नए CFTC चेयर माइकल सेलिग ने बाजारों के लिए अपना एजेंडा रखा

CFTC के अध्यक्ष माइकल सेलिग ने 10 मार्च को एक बहु-वर्षीय प्राथमिकता सूची प्रकाशित की जो क्रिप्टो वर्गीकरण, अंतर-एजेंसी क्षेत्राधिकार विवादों, AI कंप्यूट बाजारों और जलवायु नीति से सीधे पीछे हटने को छूती है, यह सब एक ही पोस्ट में।

क्रिप्टो मुद्दे और उनका क्या अर्थ है

सेलिग की नौ घोषित प्राथमिकताओं में से दो सीधे डिजिटल परिसंपत्तियों को संबोधित करती हैं। पहली यह सुनिश्चित करना है कि अमेरिका स्पष्ट नियम स्थापित करके दुनिया की क्रिप्टो राजधानी बनी रहे, विशेष रूप से क्रिप्टो पर्पेचुअल्स के वर्गीकरण सहित। वह अंतिम वाक्यांश मायने रखता है। क्रिप्टो पर्पेचुअल्स, इस सप्ताह की शुरुआत में Binance वॉल्यूम रैंकिंग में शामिल प्रमुख डेरिवेटिव उत्पाद, वर्तमान में एक नियामक ग्रे ज़ोन में मौजूद हैं कि वे CFTC या SEC के अधिकार क्षेत्र में आते हैं या नहीं। सेलिग संकेत दे रहे हैं कि CFTC उस क्षेत्र पर दावा करने और नियमों को परिभाषित करने का इरादा रखता है बजाय इसे विवादित छोड़ने के।

दूसरा है CFTC-SEC क्षेत्रीय लड़ाई और प्रवर्तन के माध्यम से विनियमन को समाप्त करना। प्रवर्तन के माध्यम से विनियमन वह विशिष्ट वाक्यांश है जिसका उपयोग आलोचकों ने यह वर्णन करने के लिए किया है कि पिछले प्रशासन के तहत दोनों एजेंसियों ने क्रिप्टो को कैसे संभाला, पहले से स्पष्ट नियम स्थापित किए बिना उत्पादों और कंपनियों के खिलाफ कानूनी कार्रवाई की। सेलिग द्वारा इसे स्पष्ट रूप से समाप्त करने योग्य चीज़ के रूप में नामित करना इस बात की प्रत्यक्ष स्वीकृति है कि दृष्टिकोण समस्याग्रस्त था और इसे कुछ अधिक अनुमानित चीज़ से बदलने की प्रतिबद्धता है।

यह कल कवर किए गए CLARITY Act गतिरोध से सीधे जुड़ता है। पूर्व CFTC अध्यक्ष जियानकार्लो ने तर्क दिया कि बैंकों को क्रिप्टो की तुलना में विधायी स्पष्टता की अधिक आवश्यकता है। सेलिग अब संकेत दे रहे हैं कि नियामक एजेंसी स्वयं कांग्रेस के कार्य करने की प्रतीक्षा करने के बजाय नियम बनाने के माध्यम से वह स्पष्टता प्रदान करने के लिए तैयार है।

वे मुद्दे जो CFTC की महत्वाकांक्षा का विस्तार करते हैं

तीन प्राथमिकताएं CFTC के पारंपरिक डेरिवेटिव निगरानी जनादेश से बहुत आगे तक विस्तारित हैं। भविष्यवाणी बाजारों के लिए गोल्ड स्टैंडर्ड नियम स्थापित करना CFTC को वित्तीय प्रौद्योगिकी में सबसे तेजी से बढ़ते और सबसे अधिक कानूनी रूप से विवादित क्षेत्रों में से एक के केंद्र में रखता है। भविष्यवाणी बाजार, वे प्लेटफॉर्म जहां उपयोगकर्ता चुनावों, आर्थिक घटनाओं और अन्य वास्तविक दुनिया की घटनाओं के परिणामों पर व्यापार करते हैं, बार-बार कानूनी चुनौतियों का सामना कर चुके हैं कि क्या वे जुआ या वित्तीय साधन हैं। सेलिग उन्हें CFTC अधिकार क्षेत्र के तहत वित्तीय साधनों के रूप में दावा कर रहे हैं।

