क्रिप्टो मार्केट टुडे 17 फरवरी: Bitcoin $68K सपोर्ट का परीक्षण करते हुए मार्केट में अत्यधिक भय की स्थिति

कार्यकारी सारांश

क्रिप्टो बाजार सोमवार को चरम भय के क्षेत्र में प्रवेश कर गया क्योंकि फियर एंड ग्रीड इंडेक्स गिरकर 10 पर आ गया—14 महीनों में सबसे कम रीडिंग—जो अपेक्षाकृत मामूली मूल्य गिरावट के बावजूद आत्मसमर्पण-स्तर की भावना का संकेत देता है। कुल बाजार पूंजीकरण $2.41T पर बना रहा और Bitcoin का प्रभुत्व 56.4% तक बढ़ गया, जो गुणवत्ता की ओर पलायन की गतिशीलता को दर्शाता है क्योंकि ट्रेडर्स प्रमुख संपत्तियों में समेकित हो रहे हैं।

नियंत्रित नुकसान (BTC -0.85%, ETH स्थिर) के साथ चरम भय का विरोधाभास एक तकनीकी सेटअप बनाता है जो ऐतिहासिक रूप से या तो वॉशआउट लो या आक्रामक उछाल से पहले आता है। 24-घंटे की मात्रा में $91.87B के साथ—हाल के औसत से लगभग 35% कम—तरलता की स्थिति पतली बनी हुई है, जो किसी भी दिशा में अस्थिरता की संभावना को बढ़ाती है।

Bitcoin विश्लेषण: महत्वपूर्ण समर्थन क्षेत्र का परीक्षण

मूल्य गतिविधि: Bitcoin $68,143 पर कारोबार कर रहा था, सत्र में 0.85% की गिरावट के साथ, $66,500-$72,000 के बीच कई सप्ताह की समेकन सीमा बनाए रखते हुए। चरम भय रीडिंग के बीच मामूली गिरावट से पता चलता है कि विक्रेता वर्तमान स्तरों पर थक गए हैं, हालांकि सार्थक खरीदार विश्वास की कमी ऊपर की ओर ब्रेकआउट को रोकती है।

तकनीकी सेटअप: 56.4% पर BTC प्रभुत्व Q4 2025 के बाद से उच्चतम स्तर को चिह्नित करता है, जो क्रिप्टो बाजारों के भीतर जोखिम-बंद रोटेशन को दर्शाता है। $68K स्तर जनवरी के अंत से बन रहे सममित त्रिभुज पैटर्न की निचली सीमा का प्रतिनिधित्व करता है। $66,500 से नीचे टूटने पर $62,000-$64,000 का लक्ष्य होगा, जबकि $70,000 को पुनः प्राप्त करने से $74,000 की ओर शॉर्ट कवरिंग शुरू हो सकती है।

ऑन-चेन संकेत: एक्सचेंज रिजर्व डेटा मूल्य कमजोरी के बावजूद जारी शुद्ध बहिर्वाह दिखाता है, पिछले 72 घंटों में केंद्रीकृत प्लेटफार्मों से 12,400 BTC निकाले गए। यह आपूर्ति निचोड़ गतिशीलता मंदी की भावना रीडिंग के साथ संघर्ष करती है—एक विचलन जो अक्सर ऊपर की ओर मूल्य खोज के साथ हल होता है।

मैक्रो संदर्भ: पारंपरिक जोखिम संपत्तियों के साथ Bitcoin का सहसंबंध 0.67 (S&P 500) पर उच्च बना हुआ है, जो बुधवार की FOMC बैठक मिनट और गुरुवार के साप्ताहिक बेरोजगारी दावों को महत्वपूर्ण बाहरी उत्प्रेरक बनाता है। कोई भी कबूतरी संकेत क्रिप्टो में वापस जोखिम-ऑन रोटेशन को ट्रिगर कर सकता है।

Ethereum: प्रोटोकॉल विकास के बीच स्थिरता

मूल्य प्रदर्शन: ETH $1,975.95 पर स्थिर रहा, Bitcoin की कमजोरी को देखते हुए असामान्य लचीलापन प्रदर्शित करता है। ETH/BTC अनुपात 0.029 पर मजबूत हुआ, हाल के निचले स्तर से उछलते हुए क्योंकि लेयर-2 गतिविधि और स्टेकिंग कथाएं मौलिक समर्थन प्रदान करती हैं।

