बिटकॉइन की कीमत आज $70k तक बढ़ी जबकि अमेरिकी बाजार खुलने पर स्टॉक गिरे

अमेरिकी बाजार खुलने पर Bitcoin में 6% से अधिक की वृद्धि क्योंकि CME प्रीमियम बढ़ा, और लिक्विडेशन इसकी व्याख्या नहीं करते

सोमवार को अमेरिकी बाजार खुलने के दौरान Bitcoin में 6% से अधिक की छलांग लगी और यह $70,000 को चुनौती देने लगा, भले ही व्यापक मैक्रो वातावरण जोखिम-रहित दिख रहा था।

मध्य पूर्व के बढ़ते जोखिम पर तेल में तेज वृद्धि हुई, इक्विटी तेजी से नीचे खुली, और डॉलर मजबूत रहा। S&P500 खुलने पर गिर गया लेकिन प्रेस समय तक सपाट स्तर पर वापस आ गया।

यह मिश्रण आमतौर पर उच्च-बीटा संपत्तियों पर दबाव डालता है।

लेकिन BTC फिर भी ऊपर बढ़ा, और मानक क्रिप्टो प्रतिक्रिया, "शॉर्ट्स दब गए," संख्याओं के अनुरूप नहीं है।

पिछले 24 घंटों में Coinglass लिक्विडेशन डेटा ने कुल लिक्विडेशन में लगभग $423 मिलियन दिखाया, जो लगभग समान रूप से विभाजित था। लगभग $221 मिलियन लॉन्ग में था बनाम लगभग $203 मिलियन शॉर्ट्स में।

यह एकतरफा जबरन खरीदारी का आवेग नहीं है। अगर कुछ भी है, तो यह सुझाव देता है कि बाजार दोनों तरफ से चल रहा था, न कि इसलिए ऊपर जा रहा था क्योंकि भीड़भाड़ वाली शॉर्ट ट्रेड विस्फोट हो गई।

स्पष्ट व्याख्या प्लंबिंग है: अमेरिकी घंटों की तरलता और संस्थागत स्थान फिर से चालू हो रहे हैं, फिर सप्ताहांत की विसंगतियों को वापस लाइन में ला रहे हैं।

तेल की वृद्धि ने जोखिम की पृष्ठभूमि तैयार की। अमेरिकी कच्चा तेल लगभग 7.6% बढ़कर लगभग $72 हो गया और Brent ने लगभग 8.6% की वृद्धि के साथ लगभग $79 प्राप्त किया, जो टैंकर व्यवधान और आपूर्ति-जोखिम शीर्षकों से जुड़े बाजार कवरेज की रिपोर्ट है।

स्टॉक खुलने पर गिरे और बाद में नुकसान कम हुआ।

यूरोपीय बाजार गिर गए जबकि रक्षा और ऊर्जा नामों ने बेहतर प्रदर्शन किया, प्राकृतिक गैस लगभग 50% बढ़ी।

फिर भी BTC की कीमत अलग हो गई।

व्यापारियों के लिए सवाल है, "जोखिम-रहित, मुद्रास्फीति-झटके सत्र में BTC को एक सीमांत खरीदार क्यों मिला?"

जवाब भावना के बारे में कम है और इस बारे में अधिक है कि ETF युग अमेरिकी बाजार संरचना के माध्यम से प्रवाह को कैसे रूट करता है।

यह सबसे अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है जब CME और ETF हेज कॉम्प्लेक्स सप्ताहांत के बाद फिर से खुलते हैं जिसमें स्पॉट ने मुख्य रूप से अपने दम पर कारोबार किया।

लिक्विडेशन चालक क्यों नहीं थे, और इसके बजाय क्या नियम है

लिक्विडेशन प्रिंट क्या कर सकता है और क्या नहीं कर सकता है, उससे शुरू करें।

जबरन खरीदारी से प्रभुत्व वाला दिन एक स्पष्ट असंतुलन दिखाता है: शॉर्ट्स लॉन्ग की तुलना में कहीं अधिक लिक्विडेट किए गए, और कुल काल्पनिक बाजार को स्थानांतरित करने के लिए पर्याप्त बड़ा है।

यहां, विभाजन करीब था, लगभग $221 मिलियन लॉन्ग लिक्विडेशन बनाम $203 मिलियन शॉर्ट्स, और कुल लगभग $423 मिलियन था।

यह प्रोफ़ाइल एक बाजार के स्नैपिंग के अनुरूप है, न कि बाय-टू-कवर फ्लो द्वारा यांत्रिक रूप से ऊपर ले जाए जा रहे बाजार के।

तो जब मजबूर प्रवाह म्यूट हो तो वास्तव में कीमत क्या चलाती है?

