रिकॉर्ड गतिविधि के बावजूद Ethereum की कीमत $1,500 तक क्यों गिर सकती है

Ethereum नेटवर्क गतिविधि रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई है, फिर भी परिसंपत्ति की कीमत पर नीचे की ओर दबाव जारी है। ऑन-चेन एनालिटिक्स फर्म CryptoQuant के डेटा से नेटवर्क उपयोग और बाजार मूल्यांकन के बीच बढ़ता अंतर दिखाई देता है।

विश्लेषक इस प्रवृत्ति को "adoption paradox" के रूप में वर्णित करते हैं, जहां पारिस्थितिकी तंत्र की भागीदारी बढ़ती है जबकि निवेशक मांग कमजोर होती है। CryptoQuant के अनुसार, यदि व्यापक क्रिप्टो बियर मार्केट जारी रहता है तो यह विसंगति Ethereum को दबाव में रख सकती है।

CryptoQuant के शोध प्रमुख, Julio Moreno ने कहा कि यदि बाजार की स्थितियां कमजोर रहती हैं तो Ethereum की कीमत $1,500 की ओर गिर सकती है। अनुमानित सीमा 2026 की तीसरी तिमाही के अंत तक या चौथी तिमाही की शुरुआत में दिखाई दे सकती है जब तक कि पूंजी प्रवाह में सुधार नहीं होता।

रिपोर्टिंग के समय, ETH की कीमत मामूली दैनिक वृद्धि के बाद $2,100 के करीब कारोबार कर रही थी। अल्पकालिक रिकवरी के बावजूद, परिसंपत्ति अपने सबसे हालिया चक्र उच्च स्तर से 50% से अधिक नीचे बनी हुई है।

ETHUSD 1-Day Chart | स्रोत: CoinCodex

Ethereum नेटवर्क गतिविधि रिकॉर्ड स्तर पर पहुंची

हाल के ब्लॉकचेन डेटा से Ethereum के नेटवर्क में स्थिर वृद्धि दिखाई देती है। CryptoQuant ने रिपोर्ट किया कि दैनिक सक्रिय पते पिछले महीने एक नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गए, जो 2021 के बुल मार्केट के दौरान दर्ज गतिविधि स्तरों को पार कर गए।

यह वृद्धि विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों, ट्रांसफर और अन्य ब्लॉकचेन कार्यों के साथ इंटरैक्ट करने वाले उपयोगकर्ताओं की मजबूत भागीदारी को दर्शाती है। पहले के बाजार चक्रों के दौरान उच्च पता गतिविधि ने पारंपरिक रूप से मूल्य वृद्धि का समर्थन किया है।

हालांकि, Ethereum का वर्तमान बाजार प्रदर्शन उस ऐतिहासिक पैटर्न का पालन नहीं कर रहा है। नेटवर्क में रिकॉर्ड जुड़ाव के बावजूद, परिसंपत्ति की कीमत पिछले चक्र शिखर की तुलना में नीचे जाती रही है।

Ethereum नेटवर्क पर सक्रिय पते | स्रोत: The Block

स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट गतिविधि पूरे पारिस्थितिकी तंत्र में विस्तारित होती है

Ethereum गतिविधि में वृद्धि में स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स की प्रमुख भूमिका है। CryptoQuant ने रिपोर्ट किया कि पिछले महीने के दौरान आंतरिक कॉन्ट्रैक्ट कॉल रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गए।

आंतरिक कॉल तब होती हैं जब ब्लॉकचेन पर स्वचालित प्रोग्राम विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों के भीतर लेनदेन को ट्रिगर करते हैं। ये प्रक्रियाएं विकेंद्रीकृत वित्त प्लेटफॉर्म, स्टेबलकॉइन्स और विभिन्न Layer-2 स्केलिंग नेटवर्क में संचालन का समर्थन करती हैं।

