क्रिप्टो में 2022 के बेयर मार्केट के बाद सबसे अधिक पूंजी बहिर्वाह

ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि क्रिप्टो सेक्टर ने पिछले बियर मार्केट के बाद से मासिक Realized Cap में सबसे बड़ी गिरावट देखी है।

क्रिप्टो Realized Cap में हाल ही में गहरा नकारात्मक परिवर्तन देखा गया है

X पर एक नई पोस्ट में, Glassnode विश्लेषक Chris Beamish ने क्रिप्टो मार्केट के लिए पूंजी प्रवाह में नवीनतम रुझान पर चर्चा की है। जबकि डिजिटल एसेट सेक्टर बड़ा है, इसमें प्रवेश करने या बाहर निकलने वाली अधिकांश पूंजी तीन मुख्य खंडों के माध्यम से ऐसा करती है: Bitcoin, Ethereum, और stablecoins।

निवेशक पहले इन प्राथमिक एसेट्स में पूंजी लगाते हैं, और फिर यह जोखिम भरे altcoins में घूमती है। इसी तरह, मार्केट से बाहर निकलते समय, ट्रेडर्स पहले altcoins बेचते हैं और अपनी पूंजी को Bitcoin या stablecoins में स्थानांतरित करते हैं।

एक ऑन-चेन संकेतक जिसका उपयोग सेक्टर प्रवाह को ट्रैक करने के लिए किया जा सकता है वह है Realized Cap। यह पूंजीकरण मॉडल किसी एसेट के कुल मूल्य की गणना इस धारणा के साथ करता है कि प्रचलन में किसी भी टोकन का 'वास्तविक' मूल्य अंतिम स्पॉट प्राइस के बराबर है जिस पर इसे स्थानांतरित किया गया था। यह दृष्टिकोण सामान्य मार्केट कैप से अलग है, जो केवल वर्तमान स्पॉट प्राइस पर सप्लाई का योग करता है।

किसी भी कॉइन की अंतिम लेनदेन कीमत को इसके वर्तमान कॉस्ट बेसिस का प्रतिनिधित्व करने के लिए सोचा जा सकता है, इसलिए Realized Cap अनिवार्य रूप से संपूर्ण सप्लाई के अधिग्रहण मूल्य का योग है। इस प्रकार, संकेतक को निवेशकों द्वारा क्रिप्टोकरेंसी में लगाई गई पूंजी की कुल राशि के माप के रूप में माना जा सकता है।

जब भी इस मेट्रिक का मूल्य बदलता है, परिवर्तन की दिशा के आधार पर पूंजी एसेट को छोड़ती या प्रवेश करती है। नीचे Beamish द्वारा साझा किया गया चार्ट है जो Bitcoin, Ethereum, और stablecoins के लिए Realized Cap में मासिक परिवर्तन की प्रवृत्ति को दर्शाता है।

ग्राफ में प्रदर्शित किए अनुसार, इन प्राथमिक एसेट्स के लिए Realized Cap नेटफ्लो, जो समग्र रूप से क्रिप्टो सेक्टर में मांग के प्रॉक्सी के रूप में कार्य करता है, हाल ही में नकारात्मक क्षेत्र में गहराई तक गिर गया है।

2025 के अधिकांश समय के दौरान, यह संकेतक सकारात्मक स्तरों पर था, जो दर्शाता है कि पूंजी लगातार सेक्टर में प्रवाहित हो रही थी। यह प्रवृत्ति दिसंबर में पलट गई, क्योंकि इसके बजाय आउटफ्लो होने लगे।

जैसे-जैसे क्रिप्टो मार्केट की मंदी 2026 में और गहरी हुई है, मासिक पैमाने पर पूंजी आउटफ्लो भी तेज हो गए हैं। आज, यह संकेतक 2022 के बियर मार्केट के बाद से अपने सबसे लाल स्तर पर है।

उसी चार्ट में, Bitcoin + Ethereum और stablecoins के लिए डेटा भी अलग से प्रदर्शित किया गया है। ऐसा प्रतीत होता है कि हाल के आउटफ्लो मुख्य रूप से संयुक्त BTC और ETH Realized Cap द्वारा संचालित हैं, जबकि stables का नेटफ्लो कमोबेश तटस्थ स्तर पर बना हुआ है।

BTC मूल्य

लेखन के समय, Bitcoin लगभग $67,100 पर ट्रेड कर रहा है, जो पिछले सप्ताह की तुलना में 1% ऊपर है।