स्टेबलकॉइन आपूर्ति क्रिप्टो का M2 है; इसकी गिरावट Bitcoin तरलता को कसती है
The Coin Republic द्वारा रिपोर्ट के अनुसार, विश्लेषकों ने देखा कि केवल दस दिनों में स्टेबलकॉइन आपूर्ति से लगभग $2.24 बिलियन निकाले गए, साथ ही BTC में लगभग $95,000 से $88,500 तक की एक साथ गिरावट आई, जो इस बात को रेखांकित करती है कि ये टोकन क्रिप्टो की बाजार संरचना के भीतर तैनात करने योग्य डॉलर के रूप में कैसे कार्य करते हैं। यह प्रकरण एक देशी M2-शैली पूल को उजागर करता है जो जारी करने और मोचन के साथ बढ़ता और घटता है, Bitcoin के ऑर्डर बुक का समर्थन करने वाली तरलता को कसता या ढीला करता है।
बहु-वर्षीय विंडो के दौरान, मैक्रो जारी करने की गतिशीलता भी मायने रखती है। Blockonomi द्वारा रिपोर्ट के अनुसार, पिछले चार वर्षों में U.S. ट्रेजरी बिल जारी करने ने Bitcoin मूल्य के साथ लगभग +0.80 सहसंबंध दिखाया है जबकि पारंपरिक M2 अलग हो गया है, जिसका अर्थ है कि जब अधिक डॉलर बिलों में अवशोषित होते हैं, तो क्रिप्टो तरलता का समर्थन करने के लिए उपलब्ध स्टेबलकॉइन के रूप में कम परिचालित होते हैं।
अब यह क्यों मायने रखता है: पतली बुक्स, व्यापक स्प्रेड, तीखे BTC मूवमेंट
जब स्टेबलकॉइन आपूर्ति रुक जाती है या उलट जाती है, तो बाजार निर्माताओं के पास जोखिम को संग्रहीत करने के लिए कम डॉलर-संपार्श्विक इन्वेंट्री होती है, ऑर्डर बुक पतली हो जाती हैं, और बिड-आस्क स्प्रेड चौड़ा हो जाता है; तनाव के दौरान, स्लिपेज बढ़ जाती है और मूवमेंट तीखे हो जाते हैं। CryptoNews.net के अनुसार, बड़े स्टेबलकॉइन ने हाल ही में शुद्ध मोचन या भौतिक रूप से धीमी नई जारी देखी है, जो कड़े ट्रेडिंग स्थितियों के अनुरूप प्रोफ़ाइल है।
संपादकों ने हाल की आपूर्ति बदलावों को प्रस्तुत करने से पहले फिएट M2 को क्रिप्टो की आंतरिक तरलता रेल के साथ भ्रमित करने से रोकने के लिए इस संबंध को सरल शब्दों में तैयार किया है।
CryptoSlate की रिपोर्टर Andjela Radmilac ने कहा: "स्टेबलकॉइन आपूर्ति... M2 मनी सप्लाई का क्रिप्टो का देशी संस्करण है... आपूर्ति अब कम होने के साथ, सवाल यह नहीं है कि Bitcoin ऊपर जाएगा या नीचे, बल्कि यह है कि रास्ता कितना हिंसक होगा?"
जोखिम निगरानी को तीन-मेट्रिक डैशबोर्ड के साथ सरल बनाया जा सकता है: USDT, USDC, DAI, FDUSD, और USDP में कुल स्टेबलकॉइन बाजार पूंजीकरण; U.S. Department of the Treasury के डेटा के आधार पर शुद्ध U.S. T-बिल जारी करना; और स्पॉट Bitcoin ETF शुद्ध प्रवाह। LiveBitcoinNews के अनुसार, Bitcoin ने हाल के वर्षों में M2 या Federal Reserve की बैलेंस शीट में परिवर्तन से अधिक T-बिल जारी करने में बदलाव को करीब से ट्रैक किया है, यह सुझाव देते हुए कि यह मैक्रो इनपुट ऑन-चेन स्टेबलकॉइन उपायों के नीचे के बजाय साथ में होना चाहिए।
इस लेखन के समय, बाजार डेटा Bitcoin को लगभग $68,220 प्रति BTC पर रखता है, संदर्भ के लिए एक तटस्थ स्नैपशॉट जो स्थान और फीड विलंबता के अनुसार भिन्न हो सकता है।
क्रिप्टो के देशी M2 और स्टेबलकॉइन यांत्रिकी को परिभाषित करें
पारंपरिक वित्त में, M2 में नकदी, चेकिंग जमा, बचत खाते, और अन्य निकट-धन साधन शामिल हैं। क्रिप्टो एनालॉग एक्सचेंजों और चेन में ट्रेडों को निपटाने, संपार्श्विक पोस्ट करने, और तरलता को रूट करने के लिए उपयोग किए जाने वाले डॉलर-पेग्ड स्टेबलकॉइन की परिचालित आपूर्ति है; जारीकर्ताओं में Circle (USDC) जैसी संस्थाएं और USDT जैसे अन्य बड़े टोकन शामिल हैं।
आपूर्ति तब विस्तारित होती है जब जारी करना मोचन से आगे निकल जाता है और अनुबंध करती है जब मोचन हावी होता है; शुद्ध मोचन की हालिया टिप्पणियों का मतलब है कि लीवरेज, इन्वेंटरी और निपटान का समर्थन करने के लिए कम इकाइयां उपलब्ध हैं। Bitcoin में प्रसारण कई चैनलों के माध्यम से संचालित होता है: कम बाजार-निर्माता बैलेंस शीट, व्यापक स्प्रेड, और तेज़ लिक्विडेशन कैस्केड जब बफ़र्स पतले होते हैं, जबकि उच्च अल्पकालिक उपज और भारी बिल जारी करना, कुछ व्यवस्थाओं में, स्टेबलकॉइन निर्माण से दूर और इसके बजाय ट्रेजरी में डॉलर को मोड़ सकता है; इस संबंध पर साक्ष्य कारण के बजाय सहसंबंधात्मक है, और ऑन-चेन आपूर्ति को एक्सचेंज बैलेंस, वेग, नियामक विकास, और मैक्रो झटकों के साथ पढ़ा जाना चाहिए।
| अस्वीकरण: इस लेख में प्रदान की गई जानकारी केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय, निवेश, कानूनी, या ट्रेडिंग सलाह का गठन नहीं करती है। क्रिप्टोकरेंसी बाजार अत्यधिक अस्थिर हैं और जोखिम शामिल करते हैं। पाठकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले अपना स्वयं का शोध करना चाहिए और एक योग्य पेशेवर से परामर्श करना चाहिए। यहां निहित जानकारी पर निर्भरता के परिणामस्वरूप होने वाले किसी भी नुकसान के लिए प्रकाशक जिम्मेदार नहीं है। |
