केंद्रीकृत एक्सचेंजों में Bitcoin शॉर्ट पोजीशन अपने सबसे चरम स्तर पर पहुंच गई हैं

केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंजों पर शॉर्ट पोजीशन अगस्त 2024 के बाद से अपने सबसे आक्रामक स्तर पर पहुंच गई हैं, जब Bitcoin $55,000 के कई महीनों के निचले स्तर पर पहुंचा था और फिर सिर्फ चार महीनों बाद $106,000 के वार्षिक उच्च स्तर तक बढ़ गया था।

Santiment Feed द्वारा संकलित समग्र फंडिंग रेट डेटा के अनुसार, बाजार-व्यापी स्थिति वर्तमान में नीचे की ओर भारी झुकाव है। इस रिपोर्टिंग के समय, Bitcoin अक्टूबर 2025 के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से 47.3% गिरावट के बाद $66,500 के स्तर पर कारोबार कर रहा था।

Santiment के विश्लेषण से संकेत मिलता है कि जब सतत वायदा बाजारों में फंडिंग रेट नकारात्मक हो जाती है, तो शॉर्ट सेलर्स उन ट्रेडर्स को भुगतान कर रहे हैं जो कीमत में बढ़ोतरी की गति पर दांव लगा रहे हैं। नकारात्मक रीडिंग जितनी गहरी होगी, शॉर्ट एक्सपोजर उतना ही आक्रामक होगा।

एक्सचेंज फंडिंग रेट नकारात्मक क्षेत्र में गिरती है, आगे और दर्द?

Santiment के "एक्सचेंज द्वारा समग्र फंडिंग रेट" चार्ट के अनुसार, Q3 2024 में वायदा बाजार गहराई से नकारात्मक हो गए क्योंकि ट्रेडर्स ने bitcoin की कीमत में गिरावट पर दांव लगाया। उस वर्ष 1 अगस्त और 6 के बीच, Bitcoin का मूल्य $12,000 की भारी गिरावट के साथ गिर गया था, जिससे डेरिवेटिव बाजारों में भावना बिगड़ गई।

हालांकि, Bitcoin ने अपनी विनाशकारी दौड़ को उलट दिया और 20 दिनों बाद अपनी प्रारंभिक $66,000 मूल्य सीमा पर वापस चढ़ गया। जैसे ही कीमत बढ़ने लगी, शॉर्ट पोजीशन निचोड़ी गई, और अत्यधिक भीड़भाड़ वाली मंदी की शर्तों को समाप्त कर दिया गया, जिससे ट्रेडर्स को पोजीशन वापस खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ा। Santiment के अनुसार, इसने अगले चार महीनों में bitcoin को 83% ऊपर की ओर धकेलने में मदद की।

वर्तमान सेटअप को देखते हुए, बाजार एक और 80% मूल्य वृद्धि के लिए तैयार हो सकता है, हालांकि Santiment ने दोहराया कि बड़े पैमाने पर शॉर्ट बेट लिक्विडेशन तेजी के चरण की शुरुआत का स्पष्ट संकेतक नहीं है।

Santiment चार्ट के अनुसार, जनवरी के अंत और फरवरी की शुरुआत में निरंतर नकारात्मक फंडिंग स्पाइक्स रहे हैं। चार्ट नवंबर, दिसंबर और जनवरी में निचले उच्च और निचले निम्न का क्रम दिखाता है, लेकिन जैसे ही BTC की कीमत $65,000 के पास संकुचित हुई, शॉर्टिंग दबाव तेज हो गया।

"चरम नकारात्मक फंडिंग तेजी से मूल्य पलटाव के लिए मंच तैयार कर सकती है। कई शॉर्ट पोजीशन लीवरेज के साथ खोली जाती हैं, जिसका अर्थ है कि ट्रेडर्स संभावित रिटर्न बढ़ाने के लिए पूंजी उधार ले रहे हैं। यदि कीमत गिरने के बजाय बढ़ती है, तो वे लीवरेज्ड शॉर्ट्स जल्दी से नुकसान उठाने लगते हैं। एक बार जब नुकसान एक निश्चित सीमा तक पहुंच जाता है, तो एक्सचेंज अपने सिस्टम की रक्षा के लिए स्वचालित रूप से पोजीशन बंद कर देते हैं," विश्लेषण में कहा गया।

भावना Uptober की लिक्विडेशन घटना की गूंज को जादू करती है

10 अक्टूबर की घटना में जिसने $19 बिलियन के लीवरेज्ड बेट्स को मिटा दिया, कई केंद्रीकृत एक्सचेंजों और DEXes ने लंबे लिक्विडेशन का अनुभव किया जिसने Bitcoin को दोहरे अंकों की प्रतिशतता में नीचे भेज दिया। उस गिरावट के बाद, ट्रेडर्स ने अपनी पोजीशन को शॉर्ट में स्थानांतरित कर दिया और फंडिंग रेट को नकारात्मक कर दिया।

Bitcoin अब $65,900 के पास कारोबार कर रहा है, जनवरी के अंत में अस्थिरता के दौरान संक्षेप में $59,000 के करीब गिरने के बाद। नकारात्मक फंडिंग स्पाइक्स ने सतत ट्रेडों को बादलों से ढक दिया है क्योंकि बाजार-व्यापी भावना मंदड़ियों के पक्ष में है।

भले ही भारी शॉर्टिंग तत्काल रैली की गारंटी नहीं देती है। यदि कीमत ऊपर की ओर बढ़ना शुरू होती है तो यह अस्थिरता की संभावना बढ़ाती है। वर्तमान स्थिति को देखते हुए, bitcoin में एक मामूली ऊपरी मूल्य गति बाजारों को प्रभावित कर सकती है यदि शॉर्ट लिक्विडेशन थ्रेसहोल्ड 10/10 के दौरान देखे गए स्तरों तक पहुंच जाती है।

"बाजारों में विश्वास की कमी के कारण, अन्य भावना मैट्रिक्स कैसे दिख रहे हैं, इसके आधार पर, हम इन शॉर्ट पोजीशन को अचानक अपने आप बंद होते नहीं देखते हैं। इसलिए कीमतों के ऊपर जाने से लिक्विडेशन घटना संभावित परिणाम है," Santiment ने X पर अपनी भविष्यवाणी का समापन करते हुए कहा।

Bitcoin लगभग अवमूल्यित आधार पर है

पिछले साल अक्टूबर में अपने सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद से, Bitcoin लगभग चार महीनों से डाउनट्रेंड में है। सिक्के का मार्केट वैल्यू टू रियलाइज्ड वैल्यू (MVRV) अनुपात 1.1 के पास है, जो दर्शाता है कि ट्रेडर्स इसकी वर्तमान कीमत को उचित मानते हैं।

जब पूर्व बाजार चक्रों में MVRV अनुपात 1 से नीचे गिर गया, तो Bitcoin को अवमूल्यित माना गया। वर्तमान रीडिंग से पता चलता है कि कीमत उन आधारों के करीब पहुंच रही है, लेकिन यह चक्र पिछले चक्रों से बहुत अलग है।

Bitcoin अक्टूबर में चरम पर पहुंचने से पहले विस्तारित अधिमूल्यन क्षेत्र में नहीं बढ़ा। यदि बाजार कभी भी चरम अधिमूल्यन चरण में प्रवेश नहीं करता है, तो इसका मतलब है कि निचला गठन पिछले चक्रों के दौरान ट्रेडर्स ने जो देखा उससे भिन्न है।

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