नेटवर्क गतिविधि: Ethereum गैस की कीमतें सोमवार के एशियाई और यूरोपीय सत्रों के दौरान औसतन 18 gwei रहीं—28 gwei के 30-दिवसीय औसत से काफी नीचे—जो कम नेटवर्क भीड़ को दर्शाता है। हालांकि, Ethereum DeFi प्रोटोकॉल में कुल लॉक्ड वैल्यू (TVL) $48.2B पर स्थिर रहा, जो दिखाता है कि व्यापक बाजार भय के बावजूद पूंजी पारिस्थितिकी तंत्र से नहीं भाग रही है।

उत्प्रेरक निगरानी: आगामी Pectra अपग्रेड (मार्च 2026 के लिए लक्षित) प्रत्याशा बनाना जारी रखता है, टेस्टनेट कार्यान्वयन सुचारू रूप से आगे बढ़ रहे हैं। यह अपग्रेड EIP-7251 (बढ़ी हुई वैलिडेटर स्टेक सीमा) और EIP-7702 (खाता एब्स्ट्रैक्शन सुधार) पेश करेगा, जो संभावित रूप से संस्थागत स्टेकिंग वृद्धि को उत्प्रेरित करेगा।

ट्रेडिंग स्तर: तत्काल प्रतिरोध $2,050 पर है, समर्थन $1,900 पर है। $2,050 से ऊपर टूटने पर $2,150-$2,200 क्षेत्र को लक्षित किया जाएगा जहां जनवरी की अस्थिरता के दौरान महत्वपूर्ण प्रतिरोध जमा हुआ।

लेयर-1 प्रतिस्पर्धा: BNB और Solana की अगुवाई

BNB Chain (+0.91%): Binance Coin ने $619.88 पर बेहतर प्रदर्शन किया, Binance एक्सचेंज की बढ़ती बाजार हिस्सेदारी (वर्तमान में स्पॉट वॉल्यूम का 42%) से लाभान्वित हुआ। BNB के बर्न मैकेनिज्म ने फरवरी की शुरुआत के माध्यम से Q1 2026 में 1.47M टोकन ($910M) नष्ट कर दिए, मूल्य तल का समर्थन करते हुए। BNB Greenfield विकेंद्रीकृत स्टोरेज पहल ने सोमवार को घोषित तीन नए डेटा प्रदाताओं के साथ गति प्राप्त की।

Solana (+0.73%): SOL $85.97 पर रैली की क्योंकि नेटवर्क गतिविधि सप्ताह-दर-सप्ताह 23% बढ़ी। Solana ने सोमवार को 42.7M लेनदेन संसाधित किए—Ethereum की थ्रूपुट का 3x—क्योंकि व्यापक बाजार स्थितियों के बावजूद मीम कॉइन ट्रेडिंग और DeFi गतिविधि मजबूत रही। पिछली आउटेज के बाद नेटवर्क के लचीलेपन ने विश्वास बहाल किया है, वैलिडेटर गिनती 2,100 तक पहुंच गई है।

TRON (+1.59%): TRX ने $0.284 पर प्रमुख कैप गेनर्स का नेतृत्व किया, स्टेबलकॉइन ट्रांसफर वॉल्यूम दैनिक $8.2B तक पहुंचने से प्रेरित—Ethereum के $9.1B के करीब पहुंच रहा है। TRON की कम-शुल्क संरचना उभरते बाजार प्रेषण प्रवाह को आकर्षित करना जारी रखती है, विशेष रूप से दक्षिण पूर्व एशिया और लैटिन अमेरिका में।

ट्रेंडिंग संपत्तियां: विशेष कथाएं उभरती हैं

Orca (ORCA): Solana-आधारित DEX टोकन ने ध्यान आकर्षित किया क्योंकि ट्रेडिंग वॉल्यूम 340% बढ़कर $87M हो गया। Orca के केंद्रित तरलता कार्यान्वयन (Whirlpools) ने प्रतिस्पर्धियों से बाजार हिस्सेदारी हासिल की क्योंकि ट्रेडर्स अस्थिर स्थितियों में बेहतर निष्पादन की तलाश करते हैं। ORCA की कीमत +12% पर स्थिर होने से पहले इंट्राडे 18% उछली।

Pudgy Penguins (PENGU): NFT-लिंक्ड टोकन ने पिछले सप्ताह की भौतिक खुदरा विस्तार घोषणा के बाद खोज गति बनाए रखी। जबकि मूल्य बग़ल में कारोबार किया, सामाजिक जुड़ाव मैट्रिक्स ने 156K Twitter उल्लेख दिखाए—एक NFT व्युत्पन्न टोकन के लिए असामान्य—क्रिप्टो मूल निवासियों से परे क्रॉस-मार्केट रुचि का सुझाव देते हुए।

