पांच साल की खरीदारी: Bitcoin अब Saylor की लागत आधार से नीचे कारोबार कर रहा है

Bitcoin $76K की लागत आधार से नीचे कारोबार कर रहा है, लेकिन ऑन-चेन डेटा में कोई बड़ा बिकवाली दबाव नहीं दिख रहा है।

Bitcoin अपने सबसे बड़े कॉर्पोरेट धारकों में से एक की औसत खरीद कीमत से नीचे गिर गया है। पांच साल से अधिक की स्थिर संचय के बाद, Michael Saylor की कुल स्थिति अब घाटे में है। बाजार की प्रतिक्रिया अवास्तविक नुकसान के आकार पर केंद्रित रही है। हालांकि, व्यापक डेटा बताता है कि वर्तमान स्थितियां Bitcoin की सामान्य अस्थिरता सीमा के भीतर बनी हुई हैं।

डेरिवेटिव्स जोखिम बढ़ने के साथ Saylor की Bitcoin स्थिति घाटे में

Arkham की रिपोर्टों के अनुसार, Michael Saylor की Strategy ने 2020 के मध्य से लगभग $54.52 बिलियन मूल्य की Bitcoin खरीदी है। इस निवेश के लिए औसत खरीद मूल्य प्रति सिक्का लगभग $76,027 है। 

Bitcoin अब उस स्तर से लगभग 12.4% नीचे कारोबार कर रहा है, उनका अवास्तविक नुकसान लगभग $6.7 बिलियन अनुमानित है। जबकि डॉलर की राशि बड़ी दिखती है, Bitcoin के ऐतिहासिक मानकों के अनुसार प्रतिशत गिरावट अभी भी अपेक्षाकृत छोटी है।

एक्सचेंज ओपन इंटरेस्ट अभी भी अपनी ऐतिहासिक सीमा के उच्च स्तर के करीब है, कीमत में हालिया गिरावट के बाद भी। $100,000 की ओर रैली के दौरान, ओपन इंटरेस्ट तेजी से बढ़ा। हालांकि, जैसे ही स्पॉट कीमत पीछे खिसकी, डेरिवेटिव्स पोजीशन उसी गति से नहीं गिरीं।

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परिणामस्वरूप, बाजार में कई पोजीशन खुली रहती हैं, इस प्रकार कीमत में उतार-चढ़ाव में योगदान देती हैं। मान लीजिए कि OG सिक्का Bitcoin मजबूती से $76K के निशान को फिर से हासिल करता है, तो शॉर्ट सेलर्स को पोजीशन बंद करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। और यह तेज वृद्धि कीमतों को और ऊपर धकेल सकती है। 

दूसरी ओर, यदि प्रमुख समर्थन स्तर टूटते हैं, तो लॉन्ग पोजीशन का परिसमापन हो सकता है। इस स्थिति में, बिकवाली का दबाव बढ़ सकता है। 

वर्तमान बाजार संरचना दिखाती है कि डीलीवरेजिंग अभी तक पूरी नहीं हुई है। पिछले मध्य-चक्र पुलबैक में, ओपन इंटरेस्ट आमतौर पर अधिक तेजी से गिरता था। हालांकि, उस तरह का रीसेट अभी भी अनुपस्थित है। परिणामस्वरूप, कई लीवरेज्ड पोजीशन अभी भी सक्रिय हैं, जिसका अर्थ है कि अल्पावधि में कीमत में उतार-चढ़ाव मजबूत रह सकता है।

ऑन-चेन डेटा BTC पुलबैक चक्र मानदंडों के भीतर रहने पर कोई मजबूर बिकवाली नहीं दिखाता

Saylor के ट्रेजरी से जुड़े वॉलेट क्लस्टर मजबूत आंतरिक कनेक्शन दिखाते हैं। बड़े कनेक्टेड पते केंद्रीकृत नियंत्रण और कोल्ड स्टोरेज अलगाव का संकेत देते हैं। 

