एथेरियम के होल्डर्स Bitcoin से 3 गुना ज़्यादा हैं और यह अंतर लगातार बढ़ रहा है

दस साल के Santiment डेटासेट जो क्रिप्टो की सबसे बड़ी परिसंपत्तियों में गैर-खाली वॉलेट की गणना को ट्रैक करता है, यह दिखाता है कि Ethereum का धारक आधार हर दूसरे नेटवर्क की तुलना में परवलयिक हो गया है, जो 182.74 मिलियन गैर-खाली वॉलेट तक पहुंच गया है जबकि Bitcoin 58.51 मिलियन पर है और अंतर लगातार बढ़ रहा है।

धारक परिदृश्य में संख्याएं

Ethereum के 182.74 मिलियन गैर-खाली वॉलेट Bitcoin के 58.51 मिलियन का 3.12 गुना प्रतिनिधित्व करते हैं। Tether के 12.96 मिलियन वॉलेट के मुकाबले यह गुणक 14.1x तक पहुंचता है। शेष ट्रैक की गई परिसंपत्तियां तीनों से काफी नीचे एक संकीर्ण बैंड में हैं: XRP 7.68 मिलियन पर, DOGE 8.22 मिलियन पर, USDC 6.18 मिलियन पर, ADA 4.61 मिलियन पर, और LINK 856,700 पर।

वॉलेट गणना पदानुक्रम मार्केट कैप रैंकिंग का पालन नहीं करता है। Bitcoin मार्केट कैप द्वारा सबसे बड़ी परिसंपत्ति है लेकिन धारक गणना में तीसरे स्थान पर है। Ethereum Bitcoin की कीमत के एक अंश पर ट्रेडिंग करने और वर्ष-दर-तारीख के आधार पर महत्वपूर्ण रूप से कम प्रदर्शन करने के बावजूद अग्रणी है। DOGE के पास XRP के उच्च मार्केट कैप के बावजूद XRP की तुलना में अधिक गैर-खाली वॉलेट हैं। धारक गणना और मार्केट कैप एक ही परिसंपत्तियों के बारे में अलग-अलग चीजों का वर्णन करते हैं।

2019 का मोड़ बिंदु

Santiment 11 फरवरी, 2019 को उस तारीख के रूप में चिह्नित करता है जब Ethereum ने कुल धारकों में Bitcoin को पार कर लिया। वह क्रॉसिंग पॉइंट चार्ट पर उस क्षण के रूप में दिखाई देता है जब पीली Ethereum रेखा लाल Bitcoin रेखा से ऊपर चली गई और दूर खिंचने लगी। इसके बाद का विचलन तत्काल नहीं था। 2019 और 2020 के दौरान दोनों रेखाएं अपेक्षाकृत करीब चलीं। परवलयिक अलगाव 2021 में शुरू हुआ और उलटा नहीं हुआ है।

Ethereum की धारक गणना वृद्धि के पीछे का तंत्र सट्टा के बजाय संरचनात्मक है। हर ERC-20 टोकन धारक, हर स्थिर मुद्रा उपयोगकर्ता जिसका USDC या USDT शेष Ethereum वॉलेट में है, हर DeFi प्रतिभागी, हर NFT खरीदार, और हर लेयर-2 उपयोगकर्ता जो बेस चेन पर वापस ब्रिज करता है, एक गैर-खाली Ethereum वॉलेट बनाता या बनाए रखता है। व्यापक क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र के लिए निपटान और जारी करने की परत के रूप में नेटवर्क की भूमिका केवल प्रत्यक्ष ETH मांग के माध्यम से नहीं बल्कि इसके बुनियादी ढांचे के कार्य के उपोत्पाद के रूप में धारकों को जमा करती है।

इस सप्ताह का विरोधाभास

Santiment के डेटा प्रकाशन का समय सप्ताह के कवरेज में एक विशिष्ट विडंबना जोड़ता है। आज पहले प्रकाशित CryptoQuant विश्लेषण ने दिखाया कि Ethereum पिछले 30 दिनों में Tron, Solana, Polygon, और Base की तुलना में कम शुल्क राजस्व उत्पन्न कर रहा है। ETH से पूंजी बहिर्वाह ने एक साल के वास्तविक पूंजीकरण को नकारात्मक कर दिया है। टोकन छह महीनों में 30% नीचे है।

नेटवर्क के पास 182.74 मिलियन गैर-खाली वॉलेट हैं और वह अपने स्वयं के लेयर-2 पारिस्थितिकी तंत्र को शुल्क राजस्व खो रहा है। दोनों तथ्य सत्य हैं। धारक गणना Ethereum के पारिस्थितिकी तंत्र अपनाने की व्यापकता को दर्शाती है। शुल्क और मूल्य डेटा दर्शाता है कि उस पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर मूल्य कैप्चर कहां हो रहा है। Ethereum ने बुनियादी ढांचा बनाया जिस पर 182 मिलियन वॉलेट निर्भर हैं। उस निर्भरता से आनुपातिक मूल्य निकालना वह समस्या है जिसे नेटवर्क ने हल नहीं किया है।

एक धारक गणना जो परवलयिक है और एक कीमत जो नहीं है, एक साथ अलग-अलग दिशाओं में इशारा कर रहे हैं। Santiment का चार्ट Ethereum के दीर्घकालिक नेटवर्क प्रभावों के लिए सबसे सम्मोहक तर्क है। इस सप्ताह का शुल्क और प्रवाह डेटा सबसे सम्मोहक तर्क है कि केवल नेटवर्क प्रभाव कीमत निर्धारित नहीं करते हैं।

पोस्ट Ethereum Has 3x More Holders Than Bitcoin and the Gap Is Still Growing पहली बार ETHNews पर दिखाई दिया।