अमेरिकी सीनेट ने आधिकारिक तौर पर 2030 तक डिजिटल डॉलर पर प्रतिबंध लगाया, जबकि नियामक क्रिप्टो पर एकजुट हुए

यह प्रतिबंध न केवल प्रत्यक्ष CBDC जारी करने को कवर करता है, बल्कि किसी भी "काफी समान" डिजिटल संपत्ति को भी कवर करता है जो या तो सीधे फेड द्वारा बनाई गई हो या मध्यस्थों के माध्यम से जारी की गई हो, जैसा कि द हिल द्वारा रिपोर्ट किया गया है।

CBDC प्रावधान क्यों मायने रखता है

CBDC प्रतिबंध को शामिल करना जो मुख्य रूप से एक आवास विधेयक है, कोई दुर्घटना नहीं है। यह दर्शाता है कि डिजिटल डॉलर की बहस कितनी राजनीतिक रूप से संवेदनशील हो गई है। यह विधेयक सीनेट बैंकिंग कमेटी के अध्यक्ष टिम स्कॉट (R-SC) और रैंकिंग सदस्य एलिजाबेथ वॉरेन (D-MA) द्वारा सह-प्रस्तुत किया गया था – एक असामान्य जोड़ी जो संकेत देती है कि सरकार द्वारा जारी डिजिटल मुद्रा का विरोध पार्टी लाइनों के पार कितना व्यापक है।

प्रतिबंध के समर्थकों, जिनमें सीनेटर टेड क्रूज़ और हाउस मेजॉरिटी व्हिप टॉम एमर शामिल हैं, ने अपनी चिंताओं के बारे में मुखर रहे हैं। उनका तर्क: एक CBDC संघीय सरकार को व्यक्तिगत खर्च की आदतों में अभूतपूर्व दृश्यता प्रदान करेगा – जिसे क्रूज़ ने "CCP-शैली" की निगरानी उपकरण कहा है। ट्रम्प प्रशासन ने उस स्थिति को दोहराया है, यह कहते हुए कि एक डिजिटल डॉलर "व्यक्तिगत गोपनीयता और स्वतंत्रता के लिए महत्वपूर्ण खतरे" पैदा करता है।

प्रतिबंध जो प्रतिबंधित नहीं करता है वह भी उतना ही महत्वपूर्ण है। निजी, डॉलर-मूल्य वाली डिजिटल मुद्राएं – विशेष रूप से वे जो खुली, अनुमति रहित और गोपनीयता-संरक्षण वाली हैं – को पूरी तरह से छूट दी गई है। यह Circle (USDC) और Tether (USDT) जैसे स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए सीधी हरी झंडी है। वित्तीय विश्लेषक पहले से ही नोट कर रहे हैं कि फेडरल रिजर्व को एक संभावित प्रतिस्पर्धी के रूप में हटाना निजी स्टेबलकॉइन बाजार के लिए अनिश्चितता के एक प्रमुख स्रोत को समाप्त करता है, जो संभावित रूप से मुख्यधारा संस्थागत अपनाने को तेज कर सकता है।

यह विधायी कदम जून 2025 में पारित GENIUS अधिनियम का अनुसरण करता है, जिसने स्टेबलकॉइन के लिए पहला संघीय नियामक ढांचा स्थापित किया – एक जानबूझकर पैटर्न का संकेत देते हुए: सरकारी उत्पाद को अवरुद्ध करें, निजी को वैध बनाएं।

वैश्विक विसंगति

सीनेट का निर्णय एक शून्य में मौजूद नहीं है। 130 से अधिक देश वर्तमान में CBDC विकास के विभिन्न चरणों में हैं। यूरोपीय सेंट्रल बैंक अपने डिजिटल यूरो के लिए 2029 लॉन्च को लक्षित कर रहा है। चीन का डिजिटल युआन पहले से ही चालू है। अमेरिका, जिसे कभी वैश्विक वित्तीय बुनियादी ढांचे में डिफ़ॉल्ट अग्रणी माना जाता था, अब स्पष्ट रूप से रुक रहा है जबकि प्रतियोगी आगे बढ़ रहे हैं।

