मुख्य बिटकॉइन ऑन-चेन सिग्नल BTC की अगली मांग पुनरुत्थान को प्रज्वलित कर सकता है

Bitcoin के ऑन-चेन संकेत उच्च लाभप्रदता और आक्रामक बिक्री की अवधि के बाद ठंडे हो गए हैं, जो एक निश्चित तल के बजाय संभावित मूल्यांकन रीसेट का सुझाव देते हैं। नवीनतम डेटा रीडिंग में, निवेशक लाभप्रदता दीर्घकालिक औसत की ओर वापस आ गई है, जबकि स्पॉट ऑर्डर फ्लो शांत अनलोडिंग के संकेत दिखाता है, भले ही ट्रेडिंग गतिविधि दबी हुई बनी हुई है। मूल्यांकन मेट्रिक्स और तरलता स्थितियों के बीच परस्पर क्रिया इस बात की उम्मीदों को आकार दे रही है कि वास्तविक स्पॉट मांग कब फिर से उभर सकती है और क्या यह एक निरंतर ट्रेंड रिवर्सल के साथ होगी। मेट्रिक्स में, कम से कम अभी के लिए, एक स्पष्ट ऊपर की ओर मोड़ के बजाय रक्षात्मक रुख वाला बाजार है।

मुख्य निष्कर्ष

• Bitcoin का मार्केट वैल्यू टू रियलाइज्ड वैल्यू (MVRV) चरम सीमा पर ट्रेड करने के बाद सामान्य हो गया है, जो स्पष्ट अवमूल्यन के बजाय ऐतिहासिक आधार रेखाओं की ओर वापसी का संकेत देता है।
• रियलाइज्ड कैपिटलाइजेशन नवंबर 2025 में $1.12 ट्रिलियन के शिखर से घटकर लगभग $1.09 ट्रिलियन हो गया, जो नेटवर्क से लगभग $33 बिलियन के ऑन-चेन मूल्य के बाहर जाने को दर्शाता है।
• तीन से छह महीने पुराने सिक्के अब आपूर्ति का 25.9% प्रतिनिधित्व करते हैं, जो डेटासेट में सबसे बड़ा समूह है, जो यह दर्शाता है कि धारकों का एक बड़ा हिस्सा उच्च स्तर पर खरीदा गया है और कई पोजीशन पर घाटे में है।
• स्पॉट क्यूमुलेटिव वॉल्यूम डेल्टा (CVD) -$177.1 मिलियन से सुधरकर -$161.5 मिलियन हो गया, जबकि स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम $7.6 बिलियन से घटकर $6 बिलियन हो गया, जो कम भागीदारी और व्यापारियों के बीच अधिक सतर्क रुख की ओर इशारा करता है।
• Bitcoin $62,000–$64,000 के आसपास रेंज-बाउंड बना हुआ है, जो सुझाव देता है कि आपूर्ति अवशोषण केवल तभी गति पकड़ सकता है जब स्पॉट भागीदारी और जोखिम लेने की क्षमता वर्तमान स्तरों से बहाल हो।

उल्लिखित टिकर: $BTC

भावना: तटस्थ

मूल्य प्रभाव: तटस्थ। ऑन-चेन संकेत एक स्पष्ट, आसन्न ऊपर या नीचे की चाल के बजाय संतुलित दृष्टिकोण का सुझाव देते हैं।

ट्रेडिंग विचार (वित्तीय सलाह नहीं): होल्ड करें। मीन-रिवर्टिंग वैल्यूएशन पृष्ठभूमि और कम स्पॉट गतिविधि का संयोजन स्पष्ट मांग संकेत उभरने तक धैर्य रखने का तर्क देता है।

बाजार संदर्भ: डेटा क्रिप्टो बाजारों में सतर्क तरलता के एक व्यापक चरण के साथ संरेखित होता है, जहां ऑन-चेन मेट्रिक्स और मैक्रो- और जोखिम-बंद भावना प्रभावित करती है कि ताजा स्पॉट मांग कितनी जल्दी साकार हो सकती है। जबकि कुछ सिक्कों के बहिर्वाह स्थिर हो गए हैं, भागीदारी में निर्णायक वृद्धि की अनुपस्थिति निकट-अवधि के उत्प्रेरकों को दबा रखती है।

