IIF ने चेतावनी दी कि UK स्टेबलकॉइन नियम MiCA के खिलाफ प्रतिस्पर्धात्मकता को नुकसान पहुंचा सकते हैं

इंस्टीट्यूट ऑफ इंटरनेशनल फाइनेंस (IIF) ने मंगलवार को प्रस्तुत एक टिप्पणी पत्र में बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) नियामक परामर्श का औपचारिक जवाब दिया। पत्र में पूंजी मानदंडों, सीमा-पार पर्यवेक्षण और आरक्षित-परिसंपत्ति आवश्यकताओं जैसे विषय शामिल थे।

यह प्रतिक्रिया तब आई जब यूके के नीति निर्माताओं ने स्टर्लिंग-मूल्यवर्ग के स्टेबलकॉइन के लिए नियमों पर विचार किया।

बैंक ऑफ इंग्लैंड ने पिछले साल के अंत में एक परामर्श शुरू किया था ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि यदि भुगतान के लिए व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है तो प्रणालीगत स्टर्लिंग-समर्थित स्टेबलकॉइन को कैसे विनियमित किया जाना चाहिए। 

BoE के अनुसार, यदि यूके में व्यापक रूप से अपनाया जाता है तो स्टेबलकॉइन तेज, सस्ता और अधिक कुशल भुगतान सक्षम कर सकते हैं। 2023 के वित्तीय सेवा और बाजार अधिनियम के तहत बैंक के अधिदेश का विस्तार डिजिटल निपटान परिसंपत्तियों, जैसे प्रणालीगत स्टेबलकॉइन, को शामिल करने के लिए किया गया था, जो वित्तीय स्थिरता को प्रभावित कर सकते हैं। 

BoE स्टेबलकॉइन ढांचा उद्योग जांच और बहस को आकर्षित करता है

केंद्रीय बैंक की रिपोर्ट ने खुलासा किया कि इन टोकनों की संयुक्त रूप से बैंक और वित्तीय आचरण प्राधिकरण द्वारा निगरानी की जाएगी, HM ट्रेजरी द्वारा उन्हें प्रणालीगत रूप से महत्वपूर्ण के रूप में पहचाने जाने के बाद।

HM ट्रेजरी यह आकलन करता है कि क्या कोई भुगतान प्रणाली या सेवा प्रदाता प्रणालीगत जोखिम पैदा करता है। 

नामित होने के बाद जारीकर्ता बैंकिंग अधिनियम के निरीक्षण प्राधिकरणों के अधीन होंगे। इसमें जानकारी का अनुरोध करने, नियम स्थापित करने और गैर-अनुपालन के खिलाफ प्रवर्तन कार्रवाई करने की क्षमता शामिल है।

खुदरा या कॉर्पोरेट भुगतान के लिए व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले स्टेबलकॉइन संयुक्त बैंक और FCA विनियमन के अधीन होंगे। BoE के अनुसार, गैर-प्रणालीगत टोकन या मुख्य रूप से क्रिप्टो ट्रेडिंग के लिए उपयोग किए जाने वाले टोकन केवल FCA की निगरानी में आएंगे।  

बैंक ने आगे प्रणालीगत स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए विशिष्ट आरक्षित आवश्यकताओं का प्रस्ताव रखा ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि ये नियम स्थिरता और तरलता प्राप्त करें। इसने प्रस्ताव दिया कि जारीकर्ता अल्पकालिक यूके सरकारी ऋण का 60% तक और कम से कम 40% अंतर्निहित परिसंपत्तियों को अवैतनिक केंद्रीय बैंक जमा के रूप में रखें।  अधिकारियों ने दावा किया कि 60% और 40% का विभाजन तरलता बनाए रखेगा जबकि जारीकर्ताओं को मामूली रिटर्न अर्जित करने की अनुमति देगा। 

