावित कर सकता है वह है फेड में संभावित नेतृत्व परिवर्तन। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने जेरोम पॉवेल को बदलने के लिए केविन वार्श को नामित किया है। यदि उन्हें नियुक्त किया जाता है, तो वार्श को व्यापक रूप से किसी ऐसे व्यक्ति के रूप में स्वीकार किया जाता है जो तेज और गहरी दर कटौती का भी समर्थन कर सकते हैं। 

इस तरह के नेतृत्व परिवर्तन का संकेत हो सकता है कि देश आक्रामक रूप से अपनी मौद्रिक नीति की स्थिति में ढील दे रहा होगा। मानसिकता में इस तरह के बदलाव से कम दरों की उम्मीदें बढ़ेंगी और डॉलर और कमजोर हो सकता है। 

वर्तमान में, फेड की लक्षित ब्याज दर 3.50% और 3.75% के बीच है। वित्तीय बाजार अब एक सतर्क दृष्टिकोण की उम्मीद कर रहे हैं, इस साल दो कटौती की उम्मीद है। 

CME ग्रुप के फेडवॉच टूल के डेटा के अनुसार, निवेशक दांव लगा रहे हैं कि पहली कटौती जून में होगी, इससे पहले दो नीतिगत बैठकें होने के बावजूद। यदि फेड अंततः पहले की उम्मीद से अधिक दरों में कटौती करता है, तो डॉलर को और भी अधिक नीचे की ओर दबाव का सामना करना पड़ सकता है। 

निवेशक ब्याज दर की उम्मीदों में बदलाव पर तेजी से प्रतिक्रिया करते हैं, और भविष्य की दर कटौती के संकेतक भी विनिमय दर बाजार पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकते हैं।

डॉलर की कमजोरी Bitcoin और अन्य परिसंपत्तियों की मांग को फिर से आकार दे सकती है

एक कमजोर अमेरिकी डॉलर अक्सर जोखिम भरी परिसंपत्तियों, जैसे Bitcoin को बढ़ावा देता है। ऐतिहासिक रूप से, BTC की कीमतें डॉलर इंडेक्स के विपरीत दिशा में चलती हैं, जिसका अर्थ है कि जब डॉलर गिरता है, तो Bitcoin और अन्य वैकल्पिक निवेश निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो सकते हैं।

डॉलर की कमजोरी ने क्रिप्टो बाजारों में अच्छे प्रदर्शन के समान ही भूमिका निभाई है। कुछ निवेशक Bitcoin को फिएट मुद्राओं के जोखिमों के खिलाफ एक बचाव के रूप में देखते हैं, विशेष रूप से ढीली मौद्रिक नीति की अवधि के दौरान। हालांकि, यह संबंध हमेशा नहीं होता है। 

निश्चित रूप से ऐसी अवधियां रही हैं जब डॉलर के कमजोर होने पर Bitcoin में गिरावट आई है। अन्य कारक, जैसे निवेशक मनोदशा, लाभ लेना, और सामान्य आर्थिक अनिश्चितता, भी क्रिप्टो कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं। 

अभी के लिए, स्टेट स्ट्रीट की चेतावनी उस सीमा को दर्शाती है जिस तक डॉलर नीतिगत विकल्पों और निवेशकों की उम्मीदों के प्रति संवेदनशील है।

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