Bitcoin का महत्वपूर्ण तनाव क्षेत्र, ऑन-चेन सीमाओं द्वारा परिभाषित
Bitcoin दो ऑन-चेन संदर्भ स्तरों द्वारा निर्मित एक बैंड के भीतर रुका हुआ है जहां तनाव आम तौर पर केंद्रित होता है: शॉर्ट-टर्म होल्डर कॉस्ट बेसिस और ट्रू मार्केट मीन। Glassnode के डेटा के आधार पर, कीमत ~$96,500 के पास शॉर्ट-टर्म होल्डर कॉस्ट बेसिस को पुनः प्राप्त करने में विफल रही है, जबकि ट्रू मार्केट मीन ~$80,700 के करीब है, जो एक ऐसी सीमा को चिह्नित करता है जहां कमजोर हाथ ऐतिहासिक रूप से आत्मसमर्पण करते हैं और मजबूत हाथ संचय का परीक्षण करते हैं।
उसी रिपोर्ट ने संकेत दिया कि हाल ही में आपूर्ति का बहुत अधिक हिस्सा लाभ में था (लगभग 97%), एक ऐसी स्थिति जो अक्सर स्थायी तल के बजाय नाजुकता की अवधि से पहले होती है। शॉर्ट-टर्म कॉस्ट बेसिस से नीचे ट्रेडिंग का मतलब है कि कई हाल के खरीदार अप्राप्त नुकसान में हैं, जो अस्थिरता बढ़ने पर बिक्री दबाव को बढ़ा सकता है।
यह क्षेत्र मूल्य स्थिरता और जोखिम के लिए अभी क्यों महत्वपूर्ण है
ऊपरी सीमा का नुकसान आम तौर पर कमजोर निकट-अवधि समर्थन का संकेत देता है, जबकि निचले बैंड की निकटता मजबूर जोखिम-मुक्ति की संभावना को बढ़ाती है। SignalPlus ने ~$72,000–$75,000 के आसपास एक घने समर्थन और स्टॉप-लॉस क्षेत्र को उजागर किया है, यह नोट करते हुए कि यदि यह पॉकेट टूटता है, तो यांत्रिक बिक्री तेज हो सकती है; "विनाशकारी स्टॉप" हो सकते हैं, SignalPlus में इनसाइट्स के प्रमुख Augustine Fan ने कहा।
ऑप्शन पोजिशनिंग भी रक्षात्मक स्वर में है। विश्लेषण ऊंचे डाउनसाइड हेजिंग और अधिक नकारात्मक पुट/कॉल स्क्यू की ओर इशारा करता है, जो प्रतिभागियों के तेजी से रिबाउंड के लिए पोजिशन लेने के बजाय आगे की गिरावट के खिलाफ बीमा करने के अनुरूप है।
एक व्यापक मैक्रो दृष्टिकोण भी सतर्क बना हुआ है। Bloomberg Intelligence में सीनियर मैक्रो स्ट्रैटेजिस्ट Mike McGlone द्वारा रिपोर्ट किए गए अनुसार, Bitcoin अपने 50-सप्ताह की चलती औसत से केवल लगभग 13% नीचे है, जबकि पूर्व बाजारों में प्रमुख चक्रीय निम्नतम बहुत गहरे विचलन के बाद होते थे, यह सुझाव देते हुए कि तल की अभी तक पुष्टि नहीं हो सकती है।
इस लेखन के समय, Bitcoin Nasdaq के डेटा के आधार पर $67,946 के पास ट्रेड कर रहा है। वह स्तर उद्धृत शॉर्ट-टर्म कॉस्ट बेसिस से काफी नीचे है और लंबी अवधि के उचित-मूल्य एंकरों के करीब है, जो इस बात को रेखांकित करता है कि यह बैंड बड़े पैमाने पर ध्यान क्यों आकर्षित कर रहा है।
प्रमुख ऑन-चेन मेट्रिक्स: शॉर्ट-टर्म होल्डर कॉस्ट बेसिस, ट्रू मार्केट मीन
शॉर्ट-टर्म होल्डर कॉस्ट बेसिस का उपयोग आमतौर पर हाल के खरीदारों की औसत ऑन-चेन अधिग्रहण कीमत का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है; जब स्पॉट इसके नीचे ट्रेड करता है, तो ये समूह कुल मिलाकर अप्राप्त नुकसान का सामना करते हैं, जो अक्सर गिरावट के प्रति संवेदनशीलता बढ़ाते हैं। जब कीमत इस रेखा से ऊपर पुनः प्राप्त करती है और बनी रहती है, तो हाल के प्रवेशकों पर तनाव आम तौर पर कम हो जाता है और प्रवृत्ति स्थिरता में सुधार हो सकता है।
ट्रू मार्केट मीन एक लंबी अवधि के "उचित मूल्य" एंकर के रूप में कार्य करता है जो वास्तविक-मूल्य कार्यप्रणाली से प्राप्त होता है। जो दृष्टिकोण इन दोनों संदर्भों को जोड़ते हैं, वे एक व्यावहारिक तनाव गलियारे को तैयार करने में मदद करते हैं: औसत की ओर बहाव के साथ शॉर्ट-टर्म कॉस्ट बेसिस के नीचे लगातार अस्वीकृति, पिछले चक्रों में, कमजोर तरलता, स्टॉप-लॉस क्लस्टरिंग और उच्च अस्थिरता जोखिम के साथ संरेखित रही है।
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