MTN MoMo $500bn लेनदेन के आंकड़े को पार करता है जबकि उधार तीन गुना बढ़ता है, लेकिन नाइजीरिया अभी भी पिछड़ा है

MTN Group का मोबाइल मनी प्लेटफॉर्म ने 2025 में $500.3 बिलियन का लेनदेन मूल्य प्रोसेस किया, जो स्थिर मुद्रा के संदर्भ में 37.6% की वृद्धि है। यह संख्या अकेले ही संदर्भ की मांग करती है।

रिपोर्ट किए गए आधार पर, 2024 में MTN द्वारा प्रोसेस किए गए $321.3 बिलियन की तुलना में, वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि 55.7% के करीब है, यह आंकड़ा आंशिक रूप से मुद्रा में उतार-चढ़ाव से बढ़ा है लेकिन किसी भी मापदंड से असाधारण है।

इसी अवधि में लेनदेन की मात्रा 14.9% बढ़कर 23.3 बिलियन हो गई। मात्रा वृद्धि और मूल्य वृद्धि के बीच का अंतर अधिक दिलचस्प कहानी बताता है। अफ्रीकी केवल MTN के प्लेटफॉर्म पर अधिक बार लेनदेन नहीं कर रहे हैं। वे बड़ी मात्रा में लेनदेन कर रहे हैं, जो एयरटाइम टॉप-अप और छोटे पीयर-टू-पीयर ट्रांसफर से उच्च-मूल्य वाली व्यावसायिक गतिविधि की ओर बदलाव की ओर इशारा करता है।

यह व्यावसायिक गतिविधि कहां हो रही है? घाना, युगांडा और बढ़ती हुई मात्रा में, रवांडा। यह किस जगह स्पष्ट रूप से उसी दर से नहीं बढ़ रहा है? नाइजीरिया।

उधार में उछाल

MTN के 2025 के फिनटेक परिणामों में सबसे खास संख्या आधा-ट्रिलियन लेनदेन मूल्य नहीं है। यह इसके प्लेटफॉर्म के माध्यम से सुविधा प्रदान किए गए कुल ऋण मूल्य में $3.5 बिलियन है, जो स्थिर मुद्रा में 80.4% की वृद्धि है। इसे परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, MTN का उधार व्यवसाय एक ही वर्ष में लगभग दोगुना हो गया।

MTN ने इस उछाल का श्रेय अपने मार्केटप्लेस लेंडिंग ऑफरिंग और MoMo Advance कार्यक्रम के उच्च उपयोग को दिया, विशेष रूप से युगांडा और घाना में। रवांडा, जाम्बिया, कैमरून और कांगो-ब्राज़ाविले में नए उत्पाद लॉन्च ने और गति जोड़ी।

जो इसने खुलासा नहीं किया है वह उन ऋणों पर डिफ़ॉल्ट दर, औसत अवधि, या ब्याज दर संरचना है। 

अफ्रीकी फिनटेक में शिकारी उधार को कवर करने वाले एक पत्रकार के लिए, ये वे सवाल हैं जो एक ही वर्ष में ऋण उत्पत्ति में 80% की वृद्धि से स्वाभाविक रूप से उठते हैं।

उधार वृद्धि एक व्यापक संरचनात्मक बदलाव के भीतर भी है। उन्नत सेवाएं, जिनमें उधार, बीमा, निवेश उत्पाद और डिजिटल भुगतान शामिल हैं, अब कुल MoMo राजस्व का 34.1% हिस्सा हैं, जो 2024 में लगभग 29.9% से बढ़ा है। वह 4.2 प्रतिशत अंक की वृद्धि एक व्यावसायिक पुनर्स्थापन का प्रतिनिधित्व करती है। MTN कुछ उधार देने वाली भुगतान कंपनी नहीं है। यह एक वित्तीय सेवा कंपनी बन रही है जो अभी भी टेलीकॉम लाइसेंस रखती है।

