क्रिप्टो बाजार में गिरावट के बीच Coinbase को तिमाही में $667 मिलियन का नुकसान

TLDR:

• Coinbase ने Q4 में $667 मिलियन की शुद्ध हानि दर्ज की, जो पिछले वर्ष के $1.3 बिलियन के लाभ से पूर्णतः विपरीत है
• क्रिप्टो कीमतों में गिरावट के कारण ट्रेडिंग गतिविधि व्यापक रूप से कम होने से राजस्व में 20% की गिरावट आई और यह $1.8 बिलियन तक पहुंच गया
• डेरिवेटिव्स, स्टॉक ट्रेडिंग के माध्यम से विविधीकरण का उद्देश्य स्पॉट ट्रेडिंग शुल्क पर निर्भरता को कम करना है
• लंबित स्टेबलकॉइन कानून Circle के USD Coin के साथ राजस्व-साझाकरण व्यवस्था को खतरे में डालता है

Coinbase Global Inc. ने चौथी तिमाही में $667 मिलियन की भारी शुद्ध हानि दर्ज की, जो पिछले वर्ष की समान अवधि में दर्ज किए गए $1.3 बिलियन के लाभ से तीव्र उलटफेर को चिह्नित करती है।

क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज को बढ़ते दबाव का सामना करना पड़ा क्योंकि डिजिटल संपत्ति की कीमतों में गिरावट ने प्लेटफॉर्म पर ट्रेडिंग गतिविधि को कम कर दिया।

तिमाही राजस्व में 20% की गिरावट आई और यह $1.8 बिलियन तक पहुंच गया, जो विश्लेषकों की अपेक्षाओं से कम रहा। यह हानि मुख्य रूप से कंपनी की क्रिप्टो होल्डिंग्स और निवेशों पर अवास्तविक राइट-डाउन से उत्पन्न हुई।

ग्राहक खंडों में ट्रेडिंग वॉल्यूम कमजोर

तिमाही के दौरान एक्सचेंज ने खुदरा और संस्थागत दोनों ट्रेडर्स की ओर से गतिविधि में कमी का अनुभव किया। "मजबूत संस्थागत और कमजोर उपभोक्ता के साथ नरम राजस्व," Mizuho Securities के विश्लेषक Dan Dolev ने कहा।

Bitcoin में अक्टूबर के उच्चतम स्तर से लगभग 50% की गिरावट ने कई खुदरा निवेशकों को किनारे पर धकेल दिया। लेनदेन शुल्क, जो परंपरागत रूप से एक प्रमुख राजस्व स्रोत है, समग्र बाजार भागीदारी में कमी के कारण प्रभावित हुआ। हालांकि, डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग ने स्पॉट बाजारों की तुलना में सापेक्ष मजबूती दिखाई।

मुख्य वित्तीय अधिकारी Alesia Haas ने एक साक्षात्कार में बाजार की स्थितियों को संबोधित किया। "हमने निश्चित रूप से तिमाही-दर-तिमाही नरम बाजार स्थितियां देखीं," Haas ने कहा।

"हालांकि, हमने कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम पर बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया।" यह प्रदर्शन मुख्य रूप से डेरिवेटिव्स गतिविधि से आया।

इस बीच, Dolev ने नोट किया कि "1Q रन-रेट सर्वसम्मति अपेक्षाओं से नीचे गिर गया" और "EBITDA चूक गया, जिसकी आगे जांच की आवश्यकता है।"

प्रतिस्पर्धी प्लेटफॉर्म्स को उसी अवधि के दौरान समान चुनौतियों का सामना करना पड़ा। Gemini Space Station ने अंतर्राष्ट्रीय संचालन में कटौती के साथ 25% तक कार्यबल में कमी की घोषणा की।

Kraken ने तिमाही राजस्व में गिरावट का अनुभव किया और उसके CFO ने पद छोड़ दिया। इस बीच, Robinhood Markets ने क्रिप्टो ट्रेडिंग राजस्व में 38% की कमी दर्ज की।

व्यापक उद्योग में पुलबैक पिछले बाजार चक्रों को दर्शाता है जिसने एक्सचेंजों को तेजी से लागत-कटौती उपायों को लागू करने के लिए मजबूर किया।

विश्लेषक इस बात पर विभाजित हैं कि क्या वर्तमान स्थितियां एक अस्थायी सुधार या लंबे समय तक चलने वाली मंदी का प्रतिनिधित्व करती हैं। "नए उत्साह और नई वॉल्यूम ऊंचाइयों की अनुपस्थिति में, वर्तमान स्थितियां पूर्ण क्रिप्टो विंटर की तुलना में मध्य-चक्र पुलबैक के साथ अधिक सुसंगत प्रतीत होती हैं," Clear Street के Owen Lau ने लिखा।

इसके विपरीत, शोध फर्म Kaiko ने इस अवधि को "बेयर मार्केट का आधा बिंदु" करार दिया। यह अंतर Coinbase की रणनीतिक स्थिति और राजस्व स्थिरता के लिए महत्वपूर्ण है।

विविधीकरण रणनीति का परीक्षण

हाल के वर्षों में एक्सचेंज ने पारंपरिक स्पॉट ट्रेडिंग से परे कई राजस्व धाराओं का पीछा किया है। प्रबंधन ने डेरिवेटिव्स की पेशकशों का विस्तार करने के लिए एक क्रिप्टो ऑप्शन प्लेटफॉर्म Deribit का अधिग्रहण किया।