इसके अलावा, आउटबाउंड ट्रांसफर आंतरिक गतिविधियां या सुरक्षा समायोजन प्रतीत होते हैं। अब तक, एक्सचेंज वॉलेट में फंड जाने के कोई स्पष्ट संकेत नहीं हैं। और इस तरह, मजबूर बिकवाली का जोखिम कम रहता है। 

Bitcoin ने व्यापक बुल मार्केट के दौरान अक्सर 20%-40% की गिरावट का अनुभव किया है। पूर्ण बियर मार्केट में, कीमतें 70% या अधिक गिर चुकी हैं। उन चालों की तुलना में, पांच साल की औसत लागत से 12.4% की गिरावट अपेक्षाकृत छोटी लगती है।

साथ ही, हालिया उच्च स्तर से वर्तमान पुलबैक अभी भी सामान्य मध्य-चक्र सीमा के भीतर फिट बैठता है। इससे भी अधिक, कीमत का व्यवहार पिछले प्रमुख ब्रेकडाउन जैसा नहीं दिखता है। इसके बजाय, अस्थिरता डेटा घबराहट की बिकवाली के बजाय समेकन की ओर अधिक इशारा करता है।

MVRV अनुपात, जो बाजार मूल्य की तुलना वास्तविक मूल्य से करता है, पहले के उच्च स्तर से गिर गया है। रीडिंग तटस्थ स्तर के करीब है, जो एक सामान्य रीसेट की ओर इशारा करती है।

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इस बीच, Coinglass का डेटा दिखाता है कि दीर्घकालिक धारक आपूर्ति अभी भी चक्र के उच्च स्तर के करीब है। जब अनुभवी धारक अपनी आपूर्ति बढ़ाते हैं, तो यह आमतौर पर विश्वास दिखाता है। पिछले चक्रों में, इस मेट्रिक में तेज गिरावट प्रमुख शिखर से पहले आई थी।

हालांकि, वर्तमान डेटा दीर्घकालिक धारकों से व्यापक बिकवाली नहीं दिखाता है। पिछले शिखर की तरह एक बड़ी अनवाइंडिंग नहीं दिखाई दी है। इसे ध्यान में रखते हुए, वर्तमान व्यवहार बाजार से पूर्ण बाहर निकलने के बजाय मांग में मंदी जैसा अधिक दिखता है।

बाजार के प्रमुख स्तरों का परीक्षण करने पर Saylor की Bitcoin स्थिति को कागजी नुकसान का सामना

खुदरा निवेशक अक्सर मुख्य रूप से डॉलर के नुकसान के आकार पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि संस्थागत निवेशक दीर्घकालिक समय सीमा और सामान्य बाजार अस्थिरता पर अधिक वजन रखते हैं। उस दृष्टिकोण से, साढ़े पांच साल की स्थिर खरीदारी कई बुल और बियर चक्रों में फैली हुई है, जो अल्पकालिक नुकसान को देखने के तरीके को बदलता है।

Bitcoin व्यापक अपट्रेंड के दौरान अक्सर 20% से 30% की गति करता है। उस कारण से, औसत लागत से 12% नीचे का अंतर स्वचालित रूप से संकेत नहीं देता कि रणनीति विफल हो गई है। कस्टडी स्थिर रहती है, और पोजीशन के पीछे की पूंजी अल्पकालिक ट्रेडिंग के बजाय दीर्घकालिक के लिए स्थित प्रतीत होती है।

बाजार की दिशा अब तीन प्रमुख कारकों पर निर्भर करती है। ओपन इंटरेस्ट में स्पष्ट गिरावट बिकवाली के दबाव को कम कर सकती है और अस्थिरता को शांत कर सकती है। $76,000 से ऊपर एक मजबूत चाल अल्पकालिक गति को अधिक स्थानांतरित कर सकती है। दूसरी ओर, प्रमुख समर्थन स्तरों से नीचे का ब्रेक अतिरिक्त परिसमापन को ट्रिगर कर सकता है और नकारात्मक दबाव बढ़ा सकता है।

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