नीति केस स्टडी के रूप में घाना

घाना का फिनटेक राजस्व स्थिर मुद्रा में 33.3% बढ़कर ~GH₵5.85 बिलियन (~GH₵5.85 बिलियन) हो गया, सक्रिय उपयोगकर्ता 12.3% बढ़कर 19.3 मिलियन हो गए। मुख्य चालक नीति थी, उत्पाद नहीं। घाना ने 2025 में अपना ई-लेवी समाप्त कर दिया, एक लेनदेन कर जिसने 2022 में इसकी शुरुआत के बाद से मोबाइल मनी गतिविधि को दबा दिया था। लेवी समाप्त होने के साथ, निकासी और ट्रांसफर की मात्रा स्थिर मुद्रा में 26.2% बढ़ी क्योंकि मांग फिर से बढ़ी।

घाना में उन्नत सेवाएं स्थिर मुद्रा में 51.6% बढ़ीं, जो घाना की अर्थव्यवस्था के स्थिर होने पर उत्पाद अपनाने को दर्शाती हैं। एक मजबूत सेडी और घटती महंगाई ने उपभोक्ताओं को उच्च-मूल्य लेनदेन के लिए अधिक क्षमता और उधार, बीमा और निवेश उत्पादों को आजमाने की भूख दी।

चौथी तिमाही में, MTN ने घाना में एक म्यूचुअल फंड उत्पाद लॉन्च किया जो ग्राहकों को सीधे MoMo के माध्यम से घाना के शेयरों और बांडों में निवेश करने की अनुमति देता है। वह उत्पाद ब्रोकरेज और एसेट मैनेजमेंट सेक्टर के लिए एक सीधी चुनौती है। नाइजीरिया के नियामकों और फिनटेक खिलाड़ियों को इसे करीब से देखना चाहिए।

घाना की कहानी नाइजीरिया की फिनटेक नीति बहस के लिए एक सीधा सबक लेकर आती है। लेनदेन कर, चाहे विशेष रूप से मोबाइल मनी पर हो या व्यापक रूप से इलेक्ट्रॉनिक ट्रांसफर पर, वित्तीय गतिविधि को दबाते हैं और असमान रूप से कम आय वाले उपयोगकर्ताओं को प्रभावित करते हैं जिनके पास विकल्प नहीं हैं। ई-लेवी हटाने के बाद घाना की वापसी उस तर्क में उद्धृत करने के लिए डेटा पॉइंट है।

नाइजीरिया का अंतर

MTN Group के CEO Ralph Mupita ने सोमवार को स्वीकार किया कि नाइजीरिया कंपनी की सबसे बड़ी फिनटेक चुनौती बनी हुई है। उन्होंने 'ग्रीन शूट्स' का हवाला दिया, एक वाक्यांश जो समाधान के लिए स्पष्ट समयसारणी के बिना कम प्रदर्शन की जागरूकता का सुझाव देता है।

Ralph Mupita

कारण संरचनात्मक हैं। नाइजीरिया के CBN ने टेलीकॉम को पूर्ण मोबाइल मनी ऑपरेटर लाइसेंस देने के बारे में सतर्क रहा है, एक भुगतान सेवा बैंक मॉडल को प्राथमिकता देते हुए जो MTN द्वारा प्रदान की जा सकने वाली सेवाओं की सीमा को प्रतिबंधित करता है। OPay और PalmPay, दोनों टेलीकॉम ओवरहेड के बिना फिनटेक संस्थाएं, ने आक्रामक रूप से एजेंट बैंकिंग बाजार पर कब्जा कर लिया है जिसे MTN अन्यथा केवल नेटवर्क पहुंच द्वारा हावी होगा।

2024 में, MTN के अपने परिणामों ने दिखाया कि नाइजीरिया में एजेंट तर्कसंगतीकरण प्रयासों ने समूह की सक्रिय एजेंट संख्या को 9% घटाकर 1.2 मिलियन कर दिया। 2025 में 1.4 मिलियन की वापसी, 19.4% की वृद्धि, बताती है कि MTN ने उस नेटवर्क का पुनर्निर्माण किया, लेकिन अंतर्निहित सवाल बना हुआ है।

क्या MTN नाइजीरिया भारी लागत संरचना को वहन करते हुए फुर्तीले, नियमन-मूल प्रतिद्वंद्वियों के खिलाफ फिनटेक पर प्रतिस्पर्धा कर सकता है?