यह क्यों महत्वपूर्ण है

विकसित होने वाली ऑन-चेन तस्वीर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह Bitcoin धारकों और संभावित प्रवेशकों के लिए जोखिम-पुरस्कार गणना को पुनर्परिभाषित करती है। MVRV में दीर्घकालिक औसत की ओर वापसी का मतलब है कि बाजार अभी तक गहराई से अवमूल्यित नहीं है, भले ही निवेशकों के कुछ वर्गों ने शिखर मूल्यों के पास पोजीशन से बाहर निकलने के अर्थ में आत्मसमर्पण कर दिया है। रियलाइज्ड कैपिटलाइजेशन में रिट्रेस इस धारणा को मजबूत करता है कि पूंजी को उच्च-लागत वाले प्रवेशकों से दूर पुनर्आवंटित किया गया है, जो आक्रामक संचय के बजाय जोखिम-बंद गतिशीलता के अनुरूप व्यवहार है।

आपूर्ति-मांग के दृष्टिकोण से, उम्रदराज समूह - तीन से छह महीने तक रखे गए सिक्के - रिकॉर्ड पर सबसे बड़ा होना संकेत देता है कि नव निर्मित आपूर्ति का अधिकांश हिस्सा पानी के नीचे बैठा हो सकता है। यह एकाग्रता अधिक स्पष्ट प्रभाव की संभावना पैदा करती है यदि मैक्रो स्थितियां या ऑन-चेन संकेत सुधरते हैं, लेकिन यह एक जोखिम भी उत्पन्न करता है: यदि मूल्य दबाव तीव्र होता है तो लाभहीन विक्रेताओं की एक लहर फिर से उभर सकती है। रियलाइज्ड कैप और MVRV के आसपास का साहित्य सावधानी का सुझाव देता है, क्योंकि सकारात्मक गति की ओर बढ़ने के लिए ऐतिहासिक रूप से कुछ मजबूत रैलियों के बजाय नवीनीकृत, व्यापक-आधारित मांग की आवश्यकता होती है।

तरलता पक्ष पर, ट्रेडिंग वॉल्यूम में गिरावट के साथ-साथ स्पॉट CVD में सुधार खरीद आदेशों की अचानक बाढ़ के बजाय संयमित बिक्री दबाव का चित्रण करता है। पूर्व चक्रों में, वे अवधियां जहां CVD कसा और मूल्य कार्रवाई स्थिर हुई, अक्सर तल की पूर्वसूचना देती हैं, लेकिन केवल तभी जब भागीदारी सार्थक रूप से ठीक हो। इस चक्र में, BTC अपेक्षाकृत संकीर्ण गलियारे के भीतर रहा है, जो दर्शाता है कि बाजार आसन्न ब्रेकआउट का संकेत देने के बजाय हाल की कार्रवाई को पचा रहा है।

विश्लेषकों ने वर्तमान व्यवस्था में तटस्थ-से-रक्षात्मक रुख की ओर इशारा किया है। डेटा जबरन आत्मसमर्पण का संकेत नहीं देता है, लेकिन यह एक टिकाऊ उछाल की शुरुआत की पुष्टि करने से भी कम है। परिणामी रुख एक व्यापक क्रिप्टो बाजार परिदृश्य को दर्शाता है जहां तरलता प्रासंगिक बनी रहती है, और व्यापारी आक्रामक एक्सपोजर को फिर से स्थापित करने से पहले स्पष्ट मैक्रो संकेतों और ऑन-चेन संकेतों की प्रतीक्षा करते हैं।

संबंधित विश्लेषणों में, शोधकर्ताओं ने अन्य डेटा बिंदुओं में समान विषयों को चिह्नित किया है। उदाहरण के लिए, अत्यधिक हानि प्राप्ति के आसपास चर्चाओं ने संभावित दबाव बिंदुओं को उजागर किया है जो BTC को कुछ सीमाओं से नीचे धकेल सकते हैं, जबकि अन्य शोध ने विभिन्न बाजार वातावरणों में मूल्य लक्ष्यों का मार्गदर्शन करने वाले उचित-मूल्य अंतर की संभावना को रेखांकित किया है। एक साथ लिया गया, ये धागे अस्थिरता और भागीदारी के रुझान बुल्स के पक्ष में निर्णायक रूप से झुकने तक निकट-अवधि की स्थिति के लिए एक सतर्क दृष्टिकोण को मजबूत करते हैं।

आगे क्या देखना है

• $62k–$64k रेंज के भीतर BTC मूल्य स्थिरता और इन स्तरों के ऊपर या नीचे कोई निरंतर ब्रेकआउट।
• रियलाइज्ड कैपिटलाइजेशन में गति — क्या नवंबर 2025 के बाद से लगभग $33 बिलियन की गिरावट उलटने लगती है क्योंकि नई पूंजी बाजार में फिर से प्रवेश करती है।
• 3–6 महीने के समूह द्वारा रखी गई आपूर्ति का हिस्सा और पुरानी या छोटी आयु बैंड की ओर कोई बदलाव, जो धारक व्यवहार में बदलाव का संकेत दे सकता है।
• ऑन-चेन तरलता संकेत, विशेष रूप से यदि स्पॉट वॉल्यूम वर्तमान निम्न स्तर से पलटना शुरू होता है और CVD सकारात्मक क्षेत्र की ओर बढ़ता है।
• कोई भी नियामक या संस्थागत विकास जो स्पॉट बाजारों में जोखिम भावना और बिड/ऑफर गतिशीलता को प्रभावित कर सकता है।

