मॉर्गन स्टेनली का बिटकॉइन ETF मांग बढ़ने के साथ $160B तक आकर्षित करता दिख रहा है

Morgan Stanley के पास ट्रिलियन डॉलर की क्लाइंट संपत्तियों तक पहुंच है, और इसका Bitcoin ETF वह क्षण हो सकता है जब बड़े निवेशक बड़े पैमाने पर Bitcoin का उपयोग शुरू करें।

वैश्विक वित्तीय सेवा फर्म अब U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) के साथ दूसरी अपडेटेड S-1 फाइलिंग करने के बाद टिकर MSBT के तहत फंड लॉन्च करने के करीब है।

Morgan Stanley अपना खुद का Bitcoin ETF बना रही है 

Morgan Stanley ने अपनी SEC फाइलिंग अपडेट की है क्योंकि वह टिकर MSBT के तहत NYSE Arca पर अपने Bitcoin ETF को लिस्ट करने की तैयारी कर रही है। ETF Bitcoin को सीधे होल्ड करेगा ताकि कीमत BTC से निकटता से जुड़ी रहे और लॉन्च पर लगभग $1 मिलियन जुटाने के लिए 50,000 शेयरों की प्रारंभिक सीड बास्केट के साथ शुरू होगा। 

पर्दे के पीछे, Morgan Stanley यह सुनिश्चित करने के लिए काम कर रही है कि उत्पाद लाइव होने से पहले सभी आवश्यक चरणों का अनुपालन करता है, क्योंकि निवेश बैंक ने पहले ही इस महीने की शुरुआत में ETF के 2 शेयर खरीदे हैं। 

इसी तरह, वित्तीय सेवा कंपनी ने ETF के विभिन्न भागों को संभालने के लिए बड़ी और विश्वसनीय संस्थाओं को नियुक्त किया है, जिसमें BNY Mellon कैश कस्टडी के लिए जिम्मेदार है, Coinbase प्राइम ब्रोकर के रूप में, और Fidelity एक अन्य कस्टोडियन के रूप में है। 

ट्रेडिंग फर्म Jane Street, Virtu Americas, और Macquarie Capital ETF शेयर बनाएंगे और रिडीम करेंगे जबकि आर्बिट्रेज के माध्यम से कीमत को Bitcoin की वास्तविक कीमत के करीब रखेंगे, ताकि उत्पाद बाजार में सुचारू और कुशलता से संचालित हो।

जबकि बैंक ने अभी तक ETF के लिए पूर्ण प्रबंधन शुल्क का खुलासा नहीं किया है, वह शुरुआती अपनाने को प्रोत्साहित करने और ETF को बाजार में पहले से मौजूद उत्पादों के साथ प्रतिस्पर्धा करने में मदद करने के लिए पहले छह महीनों के लिए निवेश किए गए पहले $5 बिलियन पर सभी शुल्क माफ करेगा।

Morgan Stanley ने जनवरी में अपने Bitcoin ETF के लिए फाइलिंग की, Solana और Ethereum के लिए ETF के साथ, लेकिन दूसरी फाइलिंग इंगित करती है कि बैंक की नजर पहले BTC पर है, संभवतः क्योंकि इसकी मांग सबसे मजबूत है।

पहले, वित्तीय सेवा कंपनी ने तीसरे पक्ष के ETF के माध्यम से Bitcoin तक पहुंच प्रदान की, जैसे BlackRock का IBIT, इसलिए उसके पास कभी भी उत्पाद का स्वामित्व नहीं था। लेकिन अपने स्वयं के ETF के साथ, Morgan Stanley अब सीधे प्रबंधन शुल्क एकत्र कर सकती है, नियंत्रित कर सकती है कि उत्पाद कैसे पेश किया जाता है, और तय कर सकती है कि इसे क्लाइंट पोर्टफोलियो में कैसे स्थापित किया जाता है।

