क्रिप्टो एक्सचेंज Backpack के टोकन-टू-इक्विटी प्रोग्राम के पीछे की कानूनी रणनीति

सह-संस्थापक और मुख्य अनुपालन अधिकारी Can Sun के अनुसार, पिछले सोमवार को Backpack द्वारा यह संकेत देने के कुछ ही समय बाद कि इसका आगामी टोकन उपयोगकर्ताओं को क्रिप्टो एक्सचेंज में इक्विटी अर्जित करने में सक्षम बनाएगा, पूरे उद्योग के लोग बिल्कुल एक ही सवाल के साथ संपर्क करने लगे।

उन्होंने Decrypt को बताया कि सभी यह जानना चाहते थे कि यह व्यवस्था इस तरह से कैसे संरचित की गई है कि टोकन एक प्रतिभूति में नहीं बदल जाएगा। और उन्होंने कहा कि इसका उत्तर डिजिटल परिसंपत्ति की क्षमताओं और Backpack के व्यवसाय के बीच एक रणनीतिक पृथक्करण से जुड़ा है।

हालांकि अमेरिका में नियामकों ने ऐतिहासिक रूप से उन टोकन की जांच की है जो किसी कंपनी की सफलता पर प्रत्यक्ष दावा प्रस्तुत करते हैं, Backpack इस बात पर दांव लगा रहा है कि कानूनी इंजीनियरिंग का एक चतुर तरीका नियामकों को दूर रख सकता है। Sun ने तर्क दिया कि रूपांतरण संपत्ति वास्तव में टोकन से जुड़ी नहीं होगी। बल्कि, यह एक आगामी VIP कार्यक्रम से जुड़ी होगी, उन्होंने कहा।

Sun ने कहा कि Backpack पर VIP बनने में एक्सचेंज पर ट्रेडिंग करना और कंपनी की अन्य सेवाओं का उपयोग करना शामिल होगा, साथ ही टोकन को लंबे समय तक लॉक करना भी।

Sun ने समझाया, "टोकन किसी के भी पास हो सकता है, लेकिन अगर आप Backpack का उपयोग नहीं करते हैं, अगर आप इसे एक वर्ष के लिए स्टेक नहीं करते हैं, तो इसमें उन अधिकारों में से कोई भी नहीं है। यह टोकन की संपत्ति नहीं है, यह एक VIP कार्यक्रम की संपत्ति है जो हम चला रहे हैं।"

इस महीने की शुरुआत में Axios द्वारा रिपोर्ट किए गए अनुसार, Backpack $1 बिलियन के प्री-मनी वैल्यूएशन पर $50 मिलियन जुटाने की चर्चा के बीच इस दृष्टिकोण की ओर झुक रहा है। इस बीच, Sun ने कहा कि Backpack ने SPACs—निजी कंपनियों का अधिग्रहण करने के उद्देश्य से स्थापित सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियां—और बैंकरों के बीच रुचि उत्पन्न की है जो फर्म को सार्वजनिक करना चाहते हैं।

उन्होंने कहा, "हमारे पास बहुत रुचि है, लेकिन हम इसे करने के लिए सही समय ढूंढना चाहते हैं," यह बताते हुए कि Backpack के टोकन की आपूर्ति उस समय-सीमा के संबंध में अनलॉक होने की उम्मीद है।

अमेरिका में तेजी से सहायक नियामक पृष्ठभूमि के बीच कंपनी की कानूनी रणनीति एक अभूतपूर्व कदम जैसी लग सकती है, लेकिन Sun ने कहा कि कंपनी के पास एक बैकअप योजना है जिसमें प्रत्याशित सार्वजनिक पेशकश के दौरान टोकन को प्रतिभूतियों के रूप में पंजीकृत करना शामिल है।

उन्होंने कहा, "एक बिना लाइसेंस वाली प्रतिभूति पेशकश का उपाय पंजीकरण है। हम अपने IPO पर प्रतिभूतियों के एक अतिरिक्त वर्ग को पंजीकृत करने जा रहे हैं। यह सबसे खराब स्थिति में इसे ठीक कर देता है।"

Sun, जो पहले ध्वस्त क्रिप्टो एक्सचेंज FTX में सामान्य सलाहकार के रूप में सेवा कर चुके हैं, ने दावा किया कि टोकन-से-इक्विटी रूपांतरण कार्यक्रम पूर्व SEC अध्यक्ष Gary Gensler के तहत अनुमति दी जाती, जिन्होंने कुख्यात रूप से अनगिनत क्रिप्टो फर्मों के खिलाफ मुकदमे चलाए।

Sun ने एक फाइलिंग की ओर इशारा किया जो Coinbase ने 2020 में SEC को सबमिट की थी, जिस पर उन्होंने लॉ फर्म Fenwick में काम किया था। Nasdaq पर प्रत्यक्ष लिस्टिंग की ओर मुड़ने से पहले, एक्सचेंज ने सार्वजनिक पेशकश के हिस्से के रूप में "Class T common stock" को पंजीकृत करने का प्रयास किया, जिसे टोकनाइज किया जाएगा।

SEC दस्तावेज दर्शाते हैं कि Coinbase से यह कानूनी विश्लेषण प्रदान करने के लिए कहा गया था कि टोकनाइज्ड शेयर पारंपरिक स्टॉक की तुलना में पूरी तरह से अलग, और संभावित रूप से अधिक जटिल, निवेश का प्रकार कैसे नहीं थे। अंततः, Coinbase ने "आगे के विचार" का हवाला देते हुए विचार छोड़ दिया।