FOMO से उदासीनता तक: Altcoin वॉल्यूम बाजार की गहराती थकान को दर्शाते हैं

ऑल्टकॉइन बाजार निरंतर बिक्री दबाव के तहत संघर्ष करना जारी रखता है, जोखिम संपत्तियों के लिए व्यापक स्थितियां प्रतिकूल बनी रहने के कारण कई महीनों से कमजोरी बनी हुई है। रुक-रुक कर राहत रैलियों के बावजूद, अधिकांश ऑल्टकॉइन सार्थक रिकवरी स्थापित करने में विफल रहे हैं, जो एक ऐसे बाजार को दर्शाता है जो अभी भी विश्वास के बजाय सावधानी से प्रभुत्व में है।

CryptoQuant विश्लेषक Darkfost द्वारा साझा की गई हालिया जानकारियां इस दृष्टिकोण को मजबूत करती हैं। Binance और अन्य प्रमुख एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग वॉल्यूम का विश्लेषण निवेशक रुचि में स्पष्ट और निरंतर गिरावट को उजागर करता है। पिछले विस्तार चरणों की तुलना में गतिविधि का स्तर काफी गिर गया है, जो खुदरा और संस्थागत दोनों व्यापारियों की कम भागीदारी का संकेत देता है।

यह रुझान तब आया है जब व्यापक बेयर मार्केट मजबूती से बना हुआ है। ऑल्टकॉइन न केवल रिकवर करने में विफल हो रहे हैं बल्कि Bitcoin से भी कमजोर प्रदर्शन कर रहे हैं, जो उपलब्ध तरलता के अधिकांश हिस्से को अवशोषित करना जारी रखता है। जोखिम-मुक्त वातावरण में, पूंजी आमतौर पर मजबूत संपत्तियों में समेकित हो जाती है, जिससे उच्च-बीटा ऑल्टकॉइन लंबे समय तक गिरावट के लिए अधिक उजागर हो जाते हैं।

साथ ही, मैक्रो स्थितियां भावना पर बोझ डालना जारी रखती हैं। चल रहे भू-राजनीतिक तनाव और वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता जोखिम की भूख को सीमित कर रही है, सट्टा संपत्तियों में आक्रामक स्थिति लेने से हतोत्साहित कर रही है। इस संदर्भ में, ऑल्टकॉइन बाजार एक संरचनात्मक संकुचन को दर्शाता है, जहां गिरते वॉल्यूम और निरंतर बिक्री दबाव आसन्न रिकवरी के बजाय कमजोरी के लंबे चरण की ओर इशारा करते हैं।

बाजार भागीदारी संकुचित होने के साथ ऑल्टकॉइन वॉल्यूम में गिरावट

Darkfost प्रमुख एक्सचेंजों पर ऑल्टकॉइन ट्रेडिंग वॉल्यूम में तीव्र गिरावट की ओर इशारा करके वर्तमान कमजोरी को और संदर्भित करते हैं। Binance पर, वॉल्यूम लगभग $7.7 बिलियन तक गिर गया है, जबकि अन्य प्रमुख प्लेटफार्मों का संयुक्त योगदान लगभग $18.8 बिलियन है। ये आंकड़े गतिविधि में महत्वपूर्ण संकुचन को चिह्नित करते हैं, जो इस दृष्टिकोण को मजबूत करते हैं कि निवेशक भागीदारी में भौतिक रूप से गिरावट आई है।

पिछले बाजार चरणों के साथ अंतर स्पष्ट है। अक्टूबर और फरवरी 2025 जैसी अधिक सक्रिय अवधियों के दौरान, Binance ने $40 बिलियन और $50 बिलियन के बीच ऑल्टकॉइन ट्रेडिंग वॉल्यूम दर्ज किया, जबकि अन्य एक्सचेंज $63 बिलियन और $91 बिलियन के बीच के स्तर तक पहुंच गए। इसलिए, वर्तमान वातावरण तरलता और जुड़ाव के पर्याप्त नुकसान को दर्शाता है।

सापेक्ष शर्तों में, Binance अब कुल ऑल्टकॉइन ट्रेडिंग वॉल्यूम का लगभग 40% प्रतिनिधित्व करता है, जो गतिविधि के प्राथमिक स्थल के रूप में इसके प्रभुत्व को रेखांकित करता है। यह एकाग्रता सुझाव देती है कि तरलता न केवल सिकुड़ रही है बल्कि अधिक केंद्रीकृत भी हो रही है।

महत्वपूर्ण रूप से, पूर्व वॉल्यूम स्पाइक्स स्थानीय बाजार शीर्ष के साथ मेल खाते थे, जो अक्सर FOMO द्वारा संचालित होते थे, जहां देर से प्रवेश करने वालों ने अधिक रणनीतिक प्रतिभागियों के लिए निकास तरलता प्रदान की। इसके विपरीत, आज के उदास वॉल्यूम सट्टा मांग की कमी को इंगित करते हैं। हालांकि, ऐतिहासिक रूप से, ऐसी स्थितियों ने अक्सर अवसर से पहले किया है, क्योंकि सबसे आकर्षक सेटअप तब उभरते हैं जब रुचि न्यूनतम होती है और स्थिति हल्की रहती है।

संरचनात्मक कमजोरी बने रहने के साथ ऑल्टकॉइन मार्केट कैप में गिरावट

OTHERS चार्ट, जो शीर्ष 10 संपत्तियों को छोड़कर कुल क्रिप्टो मार्केट कैप को ट्रैक करता है, हाल के महीनों में ऑल्टकॉइन संरचना में स्पष्ट गिरावट को उजागर करता है। 2025 में $300B–$350B रेंज के पास चरम पर पहुंचने के बाद, बाजार एक निरंतर डाउनट्रेंड में प्रवेश कर गया है, नवीनतम रीडिंग लगभग $176B के आसपास मंडरा रही है, जो छोटी संपत्तियों को आवंटित पूंजी में महत्वपूर्ण संकुचन को दर्शाती है।

तकनीकी दृष्टिकोण से, संरचना कमजोर बनी हुई है। कीमत 50-सप्ताह, 100-सप्ताह और 200-सप्ताह मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार कर रही है, जो सभी अब चपटी हो रही हैं या नीचे की ओर झुकी हुई हैं। यह संरेखण पुष्टि करता है कि व्यापक ऑल्टकॉइन बाजार अभी भी एक सुधारात्मक चरण में है, जिसमें ट्रेंड रिवर्सल के कोई स्पष्ट संकेत नहीं हैं।

स्थानीय निचले स्तरों से हाल ही में उछाल आवेगपूर्ण के बजाय सुधारात्मक प्रतीत होता है। $200B स्तर को फिर से हासिल करने के प्रयास विफल रहे हैं, जो लगातार आपूर्ति ओवरहेड और सीमित अनुवर्ती मांग का संकेत देता है। गिरावट के दौरान वॉल्यूम स्पाइक्स यह और सुझाव देते हैं कि वितरण चरण हावी रहे हैं, विक्रेता रैलियों पर सक्रिय रहते हैं।

ऐतिहासिक रूप से, इस प्रकार की संरचना आधार स्थापित होने से पहले लंबे समय तक समेकन या आगे की गिरावट से पहले होती है। हालांकि, यह उन स्थितियों को भी दर्शाता है जहां सापेक्ष अवमूल्यन उभरना शुरू हो जाता है। फिलहाल, देखने के लिए मुख्य स्तर $170B क्षेत्र है—इसे खोने से गिरावट तेज हो सकती है, जबकि $200B को फिर से हासिल करना संरचनात्मक रिकवरी का पहला संकेत होगा।

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com