हेज़ का तर्क है कि जब Fed अमेरिका-ईरान संघर्ष के अनुसार समायोजन करेगा तो Bitcoin में तेजी और फिएट में कमजोरी की उम्मीद करें

BitMEX के सह-संस्थापक Arthur Hayes, भू-राजनीतिक संघर्ष बिंदुओं को एक बार फिर क्रिप्टो मैक्रोप्ले के रूप में उपयोग कर रहे हैं। अपने सबसे हालिया Substack निबंध, "iOS Warfare," में, वे तर्क देते हैं कि संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा ईरान पर लंबे समय तक सैन्य आक्रमण लगभग निश्चित रूप से फेडरल रिजर्व को आक्रामक मौद्रिक सहूलियत लागू करने के लिए मजबूर करेगा, जिससे Bitcoin को फायदा होगा क्योंकि फिएट की अवमूल्यन गति पकड़ती है।

यह लेख तर्क देता है कि 40 साल पीछे जाने पर, मध्य पूर्व में हर प्रमुख अमेरिकी सैन्य अभियान Fed की मौद्रिक नीति में ढील के साथ समाप्त हुआ है। उन्हें कोई कारण नहीं दिखता कि ईरान के साथ संघर्ष कोई अलग क्यों होगा।

दशकों पुराना पैटर्न

Hayes ने तीन पहले के संघर्षों के साक्ष्य प्रदान किए। 1990 की खाड़ी युद्ध के दौरान बढ़ती तेल की कीमतों से मुद्रास्फीति बढ़ने के बावजूद, Fed ने मूल रूप से उन्हें अपरिवर्तित रखने के बाद नवंबर और दिसंबर में तुरंत ब्याज दरों में कटौती की।

9/11 के बाद संपत्ति मूल्यों में गिरावट के सामने विश्वास बढ़ाने के प्रयास में, Alan Greenspan ने 2001 में आपातकालीन 50 आधार अंकों की कमी जारी की।

ब्याज दरें पहले से ही शून्य पर होने के साथ, Fed ने Obama के 2009 अफगानिस्तान अभियान के दौरान रक्षा ठेकेदारों और युद्ध प्रयासों के लिए लगभग असीमित धन उत्पन्न करने के लिए मात्रात्मक सहजता शुरू की।

युद्ध की छिपी लागत

Hayes तर्क देते हैं कि जनता हमेशा संघर्ष की कीमत चुकाती है, जो एक "शुद्ध ऊर्जा हानि" है। रोजमर्रा के उपभोक्ताओं से सैन्य संचालन की ओर धन जाना, इस मामले में, जिसे उन्होंने "आक्रामक एजेंटिक AI हथियार" कहा, मुद्रास्फीति का कारण बनता है, जो सभी पर एक छिपा हुआ कर है।

उन्होंने नोट किया कि विदेशी व्यापार के मामले में ईरान विशेष रूप से नाजुक स्थिति में है। देश के पास होर्मुज जलडमरूमध्य को अवरुद्ध करने की क्षमता है, एक संकीर्ण जलमार्ग जो दुनिया की तेल आपूर्ति का लगभग 20% परिवहन करता है। वहां कोई भी व्यवधान ऊर्जा बाजारों को झटका देगा।

Hayes के अनुसार, यह आर्थिक दबाव Fed को मौद्रिक नीति में भारी ढील देने के लिए "राजनीतिक आवरण" प्रदान करता है, किसी भी दर कटौती को उचित ठहराते हुए कि यह ईरान को अमेरिकी "जागीरदार राज्य" में परिवर्तित करने के लिए आवश्यक है।"

हालांकि, यह सभी की नजर में ऐसा नहीं है। कई मुख्यधारा के अर्थशास्त्री चेतावनी देते हैं कि ईरान के साथ महत्वपूर्ण वृद्धि 2026 में Fed दर कटौती का मार्ग प्रशस्त नहीं करेगी, बल्कि उनकी किसी भी संभावना को नष्ट कर देगी।

Boston College के अर्थशास्त्री Brian Bethune के अनुसार, कम दरों के लिए तर्क "हमारी आंखों के सामने ही वाष्पित हो रहा है" क्योंकि संघर्ष की बढ़ती तेल की कीमतें, वर्तमान में लागू कठोर टैरिफ के साथ, मुद्रास्फीति को लगातार उच्च रखेंगी।

उनके अनुसार, ये विशिष्ट आपूर्ति-पक्ष के झटके हैं जो हर जगह कीमतें बढ़ाते हैं, और Fed के मानक उपकरण उस तरह की समस्या को संबोधित करने के लिए डिज़ाइन नहीं किए गए हैं; वे मांग को संबोधित करने के लिए हैं, आपूर्ति व्यवधानों को नहीं। "इस स्थिति में, Fed दरें कम नहीं कर सकता," उन्होंने कहा।

BMO Capital Markets के Scott Anderson के अनुसार, कच्चे तेल की कीमतों में मामूली वृद्धि भी, जैसे कि इस वर्ष प्रति बैरल $10 की बढ़ोतरी, अगले वर्ष में उपभोक्ता-मूल्य मुद्रास्फीति को 0.2% से 0.4% तक बढ़ा सकती है। एक लंबा संघर्ष मुद्रास्फीति को बढ़ा सकता है, जो Fed को दरें स्थिर रखने या यहां तक कि ढील देने के बजाय बढ़ाने के लिए मजबूर कर सकता है, यह देखते हुए कि कोर PCE पहले से ही 2026 की शुरुआत में 3.1% के करीब पहुंच रहा है।

हालांकि एक पूर्ण तेल संकट सुनिश्चित नहीं है, TS Lombard के Christopher Granville ने बताया कि यूक्रेन के आक्रमण के बाद आए "तेल तूफान" के समान, जिसमें कीमतें महीनों तक $100 प्रति बैरल से ऊपर उछल गईं, एक दीर्घकालिक जोखिम प्रीमियम स्थापित कर सकता है और मुद्रास्फीति को अधिक चिपचिपा और Fed के लिए नियंत्रित करना अधिक कठिन बना सकता है।

Bitcoin पर अपने आशावादी दीर्घकालिक दृष्टिकोण के बावजूद, Hayes ने निवेशकों को बहुत जल्दी कूदने के खिलाफ चेतावनी दी। जब उन्होंने यह लेख लिखा तो Bitcoin लगभग $66,200 था। उन्होंने सिफारिश की कि जब तक Fed स्पष्ट संकेत न दे, जैसे कि दर कटौती की घोषणा करना या अधिक धन छापना, तब तक और खरीदारी करने से रोकें।

Hayes का निष्कर्ष: जब चीजें खराब हो जाएं, तो धैर्य रखें। अपने नकदी को पकड़े रखें और स्पष्ट संकेतों की प्रतीक्षा करें कि Fed ढील दे रहा है, बजाय प्रचार का पीछा करने के। उस समय, आप वैश्विक नाटक को एक पारंपरिक मुद्रास्फीति खेल में बदल देते हैं Bitcoin और अपने बेहतरीन निवेशों पर लोड करके।

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