हालांकि, यूके के नीति निर्माताओं ने राष्ट्रीय ऋण के 60% तक बड़े हिस्से की अनुमति देने से इनकार कर दिया। उन्होंने दावा किया कि यदि जारीकर्ताओं के पास त्वरित मोचन मांगों को पूरा करने के लिए पर्याप्त नकदी नहीं है, तो ऐसा करने से विश्वास कम हो सकता है। 

बैंक ऑफ इंग्लैंड ने तर्क दिया कि 40% जमा बाजार झटके की स्थिति में तत्काल तरलता प्रदान करता है और तनाव-परिदृश्य निकासी गणनाओं को दर्शाता है।

IFF ने सवाल उठाया कि क्या बैंक की प्रस्तावित 40% गैर-ब्याज-वहन समर्थन आवश्यकता अन्य व्यवस्थाओं, जैसे यूरोप के MiCA ढांचे, के साथ प्रतिस्पर्धी होगी। 

उद्योग वकालत समूह ने अनुमति-रहित ब्लॉकचेन पर प्रतिबंध लगाने की व्यवहार्यता के बारे में भी संदेह व्यक्त किया, साथ ही "डिजिटल निपटान" और "योग्य स्टेबलकॉइन" जैसे शब्दों की अधिक सटीक परिभाषाओं की मांग की।  

उद्योग समूह ने BoE को सिफारिश की कि वह वैकल्पिक पारिश्रमिक परिसंपत्तियों, जैसे वाणिज्यिक बैंक जमा या विशेष-उद्देश्य मनी मार्केट फंड की अनुमति दे। BoE को वैश्विक मानदंडों और गैर-प्रणालीगत टोकनों के संबंध में यूके के वित्तीय आचरण प्राधिकरण के नियमों के साथ सहयोग करना चाहिए। इसने परिदृश्य परीक्षण के लिए अधिक पारदर्शी मानदंडों और आंतरिक मॉडलिंग पद्धतियों के लिए अधिक स्वतंत्रता की वकालत की। IFF ने बैंक-संबद्ध और गैर-बैंक जारीकर्ताओं के बीच मध्यस्थता को रोकने के लिए अंतरराष्ट्रीय नियामक ढांचे के साथ संरेखण का प्रस्ताव भी दिया।

यूके स्टेबलकॉइन जांच शुरू करता है, उद्योग प्रतिक्रिया आमंत्रित करता है

यूके क्रिप्टोकरेंसी उद्योग की अपनी जांच को तेज कर रहा है, स्टेबलकॉइन में एक नई संसदीय जांच और जमा सुरक्षा पर केंद्रीय बैंक-स्तर की चर्चाएं वर्तमान में प्रगति पर हैं।

हाउस ऑफ लॉर्ड्स वित्तीय सेवा विनियमन समिति ने पिछले महीने यूके में स्टेबलकॉइन की वृद्धि और प्रस्तावित नियमों पर अपनी नई जांच के लिए प्रस्तुतियां आमंत्रित कीं। समिति ने स्टेबलकॉइन के उदय से यूके अर्थव्यवस्था के लिए अवसरों और खतरों पर डेटा मांगा, जो USD और GBP में मूल्यवान हैं। 

समिति ने इस बात के सबूत भी मांगे कि यूके में स्टर्लिंग-मूल्यवर्ग स्टेबलकॉइन बाजार आने वाले वर्षों में कैसे विकसित होने की उम्मीद है। उन्होंने पूछा, "क्या यूके में स्टेबलकॉइन की वृद्धि को प्रभावित करने वाले कोई मौजूदा नियामक नियम हैं?"

लॉर्ड फोर्सिथ ऑफ ड्रमलीन, वित्तीय सेवा विनियमन समिति के अध्यक्ष, ने टिप्पणी की कि समिति इस क्षेत्र में विशेषज्ञता या रुचि रखने वाले किसी भी व्यक्ति से सबूत और विचारों का स्वागत करती है। 

लिखित साक्ष्य प्रस्तुत करने की समय सीमा बुधवार, 11 मार्च 2026 को 23:59 होगी।

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