क्रिप्टो बाजार में गिरावट के बीच Kraken ने $20B IPO को रोका

क्रैकन ने अपनी लंबे समय से योजनाबद्ध सार्वजनिक लिस्टिंग को स्थगित कर दिया है क्योंकि कमजोर क्रिप्टो मूल्य और निवेशकों की कम मांग डिजिटल एसेट सेक्टर पर दबाव बनाए हुए हैं।

मुख्य बातें

• क्रैकन ने अपनी IPO योजनाओं को रोक दिया है क्योंकि व्यापक क्रिप्टो मार्केट में मंदी जारी है।
• एक्सचेंज की अपेक्षित लिस्टिंग से पहले प्रमुख फंडरेज़िंग राउंड के बाद इसका मूल्यांकन $20 बिलियन से अधिक था।
• BitGo के कमजोर पोस्ट लिस्टिंग प्रदर्शन और गिरते क्रिप्टो लिंक्ड स्टॉक्स ने पूरे सेक्टर में सतर्कता बढ़ा दी है।
• फिर भी, Securitize जैसी फर्में अभी भी सार्वजनिक होने की योजना बना रही हैं, जो दर्शाता है कि कुछ कंपनियां दीर्घकालिक दृष्टिकोण में आत्मविश्वास रखती हैं।

क्या हुआ?

क्रैकन ने अपनी योजनाबद्ध प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश में देरी कर दी है क्योंकि क्रिप्टो मार्केट में तेज मंदी ने सार्वजनिक लिस्टिंग को कम आकर्षक बना दिया है। रिपोर्ट्स में कहा गया कि कंपनी ने 2025 के अंत में U.S. Securities and Exchange Commission के साथ गोपनीय रूप से फाइल किया था, लेकिन अब यह आगे बढ़ने से पहले स्थितियों में सुधार का इंतजार कर रही है।

एक क्रैकन प्रवक्ता ने CoinDesk को बताया: "जैसा कि हमने नवंबर में घोषणा की थी, हमने SEC के साथ गोपनीय रूप से फाइल किया है, और यही हम वास्तव में साझा कर सकते हैं।"

मार्केट मंदी ने क्रैकन को प्रतीक्षा करने पर मजबूर किया

क्रैकन की IPO रुकावट ऐसे समय में आई है जब क्रिप्टो मूल्य, ट्रेडिंग वॉल्यूम और निवेशकों का विश्वास सभी कमजोर हो गए हैं। गिरावट अक्टूबर 2025 में मार्केट के नीचे जाने के बाद शुरू हुई, और यह 2026 तक जारी रही है, जिससे निवेशक नई लिस्टिंग के बारे में अधिक सतर्क हो गए हैं।

कंपनी को सार्वजनिक बाजारों में प्रवेश करने की तैयारी कर रही सबसे बड़ी क्रिप्टो फर्मों में से एक के रूप में देखा गया था। संयुक्त रिपोर्ट्स के अनुसार, क्रैकन की मूल कंपनी, Payward ने SEC के साथ एक ड्राफ्ट पंजीकरण दाखिल किया और ताजा $800 मिलियन जुटाया, जिससे इसका मूल्यांकन $20 बिलियन से अधिक हो गया। एक रिपोर्ट में यह भी नोट किया गया कि सितंबर 2025 में एक पहले के राउंड ने $500 मिलियन जुटाया, जिससे व्यवसाय का मूल्यांकन बाद में मूल्यांकन में वृद्धि से पहले $15 बिलियन था।

उस फंडरेज़िंग में प्रमुख संस्थागत नामों से समर्थन शामिल था। Citadel Securities ने $200 मिलियन की प्रतिबद्धता दर्ज की, जबकि रिपोर्ट्स में उल्लिखित अन्य निवेशकों में Jane Street, DRW Venture Capital, HSG, Oppenheimer Alternative Investment Management, Tribe Capital, और क्रैकन सह-संस्थापक अर्जुन सेठी का फैमिली ऑफिस शामिल थे।