अधिकांश ETF एसेट मैनेजर्स द्वारा जारी किए जाते हैं, बैंकों द्वारा नहीं, इसलिए यदि SEC फंड को मंजूरी देता है तो Morgan Stanley अपने नाम के तहत सीधे स्पॉट Bitcoin ETF जारी करने वाला पहला प्रमुख U.S. बैंक बन सकता है। 

इसके अलावा, बैंक को निवेशकों को आकर्षित करने में संघर्ष नहीं करना पड़ेगा क्योंकि इसके पास पहले से लगभग 15,000 वित्तीय सलाहकार हैं जो सीधे क्लाइंट्स के साथ काम करते हैं और उन्हें अपने पैसे का निवेश कैसे करना है, यह तय करने में मदद करते हैं। और चूंकि निवेश कंपनी ट्रिलियन डॉलर का प्रबंधन करती है, इसलिए सलाहकार पूंजी कैसे आवंटित करते हैं इसमें छोटे बदलाव भी महत्वपूर्ण प्रवाह का कारण बन सकते हैं।

इस तरह का एक उत्पाद बड़े पैमाने पर इनफ्लो उत्पन्न कर सकता है और संस्थागत मांग बढ़ा सकता है, क्योंकि Morgan Stanley जैसे वेल्थ मैनेजर अब बड़ी राशि के आवंटन को नियंत्रित करेंगे।

वेल्थ मैनेजर्स Bitcoin आवंटन और संस्थागत मांग बढ़ाते हैं

Strategy के President और CEO Phong Le ने समझाया कि वेल्थ मैनेजर्स से आकर्षक निवेश स्थितियों के बीच Bitcoin ETF के लिए संस्थागत मांग बढ़ रही है। उन्होंने कहा कि Morgan Stanley Wealth Management लगभग $8 ट्रिलियन की क्लाइंट संपत्तियों की देखरेख करता है और अब क्लाइंट्स को उनकी आवश्यकताओं और जोखिम स्तर के आधार पर अपने पोर्टफोलियो का 0% से 4% के बीच Bitcoin में आवंटित करने की अनुमति देता है।

Phong Le के अनुसार, उस $8 ट्रिलियन प्लेटफ़ॉर्म पर केवल 2% का मामूली आवंटन भी Bitcoin में लगभग $160 बिलियन के प्रवाह का कारण बन सकता है। वर्तमान बाजार की तुलना में, यह राशि विश्व के सबसे बड़े Bitcoin ETF, BlackRock के iShares Bitcoin Trust के आकार से लगभग तीन गुना है। 

संस्थागत पूंजी बड़े ब्लॉकों में चलती है जो सामान्य रिटेल निवेशों की तुलना में बाजार को तेजी से बदल सकती है, जिनका प्रभाव समय के साथ धीरे-धीरे बनता है। हालांकि, 2024 में स्पॉट Bitcoin ETF लॉन्च होने के बाद से संस्थागत अपनाना धीमा रहा है, और तब से कुल $50 से $56 बिलियन का इनफ्लो ज्यादातर स्व-निर्देशित रिटेल निवेशकों से आया है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि बड़ी फर्मों को इसे मंजूरी देने से पहले आंतरिक नीतियों का संदर्भ लेना होता है, जोखिम प्रबंधन नियमों की समीक्षा करनी होती है, और यह आकलन करना होता है कि संपत्ति विभिन्न क्लाइंट प्रकारों के लिए उपयुक्त है या नहीं।

इसके अलावा, सलाहकारों को उत्पाद का अध्ययन करने, इसे समझने, और फिर यह तय करने की आवश्यकता होती है कि इसे क्लाइंट्स के सामने कैसे पेश किया जाए, इसलिए सलाहकार चैनलों में निर्णय लेने में अक्सर समय लगता है।लेकिन Morgan Stanley अपना खुद का ETF बनाकर और बाहर से समर्थन करने के बजाय बाजार का हिस्सा बनकर इस कथा को तेजी से बदल रही है।

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