एफसीए ने चार चयनित फर्मों के साथ रेगुलेटरी सैंडबॉक्स में यूके स्टेबलकॉइन्स ट्रायल लॉन्च किया

यूके स्टेबलकॉइन के नियमन को आगे बढ़ाने के लिए, फाइनेंशियल कंडक्ट अथॉरिटी ने अपने रेगुलेटरी सैंडबॉक्स में नई सेवाओं का परीक्षण करने के लिए फर्मों के पहले समूह का चयन किया है।

स्टेबलकॉइन सेवाओं के परीक्षण के लिए चुनी गई चार फर्में

FCA ने 4 कंपनियों का चयन किया है ताकि वे नियंत्रित वातावरण में प्रस्तावित नियमों के तहत अपनी स्टेबलकॉइन सेवाओं के संचालन का परीक्षण कर सकें। इसके अलावा, यह नियामक डिजिटल परिसंपत्तियों में गतिविधि तेज होने के साथ-साथ नवाचार और उपभोक्ता संरक्षण के बीच संतुलन बनाने का लक्ष्य रखता है।

यह पहला स्टेबलकॉइन समूह यूके वित्तीय सेवाओं में विकास और नवाचार का समर्थन करने के लिए FCA की प्रतिबद्धता को दर्शाता है। कुल 20 आवेदन प्राप्त हुए थे, और नियामक ने भागीदारी के लिए Monee Financial Technologies, ReStabilise, Revolut और VVTX का चयन किया।

रेगुलेटरी सैंडबॉक्स ढांचा और उद्देश्य

रेगुलेटरी सैंडबॉक्स कार्यक्रम फर्मों को उचित सुरक्षा उपायों के साथ वास्तविक दुनिया की स्थितियों में स्टेबलकॉइन उत्पादों का परीक्षण करने की अनुमति देता है। हालांकि, ये परीक्षण जोखिमों को नियंत्रित रखने और नवाचार को प्रोत्साहित करने के लिए करीबी निगरानी में होंगे।

यह पहल FCA को सजीव वातावरण में अपनी प्रस्तावित नीति का आकलन करने और भविष्य के नियमों को परिष्कृत करने में मदद करेगी ताकि वे स्पष्ट, प्रभावी और जिम्मेदार नवाचार का समर्थन करने वाले हों। उस पर, नियामक विभिन्न व्यवसाय मॉडलों पर विस्तृत परिचालन डेटा एकत्र करने के लिए भी सैंडबॉक्स का उपयोग कर रहा है।

जारी करने और उपयोग के मामलों की श्रृंखला पर ध्यान

FCA का परीक्षण मुख्य रूप से स्टेबलकॉइन जारी करने पर केंद्रित होगा। 4 चयनित फर्मों ने भुगतान, थोक निपटान और क्रिप्टो ट्रेडिंग सहित उपयोग के मामलों की एक श्रृंखला को कवर करने वाले प्रस्ताव रखे, जो पर्यवेक्षकों को बाजार के कई खंडों में दृश्यता प्रदान करते हैं।

इस ढांचे के भीतर, नियामक प्रभावी रूप से स्टेबलकॉइन जारी करने का परीक्षण कर रहा है जबकि यह निगरानी कर रहा है कि टोकन को भुगतान प्रवाह और ट्रेडिंग स्थलों में कैसे एकीकृत किया जाता है। इसके अलावा, प्रत्येक फर्म को FCA विशेषज्ञों से फीडबैक प्राप्त होगा क्योंकि वे यूके के दीर्घकालिक नियामक दृष्टिकोण को आकार देने में मदद करते हैं।

आधिकारिक टिप्पणियां और नीति संदर्भ

मैथ्यू लॉन्ग, FCA में भुगतान और डिजिटल परिसंपत्तियों के निदेशक, ने परियोजना के रणनीतिक महत्व को रेखांकित किया। उन्होंने कहा कि प्राधिकरण यूके स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं का समर्थन कर रहा है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि इन परिसंपत्तियों पर वित्तीय प्रणाली में भुगतान, निपटान और ट्रेडिंग के लिए भरोसा किया जा सके।

लॉन्ग के अनुसार, यह कार्य उपभोक्ताओं और वित्तीय लेनदेन को लाभ पहुंचाएगा जबकि FCA की रणनीति और सरकार के राष्ट्रीय भुगतान विजन को पूरा करने में मदद करेगा। हालांकि, उन्होंने यह भी संकेत दिया कि स्थिर-मूल्य टोकन रोजमर्रा के वित्त में अंतर्निहित होने के साथ सुरक्षा उपाय आवश्यक बने रहते हैं।

व्यापक यूके क्रिप्टो नियामक एजेंडे के साथ संबंध

परीक्षण कार्यक्रम यूके वित्तीय सेवाओं में नवाचार को सक्षम करने के FCA के व्यापक प्रयासों का हिस्सा है। यह डिजिटल सिक्योरिटीज सैंडबॉक्स (DSS) जैसी अन्य पहलों का पूरक है, जो यह पता लगाता है कि टोकनीकृत प्रतिभूतियां मौजूदा बाजार संरचनाओं और नियमों के साथ कैसे बातचीत करती हैं।

