बंधक और रियल एस्टेट वित्त में छिपा हुआ बुनियादी ढांचा संकट जिसे केवल टोकनाइजेशन ही हल कर सकता है | राय

मॉर्गेज और रियल एस्टेट फाइनेंस वैश्विक अर्थव्यवस्था में सबसे बड़े एसेट क्लास में से एक को आधार प्रदान करते हैं, फिर भी इसका समर्थन करने वाला बुनियादी ढांचा इसके पैमाने के साथ मौलिक रूप से असंगत बना हुआ है। अकेले कनाडा में, बकाया आवासीय मॉर्गेज क्रेडिट $2.6 ट्रिलियन से अधिक है, जिसमें सालाना $600 बिलियन से अधिक के नए मॉर्गेज उत्पन्न होते हैं। यह मात्रा एक ऐसी प्रणाली की मांग करती है जो निरंतर सत्यापन, सुरक्षित डेटा साझाकरण और कुशल पूंजी आवाजाही को संभालने में सक्षम हो। 

उद्योग अभी भी डिजिटल-पूर्व युग के लिए डिज़ाइन किए गए खंडित, दस्तावेज़-आधारित वर्कफ़्लो पर निर्भर करता है। जबकि फ्रंट-एंड प्रक्रियाएं ऑनलाइन हो गई हैं, डेटा स्वामित्व, सत्यापन, निपटान और जोखिम को नियंत्रित करने वाली अंतर्निहित प्रणालियां ऋणदाताओं, ब्रोकरों, सर्विसर्स और नियामकों के बीच विभाजित रहती हैं। जानकारी संरचित, इंटरऑपरेबल डेटा के बजाय स्थिर फाइलों के रूप में प्रसारित होती है, जिसके लिए ऋण के जीवनचक्र के हर चरण में बार-बार मैनुअल सत्यापन की आवश्यकता होती है।

यह अस्थायी अक्षमता नहीं है; यह एक संरचनात्मक बाधा है। खंडित डेटा परिचालन जोखिम बढ़ाता है, निपटान को धीमा करता है, पारदर्शिता को सीमित करता है, और पूंजी को कैसे तैनात या पुनर्आवंटित किया जा सकता है, इसे प्रतिबंधित करता है। जैसे-जैसे मॉर्गेज की मात्रा बढ़ती है और नियामक जांच तेज होती है, ये सीमाएं तेजी से महंगी हो जाती हैं।

टोकनाइजेशन इस बेमेल को संबोधित करने का एक रास्ता प्रदान करता है। एक सट्टा तकनीक के रूप में नहीं, बल्कि एक बुनियादी ढांचा-स्तरीय बदलाव के रूप में जो असंबद्ध रिकॉर्ड को एकीकृत, सुरक्षित और प्रोग्राम करने योग्य डेटा से बदल देता है। मॉर्गेज और रियल एस्टेट संपत्तियों का प्रतिनिधित्व, प्रशासन और हस्तांतरण कैसे किया जाता है, इसे फिर से सोचकर, टोकनाइजेशन उन मूलभूत कमजोरियों को लक्षित करता है जो हाउसिंग फाइनेंस में दक्षता, पारदर्शिता और पूंजी गतिशीलता को सीमित करना जारी रखती हैं।

उद्योग की असंबद्ध डेटा समस्या का समाधान

मॉर्गेज और रियल एस्टेट फाइनेंस में सबसे लगातार चुनौती पूंजी या मांग तक पहुंच नहीं है; यह असंबद्ध डेटा है।

उद्योग अध्ययनों का अनुमान है कि मॉर्गेज प्रोसेसिंग लागत का एक महत्वपूर्ण हिस्सा मैनुअल डेटा समाधान और अपवाद हैंडलिंग द्वारा संचालित होता है, जिसमें एक ही उधारकर्ता की जानकारी को ऋण जीवनचक्र में कई बार फिर से दर्ज और फिर से सत्यापित किया जाता है। एक LoanLogics अध्ययन में पाया गया कि मॉर्गेज ऋण डेटा का लगभग 11.5% गायब या गलत है, जो खंडित प्रणालियों में बार-बार सत्यापन और पुनर्कार्य को बढ़ावा देता है और पिछले दशक में अनुमानित $7.8 बिलियन की अतिरिक्त उपभोक्ता लागतों में योगदान देता है।

