होर्मुज़ जलडमरूमध्य संकट Bitcoin को कैसे प्रभावित करता है: BTC मूल्य ईरान परीक्षण का सामना करता है

CoinShares के रिसर्च हेड जेम्स बटरफिल ने कहा कि ईरानी संकट के कारण वैश्विक बाजारों में अस्थिरता Bitcoin (BTC) की "सुरक्षित आश्रय" भूमिका के लिए एक महत्वपूर्ण परीक्षा है।

बटरफिल के अनुसार, हाल के घटनाक्रम निवेशकों को वैश्विक वित्तीय प्रणाली में डिजिटल परिसंपत्तियों के स्थान का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।

सप्ताहांत में भू-राजनीतिक तनाव फिर से बढ़ गया, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की नई चालों ने बाजारों को प्रभावित करते हुए ध्यान आकर्षित किया। संकट से पहले ही, यूके द्वारा क्षेत्र से कुछ राजनयिक कर्मियों को वापस बुलाने जैसे संकेतों ने जोखिम धारणा में वृद्धि का संकेत दिया। हालांकि, तेजी से हुए विकास ने संकट के माहौल में डिजिटल परिसंपत्तियों की भूमिका को फिर से फोकस में ला दिया।

संकट के केंद्र में होर्मुज की जलडमरूमध्य है, जो वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति के लिए महत्वपूर्ण है। दैनिक वैश्विक तेल व्यापार का लगभग 21% इस संकीर्ण जलडमरूमध्य से गुजरता है। इसलिए, इस क्षेत्र में कोई भी व्यवधान न केवल क्षेत्रीय बल्कि वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए भी गंभीर परिणाम उत्पन्न कर सकता है।

बटरफिल ने कहा कि क्षेत्र में समुद्री बीमा की वापसी और टैंकर यातायात में देखी गई वृद्धि संकेत करती है कि संकट केवल बयानबाजी नहीं है, बल्कि बाजार वास्तविक जोखिमों के अनुसार खुद को स्थापित करना शुरू कर रहे हैं। साथ ही, हिजबुल्लाह और हौथी जैसे अभिनेताओं का फिर से उभरना संघर्ष के बढ़ने की संभावना को बढ़ाता है।

जैसे-जैसे भू-राजनीतिक जोखिम बढ़े, तेल की कीमतों में लगभग 13% की वृद्धि हुई, जबकि सोने की कीमतों में 1.8% की गिरावट आई। हालांकि, बटरफिल के अनुसार, सबसे उल्लेखनीय गतिविधि Bitcoin में देखी गई।

Bitcoin, एकमात्र प्रमुख तरल परिसंपत्ति जिसका सप्ताहांत में कारोबार किया जा सकता है, ऐतिहासिक रूप से इसी तरह के संकटों के दौरान "सुरक्षा बेल्ट" के रूप में कार्य करती है, जोखिम से बचने की अवधि के दौरान बिक्री दबाव को अवशोषित करती है। हालांकि, इस बार एक अलग तस्वीर सामने आई है।

वैश्विक अनिश्चितता बढ़ने के साथ Bitcoin की कीमत बढ़ी है। बटरफिल ने कहा कि यह इंगित करता है कि निवेशक घबराहट में बिक्री करने के बजाय Bitcoin में पूंजी लगा रहे हैं।

विश्लेषण के अनुसार, Bitcoin की लचीलापन संकट के समय से भी जुड़ी है। अनुमान है कि बड़े निवेशकों ने पिछले पांच महीनों में लगभग $30 बिलियन की परिसंपत्तियां बेची हैं। इस प्रक्रिया ने बाजार में आपूर्ति दबाव को काफी कम कर दिया है। इसी अवधि के दौरान, कई तकनीकी संकेतक भी अपने निचले स्तर के करीब पहुंच गए।

• MVRV अनुपात वास्तविक मूल्य से लगभग एक मानक विचलन नीचे गिर गया।
• RSI संकेतक 16 तक गिर गया, ओवरसोल्ड क्षेत्र में प्रवेश कर गया।
• लीवरेज अनुपात अक्टूबर 2025 में 33% से घटकर 25% हो गया, अपने दीर्घकालिक औसत पर लौट आया।

बटरफिल के अनुसार, ये विकास संकेत करते हैं कि ईरान से उत्पन्न भू-राजनीतिक झटका बाजार में आने तक Bitcoin पहले ही अपनी सुधार प्रक्रिया को काफी हद तक पूरा कर चुका था।