दो चीजें: (1) स्पॉट-नेतृत्व वाली मांग जो अनुमानित घंटों और स्थानों पर आती है, और (2) सापेक्ष-मूल्य और हेजिंग प्रवाह जो मिश्रित भावना के दौरान भी संचालित होते हैं।

सोमवार को, उन तंत्रों का एक स्पष्ट कार्यक्रम था।

जैसे ही अमेरिकी घंटे ऑनलाइन आए, बाजार गहरी विनियमित तरलता वापस लाया: CME फ्यूचर्स, अमेरिकी स्पॉट भागीदारी, और 2026 में महत्वपूर्ण रूप से, स्पॉट ETF निर्माण/रिडीम कॉम्प्लेक्स और बाजार निर्माता जो इसे हेज करते हैं।

ETF व्यवस्था सीमांत खरीदार की पहचान बदलती है।

रिटेल सप्ताहांत पर परपेचुअल को आगे बढ़ा सकता है, लेकिन बड़ी स्पॉट मांग अक्सर अमेरिकी सत्र के दौरान ETF चैनल के माध्यम से दिखाई देती है, फिर स्थानों पर हेज हो जाती है।

यह एक रैली बना सकता है जो "रहस्यमय" लगती है यदि आप केवल लिक्विडेशन देखते हैं।

अमेरिकी स्पॉट bitcoin ETFs ने पिछले सप्ताह लगातार तीन दिनों में लगभग $1.1 बिलियन के शुद्ध प्रवाह दर्ज किए, 5 सप्ताह के शुद्ध बहिर्वाह के बाद।

वह प्रवाह व्यवस्था विशिष्ट सीमांत गहराई से अधिक हो सकती है, यह दर्शाता है कि ETF बोली सक्रिय होने पर मांग की पृष्ठभूमि कितनी जल्दी बदल सकती है।

आज शाम बाद तक, हमें नहीं पता होगा कि ETF प्रवाह आज फिर से सकारात्मक थे या नहीं। हालांकि, हमारे पास एक आधार रेखा है: इस बाजार संरचना में, यदि अमेरिकी-घंटे स्पॉट मांग और हेजिंग प्रवाह एक ही तरह से झुकते हैं तो BTC को 6% स्थानांतरित करने के लिए आपको लिक्विडेशन कैस्केड की आवश्यकता नहीं है।

CME प्रीमियम स्पाइक स्वच्छ "अमेरिकी-घंटे प्लंबिंग" संकेत है

दिन पर सबसे कार्रवाई योग्य बताना नीचे चार्ट पर एक संकेतक के रूप में दिखाया गया CME-बनाम-स्पॉट संबंध था।

सप्ताहांत में, जब CME बंद था, स्पॉट को पतली तरलता में हेडलाइन जोखिम को अवशोषित करना पड़ा।

तभी विस्थापन बनते हैं: आधार स्विंग, प्रीमियम फ्लिप, और मूल्य निर्धारण ढीला हो जाता है।

जब CME ने सोमवार को फिर से खोला, तो प्रीमियम केवल सामान्य नहीं हुआ।

यह तेजी से चौड़ा हुआ, पैनल ने खुले के बाद प्रीमियम को लगभग +1.3% तक धकेलते हुए दिखाया (सामान्यीकरण चरण के दौरान लगभग +0.34% के पहले के संकेतों के साथ)।

एक तीव्र सकारात्मक CME प्रीमियम संस्थागत स्थिति का संकेत देता है।

यह आमतौर पर संस्थानों को विनियमित एक्सपोजर के लिए भुगतान करने या CME का उपयोग करके जल्दी से हेज व्यक्त करने वाले डेस्क को दर्शाता है।

यह ETF-युग यांत्रिकी को भी दर्शा सकता है।

यदि स्पॉट ETF मांग तेज हो जाती है, तो बाजार निर्माता अक्सर तरल फ्यूचर्स के माध्यम से डेल्टा को हेज करते हैं।

