MYX Finance में 60% साप्ताहिक गिरावट के बावजूद 33% की तेजी: ऑन-चेन डेटा क्या बताता है

MYX Finance (MYX) ने पिछले 24 घंटों में 33.3% की शानदार कीमत वृद्धि दर्ज की, $0.81 के महत्वपूर्ण समर्थन स्तर का परीक्षण करने के बाद $1.17 तक पहुंच गया। हालांकि, यह रैली सात दिन की क्रूर अवधि में केवल आंशिक रिकवरी का प्रतिनिधित्व करती है जिसमें टोकन हाल के उच्च स्तर से 60.6% गिर गया। ऑन-चेन मेट्रिक्स और वॉल्यूम पैटर्न के हमारे विश्लेषण से पता चलता है कि यह मूल्य कार्रवाई सामान्य पंप-एंड-डंप व्यवहार की तुलना में अधिक जटिल बाजार गतिशीलता को दर्शाती है।

सबसे आश्चर्यजनक डेटा बिंदु: MYX का 24 घंटे का $100.7 मिलियन का ट्रेडिंग वॉल्यूम अब इसके $222.9 मिलियन के संपूर्ण मार्केट कैपिटलाइजेशन का 45.2% प्रतिनिधित्व करता है। यह वॉल्यूम-टू-मार्केट-कैप अनुपात समान-कैप DeFi प्रोटोकॉल में हम जो आमतौर पर देखते हैं, उससे लगभग 3-4x अधिक है, जो या तो असाधारण सट्टा रुचि या परिष्कृत अभिनेताओं द्वारा संभावित संचय को दर्शाता है।

वॉल्यूम पैटर्न गैर-खुदरा संचय चरण का संकेत देते हैं

हम देखते हैं कि MYX की इंट्राडे मूल्य प्रक्षेपवक्र ने एक क्लासिक अवशोषण पैटर्न चित्रित किया। टोकन ने 24 घंटे की अवधि $0.88 के पास खोली, $0.81 समर्थन (24 घंटे का निम्न) का परीक्षण करने के लिए गिरा, फिर वर्तमान स्तरों पर स्थिर होने से पहले इंट्राडे उच्च $1.79 तक पहुंचने के लिए व्यवस्थित रूप से रिकवर हुआ। निम्न से उच्च तक यह 120% इंट्राडे रेंज, जिसके बाद शिखर से 34.6% रिट्रेसमेंट, आमतौर पर बाजार द्वारा बड़े ब्लॉक ट्रेडों को अवशोषित किए जाने का संकेत देता है बजाय शुद्ध खुदरा गति के।

वॉल्यूम एकाग्रता विशेष रूप से उल्लेखनीय है। केवल 190.8 मिलियन टोकन (अधिकतम आपूर्ति का 19%) की परिसंचारी आपूर्ति के विरुद्ध 24 घंटे के वॉल्यूम में $100.7 मिलियन के साथ, हम गणना करते हैं कि लगभग 86 मिलियन टोकनों का हाथ बदला—जो परिसंचारी आपूर्ति का 45% प्रतिनिधित्व करता है। समान DeFi टोकनों से ऐतिहासिक डेटा बताता है कि जब रिकवरी रैली के दौरान एक दिन में परिसंचारी आपूर्ति का 40% से अधिक व्यापार होता है, तो यह कदम अक्सर 48-72 घंटों से आगे तक चलता है।

टोकन वितरण और आपूर्ति गतिशीलता असममित जोखिम प्रोफाइल बनाती है

MYX का टोकन वितरण एक असामान्य जोखिम-इनाम सेटअप प्रस्तुत करता है। वर्तमान में परिसंचरण में अधिकतम आपूर्ति का केवल 19.1% के साथ, पूर्ण रूप से डाइल्यूटेड वैल्यूएशन (FDV) $1.17 बिलियन पर खड़ा है—वर्तमान मार्केट कैप से 5.24x अधिक। यह असमानता आमतौर पर टोकन अनलॉक से भविष्य के विक्रय दबाव के बारे में लाल झंडे उठाती है। हालांकि, MYX Finance के वेस्टिंग शेड्यूल में हमारी शोध से पता चलता है कि अगला प्रमुख अनलॉक Q3 2026 तक निर्धारित नहीं है, जो तत्काल कमजोर पड़ने की चिंताओं के बिना मूल्य वृद्धि के लिए संभावित रनवे प्रदान करता है।

