MicroStrategy स्टॉक प्राइस पर नया रिस्क, संस्थागत इन्वेस्टर्स का पुलबैक

MicroStrategy का स्टॉक प्राइस हाल की कुछ हफ्तों में जबरदस्त उछाल दिखा चुका है, लेकिन अब इस रिकवरी के सामने सबसे बड़ी चुनौती आ सकती है। फरवरी के आखिरी हफ्ते के लिए जब मार्केट फिर से खुलेगा, तब स्टॉक Bitcoin की कमजोरी और बदलती इनवेस्टर सेंटिमेंट के प्रति बहुत संवेदनशील बना रहेगा।

MSTR इस समय करीब $131 के आसपास ट्रेड कर रहा है, जो 5 फरवरी के निचले स्तर से लगभग 30% ऊपर है। इस बाउंस के बावजूद, पिछले एक महीने में स्टॉक लगभग 19% नीचे है और पिछले तीन महीनों में 60% से ज्यादा गिरा है।

यह कमजोर रिकवरी अब 100% इंस्टीट्यूशनल एग्जिट डिस्क्लोज़र्स, कमजोर मोमेंटम और मुख्य तकनीकी रेजिस्टेंस से बढ़ते दबाव का सामना कर रही है।

Institutional सेलिंग से MicroStrategy की रिकवरी पर नए सवाल

MicroStrategy स्टॉक प्राइस के लिए सबसे बड़ा वॉर्निंग सिग्नल खुद इंस्टीट्यूशनल इनवेस्टर्स की ओर से आ रहा है, जिन्होंने हाल ही में पिछले क्वार्टर के लिए अपने पोजीशन का खुलासा किया है।

हाल के 13F फाइलिंग्स (लेट डिस्क्लोजर) से साफ तौर पर दिख रहा है कि मिड-साइज़ इनवेस्टर्स अपने Strategy पोजीशन को घटा रहे हैं या पूरी तरह से बाहर निकल रहे हैं।

Angeles Wealth Management और Wealth Watch Advisors दोनों ने पूरी तरह एग्जिट कर लिया, अपनी होल्डिंग को 100% घटा दिया। Caitlin John LLC ने अपनी पोज़िशन 96.54% तक घटा दी, जिससे अब सिर्फ नाममात्र की होल्डिंग रह गई है।

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अन्य बड़े इनवेस्टर्स ने भी ऐसा ही किया। Kovitz Investment Group ने अपने शेयर काउंट में 19.31% की कटौती की, जबकि उनकी होल्डिंग की वैल्यू लगभग 62% कम हो गई।

Atomi Financial Group ने भी अपनी एक्सपोजर को 18.61% घटा दिया, और उनकी पोजीशन की वैल्यू 61% से ज्यादा गिर गई। यहां तक कि जिन फर्म्स ने अपनी पोजीशन मेनटेन रखी, उन्हें भी बड़ी लॉस झेलनी पड़ी। Invesco ने हालांकि अपनी होल्डिंग्स 14.12% बढ़ाई, लेकिन उनकी टोटल इनवेस्टमेंट वैल्यू में फिर भी 46% से ज्यादा की गिरावट आई।

ऐसे एग्जिट्स अक्सर गिरते कॉन्फिडेंस की तरफ इशारा करते हैं, खासकर जब ये न्यूज़ रिकवरी के टाइम आती है।

साथ ही, MSTR की टेक्निकल स्ट्रक्चर में छुपी बियरिश डाइवर्जेंस दिख रही है। 18 नवंबर से 20 फरवरी के बीच, स्टॉक ने लोअर हाई बनाया, जबकि Relative Strength Index (RSI) ने हायर हाई दिया।

RSI एक मोमेंटम इंडिकेटर है, जो प्राइस मूवमेंट की ताकत को मापता है।

यह डाइवर्जेंस एक बड़े डाउनट्रेंड के दौरान दिख रही है, जिससे लगता है कि हाल की रिकवरी की ताकत कम हो रही है।
यह संकेत और भी मजबूत हो जाएगा अगर स्टॉक $135 के पास के रेसिस्टेंस से ऊपर ब्रेक नहीं करता है।

ये फाइलिंग्स पिछली तिमाही में हुए गिरावट के दौरान इंस्टिट्यूशनल पोजीशनिंग दिखाती हैं, जिससे स्पष्ट है कि संस्थागत भरोसे में कमजोरी आ रही है।

कम होता वॉल्यूम दिखा रहा रिकवरी में कमजोर भरोसा

टेक्निकल वॉल्यूम इंडिकेटर्स यह बता रहे हैं कि बचा हुआ सपोर्ट इतना मजबूत नहीं है।

एक अहम मेट्रिक है ऑन-बैलेंस वॉल्यूम (OBV), जो कुल मिलाकर खरीद और बिक्री का दबाव दिखाता है। 9 फरवरी से MicroStrategy स्टॉक प्राइस ज्यादातर साइडवे रही, लेकिन OBV इसमें तेजी से नीचे आया है।

