नॉर्दर्न ट्रस्ट BNY के साथ टोकनाइज्ड ट्रेजरी मार्केट में प्रवेश करता है

नॉर्दर्न ट्रस्ट एसेट मैनेजमेंट (NTAM) ने ब्लॉकचेन वित्त में एक नया कदम रखा है। 2 मार्च को, फर्म ने अपने NIF ट्रेजरी इंस्ट्रूमेंट्स पोर्टफोलियो की टोकनाइज्ड शेयर क्लास लॉन्च की। यह कदम पारंपरिक वित्त के सबसे बड़े खिलाड़ियों में से एक को तेजी से बढ़ते टोकनाइज्ड एसेट्स स्पेस में लाता है। NTAM लगभग $1.4 ट्रिलियन की संपत्ति का प्रबंधन करता है, जिसमें लगभग $355 बिलियन की लिक्विडिटी रणनीतियाँ शामिल हैं। 

महत्वपूर्ण रूप से, नए टोकनाइज्ड शेयर अंतर्निहित फंड को नहीं बदलते हैं। इसके बजाय, वे ब्लॉकचेन पर एक डिजिटल मिरर रिकॉर्ड बनाते हैं। यह उत्पाद BNY मेलन के लिक्विडिटीडायरेक्ट प्लेटफॉर्म के माध्यम से संस्थागत ग्राहकों के लिए उपलब्ध है। यह गोल्डमैन सैक्स के GS DAP नेटवर्क द्वारा संचालित है।

डिजिटल एसेट्स में एक मील का पत्थर कदम

यह लॉन्च NTAM की टोकनाइजेशन में पहली वास्तविक उत्पाद प्रविष्टि को चिह्नित करता है। पहले, फर्म ने बुनियादी ढांचे और अनुसंधान पर अधिक ध्यान केंद्रित किया। अब यह ग्राहकों को एक लाइव, विनियमित उत्पाद पेश कर रही है। यह रोलआउट टोकनाइज्ड मनी मार्केट समाधानों पर BNY मेलन और गोल्डमैन सैक्स के बीच पहले के काम पर भी आधारित है। 

हालाँकि, यह केवल एक परीक्षण नहीं है। उत्पाद परिचालन है और वास्तविक संस्थागत उपयोग के लिए डिज़ाइन किया गया है। NTAM की मुख्य उत्पाद अधिकारी पाउला कर ने कहा कि टोकनाइजेशन सेटलमेंट गति में सुधार कर सकता है और निवेशकों के लिए बेहतर दृश्यता प्रदान कर सकता है। सरल शब्दों में, फर्म चाहती है कि उसके फंड डिजिटल दुनिया में अधिक सुचारू रूप से काम करें।

टोकनाइज्ड फंड कैसे काम करता है?

संरचना डिजाइन द्वारा रूढ़िवादी बनी हुई है। अंतर्निहित पोर्टफोलियो अभी भी अल्पकालिक यू.एस. ट्रेजरी इंस्ट्रूमेंट्स और संबंधित रेपो में निवेश करता है। इसका लक्ष्य पूंजी संरक्षण, तरलता और स्थिर आय बना हुआ है। फंड भी $1.00 की स्थिर शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य को लक्षित करना जारी रखता है। जो बदलता है वह रिकॉर्डकीपिंग परत है। ब्लॉकचेन स्वामित्व का एक डिजिटल मिरर बनाता है। यह पारदर्शिता में सुधार कर सकता है और परिचालन घर्षण को कम कर सकता है। 

इसके अलावा, टोकनाइजेशन तेज सेटलमेंट की अनुमति दे सकता है। भविष्य में बेहतर कोलैटरल मोबिलिटी के साथ। अभी के लिए, पहुंच संस्थागत निवेशकों तक सीमित है। इस चरण में रिटेल उपयोगकर्ता शामिल नहीं हैं। फिर भी, यह कदम दिखाता है कि पारंपरिक मनी मार्केट उत्पाद धीरे-धीरे ऑन-चेन कैसे बढ़ रहे हैं।

टोकनाइज्ड ट्रेजरीज मार्केट गर्म हो रहा है

समय यादृच्छिक नहीं है। टोकनाइज्ड यू.एस. ट्रेजरी एक्सपोजर $11 बिलियन के बाजार के करीब पहुंच रहा है। विश्लेषक अगले कुछ वर्षों में मजबूत वृद्धि की उम्मीद करते हैं। कुछ पूर्वानुमान बताते हैं कि टोकनाइज्ड मनी मार्केट उत्पाद 2026 के अंत तक $25-30 बिलियन तक पहुंच सकते हैं। इस बीच, PwC जैसी फर्मों के व्यापक अनुमान लगाते हैं कि टोकनाइज्ड एसेट्स 2030 तक $10 ट्रिलियन तक पहुंच सकते हैं।

NTAM अब इस स्पेस की खोज करने वाले अन्य प्रमुख खिलाड़ियों में शामिल हो गया है। ब्लैकरॉक और फ्रैंकलिन टेम्पलटन जैसी फर्मों ने पहले से ही समान ऑन-चेन ट्रेजरी उत्पाद लॉन्च किए हैं। साथ मिलकर, वे कम जोखिम वाली संपत्तियों को संस्थागत ब्लॉकचेन अपनाने के लिए गेटवे में बदल रहे हैं।

यह उद्योग के लिए क्यों मायने रखता है? 

उद्योग पर्यवेक्षक इसे एक और संकेत के रूप में देखते हैं कि टोकनाइजेशन सिद्धांत से वास्तविकता की ओर बढ़ रहा है। प्रयोगात्मक पायलटों के बजाय, बड़े एसेट मैनेजर अब वास्तविक पूंजी बुनियादी ढांचे को तैनात कर रहे हैं। साथ ही, नॉर्दर्न ट्रस्ट का रोलआउट मापा हुआ बना हुआ है। उत्पाद अनुमति प्राप्त, केवल संस्थागत और कड़ाई से नियंत्रित है। तो यह रातोंरात विघटन नहीं, विकास है।

फिर भी, दिशा स्पष्ट है। जैसे-जैसे अधिक पारंपरिक फंड ब्लॉकचेन रेल प्राप्त करते हैं, TradFi और डिजिटल एसेट्स के बीच का पुल मजबूत होता जा रहा है। यदि अपनाना इस गति से जारी रहता है, तो टोकनाइज्ड ट्रेजरीज आने वाले वर्षों में संस्थागत तरलता का एक मुख्य हिस्सा बन सकती हैं।

पोस्ट Northern Trust Enters Tokenized Treasury Market With BNY पहली बार Coinfomania पर प्रकाशित हुई।