आलोचकों – मुख्य रूप से अर्थशास्त्रियों और मुट्ठी भर डेमोक्रेट्स – ने वैध सवाल उठाए हैं कि क्या CBDC विकास पर विधायी समय सीमा फेड की भुगतान बुनियादी ढांचे को आधुनिक बनाने और अंतरराष्ट्रीय मानकों के साथ तालमेल बनाए रखने की क्षमता को सीमित करती है। क्या वे चिंताएं बल प्राप्त करती हैं यह देखा जाना बाकी है। विधेयक अभी भी हाउस का सामना करता है, जहां कुछ रूढ़िवादी रिपब्लिकन वर्तमान 2030 की समाप्ति के बजाय स्थायी प्रतिबंध के लिए दबाव डाल रहे हैं – एक प्रावधान जो विधेयक के पारित होने को और जटिल बना सकता है और डिजिटल वित्त में दीर्घकालिक अमेरिकी प्रतिस्पर्धात्मकता पर बहस को फिर से प्रज्वलित कर सकता है।

इस बीच, SEC और CFTC अपने घर को क्रम में लाने की कोशिश कर रहे हैं

जबकि कांग्रेस फेड द्वारा निर्माण की जा सकने वाली चीजों को प्रतिबंधित करने की दिशा में बढ़ रही है, दो अन्य प्रमुख नियामक क्रिप्टो बाजारों की देखरेख के तरीके में एक लंबे समय से चली आ रही संरचनात्मक समस्या को ठीक करने का प्रयास कर रहे हैं। सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन ने एक समझौता ज्ञापन पर हस्ताक्षर किए हैं – एक औपचारिक समझौता जिसका उद्देश्य दोनों एजेंसियों के बीच वर्षों के अधिकार क्षेत्र संघर्ष को समाप्त करना है।

MOU जो दोनों एजेंसियां एक संयुक्त सामंजस्य पहल कह रही हैं, उसे लॉन्च करता है, जो क्रिप्टो क्षेत्र में उत्पाद परिभाषाओं, प्रवर्तन दृष्टिकोण और परीक्षा मानकों को संरेखित करने का एक समन्वित प्रयास है। SEC के अध्यक्ष पॉल एटकिंस ने तथाकथित "सुपर-ऐप" मॉडल पेश करने की योजना की घोषणा की, जो दोहरी पंजीकृत फर्मों को एक ही प्लेटफॉर्म पर प्रतिभूतियों और वस्तुओं दोनों की पेशकश करने की अनुमति देता है – एक संरचनात्मक बदलाव जो दोनों श्रेणियों में काम करने वाली क्रिप्टो कंपनियों के लिए अनुपालन बोझ को काफी कम कर सकता है।

पहल में CFTC का योगदान प्रोजेक्ट क्रिप्टो है, जो विकेंद्रीकृत वित्त डेवलपर्स और क्रिप्टो-परपेचुअल डेरिवेटिव्स की नियामक स्थिति को स्पष्ट करने के लिए SEC के साथ एक संयुक्त प्रयास है – दो क्षेत्र जो लंबे समय से कानूनी ग्रे जोन में मौजूद हैं, जिससे बिल्डरों और निवेशकों के लिए लगातार अनिश्चितता पैदा हो रही है।

बड़ी तस्वीर

एक साथ लिया जाए, तो ये विकास अमेरिकी सरकार द्वारा डिजिटल संपत्ति परिदृश्य में अपनी स्थिति को परिभाषित करने का एक जानबूझकर, यदि असमान, प्रयास का प्रतिनिधित्व करते हैं। टुकड़े-टुकड़े में निर्मित किया जा रहा संदेश वह है जहां निजी नवाचार की रक्षा की जाती है, सरकार द्वारा जारी डिजिटल मुद्रा को किनारे कर दिया जाता है, और नियामक ढांचे वास्तविक समय में शुरुआत से बनाए जा रहे हैं।

क्या वह ढांचा एक तेज़-गति वाले वैश्विक बाजार के दबाव में बरकरार रहता है – और क्या हाउस सीनेट के दृष्टिकोण से सहमत है – अमेरिका की डिजिटल वित्त नीति के अगले चरण को परिभाषित करेगा। CBDC प्रतिबंध पर घड़ी टिक करना शुरू कर देती है। बाकी सब कुछ भी।

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पोस्ट U.S. Senate Officially Bans the Digital Dollar Until 2030 While Regulators Unite on Crypto पहली बार Coindoo पर प्रकाशित हुई।