इन क्षेत्रों की वृद्धि ने स्वचालित ब्लॉकचेन इंटरैक्शन की संख्या में वृद्धि की है। जैसे-जैसे विकेंद्रीकृत वित्त सेवाएं विस्तारित होती हैं और स्केलिंग नेटवर्क अधिक लेनदेन संसाधित करते हैं, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट गतिविधि बढ़ती जा रही है।

फिर भी, यह विस्तार मजबूत मूल्य गति में परिवर्तित नहीं हुआ है। पहले के बाजार चक्रों में अक्सर कॉन्ट्रैक्ट गतिविधि और ETH मूल्य आंदोलन के बीच करीबी संबंध दिखाया गया था। CryptoQuant डेटा से संकेत मिलता है कि वर्तमान बाजार वातावरण में यह संबंध कमजोर हुआ है।

ETH एक्सचेंज प्रवाह निरंतर बिक्री दबाव का संकेत देते हैं

क्योंकि नेटवर्क मेट्रिक्स अब मूल्य प्रदर्शन से कमजोर संबंध दिखाते हैं, विश्लेषक एक्सचेंज प्रवाह पर अधिक ध्यान दे रहे हैं। एक्सचेंज इनफ्लो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर आने वाली परिसंपत्तियों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जहां उन्हें बेचे जाने की अधिक संभावना होती है।

CryptoQuant डेटा से पता चलता है कि Ethereum एक्सचेंज इनफ्लो Bitcoin की तुलना में ऊंचे बने हुए हैं। यह पैटर्न अग्रणी क्रिप्टोकरेंसी के सापेक्ष ETH पर मजबूत बिक्री दबाव का सुझाव देता है।

Ethereum इनफ्लो का उच्च अनुपात Bitcoin के विरुद्ध परिसंपत्ति के हालिया खराब प्रदर्शन को समझाने में मदद करता है। जब बड़ी मात्रा में टोकन एक्सचेंजों में जाते हैं, तो बिक्री गतिविधि की संभावना बढ़ जाती है।

विश्लेषक मंदी की अवधि के दौरान बाजार भावना के अधिक तत्काल संकेतक के रूप में एक्सचेंज फ्लो डेटा पर विचार करते हैं। परिणामस्वरूप, ये मेट्रिक्स Ethereum के अल्पकालिक बाजार व्यवहार को ट्रैक करने के लिए एक महत्वपूर्ण संदर्भ बिंदु बन गए हैं।

ETH पूंजी बहिर्वाह बाजार दृष्टिकोण पर दबाव जोड़ते हैं

एक्सचेंज फ्लो से परे, व्यापक निवेश रुझान भी कमजोर मांग की ओर इशारा करते हैं। CryptoQuant ने रिपोर्ट किया कि Ethereum के realized capitalization में एक वर्ष का परिवर्तन हाल ही में नकारात्मक हो गया।

Realized capitalization लेनदेन डेटा के आधार पर नेटवर्क में प्रवेश करने या छोड़ने वाली पूंजी के शुद्ध मूल्य को मापता है। नकारात्मक रीडिंग से संकेत मिलता है कि मापी गई अवधि में पूंजी परिसंपत्ति से बाहर निकल रही है।

यह विकास बताता है कि ब्लॉकचेन गतिविधि बढ़ने के बावजूद निवेशक मांग कमजोर हुई है। बढ़ते उपयोग और घटते निवेश प्रवाह के बीच का विरोधाभास adoption paradox को परिभाषित करता रहता है।

Moreno ने नोट किया कि Ethereum को बाजार की स्थितियों को स्थिर करने के लिए मजबूत पूंजी प्रवाह की आवश्यकता होगी। उन्होंने यह भी कहा कि संभावित बिक्री दबाव को कम करने के लिए एक्सचेंज इनफ्लो में गिरावट आनी चाहिए। यदि व्यापक बियर मार्केट जारी रहता है और पूंजी प्रवाह कमजोर बना रहता है, तो CryptoQuant का अनुमान है कि परिसंपत्ति 2026 के अंत तक $1,500 की सीमा तक पहुंच सकती है।