परीक्षण Q1 2026 में शुरू होता है, और निष्कर्ष बाद में 2026 में यूके के अंतिम स्टेबलकॉइन नियमों को आकार देने में मदद करेंगे। इसके अलावा, ये परिणाम व्यापक यूके क्रिप्टो नियमन समयरेखा में योगदान देंगे क्योंकि देश डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए एक व्यापक ढांचे की ओर बढ़ रहा है।

परामर्श और क्रिप्टोएसेट नीति विकास

FCA को पहले से ही अपने रेगुलेटरी सैंडबॉक्स में स्टेबलकॉइन का परीक्षण करने की इच्छुक फर्मों से 20 आवेदन प्राप्त हो चुके हैं। समानांतर में, प्राधिकरण ने अपना क्रिप्टो रोडमैप प्रकाशित किया है जो भविष्य के क्रिप्टो नियमन और पर्यवेक्षी मील के पत्थर के लिए अपेक्षित समयरेखा निर्धारित करता है।

हाल के महीनों में, नियामक ने स्टेबलकॉइन जारी करने और क्रिप्टोएसेट कस्टडी परामर्श (CP25/14), विवेकपूर्ण नियम (CP25/15 और CP25/42), FCA हैंडबुक का अनुप्रयोग (CP25/25 और CP26/4), व्यवसाय का आचरण और उच्च-स्तरीय मानक (CP25/40), और प्रवेश, प्रकटीकरण और बाजार दुरुपयोग (CP25/41) जैसे प्रमुख विषयों पर परामर्श किया है।

क्रिप्टोएसेट के लिए भविष्य के नियामक शासन पर परामर्श अब काफी हद तक पूर्ण हो गए हैं, और FCA गर्मियों में अपने नीति वक्तव्य प्रकाशित करने की योजना बना रहा है। हालांकि, फर्मों से आग्रह किया जा रहा है कि वे अपनी कार्यान्वयन योजना और आंतरिक समीक्षा शुरू करने से पहले अंतिम दस्तावेजों की प्रतीक्षा न करें।

प्राधिकरण आवश्यकताएं और समयरेखा

सभी फर्मों को नए शासन के तहत प्राधिकृत होने की आवश्यकता होगी जब यह अक्टूबर 2027 में लाइव हो जाएगा। यूके में क्रिप्टो गतिविधियां करने की इच्छुक कंपनियों के लिए आवेदन गेटवे सितंबर 2026 में खुलता है, और अब संभावित आवेदकों के लिए सबमिशन तैयार करना शुरू करने का समय है।

बाजार का समर्थन करने के लिए, FCA संभावित आवेदकों को इसकी अपेक्षाओं को समझने में मदद करने के लिए प्राधिकरण-केंद्रित वेबिनार आयोजित कर रहा है। पहला वेबिनार पहले से ही मांग पर उपलब्ध है, जबकि 18 मार्च को अगला सत्र FCA के धन शोधन विरोधी नियमों और अनुपालन दायित्वों पर केंद्रित होगा।

प्रूडेंशियल रेगुलेशन अथॉरिटी के साथ समन्वय

प्रूडेंशियल रेगुलेशन अथॉरिटी (PRA) ने भी इन विकासों पर विचार व्यक्त किया है। इसने जमा-लेने वालों द्वारा जमा, ई-मनी और नियमित स्टेबलकॉइन के उपयोग में नवाचारों के संबंध में एक प्रिय CEO पत्र जारी किया, जो विवेकपूर्ण और परिचालन जोखिम विचारों को उजागर करता है।

उस पर, PRA का पत्र सैंडबॉक्स पहल के साथ संरेखित होता है यह जोर देकर कि स्थिर-मूल्य उपकरणों का उपयोग करने वाले नए मॉडल मजबूत, अच्छी तरह से शासित और उचित रूप से पूंजीकृत होने चाहिए। इसके अलावा, संयुक्त फोकस रेखांकित करता है कि दोनों नियामक डिजिटल पैसे और टोकनीकरण के प्रति अपने दृष्टिकोण का समन्वय कैसे कर रहे हैं।

विकसित होते बाजार में FCA की भूमिका

FCA कहता है कि यह उपभोक्ताओं और व्यापक अर्थव्यवस्था के लाभ के लिए एक निष्पक्ष और संपन्न वित्तीय सेवा बाजार को सक्षम बनाता है। यह फर्मों को उन मौजूदा नियमों के बारे में अधिक जानने के लिए भी आमंत्रित कर रहा है जिनका उन्हें पहले से ही पालन करना चाहिए, भले ही नए क्रिप्टो-विशिष्ट नियम अंतिम रूप दिए जा रहे हों।

जैसे-जैसे यूके स्टेबलकॉइन के आसपास गतिविधि विस्तारित होती है, Monee Financial Technologies, ReStabilise, Revolut और VVTX के साथ सैंडबॉक्स परीक्षण महत्वपूर्ण अंतर्दृष्टि प्रदान करेंगे। सारांश में, ये पायलट 2026 में यूके की अंतिम स्टेबलकॉइन नियमपुस्तिका का मार्गदर्शन करने और आने वाले वर्षों के लिए प्राधिकरण मानकों को आकार देने के लिए तैयार हैं।