Mupita ने प्रमुख बाजारों में फिनटेक व्यवसाय के संरचनात्मक अलगाव को प्राथमिकता के रूप में भी चिह्नित किया, यह नोट करते हुए कि यह नियामक चरण में है। वह अलगाव, यदि नाइजीरिया में पूरा हो जाता है, तो MTN को सूचीबद्ध टेलीकॉम पैरेंट की बाधा के बिना फिनटेक सहायक में बाहरी निवेश आकर्षित करने की अनुमति देगा। यह नाइजीरियाई बाजार में फिनटेक व्यवसाय वास्तव में क्या कमाता है और खर्च करता है, इसके एक स्वच्छ लेखांकन को भी मजबूर करेगा, एक आंकड़ा जो MTN ने अलगाव में खुलासा नहीं किया है।

एजेंट और मर्चेंट संख्याएं क्या प्रकट करती हैं

MTN का एजेंट नेटवर्क 2025 में 19.4% बढ़कर 1.4 मिलियन हो गया, जो 2024 में दर्ज संकुचन को उलट देता है। मर्चेंट स्वीकृति बिंदु 15.7% बढ़कर 2.1 मिलियन हो गए। वे वितरण बुनियादी ढांचे की संख्या हैं, केवल फिनटेक मेट्रिक्स नहीं।

उन बाजारों में जहां स्मार्टफोन प्रवेश और इंटरनेट पहुंच असमान बनी हुई है, भौतिक एजेंट आबादी के एक बड़े हिस्से के लिए वित्तीय प्रणाली है। MTN की उस नेटवर्क को बढ़ाने की क्षमता जबकि साथ ही ग्राहकों को उन्नत डिजिटल सेवाओं की ओर धकेलना इसकी Ambition 2030 रणनीति के केंद्र में परिचालन चुनौती है।

सीमा पार प्रेषण 2025 में $6.2 बिलियन तक पहुंच गया, 10.9% की वृद्धि के साथ, क्योंकि MTN ने अनौपचारिक गलियारों से यातायात खींचने के लिए औपचारिक प्रेषण चैनलों के साथ सीधे एकीकरण बनाया। वह वृद्धि दर फिनटेक व्यवसाय में अधिकांश अन्य मेट्रिक्स की तुलना में धीमी है, जो सुझाव देती है कि अनौपचारिक गलियारा चिपचिपा रहता है। कीमत, सुविधा और विश्वास अभी भी बाधाएं हैं।

संरचनात्मक सवाल

MTN का फिनटेक राजस्व 2025 में प्रो फॉर्मा आधार पर R28.8 बिलियन (~$1.71 बिलियन) तक पहुंच गया, जो स्थिर मुद्रा में 23.2% की वृद्धि है। व्यवसाय बड़ा है, बढ़ रहा है और मार्जिन पर तेजी से लाभदायक है। फिनटेक के लिए EBITDA मार्जिन मध्य से उच्च 30% की सीमा में रहता है, अधिकांश शुद्ध-प्ले अफ्रीकी फिनटेक से ऊपर और MTN के कनेक्टिविटी व्यवसाय से आराम से ऊपर।

Ambition 2030 रणनीति फिनटेक को कनेक्टिविटी और डिजिटल बुनियादी ढांचे के साथ तीन स्तंभों में से एक के रूप में स्थान देती है। संख्याएं उस स्थिति का समर्थन करती हैं।

वह सवाल जिसका MTN ने अभी तक सार्वजनिक रूप से उत्तर नहीं दिया है, वह यह है कि संरचनात्मक अलगाव पूरा होने के बाद, बाजार दर बाजार, फिनटेक एक स्टैंडअलोन इकाई के रूप में कैसा दिखता है। 

घाना और युगांडा सबसे परिपक्व हैं। नाइजीरिया सबसे महत्वपूर्ण है। उन दो तथ्यों के बीच का अंतर वह जगह है जहां MTN की फिनटेक कहानी अगले तीन वर्षों में लिखी जाएगी।

MTN MoMo: 2024 बनाम 2025 एक नज़र में

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