Rocket Pool (RPL): Ethereum लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल टोकन 9% रैली की क्योंकि Pectra अपग्रेड लाभों के लिए प्रत्याशा बढ़ती है। Rocket Pool का विकेंद्रीकृत वैलिडेटर नेटवर्क 3,240 नोड ऑपरेटरों तक बढ़ गया, इसे केंद्रीकृत प्रदाताओं के लिए अग्रणी अनुमति रहित स्टेकिंग विकल्प के रूप में स्थापित करते हुए।

Pi Network (PI): विवादास्पद मोबाइल माइनिंग परियोजना बिना किसी स्पॉट मार्केट ट्रेडिंग के ट्रेंड की। सोशल चैनलों पर मेननेट संक्रमण की अफवाहें फैलीं, हालांकि आधिकारिक Pi Foundation संचार ने कोई ठोस समयरेखा प्रदान नहीं की। नियामक अनिश्चितताओं को देखते हुए सावधानी आवश्यक है।

DeFi पल्स: जोखिम-बंद के बीच यील्ड संकुचित

DeFi कुल लॉक्ड वैल्यू सभी चेन में $87.3B पर रहा, सप्ताह-दर-सप्ताह मामूली रूप से 1.2% नीचे। स्टेबलकॉइन यील्ड्स और संकुचित हुईं क्योंकि सुरक्षा-प्रवाह की उड़ान ने उपलब्ध पूंजी को बढ़ाया:

• Aave V3: USDC आपूर्ति APY: 3.2% (पिछले सप्ताह 4.1% से नीचे)
• Compound: USDT आपूर्ति APY: 2.8% (3.6% से नीचे)
• Curve: 3pool बेस APY: 2.1% (स्थिर)

प्रमुख जोड़े में परपेचुअल फ्यूचर्स फंडिंग रेट नकारात्मक हो गए (BTC: -0.003%, ETH: -0.002%), यह दर्शाते हुए कि शॉर्ट्स लॉन्ग्स को भुगतान कर रहे हैं—एक विरोधाभासी संकेत जो अति-स्थिति मंदी का सुझाव देता है। लीवरेज्ड पोजीशन अनवाइंड होने पर ओपन इंटरेस्ट 8% गिरकर $18.2B हो गया।

लेंडिंग प्रोटोकॉल: उधार मांग कमजोर हुई, उपयोग दरें गिरीं: Aave (68%), Compound (71%), पिछले महीने 75%+ से नीचे। यह लीवरेज्ड रणनीतियों के लिए कम भूख का सुझाव देता है, चरम भय रीडिंग के अनुरूप।

Altcoin विचलन: माइक्रो-कैप अस्थिरता

Dogecoin (-3.08%): DOGE ने $0.099 पर कम प्रदर्शन किया, $0.10 पर मनोवैज्ञानिक समर्थन के करीब पहुंच रहा है। मीम कॉइन सेक्टर व्यापक रूप से कमजोर हुआ क्योंकि सट्टा पूंजी पीछे हट गई। हालांकि, ऑन-चेन मैट्रिक्स दिखाते हैं कि 10K+ DOGE रखने वाले वॉलेट पते इस सप्ताह 2.3% बढ़े—बड़े धारकों द्वारा संभावित संचय।

मिड-कैप मूवर्स: गेमिंग टोकन (IMX +4.2%, GALA +3.1%) और AI-क्रिप्टो हाइब्रिड (RNDR +2.8%, FET +2.4%) ने सापेक्ष ताकत दिखाई, शुद्ध सट्टे के बजाय कथा-संचालित संपत्तियों में सेक्टर रोटेशन से लाभान्वित होते हुए।

नई लिस्टिंग: इस सप्ताह निर्धारित तीन एक्सचेंज लिस्टिंग अस्थिरता उत्प्रेरक प्रदान कर सकती हैं: ZKsync नेटिव टोकन (बुध), Berachain (गुरु), और अतिरिक्त टियर-2 एक्सचेंजों पर EigenLayer (EIGEN)।

मैक्रो और नियामक परिदृश्य

फेडरल रिजर्व निगरानी: बुधवार के FOMC मिनट (2:00 PM ET) को दर कटौती समयरेखा संकेतों के लिए पार्स किया जाएगा। वर्तमान फेड फंड फ्यूचर्स जून 2026 में पहली कटौती की 65% संभावना की कीमत, पिछले महीने 78% से नीचे। कोई भी हॉकिश आश्चर्य क्रिप्टो जोखिम संपत्तियों पर दबाव डाल सकता है।

