बिटकॉइन की गिरावट से घबराहट में बिकवाली का पता चलता है लेकिन दीर्घकालिक धारक शांत रहते हैं

CryptoQuant द्वारा साझा की गई एक रिपोर्ट के अनुसार, Bitcoin की $124,000 से $60,000 के निचले स्तर तक की गिरावट शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स और लॉन्ग-टर्म होल्डर्स के बीच एक स्पष्ट विचलन को दर्शाती है।

जबकि सुर्खियाँ डर पर जोर देती हैं, ऑन-चेन डेटा सतह के नीचे एक अधिक सूक्ष्म बाजार संरचना का सुझाव देता है।

सुधार ने हाल के खरीदारों के बीच दिखाई देने वाली आत्मसमर्पण को ट्रिगर किया है। हालाँकि, अनुभवी होल्डर्स के बीच संरचनात्मक विश्वास काफी हद तक बरकरार दिखाई देता है।

शॉर्ट-टर्म होल्डर्स आत्मसमर्पण कर रहे हैं

अक्टूबर की चोटी पर, शॉर्ट-टर्म होल्डर्स (STHs) ने आक्रामक रूप से मुनाफा वसूल किया। एक ही सप्ताह में, $8.3 बिलियन से अधिक का लाभ एक्सचेंजों में प्रवाहित हुआ। वह उत्साहपूर्ण वितरण चरण अब उलट गया है।

फरवरी के मध्य तक, STHs से नुकसान-संचालित प्रवाह में उछाल आया। 11 फरवरी को, लगभग $399 मिलियन मूल्य का Bitcoin नुकसान में जमा किया गया था। हाल के कई दिनों में, STH जमा का 99% तक पानी के नीचे था।

यह पैटर्न क्लासिक आत्मसमर्पण व्यवहार से मेल खाता है, तेज गिरावट के दौरान घबराहट में बिक्री। हालाँकि, संदर्भ महत्वपूर्ण है। परिमाण पिछली तनाव घटनाओं की तुलना में छोटा रहता है। उदाहरण के लिए, अगस्त 2024 में, एक ही दिन में लगभग $1.5 बिलियन की वसूली गई हानि देखी गई। वर्तमान नुकसान, हालांकि अर्थपूर्ण हैं, पैमाने में कम गंभीर हैं।

डर बढ़ा हुआ है, लेकिन ऐतिहासिक रूप से चरम नहीं है।

लॉन्ग-टर्म होल्डर्स संरचनात्मक रूप से स्थिर बने हुए हैं

लॉन्ग-टर्म होल्डर्स (LTHs) एक विपरीत तस्वीर प्रस्तुत करते हैं। यहां तक कि जब Bitcoin लगभग $57,000 वापस आया, तब भी उनके एक्सचेंज प्रवाह मौन रहे।

11 फरवरी को, जब STHs ने लगभग $399 मिलियन की हानि महसूस की, LTHs ने केवल लगभग $23.8 मिलियन मूल्य के सिक्के नुकसान में भेजे।

पूर्व चक्र तनाव अवधि की तुलना में, जैसे कि 2024 की शुरुआत में, जब LTH द्वारा वसूली गई हानि एक ही घटना में $225 मिलियन से अधिक हो गई थी, वर्तमान व्यवहार आत्मसमर्पण के बजाय संयम का सुझाव देता है।

इस चरण के दौरान स्थानांतरित अधिकांश LTH सिक्के लाभ में रहते हैं, इस विचार को मजबूत करते हुए कि अनुभवी होल्डर्स कमजोरी में आक्रामक रूप से वितरण नहीं कर रहे हैं।

बाजार संरचना बनाम बाजार भावना

शॉर्ट-टर्म घबराहट और लॉन्ग-टर्म विश्वास के बीच विचलन संरचनात्मक रूप से महत्वपूर्ण है।

2022 के बियर मार्केट में, लॉन्ग-टर्म होल्डर्स ने कई महीनों में निरंतर नुकसान को अवशोषित किया। उस व्यापक-आधारित समर्पण ने गहरे चक्र के तल को परिभाषित किया। इसके विपरीत, वर्तमान सुधार मुख्य रूप से हाल के प्रवेशकर्ताओं के बीच केंद्रित तनाव दिखाता है।

शॉर्ट-टर्म डर तेज है। लॉन्ग-टर्म विश्वास शांत है।

यदि लॉन्ग-टर्म होल्डर्स नुकसान-संचालित वितरण का विरोध करना जारी रखते हैं, तो संरचनात्मक स्थिरीकरण की संभावना बढ़ जाती है। जबकि $67,000 क्षेत्र के पास अस्थिरता बढ़ी हुई रहती है, ऑन-चेन पोजिशनिंग सुझाव देती है कि यह गिरावट एक चक्रीय रीसेट के करीब है न कि एक प्रणालीगत टूटन के।

बाजार अभी भी सुधार कर रहा हो सकता है, लेकिन डेटा अभी तक लंबे समय तक चलने वाले बियर मार्केट्स से आमतौर पर जुड़े लॉन्ग-टर्म होल्डर आत्मसमर्पण के प्रकार को प्रतिबिंबित नहीं करता है।

पोस्ट Bitcoin की गिरावट ने घबराहट में बिक्री को प्रकट किया लेकिन लॉन्ग-टर्म होल्डर्स शांत रहे, पहली बार ETHNews पर प्रकाशित हुई।