संचय संकेत मौजूद है: तो बिटकॉइन अभी भी $70,000 पर क्यों अटका है?

CryptoQuant का Binance एक्सचेंज नेटफ्लो चार्ट मार्च 2025 से मार्च 2026 तक चलता है और वर्तमान गिरावट के दौरान Bitcoin निकासी का एक निरंतर पैटर्न दिखाता है, जिसमें सबसे हालिया अवधि में नेट आउटफ्लो हावी है, भले ही कीमत $70,200 के करीब है और सार्थक रिकवरी मोमेंटम उत्पन्न करने में विफल है।

एक साल का नेटफ्लो डेटा क्या दिखाता है

यह चार्ट Binance में और बाहर जाने वाले Bitcoin के बारह महीनों को कवर करता है, वह एक्सचेंज जो किसी भी अन्य की तुलना में अधिक BTC वॉल्यूम प्रोसेस करता है। ज़ीरो लाइन के ऊपर ग्रीन बार नेट इनफ्लो का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो कॉइन्स एक्सचेंज में प्रवेश कर रहे हैं और बिक्री के लिए उपलब्ध हो रहे हैं। नीचे रेड बार नेट आउटफ्लो का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो कॉइन्स एक्सचेंज छोड़कर सेल्फ-कस्टडी या संस्थागत वॉलेट में जा रहे हैं।

पूरे डेटासेट में प्रमुख रंग लाल है। अप्रैल 2025 से मार्च 2026 तक, नेट आउटफ्लो लगातार बेसलाइन स्थिति रही है जिसमें समय-समय पर इनफ्लो स्पाइक्स ट्रेंड को बाधित करते हैं।

सबसे बड़े पॉजिटिव इनफ्लो स्पाइक्स अक्टूबर और नवंबर 2025 की कीमत चोटियों के आसपास $120,000 से $126,000 के करीब केंद्रित हैं, जो होल्डर्स द्वारा मजबूती में बेचने के लिए Bitcoin जमा करने के अनुरूप है। सबसे गहरे आउटफ्लो स्पाइक्स जनवरी और फरवरी 2026 की कीमत गिरावट के दौरान दिखाई दिए, जब Bitcoin $94,000 से $65,000 की ओर गिर गया और निकासी वॉल्यूम सिंगल सेशन में 7,000 से 8,500 BTC तक पहुंच गया।

वर्तमान रीडिंग $70,200 पर 538.1 BTC का नेट आउटफ्लो दिखाती है। नेगेटिव लेकिन चरम नहीं। कॉइन्स एक्सचेंज छोड़ रहे हैं। गिरावट के दौरान इनफ्लो स्पाइक्स के रूप में दिखाई देने वाला बिक्री दबाव पूरी तरह से गायब नहीं हुआ है, क्योंकि मार्च के डेटा में कभी-कभार ग्रीन बार दिखाई देते हैं, लेकिन नेट दिशा अभी भी बाहर की ओर है।

चार्ट जो विरोधाभास प्रस्तुत करता है

एक्सचेंज आउटफ्लो को पारंपरिक रूप से एक बुलिश सिग्नल के रूप में व्याख्यायित किया जाता है। Bitcoin का एक्सचेंजों को छोड़ना बिक्री के लिए तुरंत उपलब्ध आपूर्ति को कम करता है, जो सिद्धांत रूप में, ऊपर की ओर कीमत दबाव पैदा करना चाहिए क्योंकि मांग एक पतले ऑर्डर बुक से मिलती है। इस सप्ताह की शुरुआत में कवर किए गए URPD संचय डेटा ने $60,000 से $70,000 की रेंज में लगभग 600,000 BTC अधिग्रहित दिखाया। नेट रियलाइज्ड PnL विश्लेषण ने कैपिट्यूलेशन नुकसान को उनके फरवरी शिखर से 87% सिकुड़ते हुए दिखाया। हर आपूर्ति-पक्ष सिग्नल संचय की ओर इशारा करता है।

कीमत सहमत नहीं है। $70,200 पर Bitcoin जिसके नीचे लगातार नेट आउटफ्लो और संचय सिग्नल हैं, उसे रिकवरी की ओर बढ़ना चाहिए। इसके बजाय मोमेंटम कमजोर बना हुआ है और प्रत्येक रिकवरी प्रयास सीमित रहा है। स्पष्टीकरण आपूर्ति पक्ष के बजाय मांग पक्ष में निहित है।

एक्सचेंजों को छोड़ने वाली आपूर्ति कीमत रिकवरी के लिए आवश्यक है लेकिन पर्याप्त नहीं है। कीमत को निर्धारित करने वाली चीज बिक्री के लिए उपलब्ध आपूर्ति और सक्रिय खरीद मांग के बीच संतुलन है। जब कॉइन्स एक्सचेंजों को छोड़कर कोल्ड स्टोरेज या संस्थागत कस्टडी में जाते हैं, तो वे संभावित बिक्री दबाव को हटाते हैं। वे खरीद दबाव नहीं जोड़ते हैं। खरीद दबाव को बाजार में प्रवेश करने वाली नई पूंजी से आना होता है, और वह पूंजी वर्तमान कीमत स्तरों पर कम उपलब्ध आपूर्ति को भी अवशोषित करने के लिए अपर्याप्त रही है।

आज की शुरुआत में प्रकाशित Binance USDT रिजर्व डेटा ने एक्सचेंज पर $4.77 बिलियन ड्राई पाउडर दिखाया। वह पूंजी मौजूद है। यह अभी तक कीमत को स्थानांतरित करने के लिए आवश्यक दर पर Bitcoin खरीद में परिवर्तित नहीं हो रही है। जब तक रूपांतरण तेज नहीं होता, एक्सचेंज के BTC पक्ष से आउटफ्लो और USDT पक्ष पर इनफ्लो एक ऐसी कीमत के साथ सह-अस्तित्व में रह सकते हैं जो रिकवर करने से इनकार करती है।

Binance छोड़ने वाले कॉइन्स बाजार एक चाल की तैयारी कर रहा है। उस चाल की दिशा इस बात पर निर्भर करती है कि $4.77 बिलियन की प्रतीक्षारत पूंजी कार्य करने का निर्णय लेती है या नहीं।

पोस्ट The Accumulation Signal Is There: Why Is Bitcoin Still Stuck at $70,000? पहली बार ETHNews पर प्रकाशित हुई।