नियामक विकास: SEC चेयर नामित सीनेट पुष्टिकरण वोट की प्रतीक्षा कर रहा है (फरवरी 22-24 की उम्मीद)। बाजार प्रतिभागी अधिक क्रिप्टो-अनुकूल प्रवर्तन दृष्टिकोण की उम्मीद करते हैं, हालांकि Q2 2026 तक तत्काल नीति परिवर्तन की संभावना नहीं है।

भू-राजनीतिक कारक: अमेरिका और चीन के बीच चल रही व्यापार वार्ताओं में डिजिटल संपत्ति प्रावधान शामिल हैं, मार्च G20 शिखर सम्मेलन में संभावित ढांचा घोषणा के साथ। सकारात्मक विकास संस्थागत पूंजी प्रवाह को उत्प्रेरित कर सकते हैं।

बाजार संरचना और तरलता

सोमवार की $91.87B मात्रा 30-दिवसीय औसत ($143B) से 36% की गिरावट का प्रतिनिधित्व करती है, पतली स्थितियों की पुष्टि करती है। प्रमुख जोड़े पर बिड-आस्क स्प्रेड चौड़ा हुआ:

• BTC/USD: 0.04% (बनाम 0.02% विशिष्ट)
• ETH/USD: 0.05% (बनाम 0.03% विशिष्ट)
• SOL/USD: 0.12% (बनाम 0.08% विशिष्ट)

CME Bitcoin फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट 2.1% बढ़कर $8.7B हो गया जबकि स्पॉट वॉल्यूम में गिरावट आई, यह सुझाव देते हुए कि संस्थागत प्रतिभागी नए एक्सपोजर शुरू करने के बजाय मौजूदा पोजीशन को हेज कर रहे हैं।

कल की वॉचलिस्ट

मंगलवार, 18 फरवरी की प्रमुख घटनाएं:

1. 9:30 AM ET: US खुदरा बिक्री (जनवरी) — अपेक्षित +0.3% MoM. आम सहमति से नीचे प्रिंट दर कटौती की संभावनाओं और जोखिम संपत्तियों को बढ़ावा दे सकता है।
2. 10:00 AM ET: NAHB हाउसिंग मार्केट इंडेक्स — निर्माण डेटा मैक्रो भावना को प्रभावित करता है।
3. 2:00 PM ET: Bitcoin ऑप्शन समाप्ति ($1.2B नोशनल) — $68,000 पर अधिकतम दर्द मूल्य पिनिंग का सुझाव देता है।

निगरानी के लिए तकनीकी स्तर:

• BTC: दिशात्मक विश्वास के लिए $66,500 का ब्रेक या $70,000 का पुनः दावा
• ETH: सीमा सीमाओं के रूप में $1,900 समर्थन या $2,050 प्रतिरोध
• SOL: जनवरी की ऊंचाई से $88.50 प्रतिरोध

ऑन-चेन मैट्रिक्स: एक्सचेंज रिजर्व में परिवर्तन (जारी बहिर्वाह तेजी) और स्टेबलकॉइन आपूर्ति (USDT/USDC मिंट गतिविधि ताजा पूंजी प्रवाह का सुझाव देती है) पर नजर रखें।

ट्रेडिंग डेस्क पोजीशनिंग

नियंत्रित मूल्य क्षति के साथ चरम भय स्तरों को देखते हुए, जोखिम/पुरस्कार तंग स्टॉप के साथ वर्तमान स्तरों पर सावधान संचय का पक्ष लेता है। ऐतिहासिक विश्लेषण दिखाता है कि 15 से नीचे फियर एंड ग्रीड रीडिंग औसतन +18.3% की 30-दिवसीय फॉरवर्ड रिटर्न से पहले आती हैं (नमूना: 2020 के बाद से 12 उदाहरण)।

अनुशंसित रणनीति: $66K-$68K (BTC) और $1,900-$1,975 (ETH) स्तरों पर BTC/ETH 60/40 आवंटन में स्केल करें, 5% पोजीशन साइजिंग और -8% पर स्टॉप के साथ। मुख्य होल्डिंग्स बनाए रखते हुए +12-15% पर प्रारंभिक लाभ-लेने को लक्षित करें।

वैकल्पिक खेल: Solana और BNB मजबूत सापेक्ष शक्ति दिखाते हैं और किसी भी बाजार वसूली पर बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं। बीटा कैप्चर के लिए प्रत्येक को 10% पोर्टफोलियो आवंटन पर विचार करें।

बाजार की स्थिति तरल बनी हुई है। यह ब्रीफिंग 6:00 AM ET डेटा को दर्शाता है। भौतिक अपडेट टर्मिनल फीड पर पोस्ट किए जाएंगे।