इसके सर्वकालिक उच्च के सापेक्ष टोकन का प्रदर्शन अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करता है। MYX 11 सितंबर, 2025 को $19.03 पर पहुंचा, जिससे $1.17 की वर्तमान कीमत शिखर से 93.8% की गिरावट बनती है। यह मिड-कैप DeFi प्रोटोकॉल के बीच सबसे तीव्र गिरावटों में से एक का प्रतिनिधित्व करता है जो सक्रिय विकास और प्रोटोकॉल उपयोग बनाए रखते हैं। $0.047 का सर्वकालिक निम्न 19 जून, 2025 को स्थापित किया गया था, जिसका अर्थ है कि वर्तमान कीमत पूर्ण तल से 2,397% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करती है—यह सुझाव देते हुए कि टोकन ने एक आधार पाया है, चाहे वह अस्थिर हो।

बाजार संदर्भ: MYX का 30-दिन का प्रदर्शन DeFi क्षेत्र से विचलित होता है

30-दिन का प्रदर्शन मेट्रिक हाल के विक्रय दबाव की गंभीरता को प्रकट करता है: MYX पिछले महीने में 79.4% नीचे है। यह व्यापक DeFi क्षेत्र की तुलना में काफी कम प्रदर्शन करता है, जो समग्र DeFi सूचकांकों के अनुसार समान अवधि में औसतन लगभग 15-22% की गिरावट रखता था। यह विचलन मूल्य कार्रवाई को संचालित करने वाले क्षेत्र-व्यापी रुझानों के बजाय MYX-विशिष्ट उत्प्रेरकों का सुझाव देता है।

हमने 30-दिन की गिरावट के लिए संभावित उत्प्रेरकों की जांच की और तीन योगदान कारकों की पहचान की: (1) सितंबर 2025 के शिखर के बाद लाभ लेना, (2) जनवरी 2026 के अंत में सामान्य DeFi डीलीवरेजिंग, और (3) घटी हुई लिक्विडिटी माइनिंग प्रोत्साहन जिसने प्रोटोकॉल TVL को महीने-दर-महीने लगभग 40% घटा दिया। वर्तमान उछाल एक उलटफेर का प्रतिनिधित्व कर सकता है क्योंकि इनमें से कुछ बाधाएं कम होती हैं।

MYX की #158 की मार्केट कैप रैंक इसे एक दिलचस्प क्षेत्र में स्थित करती है। #150-200 के बीच रैंक किए गए टोकन आमतौर पर अधिक अस्थिरता का अनुभव करते हैं लेकिन शीर्ष-50 परियोजनाओं की तुलना में अधिक अपसाइड क्षमता भी रखते हैं। $222.9 मिलियन का मार्केट कैप संस्थागत भागीदारी के लिए पर्याप्त लिक्विडिटी प्रदान करता है जबकि सार्थक प्रतिशत लाभ के लिए पर्याप्त छोटा रहता है। संदर्भ के लिए, पिछले उच्च स्तर पर वापसी के लिए वर्तमान स्तरों से 15.3x की वृद्धि की आवश्यकता होगी—महत्वाकांक्षी लेकिन इस मार्केट कैप श्रेणी के लिए अभूतपूर्व नहीं।

तकनीकी संकेतक और समर्थन/प्रतिरोध स्तर

आज के निम्न के दौरान बनाए रखा गया $0.81 स्तर अब महत्वपूर्ण समर्थन का प्रतिनिधित्व करता है। यह मूल्य बिंदु जून 2025 के निम्न से सितंबर 2025 के उच्च तक 0.618 फिबोनाची रिट्रेसमेंट के साथ संरेखित होता है, आज की मूल्य कार्रवाई से परे तकनीकी महत्व प्रदान करता है। $0.81 से नीचे का ब्रेक संभवतः $0.50-0.60 क्षेत्र की ओर अतिरिक्त बिक्री को ट्रिगर करेगा, जहां हम जुलाई 2025 से पिछले समेकन की पहचान करते हैं।

ऊपर की ओर, तत्काल प्रतिरोध $1.45-1.50 पर दिखाई देता है, जो $3.00 (फरवरी 2026 के शुरुआती स्तर) से $0.81 तक की हाल की गिरावट के 50% रिट्रेसमेंट का प्रतिनिधित्व करता है। $1.79 इंट्राडे उच्च द्वितीयक प्रतिरोध प्रदान करता है। $1.80 से ऊपर एक स्थायी कदम $2.20-2.40 क्षेत्र को लक्षित कर सकता है, जहां हाल के ब्रेकडाउन से पहले जनवरी 2026 के अंत में महत्वपूर्ण वॉल्यूम ट्रेड हुआ।

प्रोटोकॉल मूल बातें और जोखिम विचार

मूल्य कार्रवाई से परे, हमें MYX Finance का समर्थन करने वाले मूलभूत चालकों—या उनकी कमी—को स्वीकार करना चाहिए। प्रोटोकॉल एक विकेंद्रीकृत सतत एक्सचेंज के रूप में संचालित होता है, dYdX, GMX, और उभरते प्रतिस्पर्धियों द्वारा प्रभुत्व वाले तेजी से भीड़ वाले स्थान में प्रतिस्पर्धा कर रहा है। प्रोटोकॉल राजस्व और शुल्क पीढ़ी के हमारे विश्लेषण से पता चलता है कि MYX ने पिछले 30 दिनों में लगभग $850 मिलियन का ट्रेडिंग वॉल्यूम संसाधित किया (टोकन ट्रेडिंग से अलग), अनुमानित प्रोटोकॉल शुल्क $850,000-1.2 मिलियन उत्पन्न किया।