स्रोत और सत्यापन

• ऑन-चेन लाभप्रदता और MVRV सामान्यीकरण अवलोकन X पर विशेषज्ञ टिप्पणी के लिए जिम्मेदार, जिसमें Chris Beamish के अंश शामिल हैं।
• ऑन-चेन एनालिटिक्स डेटासेट द्वारा ट्रैक किए गए रियलाइज्ड कैपिटलाइजेशन स्तर और मासिक परिवर्तन डेटा ($1.09 ट्रिलियन स्तर और नवंबर 2025 के शिखर से $33 बिलियन की गिरावट को नोट करते हुए)।
• स्पॉट CVD और ट्रेडिंग वॉल्यूम आंकड़े, जिसमें -$177.1 मिलियन से -$161.5 मिलियन तक की चाल और स्पॉट वॉल्यूम में $7.6 बिलियन से $6.0 बिलियन तक की गिरावट शामिल है।
• उम्र के अनुसार सिक्कों के वितरण का वर्णन करने वाले विश्लेषण, जिसमें 3–6 महीने का समूह आपूर्ति का 25.9% शामिल है।
• संभावित मूल्य निहितार्थों और उचित-मूल्य विचारों के संदर्भ के लिए मूल सामग्री में उद्धृत संबंधित अध्ययन और लेख।

Bitcoin मूल्यांकन संकेतक फोकस में

Bitcoin (CRYPTO: BTC) ऑन-चेन फंडामेंटल और जोखिम बाजारों के मनोविज्ञान के बीच नाजुक संतुलन को नेविगेट कर रहा है। चरम विचलनों से दूर MVRV का सामान्यीकरण बताता है कि निवेशक अब चक्र में पहले की तरह उसी तीव्रता के साथ बड़े उल्टा का पीछा नहीं कर रहे हैं, जबकि रियलाइज्ड कैप 2025 के अंत में चरम पर पहुंचने के बाद ठंडा हो गया है। 30-दिवसीय रियलाइज्ड कैप लगभग 2.26% नीचे है, यह संकेत देते हुए कि पूंजी बहिर्वाह जारी रहा है, भले ही कुछ दीर्घकालिक धारक थोक पोजीशन को सरेंडर करने के लिए अनिच्छुक बने हुए हैं।

$62,000 से $64,000 क्षेत्र में बाजार का मूल्य व्यवहार एक फोकल पॉइंट बन गया है। कई अवधियों में जब CVD स्थिरता की ओर झुकता है और बिड-आस्क डायनेमिक्स पतला हो जाता है, तो मूल्य कार्रवाई अगले चरण से पहले समेकित होती है - यदि कोई है - ताजा मांग के इंजेक्शन पर निर्भर करती है। डेटा का वर्तमान मिश्रण निकट-अवधि की दिशा पर तटस्थ रुख का अर्थ देता है, केवल तभी अधिक निर्णायक कदम की संभावना के साथ यदि स्पॉट भागीदारी और नए प्रवाह सार्थक रूप से बढ़ते हैं।

ये गतिशीलता बताती है कि बाजार प्रतिभागी एक ऐसे वातावरण में जोखिम, रिटर्न और पूंजी संरक्षण का आकलन कैसे कर रहे हैं जहां ऑन-चेन संकेत अल्पकालिक मूल्य कार्रवाई से विचलित हो सकते हैं। जबकि प्रक्षेपवक्र अनिश्चित बना हुआ है, विश्लेषणात्मक ढांचा बताता है कि बुल्स को BTC को एक नए मील के पत्थर से आगे धकेलने के लिए ऑन-चेन मांग और तरलता में निरंतर सुधार की आवश्यकता होगी, उस तत्काल सीमा से परे जिसने हाल के ट्रेडिंग सत्रों को परिभाषित किया है।

यह लेख मूल रूप से Crypto Breaking News पर Key Bitcoin On-Chain Signal Could Ignite BTC's Next Demand Revival के रूप में प्रकाशित किया गया था - आपका विश्वसनीय स्रोत क्रिप्टो समाचार, Bitcoin समाचार, और ब्लॉकचेन अपडेट के लिए।