बिटकॉइन 47% गिरावट पर 'मृत'? इतिहास अन्यथा सुझाव देता है

Bitcoin की 47% गिरावट तनाव को दर्शाती है, लेकिन ऐतिहासिक गिरावट, स्थिर LTH आपूर्ति, और 1.2 पर MVRV बताते हैं कि अभी तक कोई मैक्रो बॉटम नहीं है।

Bitcoin दैनिक समापन आधार पर अपने चक्र के उच्चतम स्तर से लगभग 47% गिर गया है, जिससे सोशल मीडिया पर परिचित दावे फिर से सामने आ रहे हैं कि यह संपत्ति समाप्त हो गई है। हालांकि, ऐतिहासिक चक्रों और ऑन-चेन मेट्रिक्स की व्यापक समीक्षा एक अधिक संतुलित दृष्टिकोण प्रस्तुत करती है। जबकि मूल्य कार्रवाई गंभीर रही है, वर्तमान स्थितियां अभी तक पूर्व टर्मिनल बेयर मार्केट के समान नहीं हैं।

चक्र डेटा से पता चलता है कि वर्तमान गिरावट ऐतिहासिक मानकों के अनुसार मध्यम बनी हुई है

Darkfost द्वारा साझा किए गए विश्लेषण ने वर्तमान गिरावट को उचित बाजार संदर्भ में रखा है। ऐतिहासिक रूप से, Bitcoin बेयर मार्केट भौतिक रूप से अधिक गहरे और संरचनात्मक रूप से अधिक हानिकारक रहे हैं। 

2011–2012 का पतन 90% से अधिक था, जो रिकॉर्ड पर सबसे गंभीर संकुचन था। 2013–2015 और 2017–2018 के बीच के बाद के चक्रों ने दोनों 80% से अधिक नुकसान दर्ज किए, जबकि 2021–2022 की मंदी चरम से गर्त तक लगभग 77% तक बढ़ी।

उन पूर्ववर्तियों की तुलना में, 47% की रिट्रेसमेंट परिमाण में सार्थक रूप से छोटी बनी हुई है। अस्थिरता ऊंची है और भावना नाजुक है, फिर भी ऐतिहासिक डेटा से पता चलता है कि पूर्व चक्र के निचले स्तर स्थापित होने से पहले कहीं अधिक गहरे सुधार की आवश्यकता थी।

चक्रों में एक दीर्घकालिक संरचनात्मक पैटर्न भी उभरता है। प्रत्येक क्रमिक बेयर मार्केट उथला रहा है, जो तरलता, भागीदारी और पूंजी संरचना में क्रमिक परिपक्वता को दर्शाता है। 

पहले के चक्र पतली ऑर्डर बुक और रिफ्लेक्सिव रिटेल फ्लो द्वारा विशेषता थे, जिसने नीचे की गति को बढ़ाया। जैसे-जैसे संस्थागत भागीदारी बढ़ी और बाजार की गहराई में सुधार हुआ, गिरावट संकुचित होने लगी।

यदि वह संयम प्रवृत्ति जारी रहती है, तो 60–70% रेंज में गिरावट Bitcoin के शुरुआती वर्षों के 80–90% पतन को फिर से देखे बिना ऐतिहासिक मंदी गतिशीलता के साथ सांख्यिकीय रूप से संरेखित होगी। वर्तमान में, मूल्य उस ऐतिहासिक तनाव क्षेत्र में प्रवेश नहीं किया है।

Bitcoin सुधार गहरा होता है, लेकिन मजबूत हाथ बाहर निकलने से इनकार करते हैं

ऑन-चेन पोजिशनिंग इस दृष्टिकोण का समर्थन करती है कि संरचनात्मक स्थितियां पूर्व मैक्रो बॉटम से भिन्न हैं। सुधार के बावजूद लॉन्ग-टर्म होल्डर (LTH) आपूर्ति ऐतिहासिक उच्च स्तर के पास बनी हुई है। 