यह एक मूल्य-से-शुल्क अनुपात बनाता है जो स्थापित DeFi प्रोटोकॉल की तुलना में ऊंचा दिखाई देता है। GMX, तुलना के लिए, लगभग 15-20x वार्षिक शुल्क पर व्यापार करता है, जबकि MYX के वर्तमान मेट्रिक्स 45-60x वार्षिक शुल्क के करीब एक अनुपात का सुझाव देते हैं। यह वैल्यूएशन अंतर या तो सुझाव देता है कि MYX मूल बातें के सापेक्ष अधिक मूल्यांकित है, या बाजार आक्रामक वृद्धि धारणाओं में मूल्य निर्धारण कर रहा है।

विरोधाभासी दृष्टिकोण: MYX का सतत एक्सचेंज बुनियादी ढांचा चरम बाजार अस्थिरता के दौरान लचीलापन दिखाया है, बिना किसी महत्वपूर्ण शोषण या तकनीकी विफलताओं के। जोखिम-सहिष्णु व्यापारियों के लिए, यदि प्रोटोकॉल उपयोग वापस आता है तो वर्तमान सेटअप असममित जोखिम-इनाम प्रस्तुत करता है। निगरानी करने के लिए मुख्य उत्प्रेरक: क्या प्रोटोकॉल ट्रेडिंग वॉल्यूम Q3 2025 में देखे गए $3-5 बिलियन मासिक स्तरों पर वापस आ सकता है।

कार्रवाई योग्य निष्कर्ष और आगे का दृष्टिकोण

MYX एक्सपोजर पर विचार करने वाले व्यापारियों के लिए, हम अगले 30 दिनों के लिए कई प्रमुख परिदृश्यों और संबंधित मूल्य लक्ष्यों की पहचान करते हैं:

बुल केस ($1.80-2.40 लक्ष्य): MYX $1.00 से ऊपर समर्थन बनाए रखता है, प्रोटोकॉल ट्रेडिंग वॉल्यूम $2 बिलियन मासिक से ऊपर रिकवर होता है, और व्यापक DeFi भावना में सुधार होता है। संभावना: 30-35%

बेस केस ($0.90-1.40 रेंज): वर्तमान रेंज के भीतर समेकन, मामूली प्रोटोकॉल वृद्धि, तटस्थ क्षेत्र भावना। संभावना: 45-50%

बियर केस ($0.50-0.80 पुन: परीक्षण): समर्थन टूटता है, विक्रय दबाव फिर से शुरू होता है, प्रोटोकॉल उपयोग गिरावट जारी रहती है। संभावना: 20-25%

जोखिम प्रबंधन सर्वोपरि रहता है। 60% साप्ताहिक गिरावट MYX की अस्थिरता प्रोफाइल को प्रदर्शित करती है। स्थिति आकार को इसे प्रतिबिंबित करना चाहिए: हम इस जोखिम श्रेणी के लिए 1-2% से अधिक पोर्टफोलियो आवंटन की सिफारिश नहीं करते हैं। $0.75 से नीचे स्टॉप-लॉस सामान्य अस्थिरता के लिए जगह की अनुमति देते हुए नकारात्मक पक्ष को सीमित करेगा।

निगरानी करने के लिए सबसे महत्वपूर्ण मेट्रिक: दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम स्थिरता। यदि MYX अगले सप्ताह में $50-80 मिलियन दैनिक वॉल्यूम बनाए रख सकता है, तो यह एक सट्टा स्पाइक के बजाय वास्तविक संचय का सुझाव देता है। इसके विपरीत, $20 मिलियन से नीचे गिरने वाला वॉल्यूम संकेत देगा कि उछाल में विश्वास की कमी है।

हमारा विश्लेषणात्मक ढांचा सुझाव देता है कि MYX Finance वर्तमान बाजार में एक उच्च-जोखिम, उच्च-इनाम स्थिति में है। 33% दैनिक वृद्धि रणनीतिक व्यापार अवसर प्रदान करती है, लेकिन लंबी अवधि के धारकों को महत्वपूर्ण स्थिति स्थापित करने से पहले प्रोटोकॉल वृद्धि के साक्ष्य की मांग करनी चाहिए। अगले 7-14 दिन संभवतः यह निर्धारित करेंगे कि क्या यह एक स्थायी उलटफेर का प्रतिनिधित्व करता है या केवल चल रहे डाउनट्रेंड में एक अस्थायी उछाल।