Ethereum (ETH) अब उन औसत एंट्री लेवल्स से नीचे ट्रेड कर रहा है, जिन पर accumulation addresses और exchange-traded fund (ETF) holders ने entry की थी, जिससे कई बड़े holders घाटे में आ गए हैं।
फिर भी मौजूदा डेटा यह दिखाता है कि स्ट्रक्चरल कमिटमेंट जारी है, बड़े पैमाने पर exit activity नहीं दिख रही है। इसका मतलब है कि भले ही गिरावट हुई है, कैपिटल अभी भी मार्केट में एंगेज्ड है।
Ethereum ने 2026 में भी अपनी गिरावट जारी रखी है और साल की शुरुआत से अब तक 30% से ज्यादा वैल्यू खो दी है, क्योंकि पूरे क्रिप्टो मार्केट में मंदी देखने को मिली है। दूसरी सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट कैपिटलाइजेशन के हिसाब से पिछले हफ्ते $2,000 लेवल से नीचे आ गई। हालांकि थोड़े वक्त के लिए प्राइस में रिकवरी हुई, लेकिन यह तेजी टिक नहीं सकी और ETH फिर से $2,000 के नीचे फिसल गया।
BeInCrypto Markets के डेटा के मुताबिक, पिछले 24 घंटों में Ethereum की प्राइस में 4.58% की गिरावट आई है। इस अपडेट के वक्त ETH $1,971 पर ट्रेड कर रहा था।
इस कमजोरी के चलते कई holders घाटे में आ गए हैं। BeInCrypto ने पहले रिपोर्ट किया था कि BitMine, जो दुनिया की सबसे बड़ी Ethereum ट्रेजरी है, उसके unrealized losses पिछले हफ्ते $6 बिलियन तक बढ़ गए थे। ताज़ा गिरावट के बाद ये कागज़ी नुकसान $7 बिलियन से भी ऊपर पहुंच चुके हैं, CryptoQuant के डेटा के अनुसार।
साथ ही, ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि accumulation कोहोर्ट्स दबाव में हैं। एक ताजा पोस्ट में, एक छद्मनाम एनालिस्ट CW8900 ने बताया कि Ethereum अब accumulation addresses के realized price से नीचे जा चुका है।
जून 2025 से बड़े पैमाने पर whale accumulation शुरू हुआ था। लेकिन फिलहाल जिस प्राइस पर मार्केट ट्रेड कर रही है, वह उस एवरेज लेवल से नीचे है, जिस पर उन wallets ने पोजिशन बनानी शुरू की थी।
इसी बीच, ETF निवेशक भी बढ़ते दबाव में हैं। Bloomberg Intelligence के सीनियर रिसर्च एनालिस्ट James Seyffart ने बताया कि इस समय Ethereum ETF के होल्डर, Bitcoin ETF धारकों की तुलना में कहीं ज्यादा खराब स्थिति में हैं।
ETH $2,000 से नीचे ट्रेड कर रहा है, और एसेट का प्राइस अनुमानित औसत ETF कॉस्ट बेसिस $3,500 से काफी कम है।
इतनी तेज गिरावट के बावजूद, निवेशकों का आत्मविश्वास पूरी तरह से खत्म नहीं हुआ है। एनालिस्ट CW8900 ने बताया कि whales अभी भी मार्केट में एक्टिव हैं और वो अपनी Ethereum होल्डिंग्स बढ़ा रहे हैं।
BeInCrypto ने भी रिपोर्ट किया है कि Ethereum का exchange net position change इंडिकेटर नेगेटिव हो गया है। इसका मतलब है कि exchanges से ज्यादा ETH विड्रॉ हो रहा है, डिपॉजिट की तुलना में। ऐसे पैटर्न को आमतौर पर accumulation से जोड़ा जाता है।
इस बीच, Seyffart ने ज़ोर दिया कि ज्यादातर ETF निवेशक गिरावट के बावजूद अपनी जगह पर टिके हुए हैं। Ethereum ETF में net inflows लगभग $15 बिलियन से घटकर $12 बिलियन से नीचे आ गए हैं।
हालांकि यह Bitcoin ETF के मुकाबले ज्यादा तेज सेल-ऑफ़ है, उन्होंने बताया कि अधिकतर ETF होल्डर्स अभी भी अपनी पोजीशन होल्ड किए हुए हैं।
BitMine भी इस संस्थागत पॉजिटिव सोच की मिसाल देता है। इसने कल 40,000 ETH खरीदे। साथ ही, Lookonchain ने रिपोर्ट किया है कि इसने और 140,400 ETH staking में डाल दिए हैं।
अब इसके कुल staked holdings 2.97 मिलियन ETH हो गए हैं, जिनकी वैल्यू $6.01 बिलियन है। ये Bitmine की कुल ETH holdings का 68.7% हिस्सा हैं, जिससे साफ है कंपनी का फोकस लॉन्ग-टर्म नेटवर्क पार्टिसिपेशन पर है, न कि शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग पर।
फिलहाल, Ethereum कॉन्फिडेंस के कंप्रेस्ड फेज़ में दिख रहा है: प्राइस में दबाव जरूर है, लेकिन कैपिटल बिहेवियर ये दिखाता है कि बड़े प्लेयर्स होल्ड या कुछ मामलों में accumulation को चुन रहे हैं।
क्या यह मजबूती एक टिकाऊ रिकवरी में बदल पाएगी या नहीं, यह आने वाले हफ्तों में मार्केट की व्यापक स्थिति और Ethereum के ज़रूरी तकनीकी लेवल्स को फिर से हासिल करने की क्षमता पर निर्भर करेगा।
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