क्रिप्टो IPO उछाल की गति धीमी

यह देरी पिछले साल देखी गई मजबूत गति से बदलाव को चिह्नित करती है। 2025 में, संयुक्त राज्य अमेरिका में अधिक अनुकूल नीति वातावरण की मदद से क्रिप्टो IPO गतिविधि में वृद्धि हुई। पूरे सेक्टर में, विश्वव्यापी 11 क्रिप्टो IPO हुए, जिससे $14.6 बिलियन जुटाए गए, जबकि 2024 में केवल $310 मिलियन थे।

फिर भी, अक्टूबर बिकवाली के बाद मार्केट का मूड बदल गया। कई नई लिस्टेड क्रिप्टो फर्मों ने जमीन खो दी, यह दर्शाता है कि जब डिजिटल एसेट की कीमतें गिरती हैं तो भावना कितनी जल्दी बदल सकती है। BitGo, जो 2026 में अब तक सार्वजनिक होने वाली एकमात्र प्रमुख क्रिप्टो कंपनी है, को चेतावनी संकेत के रूप में उद्धृत किया गया है। एक रिपोर्ट में कहा गया कि इसका स्टॉक 44 प्रतिशत गिर गया, जबकि दूसरी रिपोर्ट में कहा गया कि मार्केट की अस्थिरता के बीच लिस्टिंग के बाद शेयर लगभग 20 प्रतिशत गिर गए। किसी भी तरह, संभावित जारीकर्ताओं के लिए संदेश स्पष्ट है: यह एक आसान बाजार नहीं है।

मॉर्निंगस्टार विश्लेषक माइकल मिलर ने उद्योग के सामने आने वाले दबाव का सारांश देते हुए कहा:

क्रैकन IPO प्रतीक्षा के दौरान निर्माण जारी रखता है

IPO रुकने के बावजूद, क्रैकन अभी भी विस्तार कर रहा है। कंपनी ने NinjaTrader, Backed Finance, और Magna सहित अधिग्रहण किए हैं क्योंकि यह अपने प्लेटफॉर्म को मजबूत करने और अपनी डिजिटल एसेट सेवाओं को व्यापक बनाने के लिए काम कर रहा है। इसने संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर के ग्राहकों के लिए अपनी xStocks पेशकश के माध्यम से टोकनाइज्ड इक्विटी पर्पेचुअल फ्यूचर्स भी रोल आउट किए हैं।

रिपोर्ट्स ने आंतरिक बदलावों की ओर भी इशारा किया, जिसमें इस साल की शुरुआत में CFO स्टेफनी लेमरमैन की बर्खास्तगी शामिल है। उसी समय, अन्य क्रिप्टो फर्में अभी भी आगे बढ़ रही हैं। Securitize ने कहा है कि वह SEC की मंजूरी मिलने के बाद सार्वजनिक होने की उम्मीद करती है। Securitize के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी कार्लोस डोमिंगो ने CoinDesk को बताया:

CoinLaw की राय

मेरे अनुभव में, कंपनियां आम तौर पर सार्वजनिक बाजार योजनाओं को तब रोकती हैं जब उन्हें लगता है कि समय मूल्यांकन, निवेशक मांग, या दोनों को नुकसान पहुंचा सकता है। मुझे क्रैकन का निर्णय चिंताजनक के बजाय व्यावहारिक लगा। कंपनी विकास से पीछे हट रही नहीं दिखती। बल्कि, ऐसा लगता है कि यह एक ऐसे बाजार में धैर्य चुन रही है जो अभी भी अस्थिर महसूस होता है। पाठकों के लिए, बड़ी कहानी सिर्फ क्रैकन नहीं है। यह स्पष्ट संकेत है कि क्रिप्टो IPO की गति ठंडी हो गई है, और केवल वास्तविक पैमाने वाली सबसे मजबूत फर्में ही 2026 में आत्मविश्वास से आगे बढ़ने में सक्षम हो सकती हैं।

पोस्ट Kraken Pauses $20B IPO Amid Crypto Market Downturn पहली बार CoinLaw पर दिखाई दी।