इसके अतिरिक्त, कंपनी ने विभिन्न उपयोगकर्ता आधारों को आकर्षित करने के लिए स्टॉक ट्रेडिंग सेवाएं और भविष्यवाणी बाजार लॉन्च किए। इन पहलों का उद्देश्य अस्थिर बाजार अवधि के दौरान अधिक सुसंगत आय उत्पन्न करना है।

"खुदरा ट्रेडिंग पर अत्यधिक निर्भरता एक ऐसा भविष्य नहीं है जो आप चाहते हैं," Benchmark Co. के विश्लेषक Mark Palmer ने कहा।

Palmer ने विविधीकरण प्रयासों के पीछे के तर्क को समझाया। "खासकर यदि ट्रेडिंग से जुड़े शुल्क पारंपरिक ब्रोकरेजों की दिशा में जाने लगें, जो कि समय के साथ शून्य की ओर बढ़ना है," उन्होंने जोड़ा।

विश्लेषक स्टॉक पर बाय रेटिंग बनाए रखते हैं। स्टेबलकॉइन राजस्व साझाकरण विविधीकरण योजना के एक महत्वपूर्ण घटक के रूप में उभरा। Coinbase, USD Coin के जारीकर्ता Circle Internet Group के साथ साझेदारी के माध्यम से आय उत्पन्न करता है।

विश्लेषक इस राजस्व धारा को उच्च मार्जिन और ट्रेडिंग वॉल्यूम पर कम निर्भर मानते हैं। यह व्यवस्था लेनदेन-आधारित शुल्क की तुलना में स्थिर नकदी प्रवाह प्रदान करती है।

हालांकि, संभावित नियामक परिवर्तन इस राजस्व स्रोत को खतरे में डालते हैं। वाशिंगटन में विचाराधीन मसौदा कानून स्टेबलकॉइन बैलेंस से जुड़े पुरस्कारों को प्रतिबंधित कर सकता है। ऐसे नियम सीधे Coinbase की Circle साझेदारी को प्रभावित करेंगे।

CEO Brian Armstrong ने जनवरी में प्रस्तावित बिल के लिए समर्थन वापस ले लिया, हालांकि कंपनी और नीति निर्माताओं के बीच चर्चा जारी है। "हम टेबल पर बैठे हैं, और हम टेबल पर तब तक बने रहेंगे जब तक हम एक सौदा पूरा नहीं कर लेते," Haas ने कहा।

कंपनी ने एक समझौते पर बातचीत करने के लिए बैंकिंग उद्योग के साथ दो व्हाइट हाउस बैठकों में भाग लिया। इन चर्चाओं के परिणाम से एक्सचेंज के लिए एक प्रमुख राजस्व घटक को फिर से आकार दिया जा सकता है।

बाजार स्थिति जांच के दायरे में

वर्तमान मंदी इस बात का परीक्षण करती है कि क्या Coinbase के विविधीकरण प्रयास वास्तव में क्रिप्टो बाजार की अस्थिरता के खिलाफ बफर बना सकते हैं। प्रबंधन विश्वास बनाए रखता है कि कमजोर ट्रेडिंग अवधि के दौरान नई व्यावसायिक लाइनें सुरक्षा प्रदान करेंगी।

"खुदरा डिप खरीद रहा है," Haas ने कहा। "मुझे लगता है कि जो महत्वपूर्ण है वह यह है कि खुदरा निवेशक स्वस्थ हैं।" CFO की टिप्पणियां व्यापक बाजार कमजोरी के बावजूद अंतर्निहित मजबूती का सुझाव देती हैं।

आय घोषणा के बाद घंटों के बाद ट्रेडिंग में थोड़ा ऊपर जाने से पहले कंपनी के स्टॉक में साल-दर-साल लगभग 37% की गिरावट आई।

Mizuho Securities के विश्लेषक Dan Dolev ने शेयरों पर एक तटस्थ रेटिंग बनाए रखी। परिणाम बताते हैं कि Coinbase क्रिप्टोकरेंसी बाजार चक्रों के प्रति काफी हद तक उजागर बना हुआ है।

फिर भी, एक्सचेंज विस्तारित उत्पाद पेशकशों और संस्थागत संबंधों के माध्यम से पिछले मंदी की तुलना में लाभ बनाए रखता है।

क्या ये सुधार विस्तारित बाजार कमजोरी का सामना करने के लिए पर्याप्त साबित होंगे, यह अनिश्चित बना हुआ है। आने वाली तिमाहियां यह निर्धारित करेंगी कि क्या विविधीकरण वास्तव में राजस्व अस्थिरता को सुचारू कर सकता है या केवल प्रभाव को नरम कर सकता है।

एक छोटी मंदी प्रबंधन के मामले का समर्थन करेगी कि नई राजस्व धाराएं क्रिप्टो की अंतर्निहित अस्थिरता को बफर कर सकती हैं। एक लंबी फ्रीज बूम-एंड-बस्ट चक्रों से एक्सचेंज की कमाई को पूरी तरह से अलग करने की कठिनाई को उजागर करेगी।

पोस्ट Coinbase Posts $667 Million Quarterly Loss Amid Crypto Market Downturn पहली बार Blockonomi पर प्रकाशित हुई।