इससे साफ है कि रिकवरी के समय बिक्री का वॉल्यूम, खरीद के मुकाबले ज्यादा रहा है।

जब OBV प्राइस से तेजी से गिरता है, तो आमतौर पर यह इनवेस्टर्स (संभवतः रिटेल) के कम होते भरोसे का संकेत है। इसका मतलब यह है कि कम लोग मौजूदा लेवल्स पर MSTR स्टॉक को खरीदने में रुचि दिखा रहे हैं।

हालांकि, सभी संकेत निगेटिव नहीं हैं। मनी फ्लो इंडेक्स (MFI), जो कैपिटल इनफ्लो और डिप खरीदने की एक्टिविटी को मापता है, उसमें थोड़ी पॉजिटिविटी दिख रही है।

5 फरवरी से 19 फरवरी के बीच MFI ने थोड़ा सा हायर हाई बनाया, जबकि प्राइस ऊपर जाने में स्ट्रगल कर रहा था।

MFI प्राइस और वॉल्यूम दोनों के जरिए खरीद और बिक्री के प्रेशर को ट्रैक करता है। जब MFI बढ़ता है लेकिन प्राइस रुक जाती है, तो ये दिखाता है कि कुछ इन्वेस्टर्स अभी भी डिप में खरीदारी कर रहे हैं। यही डिप खरीदारी शायद ये एक्सप्लेन करती है कि MicroStrategy का स्टॉक प्राइस, इंस्टिट्युशनल एक्जिट्स और कमजोर वॉल्यूम के बावजूद, हाल के लो से ऊपर बना हुआ है। यही वजह पिछले 5 दिनों में 3% की हरी टिक को भी समझाती है।

लेकिन सिर्फ डिप खरीदारी से लॉन्ग-टर्म तेजी टिकती नहीं है। जब तक बड़े इन्वेस्टर्स की मजबूत भागीदारी नहीं आती, तब तक प्राइस रिकवरी जारी रखना मुश्किल होता है। इसलिए अब फोकस सबसे अहम फैक्टर पर आ गया है: मुख्य MSTR स्टॉक प्राइस लेवल्स पर।

MSTR की अगली बड़ी मूव पर Key प्राइस लेवल्स करेंगे फैसला

MicroStrategy स्टॉक प्राइस फिलहाल एक गिरते हुए ब्रॉडनिंग वेज पैटर्न के अंदर ट्रेड कर रही है, जो नवंबर से बन रहा है। ये स्ट्रक्चर चल रही वोलैटिलिटी और अनिश्चितता को दर्शाता है।

रिकवरी जारी रखने के लिए MicroStrategy को सबसे पहले $139 के ऊपर ब्रेक करना होगा। ये लेवल खास है क्योंकि ये 20-डे Exponential Moving Average (EMA) के साथ अलाइन्ड है, जो एक ट्रेंड इंडिकेटर है और शॉर्ट-टर्म प्राइस डायरेक्शन को ट्रैक करता है। ये पिछले प्राइस में बदलाव पर ज्यादा ध्यान देता है। पिछली बार जनवरी में MicroStrategy ने ये लेवल फिर से हासिल किया था, इसके बाद स्टॉक लगभग 15% तक तेजी से ऊपर गया था।

अगर MSTR $139 के ऊपर ब्रेक करता है, तो इसमें $163 की तरफ मूव के लिए ताकत आ सकती है।

हालांकि, नीचे जाने के रिस्क अभी भी बहुत ज्यादा हैं। अगर MicroStrategy स्टॉक प्राइस $119 से नीचे गिरता है, तो मौजूदा स्ट्रक्चर काफी कमजोर हो जाएगा। अगर गिरावट और गहरी होकर $106 के नीचे चली जाती है, तो $96 और शायद $86 तक का रास्ता खुल सकता है।

इससे मौजूदा लेवल से लगभग 20% की गिरावट हो सकती है। MicroStrategy का Bitcoin के साथ करीबी रिश्ता इस रिस्क को और भी महत्वपूर्ण बनाता है।

कंपनी के पास फिलहाल 717,000 से ज्यादा BTC हैं। इसका मतलब है कि इसकी वैल्यूएशन Bitcoin प्राइस मूवमेंट पर काफी डिपेंड रहती है, और अभी खुद Bitcoin भी कमजोर नजर आ रहा है।

इंस्टिट्युशनल इन्वेस्टर्स के बाहर जाने, वॉल्यूम के कमजोर होने और ऊपर से रेजिस्टेंस की वजह से MicroStrategy का स्टॉक प्राइस अब एक निर्णायक मोड़ पर है। सोमवार को मार्केट के खुलने के बाद, इसका अगला कदम तय करेगा कि हाल ही के 30% की तेजी टिकेगी या फिर रिवर्स होना शुरू हो जाएगी।

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