बिटकॉइन प्रमुख रियलाइज्ड प्राइस स्तरों से नीचे गिरने पर अल्पकालिक होल्डर्स दबाव में

CryptoQuant के नवीनतम चार्ट कार्य ने इस बारे में नई बहस छेड़ दी है कि क्या Bitcoin एक शॉर्ट स्क्वीज के बाद केवल "रीसेट" हो रहा है या कुछ गहरे में फिसल रहा है। फर्म की रियलाइज्ड प्राइस, UTXO एज बैंड विज़ुअलाइज़ेशन, जो होल्डर समूहों के औसत लागत आधार को यह मैप करती है कि उन्होंने कितने समय तक सिक्के रखे हैं, दर्शाती है कि स्पॉट शॉर्ट-टर्म रियलाइज्ड बैंड (1 सप्ताह-1 महीना और 1-3 महीने) से नीचे गिर गया है। इसका मतलब है कि हाल ही में अधिग्रहीत सिक्कों का एक बड़ा हिस्सा पानी के नीचे है और उन होल्डर्स से बिक्री पुलबैक का प्रमुख चालक है।

चार्ट देख रहे ट्रेडर्स देखते हैं कि राहत रैलियां इन शॉर्ट-टर्म लागत आधारों के पास रुक जाती हैं, जहां ब्रेक-ईवन एग्जिट और क्लस्टर्ड स्टॉप-लॉस तैयार आपूर्ति बनाते हैं। बाजार मनोविज्ञान सरल है: जब कीमत वहां पहुंचती है जहां शॉर्ट-टर्म होल्डर्स ने भुगतान किया था, तो विक्रेता जो केवल बराबर होने की कोशिश कर रहे हैं या जो स्टॉप द्वारा बाहर कर दिए गए थे, वे उल्टा सीमित कर सकते हैं, जिससे हर उछाल सीमित महसूस होता है।

साथ ही, लंबी अवधि के रियलाइज्ड बैंड, 6 महीने और पुराने समूह, को विश्वसनीय रूप से भंग नहीं किया गया है, जो डेटा में प्रमुख बारीकी है। यह सुझाव देता है, CryptoQuant की शर्तों में, यह एपिसोड व्यापक होल्डर आधार के पूर्ण समर्पण के बजाय एक रीसेट या "मिनी-बेयर" फेज की तरह दिखता है।

क्या Bitcoin एक मिनी-बेयर फेज में प्रवेश कर रहा है?

बुधवार को प्राइस एक्शन ने उस तनाव को रेखांकित किया। Bitcoin $60,000 के उच्च स्तर पर, लगभग $67,500 पर कारोबार कर रहा था, जब हाल ही की उछाल शॉर्ट-टर्म रियलाइज्ड स्तरों को पुनः प्राप्त करने में विफल रही। मार्केट डेटा एग्रीगेटर्स समान रेंज दिखाते हैं, और ट्रेडिंग वॉल्यूम इतने पतले बने हुए हैं कि मामूली प्रवाह किसी भी दिशा में कीमत को निर्णायक रूप से स्थानांतरित कर सकते हैं।

मैक्रो और मार्केट प्लंबिंग पृष्ठभूमि मदद नहीं कर रही है। पिछले सप्ताह संस्थागत दरारें सामने आईं जब Reuters ने शिकागो स्थित लिक्विडिटी प्रोवाइडर पर निकासी के अस्थायी निलंबन की सूचना दी, यह एक अनुस्मारक है कि परिचालन तनाव और मार्जिन दबाव ऑन-चेन बिक्री को स्पॉट मार्केट में बढ़ा सकते हैं। इस बीच, क्रिप्टो-केंद्रित आउटलेट्स और क्रिप्टो एक्सचेंज उसी कहानी को नोट कर रहे हैं। ओवरहेड आपूर्ति और मौन मांग रैलियों को नियंत्रण में रख रही है और लगभग $60,000 और निम्न $70,000 के बीच रेंज-बाउंड ट्रेडिंग को बढ़ावा दे रही है जब तक कि एक पक्ष निर्णायक रूप से जीत नहीं जाता।

अभी के लिए, ऑन-चेन दृष्टिकोण ट्रेडर्स और विश्लेषकों के लिए एक स्पष्ट चेकलिस्ट छोड़ता है। एक निरंतर रिकवरी के लिए कीमत को शॉर्ट-टर्म रियलाइज्ड बैंड को पुनः प्राप्त करने की आवश्यकता है ताकि पानी के नीचे का समूह ब्रेक-ईवन की ओर वापस जा सके, रैलियों पर मजबूर बिक्री को कम कर सके। यदि यह विफल रहता है और कीमत 6 महीने के रियलाइज्ड बैंड से नीचे अर्थपूर्ण रूप से स्वीकार करना शुरू कर देती है, तो तर्क व्यापक संरचनात्मक कमजोरी की ओर स्थानांतरित हो जाता है।

तब तक, लंबी अवधि के होल्डर्स के लागत आधारों का संरक्षण पूर्ण पैमाने पर समर्पण के खिलाफ एक डिग्री सुरक्षा प्रदान करता है, भले ही शॉर्ट-टर्म तस्वीर कठिन और अस्थिर बनी हुई है। मार्केट प्रतिभागी ऑन-चेन एज बैंड और लिक्विडिटी सिग्नल दोनों को बारीकी से देखेंगे ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि यह एक दर्दनाक रीसेट है या कुछ गहरे का शुरुआती अधिनियम।