अमेरिका को AI कंप्यूट के लिए अग्रणी बाजार बनाना सूची में सबसे अप्रत्याशित मुद्दा है। CFTC डेरिवेटिव बाजारों को नियंत्रित करता है। AI कंप्यूट अवसंरचना डेरिवेटिव निगरानी के लिए एक स्पष्ट फिट नहीं है। संबंध संभवतः कंप्यूट फ्यूचर्स और AI अवसंरचना क्षमता का संदर्भ देने वाले वित्तीय अनुबंधों के माध्यम से चलता है, एक नवजात लेकिन बढ़ता हुआ क्षेत्र जहां GPU उपलब्धता और क्लाउड कंप्यूट मूल्य निर्धारण के आसपास वित्तीय साधन उभरने लगे हैं।

महत्वपूर्ण खनिज बाजारों को अमेरिका में वापस लाना एक समान तर्क का पालन करता है। बैटरी निर्माण और सेमीकंडक्टर उत्पादन में उपयोग किए जाने वाले महत्वपूर्ण खनिजों के लिए कमोडिटीज बाजार वर्तमान में मुख्य रूप से लंदन और एशियाई एक्सचेंजों में व्यापार करते हैं। सेलिग उन बाजारों को ऑनशोर करने में CFTC की रुचि का संकेत दे रहे हैं।

वे मुद्दे जो राजनीतिक दिशा का संकेत देते हैं

आयोग को जलवायु नीति जैसे खरगोश के छेद से दूर पुनर्निर्देशित करना सूची में सबसे स्पष्ट रूप से राजनीतिक बयान है। पिछले CFTC प्रशासन ने डेरिवेटिव बाजार प्रतिभागियों के लिए जलवायु जोखिम प्रकटीकरण आवश्यकताओं का पीछा किया, एजेंसी के जनादेश के भीतर एक वित्तीय स्थिरता चिंता के रूप में व्यवस्थित जलवायु जोखिम को तैयार करते हुए। सेलिग उस फ़्रेमिंग को पूरी तरह से छोड़ रहे हैं और इसे सीधे नामित कर रहे हैं।

Dodd-Frank की विफलताओं को साफ़ करना 2010 के वित्तीय सुधार कानून को संदर्भित करता है जिसने 2008 के वित्तीय संकट के बाद CFTC प्राधिकरण का महत्वपूर्ण विस्तार किया। Dodd-Frank के डेरिवेटिव निगरानी प्रावधानों की उद्योग प्रतिभागियों द्वारा लगातार अत्यधिक जटिल और अनुपालन-भारी के रूप में आलोचना की गई है। सेलिग द्वारा इसे एक सफाई मुद्दे के रूप में शामिल करना क्रिप्टो और उभरते परिसंपत्ति वर्गों के लिए वह जो नए नियामक ढांचे का प्रस्ताव कर रहे हैं, उसके साथ-साथ पारंपरिक डेरिवेटिव बाजारों के लिए नियंत्रणमुक्त इरादे का संकेत देता है।

सोशल मीडिया पर प्रकाशित नौ प्राथमिकताएं वास्तव में क्या संकेत देती हैं

एक नियामक एजेंसी अध्यक्ष द्वारा X पर अपना बहु-वर्षीय एजेंडा पोस्ट करना एक नीति घोषणा के समान ही एक संचार विकल्प है। यह प्रारूप क्रिप्टो उद्योग प्रतिभागियों, वित्तीय बाजार प्रतिभागियों और राजनीतिक पर्यवेक्षकों तक एक साथ पहुंचता है बिना किसी भाषण या गवाही की औपचारिकता के। यह सामग्री के समान ही स्वर के बारे में भी एक संकेत है।

सामग्री काफी स्पष्ट है: CFTC का अधिकार क्षेत्र क्रिप्टो पर्पेचुअल्स, भविष्यवाणी बाजारों, AI कंप्यूट और महत्वपूर्ण खनिजों में विस्तारित हो रहा है, जबकि जलवायु नीति और अंतर-एजेंसी प्रवर्तन विवादों से पीछे हट रहा है। क्या एजेंसी के पास उन प्राथमिकताओं की श्रृंखला में निष्पादित करने के लिए संसाधन, कानूनी प्राधिकरण और कांग्रेस का समर्थन है, यह एक अलग सवाल है जिसे पोस्ट संबोधित नहीं करती है।

पोस्ट The New CFTC ChairMichael Selig Outlined His Agenda for the Markets पहली बार ETHNews पर दिखाई दी।