जब वह फ्यूचर्स बोली आर्बिट्रेज डेस्क के व्यापार को वेयरहाउस करने की तुलना में तेजी से आती है, तो प्रीमियम पहले चौड़ा हो सकता है, और स्पॉट आर्बिट्रेज रैंप की "कैश लेग" के रूप में बढ़ सकता है।

यांत्रिक रूप से, यह ऐसा दिखता है: स्पॉट खरीदें, CME बेचें।

भले ही अंतिम स्थिति आधार संपीड़न है, वहां का रास्ता स्पॉट को उठा सकता है।

बैलेंस-शीट बाधाएं और जोखिम सीमाएं भी मायने रखती हैं।

आर्बिट्रेज क्षमता अनंत नहीं है, और सोमवार के फिर से खुलने वाले ट्रेड हिट हो सकते हैं जब डेस्क सप्ताहांत के अंतराल के बाद इन्वेंटरी को फिर से लोड कर रहे होते हैं।

परिणाम एक टेप है जहां प्रीमियम विस्तारित होता है और स्पॉट चढ़ता है, बिना लिक्विडेशन आवेग की आवश्यकता के।

यही कारण है कि "CME गैप" कथाएं फिर से सामने आती रहती हैं। हालांकि, गतिशीलता गैप के जादुई होने के बारे में नहीं है।

व्यापारी फिर से खोली गई तरलता और स्पष्ट रूप से परिभाषित संदर्भ स्तरों को चुंबक के रूप में प्रतिक्रिया देते हैं जब बाजार सप्ताहांत की स्थितियों से पूर्ण सप्ताह की गहराई में बदल जाता है।

CME गैप स्तर स्थिति के लिए फोकल पॉइंट बन सकते हैं क्योंकि व्यवहार संबंधी पहलू प्रासंगिक हो जाता है जब सिद्धांत सोशल मीडिया पर ओवरसोल्ड हो जाता है।

सीधे शब्दों में कहें: यदि CME प्रीमियम "भुगतान करें" चिल्ला रहा है, तो आपको एक निचोड़ का आविष्कार करने की आवश्यकता नहीं है।

आप अपने सबसे गहरे संस्थागत स्थान पर सप्ताहांत के जोखिम को पुनर्मूल्यांकन करने वाले बाजार का वर्णन कर सकते हैं, फिर हेज और आधार ट्रेडों के माध्यम से स्पॉट को साथ खींच सकते हैं।

मैक्रो "जोखिम-रहित" दिखा, लेकिन यह एक मुद्रास्फीति का झटका था, और वह BTC बोलियों के साथ सह-अस्तित्व में रह सकता है

मैक्रो सेटअप अभी भी फ़्रेम करता है कि BTC का कदम एक विचलन क्यों दिखा।

तेल ट्रांसमिशन लाइन था। कवरेज ने कच्चे तेल की छलांग को वृद्धि और शिपिंग और आपूर्ति जोखिम से जोड़ा, जिसमें होर्मुज की जलडमरूमध्य पर ध्यान केंद्रित किया गया, जो कदम को व्यवधान के डर से जोड़ता है।

The Guardian ने बाजार के वृद्धि जोखिम और उच्च तेल स्तरों की संभावना पर ध्यान केंद्रित करने पर भी जोर दिया यदि व्यवधान बना रहता है, तो "$100 तेल" बातचीत वापस आने की चेतावनी दी। उस तरह का झटका एक क्लासिक "अवधि में छिपने" का दिन नहीं है।

उच्च ऊर्जा कीमतें दर कटौती में देरी कर सकती हैं और वित्तीय स्थितियों को तंग रख सकती हैं, भले ही वृद्धि जोखिम बढ़ें, जो जोखिम-रहित का एक अलग स्वाद बनाता है। स्टॉक ने जल्दी लागत झटके को प्रतिबिंबित किया, फिर कुछ हद तक स्थिर हो गया।

तो BTC इक्विटी के साथ क्यों नहीं रोल ओवर हुआ?