बाजार व्यवहार की पुष्टि करने वाला सबसे महत्वपूर्ण डेटा फंड प्रवाह था। Bitcoin ETFs में लगातार पांच सप्ताह तक कुल $4.3 बिलियन का बहिर्वाह देखा गया था। हालांकि, पिछले सप्ताह रुझान उलट गया, लगभग $1 बिलियन ETFs में प्रवाहित हुआ।

सप्ताहांत में भू-राजनीतिक तनाव के बाद, सोमवार को ETFs में अतिरिक्त $500 मिलियन दर्ज किया गया। बटरफिल ने कहा कि यह डेटा दर्शाता है कि निवेशक बाजार से भाग नहीं रहे हैं, बल्कि बढ़ती अनिश्चितता के बीच Bitcoin की ओर रुख कर रहे हैं।

हालांकि, व्यापक आर्थिक वातावरण जटिल बना हुआ है। अमेरिका में, उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) डेटा मासिक आधार पर 0.5% आया, जो अपेक्षाओं से अधिक है। मुख्य मुद्रास्फीति 0.8% मापी गई।

ईरान के साथ तनाव के कारण ऊर्जा कीमतों में निरंतर वृद्धि से पता चलता है कि वस्तु मुद्रास्फीति भी बढ़ सकती है। इससे ब्याज दर कटौती की उम्मीदों को स्थगित कर दिया गया है, जून में दर कटौती की संभावना फ्यूचर्स बाजारों में 50% से नीचे गिर गई है।

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बटरफिल के अनुसार, यह अल्पकाल में Bitcoin के लिए एक जटिल तस्वीर बनाता है। उच्च ब्याज दर का माहौल गैर-उपज देने वाली परिसंपत्तियों के आकर्षण को कम कर सकता है। हालांकि, जैसे-जैसे ऊर्जा-संचालित मुद्रास्फीति और केंद्रीय बैंक की विश्वसनीयता के बीच तनाव बना रहता है, Bitcoin जैसी दुर्लभ और गैर-संप्रभु परिसंपत्तियों की अपील बढ़ सकती है।

बटरफिल ने कहा कि होर्मुज की जलडमरूमध्य में लंबे समय तक व्यवधान वैश्विक वित्तीय प्रणाली के लिए व्यापक निहितार्थ हो सकता है। ऊर्जा कीमतों में उछाल, आपूर्ति श्रृंखलाओं में व्यवधान, और ऊर्जा-आयात करने वाले देशों के राजकोषीय संतुलन पर दबाव जैसे विकास वैश्विक वित्तीय बुनियादी ढांचे में विश्वास को कमजोर कर सकते हैं।

यह सुझाव दिया जाता है कि Bitcoin की कुछ मुख्य विशेषताएं ऐसे वातावरण में अलग दिख सकती हैं।

बटरफिल ने 2022 में रूस के केंद्रीय बैंक के लगभग $300 बिलियन के भंडार को फ्रीज करने की भी याद दिलाई, कहा कि वैश्विक वित्तीय प्रणाली में राजनीतिक जोखिम निवेशक व्यवहार को बदल सकते हैं।

CoinShares के अनुसार, अल्पकाल में Bitcoin में समेकन और सीमित नकारात्मक जोखिम जारी रह सकता है। हालांकि, बाजार संरचना में परिवर्तन उल्लेखनीय है। लीवरेज अनुपात का सामान्यीकरण, बड़े निवेशक की बिक्री में कमी, मूल्यांकन संकेतकों का स्थिरीकरण, और बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिम के बीच $1.5 बिलियन ETF प्रवाह संकेत करते हैं कि Bitcoin तेजी से एक परिपक्व सुरक्षित-आश्रय परिसंपत्ति के रूप में व्यवहार कर रहा है।

बटरफिल ने टिप्पणी की, "ईरान संकट ने Bitcoin के सुरक्षित-आश्रय सिद्धांत को साबित नहीं किया, लेकिन इसने इस चक्र में अब तक का सबसे मजबूत वास्तविक-दुनिया परीक्षण प्रस्तुत किया।" विश्लेषक के अनुसार, पिछले 72 घंटों में बाजार व्यवहार संकेत करता है कि Bitcoin ने अभी के लिए इस परीक्षा को सफलतापूर्वक पास कर लिया है।

*यह निवेश सलाह नहीं है।

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