Transform Ventures के CEO Michael Terpin के अनुसार, क्रिप्टो बाजार की वर्तमान स्थिति लगभग वैसी ही सामने आ रही है जैसा ऐतिहासिक पैटर्न सुझाव देते हैं

इसलिए वह हाल की अत्यधिक आशावादी निचली स्तर की भविष्यवाणियों पर संदेह कर रहे थे। "जब लोगों ने सोचा कि निचला स्तर $80,000 पर होगा और यह केवल छह सप्ताह का बेयर मार्केट होगा, तो यह मुझे हास्यास्पद लगता है," Terpin ने गुरुवार को Consensus Hong Kong 2026 में कहा।

भविष्यवाणियां कि bitcoin $60,000 पर निचले स्तर पर पहुंच जाएगा और तुरंत अपनी चढ़ाई फिर से शुरू कर देगा, उन्हें समय से पहले लगीं। "यह भी थोड़ा जल्दी लगता है।"

जबकि उन्होंने एक और साल भर की गिरावट की भविष्यवाणी करने से बचा, Terpin का मानना है कि बाजार को संभवतः "दर्द का एक और बिंदु" का सामना करना पड़ेगा जिसे वह एक नाजुक वातावरण बताते हैं। उनका सुझाव है कि टिकाऊ निचले स्तर बनने से पहले bitcoin $50,000 या यहां तक कि $40,000 के स्तर पर फिर से पहुंच सकता है।

हाल्विंग bitcoin के डिज़ाइन में केंद्रीय है क्योंकि यह लगभग हर चार साल में लेनदेन की पुष्टि करने के लिए खनिकों को मिलने वाले इनाम को आधा कर देता है, जिससे नए सिक्कों के निर्माण की दर कम हो जाती है।

यह अंतर्निहित आपूर्ति झटका bitcoin की दुर्लभता को मजबूत करता है, जो इसके मूल्य प्रस्ताव का मुख्य हिस्सा है, और ऐतिहासिक रूप से प्रमुख बुल मार्केट से पहले हुआ है क्योंकि कम नई आपूर्ति स्थिर या बढ़ती मांग को पूरा करती है।

हाल्विंग तंत्र समय के साथ bitcoin की मुद्रास्फीति दर को धीमा कर देता है, अंततः कुल आपूर्ति को 21 मिलियन सिक्कों पर सीमित कर देता है और डिजिटल सोने के रूप में इसकी स्थिति को मजबूत करता है।

"हम बिल्कुल वहीं हैं जहां हमें होना चाहिए," Terpin ने तर्क दिया, Bitcoin की हाल्विंग घटनाओं के चारों ओर स्थापित चार साल के चक्र की ओर इशारा करते हुए।

पूर्व चक्रों के सबसे विश्वसनीय तत्वों में से एक बबल के चरम और बाद में खुलने का अनुमानित समय रहा है, उन्होंने तर्क दिया।

"हाल्विंग के बाद चौथी तिमाही में बुल मार्केट फूटा," वह नोट करते हैं, यह जोड़ते हुए कि सट्टा ब्लो-ऑफ चरण आमतौर पर नौ से 11 महीनों के बीच रहता है। "इस बार यह 11 महीने था।"

Terpin अंतिम चक्र के साथ एक करीबी समानता बनाते हैं। "उच्च स्तर, बबल फूटना, 10 नवंबर, 2021 को था," वह कहते हैं। "निचला स्तर 10 नवंबर, 2022 को FTX के दिवालियापन की घोषणा के ठीक बाद था। बिल्कुल एक साल।"

यहां तक कि व्यापक चार साल की लय ने भी हड़ताली संगति दिखाई है। एक पूर्ण चक्र स्वच्छ चार साल के अंतराल से केवल तीन दिन पीछे था, जबकि पहला हाल्विंग चक्र अपने चरम-से-निम्न संरचना के संदर्भ में एक वर्ष से केवल कुछ सप्ताह पीछे था, Terpin के अनुसार।

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