छवि स्रोत: CoinGlass

2015, 2018, और 2022 में पिछले चक्र के गर्तों के साथ दृश्यमान आपूर्ति प्रवासन और मजबूत हाथों के बीच व्यापक आत्मसमर्पण था, क्योंकि लंबे समय तक नुकसान ने वितरण को मजबूर किया।

वर्तमान व्यवहार अधिक नियंत्रित प्रतीत होता है। LTH आपूर्ति ने केवल मामूली रोलओवर का अनुभव किया है, और लंबी अवधि के धारकों से व्यापक-आधारित परिसमापन साकार नहीं हुआ है। मजबूत हाथ प्रचलन आपूर्ति के पर्याप्त हिस्से को नियंत्रित करना जारी रखते हैं, एक गतिशीलता जो आमतौर पर टर्मिनल बेयर मार्केट वातावरण के विपरीत होती है।

मूल्यांकन मेट्रिक्स तनाव दिखाते हैं, Bitcoin के लिए सिस्टमिक ब्रेकडाउन नहीं

मार्केट वैल्यू टू रियलाइज्ड वैल्यू (MVRV) अनुपात समग्र लागत आधार के सापेक्ष स्पॉट मूल्यांकन को मापता है और ऐतिहासिक रूप से मैक्रो बॉटम का संकेत दिया है जब 0.8–1.0 रेंज की ओर गिरता है। उन स्तरों ने गहरे मूल्यांकन रीसेट और व्यापक बैलेंस शीट तनाव को प्रतिबिंबित किया।

छवि स्रोत: CryptoQuant

MVRV वर्तमान में 1.2 के पास ट्रेड करता है। यह 2.5 से ऊपर चक्र के उच्चतम स्तर से महत्वपूर्ण संपीड़न का प्रतिनिधित्व करता है, जो सार्थक मल्टिपल संकुचन का संकेत देता है। हालांकि, Bitcoin अपनी वास्तविक कीमत से ऊपर बना हुआ है, जो बताता है कि औसत धारक अभी तक गहराई से पानी के नीचे नहीं है। टिकाऊ रिकवरी उभरने से पहले पूर्व बेयर मार्केट को अधिक स्पष्ट मूल्यांकन विस्थापन की आवश्यकता थी।

जब गिरावट के इतिहास, धारक व्यवहार, और मूल्यांकन संकेतों को एकीकृत किया जाता है, तो व्यापक ढांचा स्पष्ट हो जाता है। वर्तमान गिरावट ऐतिहासिक बेयर-मार्केट चरम सीमा से नीचे बनी हुई है, दीर्घकालिक निवेशकों ने सामूहिक रूप से आत्मसमर्पण नहीं किया है, और मूल्यांकन मेट्रिक्स प्रणालीगत संकट के बजाय संपीड़न की ओर इशारा करते हैं।

नकारात्मक जोखिम एक वैध विचार बना हुआ है, विशेष रूप से यदि ऐतिहासिक संयम प्रवृत्तियां 60–70% रिट्रेसमेंट की ओर बढ़ती हैं। फिर भी, प्रचलित स्थितियां एक पूर्ण मैक्रो अनविंड के बजाय संरचनात्मक रूप से मजबूत बाजार वातावरण के भीतर एक गंभीर चक्रीय रीसेट से मिलती-जुलती हैं।

तेज सुधार के दौरान बाजार की भावना अक्सर संरचनात्मक बुनियादी बातों की तुलना में तेजी से बिगड़ती है। 47% की गिरावट नाटकीय महसूस होती है, विशेष रूप से अल्पावधि में, लेकिन ऐतिहासिक चक्र विश्लेषण से पता चलता है कि परिप्रेक्ष्य महत्वपूर्ण है। Darkfost द्वारा प्रस्तुत डेटा इंगित करता है कि जबकि अस्थिरता बनी रहती है, वर्तमान स्तरों पर Bitcoin को "मृत" घोषित करना समय से पहले है।

The post Bitcoin 'Dead' at 47% Down? History Suggests Otherwise appeared first on Live Bitcoin News.