डेटा पोर्टलों, फोन कॉल्स और मैनुअल सत्यापन प्रक्रियाओं के माध्यम से प्रवाहित होता है, अक्सर ऋण के जीवनचक्र के प्रत्येक चरण में दोहराया जाता है। रिकॉर्ड की कोई एकीकृत प्रणाली नहीं है, केवल असंबद्ध कलाकृतियों का संग्रह है।

यह विखंडन डिजाइन से अक्षमता पैदा करता है। सत्यापन धीमा है। त्रुटियां सामान्य हैं। ऐतिहासिक डेटा तक पहुंचना या पुन: उपयोग करना मुश्किल है। बड़ी संस्थाएं भी अक्सर पिछले लेनदेन से संरचित जानकारी प्राप्त करने के लिए संघर्ष करती हैं, जो जोखिम का विश्लेषण करने, अंडरराइटिंग में सुधार करने, या नए डेटा-संचालित उत्पादों को विकसित करने की उनकी क्षमता को सीमित करती है। 

उद्योग ने डेटा को डिजिटलीकृत नहीं किया है; इसने कागजी कार्रवाई को डिजिटलीकृत किया है। टोकनाइजेशन रिकॉर्ड की इकाई को दस्तावेजों से स्वयं डेटा में स्थानांतरित करके इस संरचनात्मक विफलता को सीधे संबोधित करता है।

सुरक्षा, पारदर्शिता और अनुमति-आधारित पहुंच को एम्बेड करना

टोकनाइजेशन मूल रूप से इस बारे में है कि वित्तीय जानकारी को कैसे प्रस्तुत, सुरक्षित और प्रशासित किया जाता है। नियामक तेजी से न केवल डेटा तक पहुंच की आवश्यकता कर रहे हैं, बल्कि प्रदर्शनकारी वंशावली, सटीकता और ऑडिट क्षमता की भी, जो विरासत, दस्तावेज़-आधारित प्रणालियों को पैमाने पर पूरा करने में संघर्ष करती हैं।

ऋण और संपत्ति डेटा को संरचित, ब्लॉकचेन-आधारित रिकॉर्ड में परिवर्तित करके, टोकनाइजेशन डेटा अखंडता बनाए रखते हुए प्रणालियों में सहज एकीकरण को सक्षम बनाता है। व्यक्तिगत विशेषताओं, जैसे आय, रोजगार, संपार्श्विक विवरण और ऋण शर्तों को एक बार मान्य किया जा सकता है और बार-बार मैनुअल हस्तक्षेप के बिना हितधारकों में संदर्भित किया जा सकता है।

सुरक्षा सीधे इस मॉडल में एम्बेडेड है। क्रिप्टोग्राफिक हैशिंग, अपरिवर्तनीय रिकॉर्ड और अंतर्निहित ऑडिट क्षमता प्रणाली स्तर पर डेटा अखंडता की रक्षा करती है। ये विशेषताएं समाधान जोखिम को कम करती हैं और प्रतिपक्षों के बीच विश्वास में सुधार करती हैं।

समान रूप से महत्वपूर्ण अनुमति-आधारित पहुंच है। टोकनाइज्ड डेटा को भूमिका, समय और उद्देश्य द्वारा चुनिंदा रूप से साझा किया जा सकता है, अनावश्यक दोहराव को कम करते हुए नियामक अनुपालन का समर्थन करता है। कई प्रणालियों में बार-बार संवेदनशील दस्तावेज़ अपलोड करने के बजाय, प्रतिभागी नियंत्रित पहुंच के साथ समान अंतर्निहित डेटा का संदर्भ लेते हैं।

विरासत वर्कफ़्लो के शीर्ष पर सुरक्षा और पारदर्शिता को लेयर करने के बजाय, टोकनाइजेशन उन्हें सीधे बुनियादी ढांचे में ही एम्बेड करता है।

