खाड़ी युद्ध ने मौद्रिक भूमिका की तुलना में औद्योगिक पहचान को उजागर किया, आठ सप्ताह में चांदी में 43% की गिरावट

TLDR:

• खाड़ी युद्ध के झटकों के बाद चांदी अपने $121.67 के सर्वकालिक उच्च स्तर से आठ सप्ताह से भी कम समय में 43% गिरकर $69.50 पर आ गई।
• चांदी की 60% से अधिक मांग औद्योगिक है, जिससे ऊर्जा लागत और ब्याज दर वृद्धि की आशंकाओं में वृद्धि होने पर यह असुरक्षित हो गई।
• कतर की हीलियम सुविधा के विनाश से चिप फैब उत्पादन को खतरा है, जिससे चांदी पैकेजिंग मांग का एक मुख्य स्रोत कम हो रहा है।
• सोना भी गिरा लेकिन अपनी जगह बनाए रखा क्योंकि PBOC ने लगातार 16 महीनों तक खरीदारी की और 77% केंद्रीय बैंक भंडार वृद्धि की योजना बना रहे हैं।

चांदी 29 जनवरी से 43 प्रतिशत गिर गई है, शुक्रवार के बंद होने तक $121.67 के सर्वकालिक उच्च स्तर से गिरकर $69.50 पर आ गई। उसी अवधि में सोना भी गिरा लेकिन केंद्रीय बैंक की मांग के माध्यम से मजबूत आधार मिला।

दोनों धातुओं के बीच विचलन ने कमोडिटी विश्लेषकों और निवेशकों के बीच नए सवाल खड़े किए हैं। ये गतिविधियां बाजार द्वारा चांदी की भूमिका को मौद्रिक और औद्योगिक संपत्ति दोनों के रूप में देखने के तरीके को नया आकार दे रही हैं।

चांदी का औद्योगिक आधार तीन समकालिक झटकों को झेलता है

चांदी की 60 प्रतिशत से अधिक मांग औद्योगिक है, जिसकी पुष्टि JP Morgan के कमोडिटी डेस्क ने की है। इलेक्ट्रॉनिक्स, AI चिप पैकेजिंग, सोलर पैनल और इलेक्ट्रिक वाहन वायरिंग इसके प्राथमिक उपयोगों में शामिल हैं।

जब शत्रुता ने हॉर्मुज जलडमरूमध्य को बंद कर दिया, तो ऊर्जा की कीमतें बढ़ गईं और कारखाने की लागत बढ़ गई। उच्च लागत ने औद्योगिक गतिविधि को धीमा कर दिया और चांदी की मांग को कम कर दिया।

विश्लेषक शनाका अंसलेम पेरेरा ने सोशल मीडिया पर टिप्पणी की कि विचलन "अब बाजार की घटना नहीं है। यह एक फैसला है।" फेडरल रिजर्व अब अक्टूबर तक ब्याज दर वृद्धि की 50 प्रतिशत संभावना का मूल्य निर्धारण कर रहा है। ECB और बैंक ऑफ इंग्लैंड प्रत्येक 2026 के लिए तीन या अधिक वृद्धि का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं।

ईरान द्वारा हमला करने से पहले कतर का रास लाफान कॉम्प्लेक्स वैश्विक हीलियम का 30 से 33 प्रतिशत आपूर्ति करता था। SK Hynix ने अकेले उस सुविधा से अपने 64.7 प्रतिशत हीलियम की आपूर्ति की।

चिप निर्माण में वेफर कूलिंग और लिथोग्राफी के लिए हीलियम आवश्यक है। फैब दो से तीन महीने की बफर आपूर्ति शेष होने की रिपोर्ट कर रहे हैं।

जब हीलियम की कमी होती है, तो चिप उत्पादन धीमा हो जाता है और चांदी पैकेजिंग की मांग गिर जाती है। ऊर्जा में वृद्धि, ब्याज दर वृद्धि की उम्मीदें, और हीलियम की कमी ने एक साथ चांदी के औद्योगिक आधार को प्रभावित किया।

जब कारखाने आर्थिक दबाव में आए तो धातु की मौद्रिक कथा ने कोई सुरक्षा प्रदान नहीं की। चांदी इस वातावरण में तीन मांग झटकों के साथ एक साथ प्रवेश कर गई।

सोना केंद्रीय बैंक और खुदरा मांग पर एक आधार बनाता है

सोना जनवरी में $5,589 से गिरकर इस सप्ताह लगभग $4,494 पर आ गया, लेकिन खरीदारी ने प्रत्येक गिरावट को अवशोषित कर लिया। चीनी खुदरा खरीदारों ने हर सुबह 60 सेकंड से कम समय में आपूर्ति साफ कर दी।

पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने अपनी खरीदारी की धारा को लगातार 16 महीनों तक बढ़ाया। चीनी बैंकों ने हर सुबह एक मिनट से कम समय में 600 किलोग्राम सोने की छड़ें बेचीं।

हाल के सर्वेक्षणों के आधार पर, 77 प्रतिशत केंद्रीय बैंक सोने के भंडार बढ़ाने की योजना बना रहे हैं। उस निरंतर मांग ने सोने की कीमत के तहत एक संरचनात्मक आधार बनाया है।

चांदी के पास अंतिम उपाय के रूप में कोई केंद्रीय बैंक खरीदार नहीं है। इसका आधार पूरी तरह से औद्योगिक खपत पर निर्भर करता है, जो अब दबाव में है।

सोने का समर्थन संस्थागत नीति निर्णयों से आता है, कारखाने के आदेशों से नहीं। चांदी का समर्थन अब ऊर्जा झटकों और हीलियम की कमी का सामना कर रहे कारखानों पर निर्भर करता है।

युद्ध ने दोनों धातुओं के बीच एक संरचनात्मक अंतर को उजागर किया जिसे कई निवेशकों ने पहले मूल्य निर्धारण नहीं किया था। वह अंतर अब अस्थायी के बजाय स्थायी प्रतीत होता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप में ब्याज दर वृद्धि की उम्मीदें डॉलर की ताकत को मजबूत करना जारी रखती हैं। एक मजबूत डॉलर उस मुद्रा में मूल्य निर्धारित धातुओं पर लगातार दबाव डालता है।

चांदी केंद्रीय बैंक समर्थन के बिना इस वातावरण में प्रवेश करती है। क्या औद्योगिक मांग स्थिर हो सकती है, यह धातु की अगली दिशात्मक चाल निर्धारित करेगी।

पोस्ट Silver Loses 43% in Eight Weeks as Gulf War Lays Bare Its Industrial Identity Over Monetary Role पहली बार Blockonomi पर दिखाई दी।