क्योंकि BTC एक हेज कॉम्प्लेक्स के हिस्से के रूप में व्यापार कर सकता है जब दो शर्तें एक साथ रखी जाती हैं: (1) झटका नीति- और मुद्रास्फीति-सन्निहित है, पूरी तरह से अपस्फीतिकारी नहीं, और (2) अमेरिकी सत्र के दौरान आपूर्ति को अवशोषित करने में सक्षम संरचनात्मक स्पॉट मांग पहले से मौजूद है।

उस दुनिया में, BTC कम "कमजोर डॉलर बीटा" है और अधिक "प्रवाह-नेतृत्व वाला साधन है जो प्लंबिंग खुली होने पर हेज बोलियां पकड़ सकता है।"

वह अंतर आगे की ओर देख रहा है।

यदि तेल प्रीमियम बना रहता है, तो मैक्रो दबाव altcoin बीटा को कैप कर सकता है और जोखिम भूख को संकुचित कर सकता है।

BTC अभी भी क्रिप्टो के बाकी हिस्सों से बेहतर प्रदर्शन कर सकता है यदि ETF/अमेरिकी-घंटे की बोली लगातार बनी रहती है, जो विनियमित बाजार प्रवाह से जुड़ी स्पॉट मांग और हेजिंग गतिविधि के लिए अपने गहरे, अधिक नियमित चैनल द्वारा संचालित होती है।

आगे क्या देखना है: तीन डायल जो तय करते हैं कि यह ट्रेंड बनता है या नहीं

सोमवार का कदम सप्ताह के बाकी हिस्सों के लिए एक परीक्षण योग्य ढांचा स्थापित करता है।

यदि आप एक कारण स्टैक चाहते हैं जो लिक्विडेशन डेटा का सम्मान करता है और फिर भी रैली की व्याख्या करता है, तो तीन अवलोकनीय डायल को ट्रैक करें जो आवेग की पुष्टि (या फीका) कर सकते हैं।

फिर उन डायलों को परिदृश्यों में मैप करें।

यदि डी-एस्कलेशन हेडलाइन दिनों में तेल की वृद्धि को फीका कर देती है, तो BTC का सोमवार का पंप एक रेंज ट्रेड में बदलने का जोखिम उठाता है जब तक कि ETF प्रवाह फिर से तेज न हों।

यदि संघर्ष समाहित रहता है लेकिन तेल प्रीमियम हफ्तों तक बना रहता है, तो BTC लचीला लेकिन चॉपी रह सकता है।

उस सेटअप में, क्रिप्टो का बाकी हिस्सा अक्सर खराब प्रदर्शन करता है क्योंकि सख्त स्थितियां लीवरेज और तरलता को दंडित करती हैं।

यदि व्यवधान जोखिम बढ़ता है ("टेल"), तो पहला आवेग अभी भी नीचे हो सकता है क्योंकि बाजार डी-रिस्क करते हैं।

लेकिन एक दूसरा आवेग प्रकट हो सकता है यदि नीति अपेक्षाएं बदलती हैं और हेजर्स गहरी अमेरिकी सत्र तरलता के साथ गैर-संप्रभु एक्सपोजर की तलाश करते हैं।

निकट-अवधि की रीड सीधी है: सोमवार का BTC कदम प्रवाह-नेतृत्व वाला दिखता है, लिक्विडेशन-नेतृत्व वाला नहीं।

यदि CME प्रीमियम बंद होने तक और अगले अमेरिकी सत्र के माध्यम से 1% से ऊपर रहता है, तो यह तर्क देता है कि संस्थान अभी भी एक्सपोजर के लिए भुगतान कर रहे हैं।

यह यह भी सुझाव देता है कि आर्बिट्रेज क्षमता केवल धीरे-धीरे आधार को अवशोषित कर रही है।

यदि प्रीमियम तेजी से वापस आ जाता है जबकि स्पॉट रुक जाता है, तो यह एक फिर से खोलने का विस्थापन था: एक मजबूत आवेग, कमजोर ट्रेंड संकेत।

किसी भी तरह से, कहानी अब "शॉर्ट्स दब गए" नहीं है।

यह "अमेरिकी-घंटे की प्लंबिंग वापस चालू हो गई, और बाजार ने सप्ताहांत के जोखिम को पुनर्मूल्यांकन किया जहां सबसे गहरी तरलता रहती है।"

पोस्ट Bitcoin price surges to $70k today while stocks fall at the US market opened पहली बार CryptoSlate पर दिखाई दिया।