एक अतरल एसेट क्लास में तरलता और पहुंच

डेटा और सुरक्षा से परे, टोकनाइजेशन रियल एस्टेट फाइनेंस में एक और लंबे समय से चली आ रही बाधा को संबोधित करता है: अतरलता।

मॉर्गेज और रियल एस्टेट संपत्तियां धीमी गति से चलने वाली, पूंजी-गहन हैं, और अक्सर विस्तारित अवधि के लिए लॉक हो जाती हैं। संरचनात्मक अतरलता पूंजी आवंटन को बाधित करती है और प्रवेश बाधाओं को बढ़ाती है, भागीदारी को सीमित करती है और पूंजी एसेट क्लास के साथ कैसे संलग्न हो सकती है, इसे प्रतिबंधित करती है। 

टोकनाइजेशन रियल एस्टेट संपत्तियों, या उनके नकदी प्रवाह को विभाज्य और स्थानांतरणीय इकाइयों के रूप में प्रस्तुत करने की क्षमता प्रदान करता है। उपयुक्त नियामक और अंडरराइटिंग ढांचे के भीतर, यह दृष्टिकोण वास्तविक दुनिया की संपत्ति टोकनाइजेशन में व्यापक रुझानों के साथ संरेखित होता है, जहां पारंपरिक रूप से अतरल बाजारों में पहुंच और पूंजी दक्षता में सुधार के लिए ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचे का उपयोग किया जाता है।

इसका अर्थ हाउसिंग फाइनेंस मूल बातों का व्यवधान नहीं है। नियामक निगरानी, क्रेडिट मानक और निवेशक सुरक्षा आवश्यक बनी हुई है। इसके बजाय, टोकनाइजेशन स्वामित्व, भागीदारी और जोखिम वितरण को कैसे संरचित किया जाता है, इसमें वृद्धिशील परिवर्तन को सक्षम बनाता है।

बुनियादी ढांचा-स्तरीय परिवर्तन के लिए वृद्धिशील डिजिटलीकरण

मॉर्गेज और रियल एस्टेट फाइनेंस में यह क्षण क्रिप्टो हाइप के बारे में नहीं है। यह वित्तीय प्लंबिंग के पुनर्निर्माण के बारे में है।

मॉर्गेज और रियल एस्टेट फाइनेंस उस सीमा के करीब पहुंच रहे हैं जो विरासत, दस्तावेज़-आधारित बुनियादी ढांचा समर्थन कर सकता है। जैसे-जैसे मात्रा बढ़ती है, नियामक अपेक्षाएं कड़ी होती हैं, और पूंजी बाजार अधिक पारदर्शिता और दक्षता की मांग करते हैं, खंडित डेटा प्रणालियों की लागत तेजी से दिखाई देती है।

टोकनाइजेशन हाउसिंग फाइनेंस की मूल बातों को नहीं बदलता है, न ही यह नियामक या जोखिम ढांचे को बायपास करता है। यह उनके नीचे के बुनियादी ढांचे को बदलता है, असंबद्ध रिकॉर्ड को एकीकृत, सत्यापन योग्य और प्रोग्राम करने योग्य डेटा से बदल देता है। ऐसा करने में, यह उन संरचनात्मक बाधाओं को संबोधित करता है जिन्हें केवल डिजिटलीकृत कागजी कार्रवाई हल नहीं कर सकती है।

मॉर्गेज और रियल एस्टेट फाइनेंस में आधुनिकीकरण का अगला चरण बेहतर पोर्टलों या तेज अपलोड द्वारा परिभाषित नहीं किया जाएगा, बल्कि पैमाने, स्थायित्व और इंटरऑपरेबिलिटी के लिए डिज़ाइन की गई प्रणालियों द्वारा परिभाषित किया जाएगा। टोकनाइजेशन उस दिशा में एक विश्वसनीय कदम का प्रतिनिधित्व करता है, एक ट्रेंड के रूप में नहीं, बल्कि वित्तीय बुनियादी ढांचे में एक विकास के रूप में।